듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Deckers Outdoor Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × | |||
| 2019. 3. 31. | = | × | |||
| 2018. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 자료 기간에 걸쳐 자산수익률은 전반적으로 상승하는 흐름을 보이고 있다. 2018년 9.05%에서 시작하여 2023년에는 20.22%로 증가하였으며, 이는 자산을 효과적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 향상되었음을 시사한다. 특히 2019년의 18.52%에서 2020년까지 일시적인 감소 없이 지속적인 상승이 관찰되었으며, 이후 안정적인 성장세를 유지하고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 비교적 안정된 수준에서 작은 변화를 보이고 있으며, 1.34에서 시작하여 2019년 약간의 증가 후(1.37) 2020년에 1.55로 최고치를 기록하였다. 이후 2021년부터 2023년까지는 1.5 내외의 수치를 유지하며 크게 변동하지 않는 모습을 보여준다. 이는 재무적 구조의 안정성을 유지하면서도 적정 수준의 부채를 활용하는 전략을 지속하는 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률(ROE)은 2018년 12.16%에서 시작해 2019년 큰 폭으로 증가하여 25.29%에 이르렀으며, 이후에도 안정적으로 높은 수준(24.22%~29.37%)을 유지하고 있다. 특히 2021년 이후에는 26% 이상을 지속하며 자기자본투자에 대한 수익률이 높게 유지되고 있음을 보여준다. 이는 기업이 자기자본을 효과적으로 운용하며 높은 수익을 창출하는 역량이 강하다는 점을 의미한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Deckers Outdoor Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년 이후로 지속적인 상승세를 보인 후, 2021년과 2022년에 약간의 하락이 있었던 이후 2023년에는 안정적인 수치를 유지하고 있다. 이는 수익성 측면에서 회사가 전반적으로 개선된 수익 구조를 유지하고 있음을 시사한다. 특히, 2019년의 급증은 그 해의 특정 요인으로 인한 일시적 향상일 수 있지만, 전반적으로 수익률은 높은 수준을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년과 2019년 동안 다소 낮아졌다가, 2020년과 2021년을 거쳐 2022년에는 다시 상승하는 모습을 보였다. 2023년에는 1.42로 약간의 증가를 보여, 자산 활용 효율이 전반적으로 개선되고 있음을 나타낸다. 특히 2020년 이후 자산 대비 매출액 회전이 다소 향상된 것으로 보이며, 효율성 및 자본의 활용도가 높아지기 시작한 것으로 판단된다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지난 6년간 일정 범위 내에서 유지되고 있는데, 2020년 잠깐 상승한 이후 점차 안정화 양상을 띤다. 2023년에는 1.45로, 대체로 부채 활용이 과도하지 않게 유지되고 있음을 볼 수 있으며, 이는 재무 건전성과 위험 관리 측면에서 긍정적 신호이다. 다만, 2020년 이후 약간의 변동성은 존재하지만, 일관된 수준을 유지하고 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 2018년에서 2023년까지 강한 상승세를 보여 왔으며, 특히 2019년과 2021년, 2022년에 두드러진 증가를 기록하였다. 2023년에는 29.27%로 높은 수준을 유지하며, 투자자에 대한 수익성 측면에서 긍정적인 신호를 보낸다. 지속적인 상승은 회사의 수익성 향상과 함께 자본 효율성이 좋아지고 있음을 반영한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Deckers Outdoor Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 3. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 회계 연도 2018년부터 2023년까지 연속적으로 상승하는 추세를 보여주고 있으며, 특히 2019년과 2020년에 높은 수준에 도달한 이후 2021년과 2022년에는 약간의 변동성을 보였지만 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 세금 부담이 지속적으로 상당한 비율을 차지하고 있음을 시사하며, 세무 전략 또는 수익구조와 관련된 변동 요소가 작용했을 가능성을 내포합니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 거의 1에 가까운 높은 수준을 유지하고 있으며, 일부 기간에서는 전체 수익에서 이자 비용이 차지하는 비중이 매우 크다는 점을 반영합니다. 이는 기업이 높은 수준의 부채를 활용하고 있거나 금융 비용이 지속적으로 수익성에 큰 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 전체적으로 개선 추세를 보이며, 특히 2020년부터 2021년, 2022년에 이르기까지 상당한 상승을 기록하였습니다. 2018년 대비 전체적으로 16% 이상의 안정적인 이익 마진을 기록하며, 2021년에는 거의 20%에 근접하는 수준에 도달하였음이 관찰됩니다. 이는 운영 효율성 또는 판매마진의 증대를 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2018년부터 2020년까지 감소하는 경향을 보여 1.21-1.51 범위 내에서 전체적으로 축소되었음을 알 수 있습니다. 이후 2021년과 2022년에 다시 상승하여 1.35 그리고 1.42까지 회복하였으며, 이는 회사의 자산 효율성이 최근 개선되고 있음을 의미할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2023년까지 전반적으로 1.34에서 1.52 사이에서 변동하며, 기업이 일정 수준의 금융 위험을 감수하며 재무 구조를 활용하고 있음을 보여줍니다. 다만, 2023년에는 약간 하락하는 경향이 관찰됩니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 12.16%에서 급격하게 상승하여 2020년 이후 26% 이상까지 올라갔으며, 2023년에도 거의 29.27%를 유지하는 등 강한 수익성을 보여줍니다. 이는 투자자 관점에서 높은 자기자본수익률과 함께 기업의 재무성과가 상당히 우수하다고 할 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Deckers Outdoor Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × | |||
