듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Best Buy Co. Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | |||
| 2021. 1. 30. | = | × | |||
| 2020. 2. 1. | = | × | |||
| 2019. 2. 2. | = | × | |||
| 2018. 2. 3. | = | × | |||
| 2017. 1. 28. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년부터 2019년까지 ROA는 비교적 다양하게 변동하였다. 2017년에는 약 8.86%로 시작하여 2018년에는 다소 하락하여 7.66%를 기록하였다. 이후 2019년에는 11.35%로 급증하며 수익성이 개선되는 모습을 보였으며, 이후 2020년에는 9.88%, 2021년에는 9.43%로 소폭 하락하였다. 2022년에는 14.02%로 크게 증가하여 자산을 통한 수익창출 효율이 대폭 향상되었다. 이러한 추세는 기업의 전반적인 수익성 향상 또는 자산 효율성 개선을 반영하는 것으로 해석할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 전 기간 동안 꾸준히 상승하는 추세를 보였다. 2017년에는 2.94였으며 2018년 3.61로 증가했고, 2019년에는 3.9, 2020년에는 4.48로 지속적으로 상승하였다. 2021년에는 약간 감소하여 4.16을 기록했으나, 2022년에는 다시 상승하여 5.8까지 증가하였다. 이러한 증가는 기업이 부채를 활용하여 자본보다 더 높은 금융 레버리지를 유지하고 있음을 보여주며, 이는 재무 구조의 변화 또는 성장 전략의 일환일 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 전체적으로 강한 상승세를 나타내고 있다. 2017년과 2018년에는 각각 26.08%, 27.69%로 안정적인 수익성을 유지하였으며, 2019년과 2020년에는 각각 44.28%, 44.29%로 큰 폭으로 상승하였다. 이후 2021년에는 다소 감소하여 39.2%를 기록하였으나, 2022년에는 급격하게 상승하여 81.26%에 달하였다. 이러한 상당한 상승은 자본의 효율적 활용 또는 순이익 증대에 기인하며, 기업이 자기자본에 대해 높은 수익성을 달성하고 있음을 의미한다. 전반적으로, 재무 구조와 수익성 측면에서 긍정적인 신호로 볼 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Best Buy Co. Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | × | ||||
| 2021. 1. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 2. 1. | = | × | × | ||||
| 2019. 2. 2. | = | × | × | ||||
| 2018. 2. 3. | = | × | × | ||||
| 2017. 1. 28. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표는 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2017년 3.12%에서 2022년 4.74%로 증가하였음을 나타낸다. 이는 수익성이 전반적으로 개선되고 있음을 시사하며, 특히 2021년 이후 가파른 성장세를 보여주고 있다. 이러한 흐름은 매출 대비 순이익이 점차 늘어나고 있음을 의미한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 일정한 변동성을 보이나, 대체로 2.48에서 3.32 사이에 머무르는 수준이다. 2018년과 2019년에는 상승하는 경향을 나타내었으나, 2020년에는 다소 하락하였다가 2021년 이후 다시 회복하는 모습을 보이고 있다. 이는 자산의 활용도가 초기보다 일부 저하되었으나, 최근 다시 개선되고 있음을 반영한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 꾸준히 상승하는 추세를 보여주며, 2017년 2.94에서 2022년 5.8에 이르기까지 증가하였다. 이는 부채 의존도가 높아지고 있음을 의미하며, 자본 구조의 레버리지 수준이 높아지고 있음을 시사한다. 높은 재무 레버리지는 잠재적 위험 요인을 내포하지만, 동시에 자본 조달을 통한 성장 전략의 일환일 수도 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률은 눈에 띄게 증가하여, 2017년 26.08%에서 2022년 81.26%에 이르렀다. 특히 COVID-19 팬데믹 이후인 2020년 이후 급증하는 모습이 두드러진다. 이는 기업이 자기자본 대비 높은 수익을 창출하고 있음을 보여주며, 자본 효율성이 크게 향상된 것으로 해석할 수 있다. 다만, 높은 ROE와 함께 재무 레버리지 비율도 증가하는 점을 함께 고려할 필요가 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Best Buy Co. Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 1. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 2. 1. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 2. 2. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 2. 3. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2017. 1. 28. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2018년까지는 상당한 하락세를 보인 후, 이후에는 계속해서 상승하는 추세를 나타내고 있다. 