시장 포트폴리오의 위험 프리미엄(Risk premium)
위험 프리미엄(RP)은 투자자가 투자 불확실성에 대한 보상으로 요구하는 명목 무위험 수익률에 대한 증가입니다.
시장 포트폴리오, PRAT 모델
| 평균의 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 재무 비율 | ||||||
| 유지율 | 0.67 | 0.69 | 0.42 | 0.55 | 0.56 | |
| 이익 마진 비율 | 11.41% | 12.73% | 7.46% | 9.50% | 9.85% | |
| 자산의 매출 비율 | 0.79 | 0.72 | 0.64 | 0.69 | 0.70 | |
| 재무 레버리지 비율 | 2.82 | 2.89 | 3.12 | 3.03 | 2.93 | |
| 평균 | ||||||
| 유지율 | 0.58 | |||||
| 이익 마진 비율 | 10.19% | |||||
| 자산의 매출 비율 | 0.71 | |||||
| 재무 레버리지 비율 | 2.95 | |||||
| 견적 | ||||||
| 시장 포트폴리오 배당 성장률1 | 12.29% | |||||
| 더: 시장 포트폴리오 배당 수익률2 | 1.48% | |||||
| 시장 포트폴리오의 예상 수익률 | 13.78% | |||||
| 덜: 무위험 수익률3 | 4.08% | |||||
| 시장 포트폴리오의 위험 프리미엄(Risk premium) | 9.70% | |||||
1 시장 포트폴리오 배당 성장률 = 유지율 × 이익 마진 비율 × 자산의 매출 비율 × 재무 레버리지 비율
= 0.58 × 10.19% × 0.71 × 2.95 = 12.29%
2 시장 포트폴리오 배당 수익률 = 내년에 예상되는 시장 포트폴리오 배당금 ÷ 현재 시장 포트폴리오 가격
3 LT 재무부 컴포지트의 수익률 (리턴 프록시의 무위험 비율)