| 2019. 3. 31. | = | × | |||
| 2018. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2023년까지 분석된 데이터에서, 순이익률은 전반적으로 상승하는 경향을 보여주고 있다. 2018년 6.01%에서 시작하여 2019년 13.08%로 급증하였으며, 이후 2020년에는 12.95%로 소폭 하락하였다. 그러나 2021년 이후로 다시 상승세를 타며 2022년 14.35%, 2023년 14.25%를 기록하였다. 이는 전반적으로 회사의 수익성이 개선되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 1.51에서 2019년 1.42로 다소 감소하였으며, 2020년에는 1.21로 더 하락하였다. 이는 재무 활동의 효율성이 일시적으로 감소한 것으로 볼 수 있다. 이후 2021년에는 1.17로 낮아졌으나, 2022년과 2023년에는 1.35, 1.42로 회복되었으며, 전반적으로는 소폭 개선된 모습을 보이고 있다. 이는 자산의 활용이 점차 효율적이 되었음을 나타낸다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년 9.05%에서 2019년 18.52%로 큰 폭으로 상승하였으며, 2020년에는 15.64%로 다소 하락하였다. 이후 2021년부터 다시 상승하는 추세를 보여 17.65%, 19.38%, 20.22%를 기록하였다. 이 수치는 회사의 자산을 활용한 수익 창출 능력이 전반적으로 강화되고 있음을 의미하며, 재무적 효율성과 수익성 역시 긍정적으로 개선되고 있음을 시사한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Deckers Outdoor Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 3. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 높은 수준을 유지하면서 약간의 변동성을 보이고 있습니다. 2018년에는 0.52로 낮았으나 2019년 이후 0.8 이상의 수치를 기록하면서 높은 세금 부담률이 지속되고 있습니다. 2022년과 2023년에는 각각 0.8과 0.78로 다소 안정된 모습을 보이면서, 회사의 세금 부담이 일관성을 유지하는 추세입니다.
- 이자부담비율
- 이자비용의 부담률은 지속적으로 거의 1에 가깝게 유지되고 있어, 이자비용이 영업이익 대비 높은 수준임을 시사합니다. 2018년부터 2022년까지 거의 변동이 크지 않으며, 2022년과 2023년에 각각 1과 0.99로 거의 동일한 수준을 보여줍니다. 이는 이자 비용이 상당한 비중을 차지하며, 회사의 재무구조 상 부채의 영향이 지속됨을 의미합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 전체 기간 동안 호전되어 왔으며, 2018년 11.84%에서 2021년까지 19.94%로 최고치를 기록한 후, 2022년과 2023년에 각각 17.99%와 18.46%로 안정적으로 유지되고 있습니다. 이러한 변화는 수익성의 전반적인 개선이 이루어졌음을 보여줍니다. 특히, 2021년 이후에는 마진이 유지되거나 약간 증가하는 추세입니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 1.51에서 2020년 1.21로 일시적으로 하락하였으나, 이후 2021년과 2022년에 각각 1.17과 1.35로 회복하며, 2023년에는 다시 1.42로 상승하는 모습입니다. 이러한 움직임은 판매활동이 일부 변동을 겪긴 했지만, 전반적으로 자산의 활용도가 최근 증가하는 방향임을 시사합니다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2018년 9.05%에서 2020년까지 일시적으로 하락했으나, 2021년 이후 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년 19.38%, 2023년 20.22%에 달하는 수치는 자산의 효율적인 사용과 수익성 제고가 이루어지고 있음을 나타냅니다. 전체적으로 높은 수익률 수준을 유지하며, 전년 대비 지속적으로 개선되고 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Deckers Outdoor Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2018년 52%에서 2019년과 2020년에는 각각 80%, 81%로 크게 상승하였으며, 이후 2021년과 2022년에는 각각 76%, 80%로 변동이 있었습니다. 2023년에는 78%로 약간 감소하는 모습을 보이면서도 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 세금에 대한 부담이 높아지고 있으며, 일정 수준에서 유지되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 거의 일정하게 0.98~1.00 범위 내에서 유지되고 있으며, 2018년부터 2023년까지 거의 변동이 없습니다. 이는 회사의 부채 구조와 이자 비용이 일정하거나 지속적인 수준임을 의미하며, 금융 비용이 안정적임을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT(이자·세금 차감전 영업이익) 마진은 2018년 11.84%에서 2019년 16.51%로 크게 상승했으며, 이후 2020년에도 16.22%를 유지하는 등 양호한 영업이익성장을 보여줍니다. 2021년에는 19.94%로 정점을 기록하였고, 이후 2022년과 2023년에는 각각 17.99%, 18.46%로 다소 하락하는 모습을 보이지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 영업 효율성과 수익성이 개선되었음을 의미합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년 6.01%에서 2019년에 13.08%로 급증하였고, 이후 2020년에도 12.95%로 견고한 수익성을 유지하였습니다. 2021년에는 15.03%까지 상승하며 최고치를 기록했으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 14.35%, 14.25%로 소폭 하락했음에도 불구하고 전반적으로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이와 같은 수치는 영업성과의 지속적인 개선과 안정적인 순이익 창출 능력을 보여줍니다.