듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Super Micro Computer Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 30. | = | × | |||
| 2022. 6. 30. | = | × | |||
| 2021. 6. 30. | = | × | |||
| 2020. 6. 30. | = | × | |||
| 2019. 6. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- - 2019년부터 2021년까지는 비교적 보수적인 성장을 보여주었으며, 2022년 이후 급격한 상승이 관찰된다. 2022년에는 거의 두 배 가까운 8.9%를 기록했고, 2023년에는 17.42%로 큰 폭으로 상승하였다. 이는 자산의 수익성이 크게 향상된 것을 의미하며, 효율적인 영업활동이나 자산 활용도가 높아졌음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- - 전반적으로 안정된 수준을 유지하며 변동성이 크지 않다. 2019년과 2020년에는 거의 동일한 1.79~1.80 수준을 유지했고, 2021년에는 소폭 상승하여 2.05를 기록하였다. 이후 2022년과 2024년에는 다시 1.86~1.81 사이로 유지되며, 재무 구조의 안정성을 유지하고 있음을 보여준다. 상당히 보수적인 재무 정책을 지속하고 있다고 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- - 2019년부터 2021년까지는 점차 증가하여 10%대를 넘어섰으며, 2021년에는 10.2%를 기록하였다. 이후 2022년에는 20%로 크게 상승하면서, 자기자본을 효과적으로 활용하는 기업의 수익성이 향상되었음을 알 수 있다. 2023년에는 32.45%라는 높은 수익률을 기록하여 상당한 수익성을 보여주었으나, 2024년에는 다시 21.28%로 다소 하락하였다. 상승 후 조정 단계로 해석되며, 기업의 재무 성과가 일시적으로 매우 강했음을 반영한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Super Micro Computer Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 6. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 전체 매출 대비 순이익의 비율을 나타내며, 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2019년 이후, 2023년까지 두 자리 수에 가까운 수치를 기록하며 수익성 향상이 지속되고 있음을 알 수 있다. 특히 2022년과 2023년에 급격한 증가는 회사가 효율적인 비용 관리 또는 수익 구조 개선을 이루었을 가능성을 시사한다. 다만, 2024년에는 소폭 하락하는 모습도 관찰되며, 수익률의 변동성을 고려할 필요가 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 일정 기간 동안 자산이 얼마나 잘 활용되어 매출로 전환되는지를 보여 준다. 2019년부터 2021년까지 서서히 하락했으며, 2022년에는 소폭 회복 후 다시 하락하는 추세다. 이는 자산의 효율적 활용이 둔화되거나, 자산 규모가 상대적으로 증가했음을 의미할 수 있다. 2024년에는 1.53으로, 과거보다 낮은 수준을 기록하고 있어 자산 활용의 비효율 가능성을 고려할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 회사가 채무를 활용하여 운영에 어느 정도의 재무 구조를 유지하는지 보여준다. 2019년과 2020년에는 비슷하게 1.79에서 1.8 범위 내에서 유지되었으며, 2021년에는 2.05로 증가하였다. 이후 2022년에는 2.25로 정점을 찍고, 이후 약간 하락하여 1.81에 이른다. 이는 재무 레버리지가 재무 전략의 변동 또는 자본 구조 조정을 반영할 수 있으며, 전체적으로는 과도한 부채 의존 없이 적정 수준을 유지하고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율(ROE)
- 이 비율은 주주 자본에 대한 순이익의 비율로, 회사의 수익 창출 능력을 나타낸다. 2019년 7.64%에서 2021년 10.2%로 상승했고, 2022년에는 급증하여 20%를 기록하였다. 2023년에는 32.45%로 정점에 달하며 탁월한 수익성을 보여준다. 그러나 2024년에는 21.28%로 다시 하락하면서, 일시적인 수익성 향상 이후 일부 조정 국면임을 알 수 있다. 전반적으로 높은 ROE는 회사의 수익창출력이 강하다는 점을 의미한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Super Micro Computer Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 6. 30. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2019년 이후부터 2024년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 안정된 수준을 유지하고 있으나, 2024년에는 약간의 상승세를 보이고 있다. 이는 세금 관련 비용이 전체 수익 대비 비슷하거나 약간 증가했음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 매우 높은 수준을 유지하며, 거의 0.98에서 0.99 범위 내에서 지속되고 있다. 이는 재무 구조상 타인자본에 대한 이자 비용이 상당히 큰 비중을 차지하며, 금융 비용이 높은 상태임을 나타낸다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2019년부터 점진적으로 증가하였으며, 2022년에는 6.63%로 정점을 찍었다가 2023년에는 10.69%까지 크게 상승하였다. 그러나 2024년에는 8.24%로 다소 하락하는 모습을 보여 수익성에 일시적인 하락 또는 시장 변동이 있었을 가능성을 시사한다.
