듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Medtronic PLC, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
수익성 지표와 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 자산 효율성과 자기자본 수익률이 유사한 흐름으로 변동하며 전반적인 회복세를 나타내고 있다.
- 자산수익률(ROA) 추이
- 2021년 7월 4.23%에서 시작하여 2022년 7월 5.79%까지 지속적으로 상승하며 자산 운용 효율성이 개선되었다. 이후 하락세로 전환되어 2023년 7월에는 3.99%로 최저점을 기록하였으나, 이후 완만한 회복 구간에 진입하여 2026년 4월에는 5.16% 수준으로 반등하며 안정화되는 양상을 보였다.
- 재무 레버리지 비율 추이
- 분석 기간 전반에 걸쳐 1.71에서 1.91 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 매우 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다. 2022년 7월 1.71로 최저치를 기록한 이후 점진적으로 상승하여 2025년 1월 1.91로 정점에 도달했으며, 최근에는 1.80대 후반에서 일정하게 유지되고 있다.
- 자기자본수익률(ROE) 추이
- 자산수익률의 변동 경로와 밀접한 상관관계를 보이며 움직였다. 2021년 7월 7.54%에서 2022년 7월 9.88%까지 상승한 후, 2023년 7월 7.07%까지 하락하는 변동성을 나타냈다. 그러나 이후 다시 상승세를 타며 2025년 7월 9.79%를 기록하는 등 최근까지 9% 중반대의 높은 수익성을 유지하고 있다.
종합적으로 볼 때, 자산 및 자기자본 수익률은 일시적인 하락기를 거쳐 다시 상승하는 V자형 회복 패턴을 보였다. 특히 재무 레버리지 비율이 낮은 수준에서 안정적으로 관리되는 가운데 수익성 지표가 회복됨에 따라, 외부 차입에 의존하기보다 본연의 운영 효율성 개선을 통해 수익성을 회복한 것으로 분석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Medtronic PLC, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
주요 재무 비율의 시계열 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 수익성 변동 추이
- 순이익률은 초기 12.29%에서 상승하여 2022년 7월 29일 16.75%로 정점을 기록했습니다. 이후 하향 곡선을 그리며 2024년 1월 26일 11.36%까지 하락했으나, 최근 다시 회복하여 13%대에서 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.
- 자산 활용 효율성
- 자산회전율은 전 기간에 걸쳐 매우 안정적인 추세를 보이고 있습니다. 0.34 수준에서 시작하여 점진적으로 상승하였으며, 2024년 이후부터는 0.37에서 0.39 사이의 값을 기록하며 자산 운용의 효율성이 소폭 개선되는 양상을 보입니다.
- 재무 구조 및 레버리지
- 재무 레버리지 비율은 1.71에서 1.91 사이에서 변동하며 일정한 범위를 유지하고 있습니다. 2022년 상반기까지는 소폭 감소하는 추세를 보였으나, 이후 다시 상승하여 1.80 후반대에서 유지되고 있으며 이는 전반적으로 일관된 자본 구조를 유지하고 있음을 시사합니다.
- 자기자본 효율성
- 자기자본비율(ROE)은 순이익률의 변동 추이와 유사한 궤적을 보입니다. 2022년 7월 29일 9.88%로 최고점에 도달한 뒤 2023년 7월 28일 7.07%까지 하락했으나, 이후 지속적인 회복세를 보이며 2026년 4월 24일 기준 9.71%를 기록하며 자본 효율성이 다시 강화되었습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Medtronic PLC, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
수익성 지표를 분석한 결과, 영업 효율성과 자본 효율성에서 변동성이 관찰됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 2021년 3분기 15.85%에서 시작하여 2022년 2분기 20.24%까지 지속적으로 상승하며 정점을 기록하였습니다. 이후 17%에서 19% 사이의 구간에서 등락을 반복하며 안정화되는 추세를 보이고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 초기에는 7%에서 9% 후반까지 상승하였으나, 2023년 2분기에 7.07%로 하락하며 저점을 기록하였습니다. 이후 다시 반등하여 최근에는 9% 중후반대의 수준을 유지하며 회복세를 나타내고 있습니다.
운영 효율성 및 재무 구조 측면에서는 점진적인 변화와 일관된 흐름이 나타납니다.
- 자산회전율
- 0.34에서 0.39까지 매우 완만하고 지속적인 상승 곡선을 그리며 자산 이용 효율성이 소폭 개선되는 양상을 보입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 전 기간에 걸쳐 1.71에서 1.91 사이의 범위를 유지하고 있습니다. 최근 들어 1.8% 후반에서 1.9% 초반으로 소폭 상승하며 자본 구조의 레버리지 수준이 약간 높아진 상태입니다.
비용 부담 비율은 세금 항목에서 뚜렷한 변화가 관찰되는 반면, 이자 비용은 매우 안정적입니다.
- 세금 부담 비율
- 초기 0.9 수준에서 2023년 2분기 0.66까지 하락하며 세금 부담이 감소하는 구간이 있었으나, 이후 다시 상승하여 0.8 내외에서 안정화되었습니다.
