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CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP)

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듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

CoStar Group Inc., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2022. 12. 31. 5.38% = 4.40% × 1.22
2021. 12. 31. 5.12% = 4.03% × 1.27
2020. 12. 31. 4.23% = 3.28% × 1.29
2019. 12. 31. 9.25% = 8.17% × 1.13
2018. 12. 31. 7.89% = 7.19% × 1.10

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


자산수익률비율 (ROA)
2018년부터 2019년까지는 비교적 안정된 상승세를 보여 주었으며, 2019년에 8.17%로 정점을 기록했습니다. 그러나 2020년에는 3.28%로 크게 하락하였고, 이후 2021년과 2022년에 다시 소폭 상승하여 각각 4.03%, 4.4%를 기록하였습니다. 이러한 패턴은 수익성의 일시적 변동 또는 경기 변동에 따른 영향 가능성을 시사합니다.
재무 레버리지 비율
전체 기간 동안 1.1에서 1.29까지 점진적으로 증가하다가 2022년에는 1.22로 안정세를 보였습니다. 이는 회사가 점차 재무 구조를 확장하거나 부채의 비중을 높여 왔음을 나타낼 수 있으며, 재무 레버리지의 증가는 이자 비용과 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
자기자본비율 (ROE)
2018년 이후 2019년에 9.25%로 최고치를 기록한 후, 2020년 급감하여 4.23%를 나타냈습니다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 5.12%, 5.38%로 회복세를 보였으며, 이는 수익성의 일시적 타격 후 일정 수준의 회복을 나타냅니다. ROE의 변동은 수익성과 자기자본 활용 효율성에 기반한 것으로 해석됩니다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

CoStar Group Inc., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2022. 12. 31. 5.38% = 16.93% × 0.26 × 1.22
2021. 12. 31. 5.12% = 15.05% × 0.27 × 1.27
2020. 12. 31. 4.23% = 13.69% × 0.24 × 1.29
2019. 12. 31. 9.25% = 22.50% × 0.36 × 1.13
2018. 12. 31. 7.89% = 20.00% × 0.36 × 1.10

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


순이익률(Net Profit Margin Ratio)
2018년부터 2019년까지 순이익률은 약 20%에서 22.5%로 소폭 상승하는 추세를 보였다. 2020년에 약 13.69%로 크게 하락했으며, 이는 해당 연도에 이익률이 저조했음을 의미한다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 15.05%, 16.93%로 회복되고 있으며, 전반적으로는 2020년의 저조한 실적 이후 점차 개선되고 있는 모습이다.
자산회전율
자산회전율은 2018년과 2019년 각각 0.36으로 높은 수준을 유지했으나, 2020년에는 0.24로 낮아져 자산의 효율적 활용이 둔화되었음을 보여준다. 이후 2021년과 2022년에는 다시 약 0.27 및 0.26 수준으로 회복되었으며, 이는 자산 활용의 일부 회복을 반영한다. 전체적으로 자산회전율은 변동성을 보이고 있다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 2018년과 2019년에 각각 1.1과 1.13으로 안정적인 수준을 유지하였다. 2020년에는 1.29로 다소 증가하였고, 이후 2021년과 2022년에는 각각 1.27과 1.22로 약간 하락하는 모습을 보인다. 이 수치는 회사가 부채를 통한 금융 전략을 일부 사용하였음을 나타내며, 최근에는 조금 더 보수적인 재무 구조로 조정되고 있음을 시사한다.
자기자본비율 (ROE)
ROE는 2018년과 2019년에 각각 7.89%와 9.25%로 비교적 낮은 수준을 유지했으나, 2020년에는 4.23%로 하락하며 수익성의 하락을 보여준다. 2021년과 2022년에는 각각 5.12%, 5.38%로 소폭 상승하는 추세지만, 2019년보다 낮은 수준에 머무르고 있다. 이는 최근 수익률 회복이 제한적임을 시사하며, 수익성 향상에 대한 지속적인 노력이 필요함을 의미한다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

CoStar Group Inc., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2022. 12. 31. 5.38% = 0.76 × 0.94 × 23.77% × 0.26 × 1.22
2021. 12. 31. 5.12% = 0.72 × 0.93 × 22.44% × 0.27 × 1.27
2020. 12. 31. 4.23% = 0.84 × 0.93 × 17.65% × 0.24 × 1.29
2019. 12. 31. 9.25% = 0.81 × 0.99 × 28.12% × 0.36 × 1.13
2018. 12. 31. 7.89% = 0.84 × 0.99 × 24.07% × 0.36 × 1.10

