듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
UnitedHealth Group Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 1분기부터 2020년 3분기까지의 데이터는 제공되지 않으나, 2020년 4분기부터 2024년 4분기까지는 지속적으로 제자리 또는 약간의 변동을 보이고 있다. 특히, 2021년 1분기와 2분기에는 8% 후반의 수치를 기록하며 비교적 안정적인 수익성을 유지하였으며, 이후 점차 7% 수준으로 하락하는 경향을 나타낸다. 2024년 이후에는 4-5%대로 하락하는 모습을 보여, 전반적으로 자산수익률은 하락하는 추세로 분석된다. 이를 통해, 수익성이 점차 감소하는 흐름이 감지된다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 2020년 1분기 3.32에서 시작하여 전체적으로 높은 수준을 유지하며 약간의 변동을 거친다. 2021년과 2022년 동안에는 3.0에서 3.4 사이를 유지하며, 특정 분기마다 약간의 상승 또는 하락이 있지만 전반적인 수준은 일정하다. 2023년 이후에는 다시 3.2에서 3.4 범위 내에서 움직이고 있으며, 상대적으로 안정적인 재무 구조를 유지하고 있다고 평가할 수 있다. 이러한 수준은 재무 레버리지가 일정한 수준으로 관리되고 있음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 이후의 ROE는 상당히 변동성이 나타난다. 2020년과 2021년 초에는 21%~26% 사이의 수치를 나타내며, 2021년 후반에는 25% 이상으로 높게 유지되기도 하였다. 특히 2022년 이후에는 15%대 초반으로 감소하는 모습이 관찰되며, 2024년 초에는 다시 약 15-17% 수준을 기록한다. 이러한 추세는 ROE가 2020년대 이후에는 일부 하락하는 경향을 보이고 있음을 보여준다. 이는 순이익률이나 자기자본 구조의 변화와 연관될 수 있으며, 기업의 수익성 또는 금융 전략의 조정 가능성을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
UnitedHealth Group Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 3분기부터 2020년 12월까지는 계산된 값이 누락되어 있으나, 2021년 이후부터는 안정적인 수치를 보이고 있다. 2021년 상반기에는 6.06%와 5.91%를 기록하며 일정 수준을 유지했고, 하반기로 갈수록 이익률이 6.21~6.25%대를 나타내며 고르게 유지되었다. 2022년 이후에는 일부 변동이 있었으며, 2023년 3분기에는 4.09%로 잠시 하락하는 모습을 보였으나 이후 다시 상승하는 패턴을 보였다. 2024년 말에는 3.65~3.68%로 낮아지기도 했지만, 2025년 상반기에는 다시 5%대 초반으로 회복되는 경향이 관찰되어, 수익성의 변동성을 일부 보여주고 있다.
- 자산회전율
- 2020년 6월부터 2025년 6월까지 전체 기간에 걸쳐 비교적 안정적인 추세를 보여주고 있다. 1.3 내외의 범위에서 움직이며, 특별한 급등이나 급락은 관찰되지 않는다. 이러한 안정성은 자산이 효율적으로 활용되고 있음을 시사하며, 기업의 영업활동이 일정 수준 유지되고 있음을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2025년까지 점진적으로 변화하는 모습을 보이고 있다. 2020년 3.32에서 시작하여 2022년 3.49로 다소 상승하는 경향이 있으며, 이후 약간 하락 또는 안정되는 모습을 나타내고 있다. 이러한 변화는 부채와 자기자본 간의 구조 조정 또는 고정자산의 변화와 관련이 있을 수 있으며, 전반적으로 일정 범위 내(3.03~3.4)에서 유지되고 있어 금융 구조의 안정성이 어느 정도 확보된 것으로 판단된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 수치는 2021년부터 2023년까지 전반적으로 안정적인 수준(약 21% ~ 26%)을 유지하다가, 2024년에는 큰 폭으로 감퇴하여 15% 대로 내려갔다. 2025년 상반기에는 다시 22% 내외로 회복되었으며, 이는 기업의 자기자본 활용성과 수익성 간의 변동성을 보여주는 지표이다. 특히, 2024년의 감소는 영업이익률 또는 순이익률의 저하와 관련이 있을 수 있으며, 이후 회복세를 보인 점은 기업의 재무성과가 개선되었음을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
UnitedHealth Group Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 전반적인 재무 비율의 추세
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분석 기간 동안, 세금 부담 비율은 대체로 안정된 수준을 유지하면서 약 0.73에서 0.83 사이의 범위 내에서 변화하는 모습을 보였다. 이는 세금 정책이나 세무 전략의 크게 변화하지 않았음을 시사한다.