특히 2022년에는 0.81로 최고치를 기록하며, 전체 기간 동안 세금 부담이 점차 증가하는 모습을 보여준다. 이는 기업의 세금 부담이 시간이 지남에 따라 늘어난 것으로 해석될 수 있다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 전 기간에 걸쳐 높은 수준을 유지하며 2017년부터 2018년까지 거의 동일한 수준(약 0.96)을 보였다. 이후 약간 상승하는 추세를 나타내며 2022년에는 0.99에 이르러, 기업이 이자 비용 부담에 대해 점점 더 노출되고 있는 것으로 보인다. 이는 부채 사용이 증가하거나 이자 비용이 상대적으로 더 크다는 신호일 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 전반적으로 개선되는 모습을 보여준다. 2017년 4.84%에서 시작하여 2022년에는 5.9%로 상승하였으며, 수익성을 높이는 방향으로 변화하고 있다. 특히 2021년과 2022년에는 마진이 지속적으로 증가하여 수익성 개선이 두드러진다.
- 자산회전율
- 자산 회전율은 2018년을 정점으로 3.23에서 2021년 2.48로 하락하는 추세를 보였다. 그러나 2022년에 다시 2.96으로 회복하며, 기업이 자산을 활용하는 효율성이 개선됨과 동시에 자산 활용이 다시 활성화되고 있음을 시사한다. 이 변화는 영업 활동의 효율성에 영향을 미쳤을 가능성이 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전 기간에 걸쳐 상승하는 경향을 나타내고 있다. 2017년 2.94에서 2022년 5.8으로 증가했으며, 이는 기업이 더 많은 부채를 활용하고 있음을 의미한다. 재무 레버리지의 증가는 수익률 극대화와 동시에 금융비용 부담도 함께 증가시키는 요인이다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 순수익을 나타내는 ROE는 2017년 이후 급격한 상승을 보이고 있으며, 특히 2022년에 81.26%로 기록적으로 높은 수준을 나타낸다. 이는 기업의 자기자본 수익성이 눈에 띄게 향상되었음을 보여주며, 기업의 수익 창출 능력이 크게 향상된 것으로 해석할 수 있다. 이러한 높은 ROE는 회사의 재무 구조와 경영 성과가 매우 긍정적임을 암시한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Best Buy Co. Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | |||
| 2021. 1. 30. | = | × | |||
| 2020. 2. 1. | = | × | |||
| 2019. 2. 2. | = | × | |||
| 2018. 2. 3. | = | × | |||
| 2017. 1. 28. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2017년부터 2022년까지 순이익률이 전반적으로 상승하는 추세를 보여주고 있다. 특히 2022년에는 4.74%로 큰 폭으로 증가하였으며, 이는 매출 대비 순이익이 점차적으로 개선되고 있음을 시사한다. 이러한 상승은 비용 효율성 향상이나 수익성 증대에 따른 것으로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2017년부터 2018년까지 상승하는 경향을 보였으며, 2019년 이후에는 다소 변동이 있었지만 전반적으로는 2.48에서 2.96으로 소폭 증가하였다. 이는 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되었음을 나타낸다. 다만, 2020년에는 일시적인 감소가 관찰되었으며, 이후 회복세로 돌아섰다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2017년 이후 꾸준히 오르면서 2022년에는 14.02%로 최고치를 기록하였다. 이 상승은 자산 대비 수익성 향상을 보여주며, 효율적인 자산 운영과 수익 창출 능력의 개선을 반영한다. 2019년 이후 더욱 뚜렷한 상승세를 보이고 있으며, 이는 최근 몇 년간 수익성이 지속적으로 좋아지고 있음을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Best Buy Co. Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 1. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 2. 1. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 2. 2. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 2. 3. | = | × | × | × | |||||
| 2017. 1. 28. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 세금 부담 비율
- 2017년부터 2022년까지 계속적인 상승 추세를 보이고 있으며, 2018년 이후 일정 수준을 유지하다가 2022년에는 0.81로 최고치를 기록하였다. 이는 회사가 이익에 대한 세금 부담을 점차 증가시키는 방향으로 변화했음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 전체 기간 동안 거의 일정하게 0.96~0.99 범위 내에서 유지되고 있으며, 2022년에 약간 상승하였음을 볼 수 있다. 이는 회사의 부채 비용 수준이 상대적으로 안정적임을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 2017년부터 2022년까지 지속적으로 개선되고 있다. 2017년 4.84%에서 2022년 5.9%로 상승하였으며, 수익성 향상이 점차 이루어지고 있음을 알 수 있다. 이는 운영 효율성의 개선 또는 수익 구조의 긍정적 변화와 연관될 수 있다.