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


세금 부담 비율
세금 부담 비율은 전반적으로 감소하는 추세를 보이고 있으나, 2021년 이후에는 약간 반등하는 모습을 나타내고 있다. 2018년부터 2020년까지는 0.84에서 0.84로 유지되었으며, 2021년에는 0.72로 하락하였다가 2022년에는 다시 0.76으로 소폭 상승하였다. 이러한 변화는 세금 비용과 관련된 요인들이 일부 영향을 미쳤을 가능성을 시사한다.
이자부담비율
이자부담비율은 2018년부터 거의 일정하게 유지되어 0.99에 머물러 있었으며, 2020년부터는 약간 하락하였으나 2022년까지 거의 변화 없이 유지되고 있다. 이는 회사의 이자 비용 부담이 상대적으로 안정적 흐름을 유지하고 있음을 나타낸다.
EBIT 마진 비율
EBIT 마진 비율은 2019년까지 증가하는 경향을 보인 후 2020년에는 급격히 하락하여 17.65%를 기록하였다. 이후 2021년과 2022년에는 다시 상승하여 각각 22.44%, 23.77%를 기록하면서 수익성 측면에서 회복 또는 안정세를 보이고 있다. 이는 수익성 개선 노력이 일정 부분 성과를 냈음을 시사한다.
자산회전율
자산회전율은 2018년과 2019년에 0.36으로 일정했으나, 2020년에는 0.24로 급감하였다. 이후 2021년과 2022년에는 0.27, 0.26으로 소폭 회복 또는 정체되고 있다. 이는 자산 활용 효율이 2020년 이후 다소 개선되었거나 일부 자산 항목의 비효율이 해소되었음을 나타낸다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 2018년 1.1에서 2020년 말까지 점차 상승하여 1.29에 도달하였다. 이후 2021년과 2022년에는 소폭 하락하여 1.27, 1.22로 안정화 또는 약간의 개선이 나타나고 있다. 이는 부채 수준이 다소 조정되고 있음을 의미하며, 금융 위험 수준이 일정 수준 이내에서 유지되고 있음을 보여준다.
자기자본비율 (ROE)
ROE는 2018년 7.89%에서 2019년 9.25%로 상승했으나, 2020년에는 4.23%로 급감하였다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 5.12%, 5.38%로 약간 회복하는 모습이다. 이는 수익성 및 자기자본의 효율성이 2020년 이후 일부 개선되고 있음을 시사한다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

CoStar Group Inc., ROA의 분해

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ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2022. 12. 31. 4.40% = 16.93% × 0.26
2021. 12. 31. 4.03% = 15.05% × 0.27
2020. 12. 31. 3.28% = 13.69% × 0.24
2019. 12. 31. 8.17% = 22.50% × 0.36
2018. 12. 31. 7.19% = 20.00% × 0.36

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


순이익률(Net Profit Margin Ratio)
2018년부터 2022년까지의 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 변동폭이 크지 않은 편이다. 2019년에는 22.5%로 최고치를 기록하였으며, 이후 2020년에는 13.69%로 크게 감소하였다. 이는 2020년의 영업 환경 변화 또는 일회성 비용의 영향일 수 있다. 이후 2021년에는 다시 15.05%로 회복하며 상승세를 보였고, 2022년에는 16.93%로 최고치를 갱신하였다. 이러한 패턴은 수익성 측면에서 일시적인 하락 이후 점차 회복하는 모습을 보여준다.
자산회전율
이 수치는 자산이 얼마나 효율적으로 매출을 창출하는지를 보여주는 지표로, 전반적으로 낮은 수준을 유지하고 있다. 2018년과 2019년 각각 0.36으로 동일하였으며, 2020년에는 0.24로 하락하였다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.27과 0.26으로 약간의 회복세를 보였지만, 전체적으로 큰 변동은 없는 편이다. 이는 자산운영의 효율성에 있어서 큰 변화가 없거나, 자산 규모가 일정한 범위 내에서 유지되고 있음을 시사한다.
자산수익률비율 (ROA)
ROA는 기업이 보유한 자산을 활용하여 얼마나 효율적으로 수익을 창출하는지를 나타내며, 2018년 7.19%에서 시작하여 2019년 8.17%로 상승하였다. 2020년에는 3.28%로 큰 폭으로 하락하였고, 이후 2021년에는 4.03%, 2022년에는 4.4%로 점차 회복하는 모습을 보이고 있다. 2020년의 급격한 하락은 수익성 악화 또는 자산의 활용도 저하에 따른 영향일 수 있으며, 이후 일부 회복세를 통해 자산 운영 효율성이 개선되고 있음을 나타낸다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