이자부담비율은 전체 기간 동안 비교적 일정하게 유지되었으며, 0.83에서 0.93 범위 내에서 미세한 변동이 관찰된다. 특히, 2025년 이후에 다소 낮아지는 경향을 보여 금융 비용에 대한 부담이 일부 완화되고 있음을 유추할 수 있다.
- 이익률 및 자산 회전율
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EBIT 마진 비율은 대체로 안정적인 수준인 약 5.86%에서 9.09%까지 변화하는 특징을 보이며, 2020년 이후 상당기간 동안 8% 내외를 유지하였다. 그러나 2024년 이후에는 5%대 후반으로 낮아지는 경향이 관찰되어 수익성에 다소 압박이 가해진 것으로 해석할 수 있다.
자산회전율은 평균적으로 1.18에서 1.35 사이에서 변동하며, 전반적으로 큰 변동 없이 안정된 수준을 유지한다. 이는 자산을 효율적으로 활용하는 측면에서 큰 변화가 없음을 보여준다.
- 재무 레버리지와 자기자본비율
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재무 레버리지 비율은 상당히 높은 수준인 약 2.93에서 3.49 사이에서 변동하며, 전반적으로 부채비율이 상대적으로 높음을 보여준다. 2024년 이후에는 3.2 내외로 유지되면서 큰 변동 없이 안정성을 유지하는 모습이다.
자기자본비율(ROE)은 15%에서 26%에 이르는 범위 내에서 변동하며, 2021년 이후에는 25% 내외로 안정된 모습을 보여준다. 이는 높은 수익률과 함께 자본 구조의 안정성을 의미한다.
- 요약
- 전반적으로, 해당 기간 동안 수익성, 재무 건전성, 효율성 측면에서 비교적 안정적인 추세를 볼 수 있으며, 일부 수치는 금융 비용 및 수익성 압박으로 인해 낮아지는 모습도 포착된다. 특히, 자본구조와 수익률이 일정한 범위 내에서 유지됨에 따라 재무적 안정성을 어느 정도 확보하고 있음을 시사한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
UnitedHealth Group Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에는 데이터가 제공되지 않았으며, 2021년 기준으로 약 5.36%에서 6.46%까지 주변을 유지하며 안정적인 수익성을 보여주었다. 이후 2022년에는 약 5.37%에서 6.21%의 범위 내에서 변동이 있었으며, 2023년에는 4.09% 수준으로 일시적으로 하락하였으나 6월 이후로 다시 상승세를 보여주었다. 특히 2024년에는 연중 내내 낮은 수준(3.65% ~ 3.7%)을 유지했으며, 2025년으로 넘어오면서 다시 상승하는 양상을 보인 것으로 나타났다. 전반적으로, 순이익률은 일부 기간 동안 변동성을 보이지만, 전반적인 수익성은 안정적 또는 다소 하락하는 추세를 나타낸다.
- 자산회전율
- 2020년 기준 데이터는 없으며, 2021년 이후로 대부분 1.2에서 1.34 사이의 범위 내에서 유지되고 있다. 2022년에는 일부 기간(6월과 9월) 1.18까지 낮아졌다가 다시 1.3대 후반의 수치를 회복하는 모습을 보여준다. 2023년에는 1.3 내외를 유지하며 비교적 안정적이었으나, 2024년에는 1.3 이상으로 다소 상승하는 추세를 확인할 수 있다. 일상적인 수준의 자산회전율은 유지되고 있으나, 일부 기간에 변동이 있어 회사의 자산 활용 효율이 일시적으로 변화했음을 시사한다.