- 자산회전율
- 중장기적으로 자산회전율은 2.08에서 시작하여 2021년과 2022년에는 약 1.59~1.62로 축소되었다가, 2023년에는 반등하여 1.94를 기록하였다. 그러나 2024년에는 다시 하락하여 1.53을 기록했고 이는 자산의 효율적 운영이 일시적 또는 지속적으로 다소 제한되어 있음을 나타낸다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 1.79에서 시작하여 2022년에는 2.25까지 상승했으며 이후에는 1.86~1.81로 안정화된 모습이다. 이는 금융 구조가 일정 수준의 레버리지를 유지하며, 적절한 수준에서 재무 위험을 관리하고 있음을 보여준다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- ROE는 꾸준한 상승세를 보여 2019년 7.64%에서 2022년 20%, 2023년에는 32.45%로 크게 향상되었다. 그러나 2024년에는 21.28%로 하락하는데, 이는 수익성의 높은 수준을 유지하면서도 일부 변동성을 겪고 있음을 반영한다. 전반적으로 수익성과 자본효율이 향상되고 있음을 시사한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Super Micro Computer Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 30. | = | × | |||
| 2022. 6. 30. | = | × | |||
| 2021. 6. 30. | = | × | |||
| 2020. 6. 30. | = | × | |||
| 2019. 6. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 연속 기간을 통틀어 회사의 순이익률이 전반적으로 상승하는 추세를 보여주고 있으며, 특히 2022년과 2023년에 큰 폭으로 증가한 점이 눈에 띕니다. 이는 매출 대비 순이익이 높아지고 있음을 시사하며, 수익성 개선이 지속적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다. 다만, 2024년에는 약간의 감소가 관찰되었지만, 여전히 2021년보다 높은 수준을 유지하고 있어 안정적인 수익구조를 유지하고 있는 것으로 해석됩니다.
- 자산회전율
-
자산회전율은 2019년과 2020년 사이에 다소 하락하는 모습을 보였으며, 이후 2021년과 2022년에는 소폭 반등하는 양상을 보입니다. 2023년과 2024년에는 다시 하락하는 모습으로, 자산이 보다 효율적으로 활용되지 못하는 시기가 있었음을 시사합니다. 전반적인 흐름으로 보아, 자산의 효율적 활용에 있어서 변동성이 있었던 것으로 판단됩니다.
