Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 6월 30일 70,352천 달러에서 2024년 6월 30일 1,116,783천 달러로 크게 증가했으며, 2025년 6월 30일에는 1,207,114천 달러로 소폭 증가했습니다.

자본 비용은 전반적으로 하락하는 경향을 보이다가 2023년에 다시 상승했습니다. 2020년 18.05%에서 2022년 15.96%까지 감소했지만, 2023년에는 18.26%로 증가했습니다. 이후 2024년 17.33%로 감소했고, 2025년에는 15.69%로 다시 감소했습니다.

투자 자본은 2020년부터 2025년까지 지속적으로 증가했습니다. 2020년 1,239,197천 달러에서 2025년 11,494,019천 달러로 크게 증가했습니다. 특히 2024년과 2025년에 투자 자본의 증가폭이 두드러졌습니다.

경제적 이익은 변동성이 컸습니다. 2020년과 2021년에는 음수였으나, 2022년에는 양수로 전환되었습니다. 그러나 2024년에는 다시 음수로 전환되었으며, 2025년에는 더욱 큰 폭으로 감소했습니다. 경제적 이익의 감소는 NOPAT 증가에도 불구하고 투자 자본의 증가 속도가 더 빨랐기 때문으로 보입니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

2020년부터 2025년까지 지속적인 증가 추세를 보였습니다.

자본 비용

전반적으로 하락하는 추세였으나, 2023년에 일시적으로 상승했습니다.

투자 자본

2020년부터 2025년까지 지속적으로 증가했습니다.

경제적 이익

변동성이 컸으며, 투자 자본 증가 속도에 영향을 받았습니다.

순수입

2020년부터 2025년까지 순수입은 꾸준한 상승세를 보이고 있으며, 특히 2021년 이후 급격히 증가하는 추세를 나타내고 있다. 2020년의 8억 4천만 달러에서 2023년에는 6억 4천만 달러로 일시적으로 하락했다가, 이후 다시 상승하여 2025년에는 11억 4천만 달러를 기록하였다. 이는 매출의 성장이나 가격 인상, 시장 점유율 확대 등의 요인에 기인할 것으로 판단된다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

세후 순영업이익 역시 대부분 기간 동안 성장하는 모습을 보여주고 있다. 2020년 7억 3천만 달러에서 시작하여 2021년에는 약 1억 3백만 달러로 증가, 이후 2022년에 3억 1천만 달러, 2023년 6억 2천만 달러, 2024년과 2025년에는 각각 11억 1천만 달러와 12억 7백만 달러를 기록하였다. 이는 영업 효율성 향상이나 비용 통제, 매출 증대에 따른 이익률 개선의 결과로 해석할 수 있다. 전반적으로 이익의 증가폭이 매출 증가폭 이상으로 나타나며, 수익성 향상의 징후를 보여 준다.

소득세 충당금

해당 항목은 시간에 따라 상당한 변동을 보여주고 있다. 2020년과 2021년 사이에는 상대적으로 낮은 수준이 유지되었으나, 2022년에는 급증하여 약 52,876천 달러로 증가하였다. 이후 2023년에는 약 110,666천 달러로 크게 상승하여, 이후 2024년과 2025년에 각각 63,294천 달러와 156,851천 달러로 증가하는 추세를 보였다. 이러한 변화는 기업이 예상 소득세 또는 세무상충금리의 변화에 대응하여 충당금을 재조정하는 경향을 반영하는 것으로 해석될 수 있다.

현금 영업세

이 항목은 지속적으로 증가하는 추세를 나타내고 있다. 2020년에는 약 17,343천 달러였던 현금 영업세는 2021년 약 15,997천 달러로 다소 감소했으나, 이후 2022년부터 꾸준한 증가세를 보이며 2023년에는 205,704천 달러, 2024년에는 236,509천 달러로 올라갔다. 2025년에는 387,126천 달러로 상당히 큰 폭으로 상승하였다. 이러한 증가는 영업활동을 통한 현금 유입이 지속적으로 증가하고 있음을 시사하며, 기업의 수익창출 능력 또는 영업활동 규모가 확대되고 있음을 반영한다.

총 부채 및 임대의 추이

2020년부터 2023년까지 총 부채와 임대는 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 특히 2022년과 2023년에는 상당한 폭의 증가가 관찰되며, 2024년 이후에는 급격한 상승세를 보여 2025년에는 약 50억 달러를 넘는 것으로 나타났습니다. 이러한 증가는 회사가 재무 구조를 확장하거나 대규모 차입을 통해 자본 조달을 활발히 진행했음을 시사할 수 있습니다.

