경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Arista Networks Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년부터 2025년까지 지속적이고 가파른 상승세를 기록하고 있다. 특히 2023년 이후 수익 증가 폭이 크게 확대되며 영업 효율성이 급격히 개선되는 양상을 보인다.
- 수익성 및 자본 투입 추세
- 세후 순영업이익은 2021년 약 10.2억 달러에서 2025년 약 54.8억 달러로 약 5.4배 증가하였다. 이와 함께 투자 자본 또한 2021년 약 18.9억 달러에서 2025년 약 71.6억 달러로 꾸준히 확대되어, 사업 규모의 외형적 성장이 지속적으로 이루어졌음을 알 수 있다.
- 자본 비용의 안정성
- 자본 비용은 2021년 22.65%에서 2025년 22.68% 사이의 매우 제한적인 범위에서 유지되고 있다. 이는 기업의 자본 조달 비용이나 기대 수익률이 외부 환경 변화에도 불구하고 매우 안정적인 수준으로 관리되고 있음을 시사한다.
- 경제적 이익의 창출 능력
- 경제적 이익은 2022년 약 5억 달러로 소폭 감소하였으나, 이후 2025년 약 38.5억 달러까지 폭발적으로 증가하였다. 투자 자본이 증가함에도 불구하고 경제적 이익이 가파르게 상승한 것은, 투자 자본 수익률(ROIC)이 자본 비용을 훨씬 상회하는 수준으로 빠르게 높아졌음을 의미하며, 이는 투입된 자본 대비 창출되는 가치가 극대화되고 있다는 분석이 가능하다.
종합적으로 볼 때, 자본 비용이 일정하게 유지되는 상황에서 세후 순영업이익의 성장 속도가 투자 자본의 증가 속도를 크게 상회함으로써 경제적 가치 창출 능력이 비약적으로 향상되는 패턴을 보이고 있다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Arista Networks Inc., NOPAT계산
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.
- 순수입
- 2021년 840,854천 달러에서 2025년 3,511,400천 달러로 증가했습니다. 이는 4년 동안 약 4배의 증가를 나타냅니다. 증가 속도는 2022년과 2023년에 가속화되었으며, 2024년과 2025년에도 지속적으로 증가했습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 1,017,627천 달러에서 2025년 5,477,356천 달러로 증가했습니다. 이는 4년 동안 약 5.4배의 증가를 나타냅니다. 순수입과 마찬가지로 NOPAT도 2022년과 2023년에 상당한 증가를 보였으며, 이후에도 증가 추세가 이어졌습니다. NOPAT의 증가율은 순수입의 증가율보다 높습니다.
전반적으로, 순수입과 NOPAT 모두 상당한 성장을 보여주고 있습니다. NOPAT의 증가율이 순수입보다 높다는 점은 영업 효율성이 개선되고 있음을 시사할 수 있습니다. 이러한 추세는 회사의 수익성과 운영 성과가 개선되고 있음을 나타냅니다.
현금 영업세
Arista Networks Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금과 현금 영업세 모두에서 뚜렷한 증가 추세가 관찰됩니다.
- 소득세 충당금
- 2021년 90,025천 달러에서 2025년 738,300천 달러로 증가했습니다. 이는 2022년과 2023년에 특히 큰 폭의 증가를 보였으며, 2024년에도 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 전반적으로 5년 동안 약 8배의 증가를 보였습니다.
- 현금 영업세
- 2021년 188,364천 달러에서 2025년 969,744천 달러로 증가했습니다. 이 항목 역시 2022년과 2023년에 상당한 증가를 보였으며, 2024년과 2025년에도 지속적인 증가세를 유지했습니다. 5년 동안 약 5배 이상의 증가를 나타냅니다.
두 항목 모두에서 꾸준한 증가 추세가 나타나고 있으며, 특히 2022년과 2023년에 증가폭이 두드러집니다. 이러한 증가는 수익성 개선, 세법 변경, 또는 회계 정책의 변화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다. 소득세 충당금의 증가는 미래의 세금 부담 증가를 예상하고 있음을 시사할 수 있으며, 현금 영업세의 증가는 영업 활동을 통한 현금 창출 능력이 향상되었음을 나타낼 수 있습니다.
투자 자본
Arista Networks Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 이연 수익 추가.
4 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 construction-in-process 빼기.
7 유가증권 공제.
