Best Buy Co. Inc. (NYSE:BBY)

영업활동으로 제공되는 현금 흐름의 추이

2017년부터 2020년까지 영업활동 현금 흐름은 안정적인 수준을 유지하며 변동이 크지 않은 모습을 보이고 있습니다. 특히 2017년 2545백만 달러에서 2018년 2141백만 달러로 다소 감소한 후, 2019년 다시 2408백만 달러로 회복하는 양상이 나타납니다. 2020년에는 2565백만 달러로 소폭 증가하며 지속적인 개선세를 보였으며, 이후 2021년에는 큰 폭으로 증가하여 4927백만 달러를 기록하였고, 2022년에는 다소 하락하여 3252백만 달러로 집계되었습니다. 전체적으로는 최근 몇 년간 큰 변동성을 보이면서도 상당히 높은 현금 유입을 기록하고 있습니다.

회사의 잉여 현금 흐름(FCFF)의 추이

FCFF는 2017년 2014백만 달러에서 2018년 1498백만 달러로 감소했으나, 이후 2019년 1644백만 달러, 2020년 1870백만 달러로 선제적으로 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 특히 2021년에 4252백만 달러로 급증하며, 이 기간 동안 회사의 재무 성과가 매우 개선된 것으로 판단됩니다. 2022년에는 FCFF가 2533백만 달러로 감소하였으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 전반적으로 회사의 조금씩 상승하는 현금 창출 능력과 재무 건전성의 긍정적 신호로 해석될 수 있습니다.

해당 기간 동안 실효 소득세율(EITR)은 변동하는 양상을 보이고 있으며, 전반적으로는 감소하는 추세를 나타내고 있습니다. 2018년 45%를 기록한 이후 2019년과 2020년에는 각각 22.4%와 22.7%로 상당히 낮아졌고, 이후 2021년에는 24.3%로 소폭 상승하였으며 2022년에는 19%로 다시 하락하였습니다. 이러한 변화는 회사의 세무 전략 또는 세율 적용 방식이 조정되었거나, 세제 혜택 또는 세금 관련 조정이 있었을 가능성을 시사합니다.

지급된 이자, 세금 순액은 전반적으로 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 2017년 51백만 달러에서 2022년에는 18백만 달러로 줄어들었으며, 이는 회사가 금융 비용을 절감하거나 부채 구조를 조정하는 과정에서 이자 비용을 낮춘 결과일 수 있습니다. 특히 2022년에는 가장 낮은 수준을 기록하면서 전반적인 이자 비용 부담이 축소된 것으로 해석할 수 있습니다. 이러한 감소는 회사의 재무 구조 안정성 향상 또는 낮은 차입 비용으로 인해 발생했을 가능성이 있으며, 이는 재무 건전성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기업 가치(EV)의 추세 분석

2017년부터 2022년까지의 데이터를 살펴볼 때, 기업 가치는 2017년 약 1억 1,308만 달러에서 2018년과 2019년 각각 약 1억 7,707만 달러와 1억 8,449만 달러로 증가하는 모습을 보입니다. 이후에 2020년에는 다소 감소하여 약 1억 2,068만 달러로 하락하였으며, 2021년에는 다시 큰 폭으로 상승하여 약 2억 5,436만 달러를 기록하였고, 2022년에는 약 2억 1,230만 달러로 감소하는 모습을 확인할 수 있습니다. 이러한 패턴은 일부 기간 동안 기업 가치가 상승과 하락을 반복하며 변동성을 띠고 있음을 보여줍니다.

잉여 현금 흐름(FCFF)의 변화

기업의 잉여 현금 흐름은 전체적인 긍정적 추세와 함께 2017년 약 20억 달러에서 시작되어, 2018년 1,498백만 달러, 2019년 1,644백만 달러, 2020년 1,870백만 달러, 2021년 4,252백만 달러로 증가하는 모습을 나타냅니다. 2022년에는 2,533백만 달러로 소폭 감소하였지만, 전반적으로는 2017년 이후 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 이는 회사의 영업 활동에서 창출하는 현금 흐름이 전 기간 동안 안정적으로 증가했음을 시사합니다.

EV/FCFF 비율의 해석

이 비율은 2017년 5.62에서 시작해 2018년에는 11.82로 증가하며 기업 가치에 대한 평가가 높아지고 있음을 보여줍니다. 2019년에는 11.22로 약간 축소되었으며, 2020년에는 6.45로 크게 하락하면서 기업 가치에 대한 상대적 평가가 낮아지는 것으로 해석됩니다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 5.98과 8.38로 상승하였는데, 이는 시장의 기대치 또는 기업의 성장 전망이 변화하는 모습을 반영할 수 있습니다. 전반적으로 EV/FCFF 비율은 다소 변동성을 보이나, 2021년 이후 다시 상승하는 추세를 나타내고 있어, 투자자들의 기대와 기업의 수익 창출 능력 사이의 관계를 주목할 필요가 있습니다.