손익계산서의 구조

Pfizer Inc., 연결 손익 계산서의 구조

12개월 종료	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.
제품 매출	84.58%	85.49%	90.73%	89.64%	85.50%
얼라이언스 매출	13.18%	12.73%	8.44%	9.32%	12.70%
로열티 수익	2.24%	1.77%	0.84%	1.04%	1.80%
수익	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%
매출 원가	-28.06%	-41.90%	-33.95%	-37.52%	-20.37%
매출 총이익	71.94%	58.10%	66.05%	62.48%	79.63%
판매, 정보 및 관리 비용	-23.15%	-24.80%	-13.52%	-15.46%	-27.22%
연구 개발 비용	-17.01%	-17.93%	-11.30%	-12.61%	-22.04%
공정 중 연구 개발 비용 확보	-0.17%	-0.33%	-0.94%	-4.22%	0.00%
무형 자산의 상각	-8.31%	-7.95%	-3.57%	-4.50%	-8.05%
구조조정 비용 및 특정 인수 관련 비용	-3.80%	-4.94%	-1.36%	-0.98%	-1.41%
영업이익	19.51%	2.15%	35.37%	24.70%	20.92%
Consumer Healthcare JV 거래 완료 시 이익	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.01%
이자소득	0.86%	2.73%	0.25%	0.04%	0.17%
이자 비용	-4.86%	-3.71%	-1.22%	-1.57%	-3.40%
순이자비용	-4.00%	-0.98%	-0.98%	-1.53%	-3.22%
자산 처분에 따른 순이익(손실)	0.00%	0.00%	0.00%	0.12%	-0.56%
지분증권 보유기간 동안 인식된 순이익(손실)	1.58%	2.67%	-1.26%	1.64%	1.27%
협업, 아웃라이선싱 계약 및 화합물/제품 권리 판매로 인한 수입	0.07%	0.26%	0.19%	0.48%	0.76%
서비스 비용 이외의 순 정기 혜택 크레딧(비용)	-0.24%	1.02%	0.84%	3.10%	0.55%
특정 법적 문제, 순	-0.89%	-0.80%	-0.23%	-0.22%	-0.07%
특정 자산 손상	-5.18%	-5.08%	-0.42%	-0.10%	-3.96%
Haleon 지분법 수익	0.16%	0.85%	0.43%	0.57%	0.70%
기타, 그물	1.61%	1.68%	0.37%	0.84%	1.16%
기타소득(공제액), 순이익	-6.90%	-0.37%	-1.05%	4.90%	-3.37%
소득에 대한 세금을 충당하기 전에 계속하여 발생하는 소득	12.61%	1.78%	34.33%	29.60%	17.57%
(지급) 소득세에 대한 혜택	0.04%	1.87%	-3.29%	-2.25%	-1.12%
계속영업으로 인한 수입	12.65%	3.65%	31.04%	27.34%	16.45%
중단된 영업, 세금 순	0.02%	-0.02%	0.01%	-0.53%	6.16%
비지배지분에 배당하기 전의 순이익	12.67%	3.62%	31.04%	26.81%	22.62%
비지배지분에 귀속되는 순이익	-0.05%	-0.07%	-0.03%	-0.06%	-0.08%
Pfizer Inc. 보통주에 귀속되는 순이익	12.62%	3.56%	31.01%	26.76%	22.53%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

매출 구조 및 수익성 추세

전체 매출은 2020년과 2021년 사이에 제품 매출이 꾸준히 증가하는 추세를 보였으며, 2022년 이후에는 다소 정체 또는 소폭 하락하는 모습을 나타내고 있다. 특히, 제품 매출 비율은 2022년 이후 약간씩 축소되는 경향이 관찰되며, 이는 얼라이언스 매출과 로열티 수익의 증가로 일부 대체되고 있음을 보여준다. 2024년 기준으로 제품 매출은 이전보다 감소하였으며, 얼라이언스 매출 및 로열티 수익은 증가세를 유지하며 수익 구성의 변화가 감지된다.