- 이자부담비율
- 전 분석 기간 동안 0.82에서 0.91 사이의 좁은 범위 내에서 움직이고 있으며, 이는 이자 비용 관리가 매우 일관되게 이루어지고 있음을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Medtronic PLC, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
수익성과 자산 효율성을 중심으로 분석한 결과, 전반적인 재무 지표는 일정 기간의 변동성을 거쳐 점진적인 안정세에 진입한 것으로 나타납니다.
- 순이익률 추이
- 순이익률은 분석 초기 상승세를 보이며 2022년 7월 29일 16.75%로 정점에 도달하였으나, 이후 하락 구간에 진입하여 2024년 1월 26일 11.36%까지 낮아졌습니다. 이후 다시 완만한 회복세를 보이며 최근에는 13%대의 수준에서 안정화되는 경향을 보이고 있습니다.
- 자산회전율 변동
- 자산회전율은 분석 기간 전체에 걸쳐 매우 완만하고 일관된 상승 곡선을 유지하고 있습니다. 2021년 7월 30일 0.34에서 시작하여 2026년 4월 24일 0.39에 이르기까지 자산 활용 효율성이 소폭이지만 지속적으로 개선되는 패턴이 관찰됩니다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- 자산수익률은 순이익률의 변동 궤적과 밀접하게 연동되는 모습을 보입니다. 2022년 7월 29일 5.79%로 최고치를 기록한 이후 2023년 7월 28일 3.99%까지 하락하였으나, 이후 다시 반등하여 최근 분기에는 5% 초반대의 수익성을 유지하고 있습니다.
- 종합적 통찰
- 수익성 지표인 순이익률과 ROA는 특정 시점에 하락세를 경험했으나 최근 다시 회복하며 안정 단계에 접어들었습니다. 특히 수익성 지표의 변동성 속에서도 자산회전율이 꾸준히 상승하고 있다는 점은, 영업 효율성의 기초 체력이 지속적으로 강화되고 있음을 시사합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Medtronic PLC, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
전반적인 재무 지표 분석 결과, 수익성 및 운영 효율성 측면에서 일정한 패턴과 점진적인 개선세가 관찰됩니다.
- 수익성 추세
- EBIT 마진 비율은 분석 초기 15.85%에서 2022년 7월 20.24%까지 상승하며 정점을 기록하였습니다. 이후 일부 변동을 거쳐 최근에는 17%에서 19% 사이의 구간에서 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 자산수익률(ROA) 역시 2022년 5.79%까지 상승한 후 2023년 중반 3.99%까지 하락하였으나, 이후 다시 반등하여 5% 내외의 수준을 회복하는 추세를 보입니다.
- 운영 효율성 추세
- 자산회전율은 0.34에서 시작하여 최근 0.39에 이르기까지 지속적이고 완만한 우상향 곡선을 그리고 있습니다. 이는 보유 자산을 활용해 매출을 창출하는 운영 효율성이 장기적으로 개선되고 있음을 나타냅니다.
- 비용 부담 분석
- 세금 부담 비율은 초기 0.9대에서 2023년 7월 0.66까지 하락하며 뚜렷한 감소세를 보였으나, 이후 다시 상승하여 0.8 수준에서 수렴하는 경향을 보입니다. 이와 대조적으로 이자부담비율은 전 기간 동안 0.82에서 0.91 사이의 매우 좁은 범위 내에서 유지되고 있어, 금융 비용으로 인한 부담이 매우 안정적으로 관리되고 있는 것으로 분석됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Medtronic PLC, 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-04-24), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-24), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-25), 10-K (보고 날짜: 2025-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-24), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-26), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-28), 10-K (보고 날짜: 2023-04-28), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-30).
수익성 지표 분석 결과, 운영 효율성과 최종 이익률에서 특정 시점의 정점 이후 안정화 단계에 진입한 패턴이 관찰됩니다.
- 영업 및 순이익률 추세
- EBIT 마진 비율은 2021년 7월 15.85%에서 2022년 7월 20.24%까지 지속적으로 상승하며 정점에 도달했습니다. 이후 19%대의 안정적인 흐름을 유지하다가 2024년 1월 17.08%까지 일시적으로 하락했으나, 최근 18.74% 수준으로 다시 회복되는 경향을 보였습니다. 순이익률 또한 이와 유사하게 2022년 7월 16.75%로 최고치를 기록한 후, 전반적으로 11%에서 14% 사이의 범위에서 변동하며 최근 13.2%를 기록했습니다.
- 세금 및 이자 부담 분석
- 이자부담비율은 분석 기간 전반에 걸쳐 0.82에서 0.91 사이의 매우 좁은 범위 내에서 움직이며 극히 안정적인 상태를 유지했습니다. 반면 세금 부담 비율은 2021년과 2022년 상반기까지 0.9 수준을 유지했으나, 2023년 7월 0.66까지 급격히 하락하며 변동성을 보였습니다. 이후 2024년부터는 다시 0.8 내외의 수준으로 회복되어 일정하게 유지되는 추세입니다.
종합적으로 분석하면, 운영 수익성은 17~20% 범위 내에서 견고하게 유지되고 있으며, 순이익률의 변동성은 이자 비용보다는 세금 부담 비율의 변동에 더 밀접하게 연동되어 나타나는 특성을 보입니다.