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lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

lululemon athletica inc., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2026. 2. 1. 31.83% = 18.67% × 1.70
2025. 2. 2. 41.97% = 23.87% × 1.76
2024. 1. 28. 36.63% = 21.86% × 1.68
2023. 1. 29. 27.15% = 15.25% × 1.78
2022. 1. 30. 35.60% = 19.73% × 1.80
2021. 1. 31. 23.02% = 14.07% × 1.64

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


제공된 재무 데이터는 2021년부터 2026년까지의 특정 재무 비율의 추세를 보여줍니다. 전반적으로, 분석 기간 동안 수익성과 레버리지 측면에서 변동성이 관찰됩니다.

자산수익률비율 (ROA)
2021년 14.07%에서 2022년 19.73%로 증가한 후 2023년에는 15.25%로 감소했습니다. 이후 2024년에는 21.86%로 다시 상승하여 2025년에는 23.87%의 최고치를 기록했습니다. 2026년에는 18.67%로 감소하는 추세를 보입니다. 이는 자산 활용의 효율성이 기간에 따라 변화하고 있음을 시사합니다.
재무 레버리지 비율
2021년 1.64에서 2022년 1.8로 증가한 후 2023년에는 1.78로 소폭 감소했습니다. 2024년에는 1.68로 감소했지만, 2025년에는 1.76으로 다시 증가했습니다. 2026년에는 1.7로 소폭 감소했습니다. 전반적으로, 재무 레버리지는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있지만, 약간의 변동성이 존재합니다.
자기자본비율 (ROE)
2021년 23.02%에서 2022년 35.6%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 27.15%로 감소했지만, 2024년에는 36.63%로 다시 상승하여 2025년에는 41.97%의 최고치를 기록했습니다. 2026년에는 31.83%로 감소했습니다. ROE의 변동성은 자기자본에 대한 수익성이 기간에 따라 크게 달라지고 있음을 나타냅니다. ROA와 마찬가지로, 2025년까지 증가 추세를 보이다가 2026년에 감소하는 패턴을 보입니다.

전반적으로, ROA와 ROE는 유사한 추세를 보이며, 2025년까지 꾸준히 증가하다가 2026년에 감소하는 경향을 보입니다. 재무 레버리지 비율은 상대적으로 안정적이지만, 약간의 변동성을 보입니다. 이러한 추세는 회사의 수익성 및 자본 구조에 대한 추가적인 분석을 필요로 할 수 있습니다.


ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

lululemon athletica inc., ROE의 분해

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2026. 2. 1. 31.83% = 14.22% × 1.31 × 1.70
2025. 2. 2. 41.97% = 17.14% × 1.39 × 1.76
2024. 1. 28. 36.63% = 16.12% × 1.36 × 1.68
2023. 1. 29. 27.15% = 10.54% × 1.45 × 1.78
2022. 1. 30. 35.60% = 15.59% × 1.27 × 1.80
2021. 1. 31. 23.02% = 13.38% × 1.05 × 1.64

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 수익성 지표는 변동성을 보였습니다. 순이익률은 2021년 13.38%에서 2022년 15.59%로 증가했으나, 2023년에는 10.54%로 감소했습니다. 이후 2024년에는 16.12%로 다시 상승했고, 2025년에는 17.14%까지 증가했습니다. 가장 최근인 2026년에는 14.22%로 소폭 감소했습니다.

자산회전율은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 꾸준히 상승했지만, 2024년에는 1.36으로 감소했습니다. 2025년에는 1.39로 소폭 반등했으나, 2026년에는 1.31로 다시 감소하는 경향을 보였습니다.

재무 레버리지 비율은 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2021년 1.64에서 2022년 1.8로 증가한 후, 2023년에는 1.78로 감소했습니다. 이후 2024년 1.68, 2025년 1.76, 2026년 1.7로 소폭의 변동을 보였습니다.

자기자본비율(ROE)은 가장 큰 변동성을 보였습니다. 2021년 23.02%에서 2022년 35.6%로 크게 증가했으며, 2023년에는 27.15%로 감소했습니다. 2024년에는 36.63%로 다시 상승했고, 2025년에는 41.97%로 최고치를 기록했습니다. 2026년에는 31.83%로 감소했습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
수익성 지표로, 매출액 대비 순이익의 비율을 나타냅니다. 변동성이 존재하며, 전반적으로 10%에서 17% 사이의 값을 보입니다.
자산회전율
자산 효율성 지표로, 자산을 얼마나 효율적으로 사용하여 매출을 발생시키는지 나타냅니다. 1.05에서 1.45 사이의 값을 보이며, 전반적으로 증가하는 추세였으나 최근에는 감소하는 경향을 보입니다.
재무 레버리지 비율
부채 활용도 지표로, 자산 대비 부채의 비율을 나타냅니다. 1.64에서 1.8 사이의 값을 유지하며 비교적 안정적인 수준입니다.
자기자본비율 (ROE)
수익성 지표로, 자기자본 대비 순이익의 비율을 나타냅니다. 가장 큰 변동성을 보이며, 23%에서 42% 사이의 값을 보입니다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

