경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Linde plc, 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
운영 성과 및 수익성 분석
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추이
- 2021년부터 2025년까지 지속적인 성장세를 기록하였다. 특히 2022년 3,833백만 달러에서 2023년 6,386백만 달러로 급격히 증가하였으며, 이후 2025년 7,182백만 달러까지 꾸준히 상승하며 수익 창출 능력이 크게 개선된 것으로 분석된다.
자본 구조 및 비용 분석
- 자본 비용 및 투자 자본 변동
- 자본 비용은 14.03%에서 14.33% 범위 내에서 변동하며 비교적 안정적인 흐름을 유지하였다. 투자 자본의 경우 2021년 72,560백만 달러에서 2025년 80,195백만 달러로 점진적으로 증가하였으며, 특히 2025년에 자본 투입 규모가 가파르게 확대되는 양상을 보였다.
경제적 가치 창출 분석
- 경제적 이익의 변화
- 분석 기간 전체에 걸쳐 경제적 이익이 음수를 기록하여, 투입된 자본 비용을 상회하는 수익을 창출하지 못하는 구조가 지속되었다. 그러나 2021년 -6,408백만 달러였던 손실 규모는 세후 순영업이익의 가파른 증가에 힘입어 2024년 -3,825백만 달러까지 유의미하게 축소되었다. 2025년에는 투자 자본의 증가로 인해 -4,069백만 달러로 소폭 확대되었으나, 전반적으로는 손실 폭이 감소하는 개선 추세에 있다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Linde plc, NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 예상 신용손실충당금 증감 추가.
3 비용 절감 프로그램 증감(감소) 추가.
4 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가, Linde plc.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 당기순이익에 세후 이자비용 추가, Linde plc.
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
10 중단된 운영 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 전반적으로 긍정적인 추세가 관찰됩니다. 특히 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 꾸준히 증가하는 모습을 보입니다.
- 순이익
- 2021년 38억 2,600만 달러에서 2025년 68억 9,800만 달러로 증가했습니다. 이는 약 80.4%의 증가율을 나타냅니다. 연도별 증가액은 2022년 3억 2,100만 달러, 2023년 20억 5,200만 달러, 2024년 3억 9,900만 달러, 2025년 3억 3,300만 달러로, 2023년에 가장 큰 폭의 증가를 보였습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 38억 달러에서 2025년 71억 8,200만 달러로 증가했습니다. 이는 약 88.9%의 증가율을 나타냅니다. 순이익과 유사하게, 2023년 25억 8,600만 달러의 가장 큰 증가폭을 보였으며, 이후 증가세는 다소 둔화되었습니다. 연도별 증가액은 2022년 3,300만 달러, 2023년 25억 8,600만 달러, 2024년 3억 1,400만 달러, 2025년 3억 6,400만 달러입니다.
순이익과 NOPAT의 증가 추세는 회사의 수익성 개선을 시사합니다. 특히 2023년의 높은 증가율은 사업 운영의 효율성 증대 또는 시장 상황의 긍정적인 변화에 기인할 수 있습니다. 2024년과 2025년의 증가율 둔화는 성장세가 안정화되는 과정으로 해석될 수 있으며, 지속적인 성장을 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.
NOPAT이 순이익과 유사한 수준을 유지하는 점은 회사의 핵심 사업 활동에서 발생하는 수익성이 높다는 것을 의미합니다. 이는 재무 건전성을 평가하는 데 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.
현금 영업세
Linde plc, 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
제공된 재무 데이터에 따르면, 소득세 충당금과 현금 영업세 모두 2021년부터 2025년까지 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.
- 소득세 충당금
- 2021년 12월 31일 12억 6,200만 달러에서 시작하여 2023년 12월 31일 18억 1,400만 달러까지 증가했습니다. 2024년에는 20억 200만 달러로 소폭 증가했지만, 2025년에는 19억 8,900만 달러로 감소했습니다. 전반적으로 2021년부터 2024년까지는 증가 추세를 보였으나, 2025년에는 감소세로 전환되었습니다.
- 현금 영업세
- 2021년 12월 31일 15억 3,700만 달러에서 2025년 12월 31일 25억 1,600만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 18억 3,500만 달러, 2023년에는 19억 4,700만 달러, 2024년에는 22억 500만 달러로 매년 증가폭을 보였습니다. 이러한 증가는 지속적인 성장세를 나타냅니다.
