경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Apple Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 9. 27. | 2024. 9. 28. | 2023. 9. 30. | 2022. 9. 24. | 2021. 9. 25. | 2020. 9. 26. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | |||||||
| 자본 비용2 | |||||||
| 투자 자본3 | |||||||
| 경제적 이익4 | |||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성과 자본 효율성 측면에서 분석한 결과, 전반적인 영업 이익의 성장과 자본 투입의 변동성이 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT)
- 2020년부터 2022년까지 가파르게 상승하여 101,652백만 달러에 도달한 후, 2023년과 2024년에는 소폭 하락세를 보였습니다. 그러나 2025년에 112,234백만 달러를 기록하며 다시 강력한 성장세를 회복하는 패턴을 나타냈습니다.
- 자본 비용
- 분석 기간 내내 18.38%에서 19.09% 사이에서 매우 완만하고 지속적으로 상승하였습니다. 이는 자본 조달 비용의 변동 폭이 극히 제한적이며 안정적인 추세를 유지하고 있음을 시사합니다.
- 투자 자본
- 2023년까지 지속적으로 증가하여 60,243백만 달러를 기록했으며, 2024년에 일시적으로 감소했다가 2025년에 88,915백만 달러로 급증하였습니다. 이는 최근 기간에 대규모의 자본 투입이 이루어졌음을 보여줍니다.
- 경제적 이익
- 세후 순영업이익의 추이와 밀접하게 연동되어 2022년 92,918백만 달러로 정점을 찍은 후 2023년과 2024년에 소폭 감소하였습니다. 이후 2025년에 95,264백만 달러로 반등하며 기업 가치 창출 능력이 다시 확대되었습니다.
종합적으로, 자본 비용이 안정적으로 관리되는 가운데 영업 이익의 회복과 대규모 자본 투자가 동시에 이루어지며 경제적 이익의 성장세를 유지하고 있는 것으로 분석됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Apple Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 6년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.
- 순수입
- 2020년 57411백만 달러에서 2021년 94680백만 달러로 크게 증가했습니다. 2022년에는 99803백만 달러로 최고점을 기록했지만, 2023년에는 96995백만 달러로 소폭 감소했습니다. 2024년에는 93736백만 달러로 감소세가 이어졌으나, 2025년에는 112010백만 달러로 다시 증가하며 최고치를 경신했습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT 또한 2020년 58673백만 달러에서 2021년 91407백만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 101652백만 달러로 최고점을 기록했으며, 2023년에는 94296백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 91849백만 달러로 감소세가 지속되었지만, 2025년에는 112234백만 달러로 크게 증가하며 최고치를 기록했습니다. NOPAT의 증가 추세는 회사의 핵심 사업 운영을 통한 수익 창출 능력이 개선되었음을 시사합니다.
순수입과 NOPAT은 유사한 패턴을 보이며, 2022년까지 증가하다가 2023년과 2024년에 감소한 후 2025년에 다시 증가하는 모습을 보입니다. 2025년의 급격한 증가는 향후 수익성 개선에 대한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 전반적으로, 두 지표 모두 장기적인 성장 추세를 나타내고 있습니다.
현금 영업세
Apple Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 9. 27. | 2024. 9. 28. | 2023. 9. 30. | 2022. 9. 24. | 2021. 9. 25. | 2020. 9. 26. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | |||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | |||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | |||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | |||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
최근 몇 년간 소득세 충당금은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 9월 26일 96억 8천만 달러에서 2021년 9월 25일 145억 2천 7백만 달러로 증가했습니다. 이후 2022년 9월 24일 193억 달러로 더욱 증가했지만, 2023년 9월 30일에는 167억 4천 1백만 달러로 감소했습니다. 2024년 9월 28일에는 297억 4천 9백만 달러로 급증한 후, 2025년 9월 27일에는 207억 1천 9백만 달러로 다시 감소했습니다. 전반적으로 소득세 충당금은 2020년부터 2025년까지 상당한 변동성을 보이며, 뚜렷한 증가 및 감소 추세를 나타냅니다.
현금 영업세는 전반적으로 증가 추세를 보였습니다. 2020년 9월 26일 97억 2천 9백만 달러에서 2021년 9월 25일 192억 4천 8백만 달러로 크게 증가했습니다. 2022년 9월 24일에는 185억 2천 6백만 달러로 소폭 감소했지만, 2023년 9월 30일에는 199억 3천 1백만 달러로 다시 증가했습니다. 2024년 9월 28일에는 328억 9천 8백만 달러로 크게 증가했으며, 2025년 9월 27일에는 222억 3천 4백만 달러로 감소했습니다. 이러한 변동에도 불구하고, 현금 영업세는 전반적으로 2020년부터 2025년까지 증가하는 경향을 보입니다.
- 소득세 충당금 추세
- 2020년에서 2022년까지 증가 추세를 보이다가 2023년에 감소하고, 2024년에 급증한 후 2025년에 다시 감소하는 변동성을 나타냅니다.
- 현금 영업세 추세
- 전반적으로 증가 추세를 보이지만, 2022년과 2025년에 감소하는 변동성을 보입니다. 2024년에 특히 큰 증가폭을 보였습니다.
투자 자본
Apple Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 이연 수익 추가.
4 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2020년 9월 26일 122278백만 달러에서 2021년 9월 25일 136522백만 달러로 증가했지만, 이후 2022년 9월 24일 132480백만 달러, 2023년 9월 30일 123930백만 달러, 2024년 9월 28일 119059백만 달러, 그리고 2025년 9월 27일 112377백만 달러로 꾸준히 감소했습니다.