주주 지분의 변화

주주 지분도 전반적으로 상승하는 추세를 보입니다. 2020년에는 약 1.07억 달러였던 지분이 2023년 약 1.97억 달러로 상승하였으며, 2024년과 2025년에는 각각 약 5.4억 달러와 6.3억 달러를 기록하였습니다. 이는 회사가 안정적인 이익 창출과 함께 재무 성과를 개선하여 주주 가치가 증대되고 있음을 암시합니다.

투자 자본의 동향

투자 자본도 2020년부터 2025년까지 꾸준히 증가하는 모습을 보여줍니다. 2020년 약 1.24억 달러였던 투자 자본은 2023년 이후 급증하여 2025년에는 약 11.49억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다. 이러한 성장은 회사의 성장 전략, 확장 계획 또는 재무 구조 개선의 일환으로 자본이 적극적으로 조달되고 있음을 시사합니다.

전반적 분석

제공된 데이터는 회사가 지속적으로 재무적 규모를 확장해 왔음을 보여주며, 부채와 임대 부문에서의 증가는 특히 주목할 만합니다. 동시에 주주 지분과 투자 자본의 성장은 회사의 재무 건전성과 성장 잠재력을 높이고 있음을 시사합니다. 그러나 급속한 부채 증가가 재무 안정성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있으므로, 이러한 성장의 지속 가능성과 재무 리스크를 균형 있게 고려하는 것이 중요할 것으로 판단됩니다.

최근 몇 년간 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년과 2021년에는 각각 -153,262천 달러, -121,941천 달러의 손실을 기록했습니다. 2022년에는 손실 규모가 축소되어 -40,649천 달러를 나타냈으며, 2023년에는 182,634천 달러의 이익으로 전환되었습니다. 그러나 2024년에는 다시 -213,417천 달러의 손실을 기록했고, 2025년에는 손실이 더욱 확대되어 -596,145천 달러에 도달했습니다.

투자 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 6월 30일 1,239,197천 달러에서 2021년 6월 30일 1,282,041천 달러로 소폭 증가했습니다. 2022년에는 2,222,919천 달러로 크게 증가했으며, 2023년에는 2,437,425천 달러로 증가세가 지속되었습니다. 2024년에는 7,676,769천 달러로 급격히 증가했고, 2025년에는 11,494,019천 달러로 더욱 확대되었습니다.

경제적 스프레드 비율은 경제적 이익과 투자 자본의 관계를 보여줍니다. 2020년에는 -12.37%를 기록했으며, 2021년에는 -9.51%로 개선되었습니다. 2022년에는 -1.83%로 더욱 개선되었지만, 2023년에는 7.49%로 크게 상승했습니다. 2024년에는 -2.78%로 하락했고, 2025년에는 -5.19%로 다시 하락했습니다. 경제적 스프레드 비율의 변동은 경제적 이익의 변동성과 투자 자본의 증가 추세에 영향을 받는 것으로 보입니다.

경제적 이익 추세

초기 손실에서 이익으로 전환되었다가 다시 손실로 전환되는 변동성이 큰 패턴을 보입니다. 특히 2025년 손실 규모가 크게 확대되었습니다.

투자 자본 추세

전반적으로 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 특히 2024년과 2025년에 급격한 증가를 나타냅니다.

경제적 스프레드 비율 추세

경제적 이익의 변동성에 따라 변동하며, 투자 자본 증가의 영향도 일부 나타냅니다. 2025년에는 비율이 다시 하락했습니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

경제적 이익

경제적 이익은 2020년과 2021년에 상당한 손실을 기록했습니다. 2022년에는 손실 규모가 감소했지만 여전히 마이너스를 유지했습니다. 2023년에는 흑자 전환에 성공했으나, 2024년에는 다시 적자로 전환되었고, 2025년에는 적자 폭이 크게 확대되는 경향을 보입니다.

조정된 순 매출

조정된 순 매출은 2020년부터 2025년까지 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2024년과 2025년의 증가율이 두드러지게 나타납니다. 매출액의 지속적인 성장은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

경제적 이익 마진 비율

경제적 이익 마진 비율은 2020년과 2021년에 마이너스를 기록하며 낮은 수익성을 나타냈습니다. 2022년에는 소폭 개선되었지만 여전히 낮은 수준에 머물렀습니다. 2023년에는 양수로 전환되었으나, 2024년과 2025년에는 다시 마이너스로 돌아섰으며, 특히 2025년에는 마진 비율이 크게 악화되는 모습을 보입니다. 이는 매출액 증가에도 불구하고 수익성이 저하되고 있음을 시사합니다.

전반적으로 매출액은 꾸준히 증가하고 있지만, 경제적 이익과 이익 마진은 변동성이 크며 최근에는 악화되는 추세를 보입니다. 이러한 결과는 매출 증가에도 불구하고 비용 증가 또는 가격 경쟁 심화 등의 요인이 작용했을 가능성을 시사합니다. 향후 수익성 개선을 위한 전략 수립이 필요할 것으로 판단됩니다.