이와 함께, 자산수익률(ROA)는 전 기간 동안 꾸준한 상승세를 나타내더니 2022년 급증하는 경향성을 보인 후, 2024년에는 다소 하락하는 모습을 보입니다. 특히 2022년의 ROA 상승은 수익성과 자산 효율성의 대폭 향상을 반영하는 것으로 해석할 수 있으며, 2023년 이후의 조정은 시장 환경 또는 기업 내부의 전략 변경 등을 시사할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 요약하자면, ROA는 2019년부터 2022년까지 지속적으로 상승하다가 2023년 이후 다소 하락하는 경향을 보입니다. 이는 수익성과 자산 활용의 일시적 또는 지속적인 개선을 보여 주며, 특히 2022년의 높은 ROA는 기업이 자산을 효과적으로 활용하여 수익성을 높였던 시기를 반영합니다. 2024년의 하락은 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 기업이 향후 수익성과 자산 효율성을 개선하기 위한 전략이 필요하다고 여겨집니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Super Micro Computer Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 6. 30. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지의 추세를 살펴보면, 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으면서도 다소 변동성을 보이고 있다. 2019년 0.83에서 2020년 0.97로 소폭 상승한 후 2021년 0.94로 약간 내려가며 2022년과 2023년에는 각각 0.84와 0.85로 유지되었다. 2024년에는 다시 0.95로 상승하는 모습을 보여, 전반적으로는 0.83에서 0.97 사이의 범위 내에서 변동하였다. 이는 세금 부과 대상과 세무 전략의 변화 혹은 수익 구조 변화에 따른 영향일 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2019년 0.93에서 2020년과 2021년에 각각 0.98로 증가하였고, 2022년에는 0.98로 유지되었다. 이후 2023년에는 0.99로 약간 상승하며, 2024년에 다시 다소 하락하여 0.98로 유지되고 있다. 이 지표는 부채 비용에 대한 부담이 지속적으로 높거나 안정된 수준임을 시사하며, 부채 사용 수준이 비교적 높았거나 부채를 통한 재무 전략이 지속되고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2019년 2.67%에서 2020년 2.68%, 비슷한 수준을 유지하다가 2021년 3.41%로 소폭 상승하였다. 이후 2022년 급격하게 6.63%로 증가하였으며, 2023년에는 10.69%로 크게 개선된 후 2024년에는 8.24%로 약간 감소하였다. 이와 같은 상승 추세는 영업 효율성 또는 수익성 향상에 기인한 것이며, 이후 일부 조정 또는 시장 상황 변화가 영향을 미쳤을 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 2.08에서 2020년 1.74로 하락하였으며, 2021년 1.59로 낮아진 후 2022년에는 1.62로 약간 회복하였다. 2023년에는 1.94로 상승하며, 2024년에는 1.53으로 다시 하락하였다. 이는 자산 대비 매출 효율성이 변동하였음을 시사하며, 특히 2020년과 2021년에는 글로벌 경제 환경이나 시장 수요의 변화가 영향을 미쳤을 수 있다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2019년 4.27%에서 2020년 4.39%로 소폭 상승하였다가 2021년 4.99%로 개선되었고, 2022년 이후 큰 폭으로 상승하여 8.9%를 기록하였다. 이후 2023년에는 17.42%로 정점을 찍은 후 2024년에는 11.73%로 하락하였다. 이 지표는 기업의 자산 활용 효율과 수익성을 보여주며, 2022년과 2023년의 급격한 상승은 수익성 향상 또는 효율적인 자산 운용에 힘입은 것으로 해석할 수 있다. 다만 2024년에는 다소 조정된 모습을 보여 전체적으로 좋은 수익성 향상 추세를 확인할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Super Micro Computer Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 6. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 모습을 보이고 있으며, 2019년 0.83에서 2024년 0.95로 약간 상승하는 추세를 보입니다. 이로 미루어 볼 때, 세금 부담이 점진적으로 증가하는 경향이 확인되며, 이는 회사의 과세 소득 증가 또는 세금 정책 변화와 연관될 가능성이 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 거의 지속적으로 높은 수준(대체로 0.98~0.99)를 유지하고 있으며, 2019년 0.93에서 2024년 0.98로 약간 상승한 모습을 보입니다. 이는 회사의 부채 구조와 관련된 이자 비용이 지속적으로 수익에 큰 영향을 미치고 있음을 시사하며, 재무 리스크가 일정 수준 유지되고 있음을 의미합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년 2.67%에서 2022년 6.63%로 상당한 증가를 나타냈으며, 2023년에는 10.69%로 정점을 찍은 후 2024년에는 8.24%로 다소 떨어졌습니다. 이는 영업이익률이 전반적으로 개선되었음을 의미하며, 특히 2022년과 2023년 동안 수익성 향상이 두드러졌음을 보여줍니다. 다만, 2024년에는 약간 감소하는 모습이 관찰됩니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2019년 2.05%에서 2023년 8.98%로 꾸준히 상승하는 추세를 보이며 큰 폭의 성장세를 나타내고 있습니다. 2024년에는 7.69%로 소폭 하락하였지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 수익성 개선이 지속되고 있음을 알 수 있습니다. 이와 같은 성장세는 비용 효율화 또는 매출 증대에 힘입은 것으로 분석됩니다.