lululemon athletica inc., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2026. 2. 1. 31.83% = 0.71 × 1.00 × 20.17% × 1.31 × 1.70
2025. 2. 2. 41.97% = 0.70 × 1.00 × 24.33% × 1.39 × 1.76
2024. 1. 28. 36.63% = 0.71 × 1.00 × 22.62% × 1.36 × 1.68
2023. 1. 29. 27.15% = 0.64 × 1.00 × 16.43% × 1.45 × 1.78
2022. 1. 30. 35.60% = 0.73 × 1.00 × 21.32% × 1.27 × 1.80
2021. 1. 31. 23.02% = 0.72 × 1.00 × 18.61% × 1.05 × 1.64

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

세금 부담 비율
세금 부담 비율은 2021년 0.72에서 2023년 0.64로 감소했다가, 2024년 0.71로 소폭 상승했습니다. 이후 2025년 0.70, 2026년 0.71로 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 전반적으로는 비교적 안정적인 수준을 보이고 있습니다.
이자부담비율
이자부담비율은 분석 기간 내내 1로 일정하게 유지되었습니다. 이는 이자 지급 능력에 큰 변화가 없음을 시사합니다.
EBIT 마진 비율
EBIT 마진 비율은 2021년 18.61%에서 2022년 21.32%로 증가한 후, 2023년 16.43%로 감소했습니다. 2024년에는 22.62%로 다시 상승했으며, 2025년에는 24.33%까지 증가했습니다. 2026년에는 20.17%로 감소하는 추세를 보입니다. 전반적으로 변동성이 있지만, 2025년까지는 증가하는 경향을 나타냈습니다.
자산회전율
자산회전율은 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 꾸준히 증가했습니다. 2024년에는 1.36으로 소폭 감소했지만, 2025년에는 1.39로 다시 상승했습니다. 2026년에는 1.31로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 자산 활용 효율성이 개선되는 추세를 보이다가, 최근에는 안정화되는 모습을 보입니다.
재무 레버리지 비율
재무 레버리지 비율은 2021년 1.64에서 2022년 1.8로 증가한 후, 2023년 1.78로 감소했습니다. 2024년에는 1.68로 감소했지만, 2025년에는 1.76으로 다시 상승했습니다. 2026년에는 1.7로 소폭 감소했습니다. 전반적으로는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
자기자본비율 (ROE)
자기자본비율은 2021년 23.02%에서 2022년 35.6%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 27.15%로 감소했지만, 2024년에는 36.63%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 41.97%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 31.83%로 감소했습니다. 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 변동성이 큰 편입니다.

종합적으로 볼 때, EBIT 마진 비율과 자기자본비율은 변동성이 크지만 전반적으로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 자산회전율은 꾸준히 증가하여 자산 활용 효율성이 높아지고 있음을 나타냅니다. 세금 부담 비율과 재무 레버리지 비율은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.


ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

lululemon athletica inc., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2026. 2. 1. 18.67% = 14.22% × 1.31
2025. 2. 2. 23.87% = 17.14% × 1.39
2024. 1. 28. 21.86% = 16.12% × 1.36
2023. 1. 29. 15.25% = 10.54% × 1.45
2022. 1. 30. 19.73% = 15.59% × 1.27
2021. 1. 31. 14.07% = 13.38% × 1.05

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


최근 몇 년간 수익성 지표는 변동성을 보였습니다. 순이익률은 2021년 13.38%에서 2022년 15.59%로 증가했지만, 2023년에는 10.54%로 감소했습니다. 이후 2024년에는 16.12%로 다시 상승했고, 2025년에는 17.14%로 최고치를 기록했습니다. 2026년에는 소폭 감소하여 14.22%를 나타냈습니다.

자산회전율
자산회전율은 꾸준히 증가하여 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 상승했습니다. 2024년에는 1.36으로 소폭 감소했지만, 2025년에는 1.39로 다시 증가했습니다. 2026년에는 1.31로 약간 감소하는 추세를 보였습니다.

자산수익률비율(ROA)은 전반적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 2021년 14.07%에서 2022년 19.73%로 크게 증가했으며, 2023년에는 15.25%로 감소했지만, 2024년에는 21.86%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 23.87%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 18.67%로 감소했습니다. ROA의 변동성은 순이익률의 변동성과 유사한 패턴을 보입니다.

전반적으로, 자산회전율은 자산 활용 효율성이 개선되었음을 시사합니다. ROA의 증가는 자산으로부터 창출되는 수익성이 향상되었음을 나타냅니다. 그러나 순이익률의 변동성은 수익성에 영향을 미치는 요인들이 존재함을 보여줍니다. 이러한 지표들의 추세를 종합적으로 고려할 때, 회사는 자산 활용 효율성을 높이고 수익성을 개선하는 데 성공했지만, 수익성은 외부 요인에 민감하게 반응할 수 있음을 알 수 있습니다.


ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

lululemon athletica inc., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2026. 2. 1. 18.67% = 0.71 × 1.00 × 20.17% × 1.31
2025. 2. 2. 23.87% = 0.70 × 1.00 × 24.33% × 1.39
2024. 1. 28. 21.86% = 0.71 × 1.00 × 22.62% × 1.36
2023. 1. 29. 15.25% = 0.64 × 1.00 × 16.43% × 1.45
2022. 1. 30. 19.73% = 0.73 × 1.00 × 21.32% × 1.27
2021. 1. 31. 14.07% = 0.72 × 1.00 × 18.61% × 1.05

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 특정 재무 비율에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.

세금 부담 비율
세금 부담 비율은 2021년 0.72에서 2022년 0.73으로 소폭 증가한 후, 2023년 0.64로 감소했습니다. 이후 2024년 0.71, 2025년 0.70, 2026년 0.71로 변동성을 보이며 0.70에서 0.73 사이의 범위 내에서 유지되는 경향을 나타냅니다.
이자부담비율
이자부담비율은 분석 기간 내내 1로 일정하게 유지되었습니다. 이는 이자 지급 능력에 변화가 없음을 시사합니다.
EBIT 마진 비율
EBIT 마진 비율은 2021년 18.61%에서 2022년 21.32%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 16.43%로 감소했지만, 2024년에는 22.62%로 다시 상승하여 최고치를 기록했습니다. 2025년에는 24.33%로 더욱 증가했으나, 2026년에는 20.17%로 감소하는 추세를 보입니다. 전반적으로 EBIT 마진 비율은 변동성이 크지만, 장기적으로는 상승하는 경향을 나타냅니다.
자산회전율
자산회전율은 2021년 1.05에서 2022년 1.27로 증가했으며, 2023년에는 1.45로 더욱 증가했습니다. 2024년에는 1.36으로 감소한 후, 2025년 1.39, 2026년 1.31로 소폭 변동했습니다. 전반적으로 자산회전율은 1.31에서 1.45 사이의 범위 내에서 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
자산수익률비율 (ROA)
자산수익률비율은 2021년 14.07%에서 2022년 19.73%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 15.25%로 감소했지만, 2024년에는 21.86%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 23.87%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 18.67%로 감소했습니다. ROA는 EBIT 마진 비율 및 자산회전율의 영향을 받아 변동하는 경향을 보입니다.

종합적으로 볼 때, EBIT 마진 비율과 ROA는 증가 추세를 보이다가 최근 감소하는 경향을 나타내고 있습니다. 자산회전율은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 이자부담비율은 변동이 없는 것으로 나타났습니다.


순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

lululemon athletica inc., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2026. 2. 1. 14.22% = 0.71 × 1.00 × 20.17%
2025. 2. 2. 17.14% = 0.70 × 1.00 × 24.33%
2024. 1. 28. 16.12% = 0.71 × 1.00 × 22.62%
2023. 1. 29. 10.54% = 0.64 × 1.00 × 16.43%
2022. 1. 30. 15.59% = 0.73 × 1.00 × 21.32%
2021. 1. 31. 13.38% = 0.72 × 1.00 × 18.61%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-02-01), 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31).


최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 특정 재무 비율에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.

세금 부담 비율
세금 부담 비율은 2021년 0.72에서 2022년 0.73으로 소폭 증가했습니다. 이후 2023년에는 0.64로 감소했지만, 2024년에는 0.71로 다시 상승했습니다. 2025년에는 0.70으로 소폭 감소했고, 2026년에는 0.71로 다시 증가하여 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 전반적으로는 변동성이 있지만, 0.64에서 0.73 사이의 범위 내에서 움직이고 있습니다.
이자부담비율
이자부담비율은 2021년부터 2026년까지 모든 기간 동안 1로 일정하게 유지되었습니다. 이는 이자 지급 능력에 변화가 없음을 시사합니다.
EBIT 마진 비율
EBIT 마진 비율은 2021년 18.61%에서 2022년 21.32%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 16.43%로 감소했지만, 2024년에는 22.62%로 다시 높은 수준으로 상승했습니다. 2025년에는 24.33%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 20.17%로 감소했습니다. 전반적으로는 증가 추세를 보이다가 마지막 해에 감소하는 패턴을 보입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)
순이익률은 2021년 13.38%에서 2022년 15.59%로 증가했습니다. 2023년에는 10.54%로 크게 감소했지만, 2024년에는 16.12%로 회복되었습니다. 2025년에는 17.14%로 더욱 증가했으며, 2026년에는 14.22%로 감소했습니다. 순이익률 또한 EBIT 마진 비율과 유사하게 증가 추세를 보이다가 마지막 해에 감소하는 경향을 나타냅니다.

EBIT 마진 비율과 순이익률의 변동은 수익성 변화를 반영하는 것으로 보입니다. 특히 2023년과 2026년의 감소는 추가적인 분석이 필요한 부분입니다. 이자부담비율의 안정성은 재무 건전성을 유지하고 있음을 나타냅니다.