최근 몇 년간 재무 데이터는 전반적으로 긍정적인 추세를 보여줍니다. 특히 주주의 자본과 투자 자본이 꾸준히 증가하고 있습니다.
- 총 부채 및 임대
- 보고된 총 부채 및 임대는 2021년 76,825천 달러에서 2022년 63,842천 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 65,519천 달러로 소폭 증가했지만, 2024년에는 다시 59,642천 달러로 감소했습니다. 2025년에는 90,500천 달러로 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 변동성은 자금 조달 전략이나 부채 상환 정책의 변화를 반영할 수 있습니다.
- 주주의 자본
- 주주의 자본은 2021년 3,978,600천 달러에서 2022년 4,885,820천 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 이러한 증가 추세는 2023년 7,219,059천 달러, 2024년 9,994,807천 달러로 이어졌으며, 2025년에는 12,370,500천 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 수익성 개선, 주식 발행, 또는 기타 자본 유입 활동을 시사합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 1,889,936천 달러에서 2022년 3,095,800천 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 성장세는 2023년 4,774,714천 달러, 2024년 5,869,309천 달러로 지속되었으며, 2025년에는 7,160,800천 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 투자 자본의 증가는 사업 확장, 자산 투자, 또는 인수 합병 활동과 관련될 수 있습니다.
전반적으로 주주의 자본과 투자 자본의 꾸준한 증가는 회사의 장기적인 성장 잠재력을 시사합니다. 그러나 총 부채 및 임대의 변동성은 주의 깊게 모니터링해야 할 부분입니다. 특히 2025년의 급격한 증가는 추가적인 분석을 필요로 합니다.
자본 비용
Arista Networks Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Arista Networks Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 투자 자본의 지속적인 확대와 함께 경제적 이익과 자본 효율성이 비약적으로 성장하는 추세가 관찰됨.
- 투자 자본의 성장
- 투자 자본은 2021년 약 18.9억 달러에서 2025년 약 71.6억 달러로 매년 꾸준히 증가하였음. 이는 사업 규모의 지속적인 확장과 더불어 자산 투자가 전략적으로 이루어졌음을 시사함.
- 경제적 이익의 변동 및 가속화
- 경제적 이익은 2022년에 일시적으로 감소하며 약 5억 달러 수준을 기록하였으나, 이후 가파른 회복세를 보이며 2025년에는 약 38.5억 달러에 도달함. 특히 2023년부터 2025년까지 이익의 증가 폭이 기하급수적으로 확대되는 양상을 보임.
- 자본 효율성 및 스프레드 분석
- 경제적 스프레드 비율은 2022년 16.15%까지 하락하며 최저점을 기록했으나, 이후 2023년 20.62%, 2024년 35.23%, 2025년 53.82%로 급격히 상승함. 이는 투입된 자본 대비 창출되는 초과 수익률이 크게 개선되었음을 의미하며, 자본 운용의 효율성이 매우 높은 수준으로 최적화되었음을 나타냄.
경제적 이익 마진 비율
Arista Networks Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 수익과 경제적 이익의 추이를 분석한 결과, 외형적 성장과 수익성 개선이 동시에 가속화되는 경향이 확인되었다.
- 수익 성장 추세
- 조정된 수익은 2021년 약 32억 달러에서 2025년 약 116억 달러로 5년 연속 지속적인 증가세를 기록하였다. 특히 기간이 경과할수록 증가 폭이 확대되며 가파른 성장 곡선을 그리고 있다.
- 경제적 이익의 변동 및 회복
- 경제적 이익은 2022년에 일시적으로 감소하며 정체기를 보였으나, 2023년부터 급격한 반등을 시작하였다. 2025년에는 약 38억 달러에 도달하며 2021년 대비 약 6.5배 수준으로 크게 성장하였다.
- 수익성 지표의 개선
- 경제적 이익 마진 비율은 2022년 11.12%로 최저점을 기록한 이후, 2025년 33.26%까지 매년 상승하였다. 이는 매출 증가율보다 경제적 이익의 증가율이 더 높았음을 의미하며, 운영 효율성이 크게 향상되었음을 시사한다.
종합적으로, 2022년의 일시적인 수익성 저하 이후 매출 규모의 확대와 이익률의 상승이 동시에 이루어지는 고성장 단계에 진입한 것으로 분석된다.