CoStar Group Inc., ROA의 분해

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ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2022. 12. 31. 4.40% = 0.76 × 0.94 × 23.77% × 0.26
2021. 12. 31. 4.03% = 0.72 × 0.93 × 22.44% × 0.27
2020. 12. 31. 3.28% = 0.84 × 0.93 × 17.65% × 0.24
2019. 12. 31. 8.17% = 0.81 × 0.99 × 28.12% × 0.36
2018. 12. 31. 7.19% = 0.84 × 0.99 × 24.07% × 0.36

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


세금 부담 비율
2018년부터 2020년까지 안정적인 수준(대략 0.81~0.84)을 유지하였으며, 2021년에 일시적으로 하락하여 0.72를 기록한 후 2022년에는 약간 상승하여 0.76으로 회복되는 모습을 보였다. 이러한 변화는 세금 부담의 변동이나 세금 정책 변화에 따른 영향을 반영할 수 있다.
이자부담비율
이자부담비율은 전 기간 동안 거의 변동이 없거나 매우 미미한 수준(0.93~0.99)을 유지하였다. 이는 회사의 이자 비용이 안정적이며, 부채의 비중이나 이자 비용이 일정 수준을 유지하고 있음을 시사한다.
EBIT 마진 비율
2019년에 정점을 기록한 후 2020년에는 급격히 하락하여 17.65%를 기록하였다. 이후 2021년과 2022년에 다시 회복되어 각각 22.44%, 23.77%를 기록했으며, 전반적으로는 회복세를 보이고 있다. 2020년의 감소는 코로나19 팬데믹 등으로 인한 수익성 악화와 관련 있거나, 일시적 비용 증가를 반영할 수 있다.
자산회전율
2018년과 2019년에 각각 0.36으로 안정적이었으나, 2020년에는 0.24로 둔화되었고 2021년에는 다시 0.27로 약간 회복된 후 2022년에는 0.26으로 유지되었다. 이는 회사의 자산이 수익 창출에 있어서 효율성을 다소 저하했다가 이후 안정된 상태로 돌아가려는 움직임을 나타낸다.
자산수익률 (ROA)
2018년과 2019년에는 각각 7.19%와 8.17%로 양호한 수준을 유지하였다. 그러나 2020년에 3.28%로 크게 하락하였으며, 이후 2021년과 2022년에는 각각 4.03%, 4.4%로 소폭 회복되었다. 이와 같은 변화는 수익성이 일시적으로 약화되었음을 의미하며, 이후 회복세를 보여 회사의 자산 활용 효율이 일부 개선되고 있음을 시사한다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

CoStar Group Inc., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2022. 12. 31. 16.93% = 0.76 × 0.94 × 23.77%
2021. 12. 31. 15.05% = 0.72 × 0.93 × 22.44%
2020. 12. 31. 13.69% = 0.84 × 0.93 × 17.65%
2019. 12. 31. 22.50% = 0.81 × 0.99 × 28.12%
2018. 12. 31. 20.00% = 0.84 × 0.99 × 24.07%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).


세금 부담 비율
2018년부터 2020년까지 안정적인 수준(약 0.84~0.81)에서 유지되었으나, 2021년과 2022년에는 다소 낮아져 각각 0.72와 0.76로 관찰됩니다. 이는 세금 비용이 전체 수익 대비 다소 줄어들었음을 시사하며, 세무 전략이나 세금 관련 정책 변경의 영향을 받을 수 있습니다.
이자부담비율
이 비율은 2018년부터 2022년까지 전반적으로 매우 안정적이었으며, 거의 변동이 없는 0.99~0.94 범위 내에서 유지되고 있습니다. 이는 금융 비용 대비 수익 수준이 안정적임을 의미하며, 회사의 부채 비용 부담이 일정하게 유지되고 있음을 보여줍니다.
EBIT 마진 비율
이익률은 2018년과 2019년에 높은 수준(약 24.07%~28.12%)을 기록한 후, 2020년에는 급격히 낮아져 17.65%로 하락하였으나, 이후 2021년과 2022년에 각각 22.44%와 23.77%로 회복하는 양상을 보이고 있습니다. 이는 일시적인 수익성 하락이나 비용 증가와 관련될 수 있으며, 최근에는 다시 수익성이 호전되고 있음을 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)
순이익률은 2018년과 2019년에 각각 20%와 22.5%로 안정적이었고, 2020년에 13.69%로 급락한 후 2021년과 2022년에 각각 15.05%와 16.93%로 개선되는 추세를 보였습니다. 이는 전반적으로 수익성이 일시적으로 낮아졌다가 점차 회복되는 패턴이며, 최근에는 수익성 지표가 개선되고 있음을 시사합니다.