- 자산회전율
- 2017년 약 2.84에서 2019년 3.32로 증가했고, 이후 2020년에는 하락하여 2.8을 기록하였다가, 2022년 다시 회복되어 2.96을 기록하였다. 이러한 변화는 자산 활용 효율성이 연도별로 차이를 보이면서도 전반적으로 어느 정도의 회복세를 유지하는 모습을 보여준다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2017년 8.86%에서 2019년 11.35%로 상승 후, 2020년 다소 하락하여 9.88%를 기록하였다. 2021년과 2022년에는 꾸준히 증가하여 각각 9.43%와 14.02%에 달했다. 이는 전체적으로 자산 활용 효율과 수익성이 향상되고 있음을 보여주며, 2022년에는 특히 강한 수익성을 반영하는 수치이다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Best Buy Co. Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 1. 29. | = | × | × | ||||
| 2021. 1. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 2. 1. | = | × | × | ||||
| 2019. 2. 2. | = | × | × | ||||
| 2018. 2. 3. | = | × | × | ||||
| 2017. 1. 28. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28).
- 세금 부담 비율
- 세금 부담 비율은 전반적으로 상승하는 경향을 보이고 있으며, 2017년 0.67에서 2022년 0.81까지 증가하였습니다. 이는 회사가 과세 대상 소득에 대해 점차 높은 세율을 적용받거나, 과세 조정 및 세무 전략 변화가 있었을 가능성을 시사합니다. 이러한 상승은 세금 부문에서의 부담이 증가했음을 반영하며, 순이익률 상승과 편향될 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2017년부터 2022년까지 거의 일정한 수준(약 0.96~0.99)으로 유지되고 있으며, 미묘한 증가 추세를 보입니다. 이는 이자 비용이 지속적으로 발생하고 있음을 의미하며, 회사의 차입 비용이 지속적으로 존재하거나, 부채 수준이 유지 또는 확대되고 있음을 반영할 수 있습니다. 이와 같은 안정적인 패턴은 재무 안정성에 대한 주의를 요구할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 전기간에 걸쳐 점진적으로 상승하는 경향을 나타내며, 2017년 4.84%에서 2022년 5.9%까지 증가하였습니다. 이는 영업 활동에서의 효율성 개선 또는 매출 구조의 변화에 따른 수익성 향상을 시사합니다. 이러한 상승은 기업의 운영 효율성과 수익 창출 역량이 강화되고 있음을 보여줍니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 단계적으로 상승하여 2017년 3.12%에서 2022년 4.74%로 증가하였습니다. 이는 매출 대비 순이익이 개선되고 있음을 의미하며, 비용 관리의 효율성이 향상되었거나 매출 증대 효과를 받고 있음을 나타낼 수 있습니다. 이 같은 향상은 전반적인 재무 성과의 개선을 보여주는 긍정적인 신호입니다.