주주 자본은 변동성을 보였습니다. 2020년 9월 26일 65339백만 달러에서 2021년 9월 25일 63090백만 달러로 감소한 후, 2022년 9월 24일 50672백만 달러로 크게 감소했습니다. 그러나 2023년 9월 30일 62146백만 달러로 증가했고, 2024년 9월 28일 56950백만 달러로 다시 감소했다가 2025년 9월 27일 73733백만 달러로 크게 증가했습니다.
투자 자본은 2020년 9월 26일 36252백만 달러에서 2021년 9월 25일 42700백만 달러, 2022년 9월 24일 46661백만 달러, 2023년 9월 30일 60243백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2024년 9월 28일에는 50072백만 달러로 감소했지만, 2025년 9월 27일에는 88915백만 달러로 크게 증가했습니다.
- 총 부채 및 임대
- 전반적으로 감소 추세이며, 2021년에 일시적으로 증가했다가 감소세로 전환되었습니다.
- 주주 자본
- 변동성이 크며, 2022년에 크게 감소했다가 2023년과 2025년에 증가했습니다.
- 투자 자본
- 2023년까지 꾸준히 증가했지만, 2024년에 감소했다가 2025년에 급격히 증가했습니다.
투자 자본의 증가 추세는 장기적인 성장 전략과 관련이 있을 수 있으며, 주주 자본의 변동성은 자본 구조 조정 또는 주식 관련 활동의 영향을 받은 것으로 보입니다. 총 부채 및 임대의 감소는 재무 건전성 개선 노력의 결과일 수 있습니다.
자본 비용
Apple Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-28).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-09-24).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-25).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 상업어음, 기간채권, 금융리스(Commercial Paper, Term Debt, and Finance Leases)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
경제적 스프레드 비율
Apple Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 9. 27. | 2024. 9. 28. | 2023. 9. 30. | 2022. 9. 24. | 2021. 9. 25. | 2020. 9. 26. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |||||||
| 경제적 이익1 | |||||||
| 투자 자본2 | |||||||
| 성능 비율 | |||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | |||||||
| 벤치 마크 | |||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
경제적 이익과 투자 자본, 그리고 경제적 스프레드 비율의 추이를 분석한 결과, 전반적인 수익 규모는 확대되었으나 자본 효율성은 점차 하락하는 경향이 관찰된다.
- 경제적 이익 추이
- 2020년 52,010백만 달러에서 2025년 95,264백만 달러로 전반적인 성장세를 기록했다. 2022년에 92,918백만 달러로 일시적 정점을 기록한 후 2023년과 2024년에는 8만 달러 초반대에서 정체되는 양상을 보였으나, 2025년에 다시 상승하며 분석 기간 중 최고치를 경신했다.
- 투자 자본 변동
- 투자 자본은 2020년 36,252백만 달러에서 2025년 88,915백만 달러로 크게 증가했다. 특히 2024년 50,072백만 달러에서 2025년 88,915백만 달러로 단기간에 급격히 확대된 점이 두드러지며, 이는 사업 규모의 확장 또는 대규모 자본 투입이 이루어졌음을 나타낸다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 경제적 스프레드 비율은 2022년 199.14%로 최고점에 도달한 이후 하락하는 추세이다. 2025년에는 107.14%까지 낮아졌는데, 이는 투자 자본의 급격한 증가 속도를 경제적 이익의 증가 속도가 따라가지 못하면서 나타난 결과로 분석되며, 투입 자본 대비 수익 창출 효율성이 상대적으로 낮아지고 있음을 의미한다.
경제적 이익 마진 비율
Apple Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 9. 27. | 2024. 9. 28. | 2023. 9. 30. | 2022. 9. 24. | 2021. 9. 25. | 2020. 9. 26. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |||||||
| 경제적 이익1 | |||||||
| 순 매출액 | |||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | |||||||
| 조정된 순 매출 | |||||||
| 성능 비율 | |||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | |||||||
| 벤치 마크 | |||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-09-27), 10-K (보고 날짜: 2024-09-28), 10-K (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-09-24), 10-K (보고 날짜: 2021-09-25), 10-K (보고 날짜: 2020-09-26).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 순 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 순 매출은 2020년부터 2025년까지 전반적인 성장세를 기록하였습니다. 2020년 276,615백만 달러에서 시작하여 2022년 394,828백만 달러까지 가파르게 상승하였으며, 2023년 382,985백만 달러로 일시적인 감소를 보였으나 이후 다시 반등하여 2025년에는 417,061백만 달러로 분석 기간 중 최고치를 달성하였습니다.
- 경제적 이익 추이
- 경제적 이익은 매출 성장 흐름과 유사한 궤적을 보였습니다. 2020년 52,010백만 달러에서 2022년 92,918백만 달러로 급증한 이후, 2023년과 2024년에는 각각 82,906백만 달러와 82,335백만 달러를 기록하며 정체 양상을 보였습니다. 그러나 2025년에 다시 95,264백만 달러로 상승하며 수익 규모가 확대되었습니다.
- 경제적 이익 마진 비율 변동
- 마진 비율은 2020년 18.8%에서 2022년 23.53%까지 지속적으로 상승하며 효율성이 개선되었습니다. 2023년 21.65%, 2024년 21.02%로 소폭 하락하며 수익성이 일시적으로 둔화되었으나, 2025년에는 22.84%로 회복하며 안정적인 수익 구조를 유지하고 있는 것으로 나타났습니다.
종합적으로 분석할 때, 매출 규모의 확대와 더불어 경제적 이익의 절대 액수가 크게 증가하였으며, 마진 비율 또한 초기 대비 높은 수준에서 유지되고 있어 전반적인 재무 성과가 우상향하는 패턴을 보이고 있습니다.