- 자산수익률(ROA)
- 2020년 데이터는 공개되지 않았으며, 2021년 이후로 약 7% 내외의 범위로 변동하여 비교적 안정적인 수익률을 기록하였다. 2022년에는 7.3%에서 8.2%까지 오르내리면서 소폭의 변동성을 보여주었다. 특히 2023년에는 5.4%에서 8.2%까지 다양한 수준의 수익률을 기록하였다. 2024년에는 전반적으로 4.78%에서 8.19% 범위 내에서 움직이며, 일부 기간에서 낮아지는 모습을 보이기도 하였으나, 재무 성과의 일관성은 유지되고 있다. 2025년에는 다시 6.9% 내외로 회복되는 모습을 보이며 상대적으로 안정적인 수익성을 재확인하였다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
UnitedHealth Group Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 초반에는 누락된 데이터를 보이지만, 2020년 6월 이후 지속적으로 약 0.76~0.79 범위 내에서 유지되었으며, 2023년 말까지 안정적인 추세를 보여주었다. 2024년 이후에는 다소 상승하는 추세를 보여 0.81~0.83까지 상승하였다. 이는 회사의 세금 부담이 전반적으로 증가하는 경향임을 시사한다.
- 이자부담비율
- 초창기에는 데이터가 누락되어 있으나, 2020년 6월 이후 대체로 0.92~0.93 범위에서 안정적이었다. 이후 2024년 말까지 점차 낮아져 0.83으로 하락하는 경향을 나타내며, 이는 회사의 금융 비용 부담이 점차 감소하거나 이자지출이 안정적임을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 이후 8%대에서 시작하여 2021년까지 약 8.4%에서 8.7%까지 상승하였다가, 2022년과 2023년에는 다시 5.86%~8.7% 범위로 변동하였다. 특히 2024년에는 6.01%~7.76%의 범위 내에서 비교적 낮은 수준으로 유지되며, 일부 기간에서는 기존보다 하락하는 모습이 관찰된다. 이는 수익성의 일시적 변동이나 경쟁 환경 변화의 영향을 반영하는 것으로 보인다.
- 자산회전율
- 전반적으로 1.18~1.35 범위 내에서 꾸준히 유지되었으며, 특히 2024년 반기 이후 1.3~1.35로 안정적이다. 이는 자산의 효율적 운용 또는 운전 자산의 효율성 향상을 시사하며, 높은 수준을 유지하는 것으로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 이후 4.78%~8.23% 범위 내에서 변동하였으며, 2021년에는 8%대 후반을 기록하며 최고치를 찍었다. 이후 2022년과 2023년에는 4.78%~7.69% 범위로 하락하는 등 수익성 측면에서 변동성을 보여준다. 최근에는 2024년 중반까지 4.83%~7.14% 수준으로 유지되며, 자산 효율성과 수익성 간의 균형이 변화하는 것으로 관찰된다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
UnitedHealth Group Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후 전반적으로 세금 부담 비율은 0.76에서 0.79 사이에서 안정된 모습을 보이고 있으며, 2025년을 향해 다소 증가하는 경향이 나타난다. 특히, 2024년 말 이후는 0.73~0.75 구간을 기록하며 일시적인 하락세를 보였으나, 이후 다시 상승하는 추세를 보이고 있다. 전 기간 동안 비율의 변동폭은 크지 않으며, 안정적인 세금 지급 수준을 유지하고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 이후 지속적으로 높은 수준(약 0.83~0.93)에서 유지되고 있으며, 2020년대에 들어서도 0.83~0.93 범위 내에서 변화가 크지 않다. 특정 기간 동안 약간의 하락(2024년 하반기 0.86~0.85)세도 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있어, 구성된 채무구조 또는 이자 비용 부담은 크다 할 수 없다. 이는 회사의 재무 안정성에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2020년대 초반에 평균 8.4% 내외를 기록했으며, 점차 약화되는 양상을 보이고 있다. 2024년에는 5.86%~6.48%로 하락하였으며, 2025년에는 7.16%~7.76%로 다소 회복하는 모습이다. 이익률의 지속적인 하락은 영업수익성의 일시적 저하를 의미하나, 어느 정도 회복세를 보여 2024년 이후 일부 개선이 기대된다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년대 초반 약 6.03%에서 시작하여 2024년에는 약 3.65%~3.7%로 저하되는 모습이 관찰된다. 2025년에는 다시 약 5.1% 내외로 회복하는 경향이 나타나며, 이는 영업이익률과 함께 수익성 개선의 신호로 해석될 수 있다. 전반적으로 수익성은 일부 일시적 하락 후 회복세이나, 평균적으로 낮은 수준을 유지하고 있다.