비용구조와 수익성

매출 원가는 전 기간에 걸쳐 전체적으로 증가하거나 변동성을 보이면서 수익성에 영향을 미치고 있다. 특히, 2021년과 2022년 사이에는 원가가 크게 증가했으며, 2023년 이후 다시 어느 정도 완화된 모습이 관찰된다. 이에 따라, 매출 총이익률은 2020년 높은 수준에서 2021년 급격히 하락하였다가 2022년 회복되는 양상을 보였으며, 2023년 대폭 하락 후 2024년에 다시 개선되는 경향을 나타낸다.

판매, 정보 및 관리 비용과 연구 개발 비용은 전반적으로 일정 수준을 유지하는 듯하나, 2023년과 2024년에는 모두 상승하는 모습을 보여 운용 비용이 일부 증가했음을 시사한다. 이러한 비용 변동은 수익성의 일시적 저하를 초래할 수 있으며, 영업이익률 역시 2022년과 2023년에 급격히 떨어졌다가 2024년 다시 회복되는 모습이다.

영업이익과 기타 손익

영업이익은 2020년부터 2022년까지 증가하였으며, 특히 2022년에는 약 35.37%로 정점을 기록하였다. 그러나, 2023년에는 규모가 급감하여 2.15%로 떨어졌다가 2024년에는 다시 상승하여 19.51%를 기록하였다. 이는 일시적인 영업환경 변화 또는 비용 구조 조정의 영향일 수 있다. 기타 손익 항목은 일부 항목에서 변동성을 보이는 가운데, 자산 처분 손익이 2023년 이후 부정적 영향을 미치며, 전체 순이익의 변동성에 영향을 주고 있다.

이자 비용과 순이익

이자 비용은 전체 기간에 걸쳐 증감하는 양상을 나타내며, 2024년에는 증가하는 경향을 보이고 있다. 따라서, 순이자 비용은 일정 수준 이상을 유지하거나 증가하는 모습이다. 배당 전 순이익은 2020년과 2021년 큰 폭으로 증가했으며, 2022년 최고치를 기록하였다. 이후 2023년과 2024년에는 감소하는 추세를 보여, 이익 창출력의 일시적 약화를 시사한다. 비지배지분 배당이전 순이익도 비슷한 패턴을 보이며, 전체 기업의 수익성과 관련된 핵심 지표로 작용한다.

기타 재무 및 세금 관련

법적 문제와 자산 손상 관련 항목은 전 기간에 걸쳐 일정 수준 또는 점차 증가하는 모습이며, 이로 인해 재무 성과에 일부 부정적 요소가 내포되어 있음을 보여준다. 세금 부담은 2022년 이후 일부 혜택과 부담의 변동이 지속되었으며, 2023년 이후 다시 감소하는 추세를 보인다. 이는 세무 전략 또는 글로벌 세제 정책의 변화와 관련이 있을 수 있다.

기타 수익 및 손실

지분법 수익은 안정적이거나 약간의 변동성을 보였으며, 2024년에는 다소 감소하는 모습을 나타낸다. 기타 소득은 일부 연도에 플러스로 회복되거나 부정적 영향을 미치는 모습이 있으며, 총 소득에 다통적 영향을 끼친다. 전체적으로 보면, 다양한 기타 항목이 기업의 재무 성과에 영향을 미치며, 이들의 변화는 기업의 수익 구조에 일시적 또는 장기적 변동성을 야기한다.

결론

전반적으로, 매출은 초기 성장 후 일부 정체 또는 감소를 보이고 있으며, 비용 구조의 변화와 배경 요인들이 수익성의 변동성을 이끌고 있다. 영업이익은 일시적 하락 이후 회복하는 양상을 나타내지만, 지속적인 비용 조정을 통해 수익성을 안정화하는 전략이 요구될 수 있다. 기타 손익 항목과 금융 비용의 변화는 재무 구조와 수익력에 영향을 미치며, 장기적인 관점에서의 재무 전략 수립이 필요하다고 보여진다.

Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

손익계산서의 구조