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시장 포트폴리오의 위험 프리미엄(Risk premium)

위험 프리미엄(RP)은 투자자가 투자 불확실성에 대한 보상으로 요구하는 명목 무위험 수익률에 대한 증가입니다.


시장 포트폴리오, PRAT 모델

Microsoft Excel
평균의 2022 2021 2020 2019 2018
재무 비율
유지율 0.67 0.69 0.42 0.55 0.56
이익 마진 비율 11.41% 12.73% 7.46% 9.50% 9.85%
자산의 매출 비율 0.79 0.72 0.64 0.69 0.70
재무 레버리지 비율 2.82 2.89 3.12 3.03 2.93
평균
유지율 0.58
이익 마진 비율 10.19%
자산의 매출 비율 0.71
재무 레버리지 비율 2.95
견적
시장 포트폴리오 배당 성장률1 12.29%
더: 시장 포트폴리오 배당 수익률2 1.48%
시장 포트폴리오의 예상 수익률 13.78%
덜: 무위험 수익률3 4.08%
시장 포트폴리오의 위험 프리미엄(Risk premium) 9.70%

1 시장 포트폴리오 배당 성장률 = 유지율 × 이익 마진 비율 × 자산의 매출 비율 × 재무 레버리지 비율
= 0.58 × 10.19% × 0.71 × 2.95 = 12.29%

2 시장 포트폴리오 배당 수익률 = 내년에 예상되는 시장 포트폴리오 배당금 ÷ 현재 시장 포트폴리오 가격

3 LT 재무부 컴포지트의 수익률 (리턴 프록시의 무위험 비율)