두 항목 모두 전반적으로 증가하는 경향을 보이지만, 소득세 충당금은 2025년에 감소한 반면, 현금 영업세는 꾸준히 증가했습니다. 이러한 차이는 세금 관련 요인이나 영업 활동의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
투자 자본
Linde plc, 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 비용 절감 프로그램 추가.
5 Linde plc 주주 총계에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의무는 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 15216백만 달러에서 2025년 말 28069백만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 2022년과 2023년에 상대적으로 완만했지만, 2024년과 2025년에 가속화되었습니다.
총 주주 지분은 2021년 말 44035백만 달러에서 2023년 말 39720백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 38092백만 달러로 소폭 감소한 후 2025년에는 38245백만 달러로 약간 증가했습니다. 전반적으로 주주 지분은 감소 추세를 보이다가 안정화되는 모습을 보입니다.
투자 자본은 2021년 말 72560백만 달러에서 2025년 말 80195백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 소폭 감소했지만, 이후 2023년, 2024년, 2025년에 걸쳐 지속적으로 증가했습니다. 이러한 증가는 장기적인 성장 전략과 관련된 투자 활동을 반영하는 것으로 보입니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년부터 2025년까지 지속적인 증가 추세를 보이며, 특히 최근 2년간 증가폭이 확대되었습니다.
- 총 주주 지분
- 2021년부터 2023년까지 감소 추세를 보이다가 2024년과 2025년에 소폭 변동하며 안정화되는 경향을 나타냅니다.
- 투자 자본
- 전반적으로 증가 추세를 보이며, 소폭의 변동에도 불구하고 장기적으로 꾸준히 증가하고 있습니다.
자본 비용
Linde plc, 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Linde plc, 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
경제적 이익과 투자 자본, 그리고 경제적 스프레드 비율의 추이를 분석한 결과, 자본 효율성이 점진적으로 개선되는 양상이 관찰됩니다.
- 경제적 이익의 변동 추세
- 경제적 이익은 2021년 -6,408백만 달러에서 2022년 -6,414백만 달러로 소폭 하락하였으나, 이후 2023년 -4,135백만 달러, 2024년 -3,825백만 달러로 적자 폭을 유의미하게 축소하였습니다. 2025년에는 -4,069백만 달러를 기록하며 다시 소폭 감소하였으나, 분석 기간 전체적으로는 손실 규모가 감소하는 추세에 있습니다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2021년 72,560백만 달러에서 2023년 73,409백만 달러까지 완만한 변동을 보이다가, 2024년 74,884백만 달러, 2025년 80,195백만 달러로 증가하며 최근 들어 자본 투입 규모가 확대되는 경향을 보입니다.
- 경제적 스프레드 비율의 개선
- 경제적 스프레드 비율은 2021년 -8.83%에서 시작하여 2022년 -8.87%를 거쳐, 2023년 -5.63%, 2024년 -5.11%, 2025년 -5.07%로 지속적으로 상승하였습니다. 이는 투하자본수익률과 자본비용 간의 격차가 줄어들며 자본 운용의 효율성이 점차 회복되고 있음을 나타냅니다.
종합적으로 볼 때, 투자 자본의 총액이 증가하는 확장 기조 속에서도 경제적 스프레드 비율이 지속적으로 개선되었으며, 이에 따라 경제적 이익의 적자 규모가 초기 대비 축소된 것으로 분석됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Linde plc, 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 영업
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
영업이익은 2021년 30,793백만 달러에서 2025년 33,986백만 달러로 전반적인 증가 추세를 나타내고 있다. 2023년에 소폭 감소하였으나 이후 다시 상승하며 안정적인 영업 수익 창출 능력을 유지하고 있다.
- 경제적 이익 추이
- 경제적 이익은 분석 기간 내내 음수 값을 유지하고 있으나, 적자 규모는 점진적으로 축소되는 양상을 보인다. 2021년과 2022년에는 약 -6,400백만 달러 수준이었으나, 2023년 이후에는 -4,000백만 달러 수준으로 개선되었다.
- 경제적 이익 마진 비율 변동
- 마진 비율은 2021년 -20.81%에서 2025년 -11.97%로 지속적으로 상승하였다. 특히 2022년에서 2023년 사이에 개선 폭이 가장 크게 나타나며 수익 구조의 효율성이 제고되었음을 보여준다.
종합적으로 볼 때, 영업이익의 완만한 성장과 함께 경제적 이익의 적자 폭이 감소하고 마진 비율이 회복되는 패턴이 관찰된다. 이는 투입된 자본 비용 대비 영업 성과가 점진적으로 개선되고 있음을 의미한다.