경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Pfizer Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 183억 9,400만 달러에서 2022년에는 310억 1,800만 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -127억 7,000만 달러로 급격히 감소한 후 2024년에는 73억 7,400만 달러로 회복되었고, 2025년에는 71억 9,300만 달러로 소폭 감소했습니다.
자본 비용은 2021년 9.47%에서 2022년 9.66%로 소폭 증가한 후 2023년에는 8.36%로 감소했습니다. 이후 2024년에는 8.51%로 다시 증가했고, 2025년에는 8.53%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 자본 비용은 비교적 안정적인 추세를 보였습니다.
투자 자본은 2021년 876억 7,000만 달러에서 2023년 1548억 8,200만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2024년에는 1353억 4,200만 달러로 감소했지만, 2025년에는 1397억 5,300만 달러로 다시 증가했습니다. 투자 자본은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
경제적 이익은 NOPAT과 유사한 변동성을 보였습니다. 2021년 100억 9,300만 달러에서 2022년 203억 2,200만 달러로 증가했지만, 2023년에는 -142억 2,700만 달러로 급감했습니다. 2024년에는 -41억 4,900만 달러, 2025년에는 -47억 2,600만 달러로 지속적인 손실을 기록했습니다. 경제적 이익은 최근 몇 년간 부정적인 추세를 보이고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2022년에 크게 증가했지만, 2023년에 상당한 손실을 기록하고 이후 회복되는 패턴을 보입니다.
- 자본 비용
- 비교적 안정적인 수준을 유지하며, 소폭의 변동성을 보입니다.
- 투자 자본
- 전반적으로 증가 추세를 보이지만, 2024년에 감소하는 모습을 보였습니다.
- 경제적 이익
- NOPAT의 변동성을 반영하여, 2023년부터 지속적인 손실을 기록하고 있습니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Pfizer Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 구조조정 발생액의 증가(감소) 추가.
4 Pfizer Inc. 일반 주주에게 귀속되는 순이익에 대한 자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 Pfizer Inc. 보통주에게 귀속되는 순이익에 대한 세후 이자 비용 추가.
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
10 중단된 운영 제거.
최근 몇 년간 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에는 219억 7,900만 달러를 기록했으며, 2022년에는 313억 7,200만 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 21억 1,900만 달러로 급감한 후 2024년에는 80억 3,100만 달러로 회복되었습니다. 2025년에는 77억 7,100만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT은 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 183억 9,400만 달러, 2022년에는 310억 1,800만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 -12억 7,700만 달러로 적자를 기록했으며, 2024년에는 73억 7,400만 달러로 반등했습니다. 2025년에는 71억 9,300만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
2022년에는 순이익과 NOPAT 모두 상당한 성장을 보였지만, 2023년에는 급격한 감소세를 보였습니다. 2024년에는 회복세를 보였으나, 2025년에는 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 변동성은 외부 요인 또는 내부 운영 변화에 기인할 수 있습니다. 특히 2023년의 NOPAT 적자는 주목할 만하며, 추가적인 분석을 통해 그 원인을 파악해야 합니다.
전반적으로, 순이익과 NOPAT은 상당한 변동성을 보이며, 장기적인 추세는 명확하지 않습니다. 향후 실적을 예측하기 위해서는 이러한 변동성의 원인을 분석하고, 지속 가능한 성장 동인을 파악하는 것이 중요합니다.
현금 영업세
Pfizer Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득에 대한 세금에 대한 충당금(혜택) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금(혜택)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 18억 5,200만 달러의 충당금이 발생했고, 2022년에는 33억 2,800만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -11억 1,500만 달러로 전환되어 세금 혜택을 나타냈습니다. 2024년에는 -2,800만 달러로 감소했고, 2025년에는 -2억 6,700만 달러로 소폭 감소했습니다. 이러한 변동성은 세법 변경, 세무 감사 결과, 또는 회사의 과세 소득에 영향을 미치는 기타 요인에 기인할 수 있습니다.
- 소득에 대한 세금에 대한 충당금(혜택)
- 2021년: 18억 5,200만 달러
- 2022년: 33억 2,800만 달러
- 2023년: -11억 1,500만 달러
- 2024년: -2,800만 달러
- 2025년: -2억 6,700만 달러
현금 영업세는 2021년 61억 3,700만 달러에서 2022년 79억 6,700만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 21억 1,300만 달러로 크게 감소했지만, 2024년에는 24억 2,600만 달러로 소폭 반등했습니다. 2025년에는 23억 3,400만 달러로 소폭 감소했습니다. 2023년의 감소는 매출 감소, 운영 효율성 변화, 또는 현금 흐름 관리에 영향을 미치는 기타 요인과 관련이 있을 수 있습니다. 2024년과 2025년의 수치는 2023년의 급격한 감소 이후 안정화되는 추세를 보입니다.
- 현금 영업세
- 2021년: 61억 3,700만 달러
- 2022년: 79억 6,700만 달러
- 2023년: 21억 1,300만 달러
- 2024년: 24억 2,600만 달러
- 2025년: 23억 3,400만 달러
투자 자본
Pfizer Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 구조조정 발생액 추가.
5 Pfizer Inc. 주주 총액에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 변동성을 보였습니다. 2021년 말 41395백만 달러에서 2022년 말에는 39046백만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년 말에는 75041백만 달러로 크게 증가한 후, 2024년 말에는 66993백만 달러로 감소하고 2025년 말에는 67416백만 달러로 소폭 증가했습니다.
주주 자본 합계는 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 77201백만 달러에서 2022년 말에는 95661백만 달러로 증가했지만, 이후 2023년 말에는 89014백만 달러, 2024년 말에는 88203백만 달러, 2025년 말에는 86476백만 달러로 지속적으로 감소했습니다.
투자 자본은 2021년 말 87670백만 달러에서 2022년 말에는 110746백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년 말에는 154882백만 달러로 더욱 증가했지만, 2024년 말에는 135342백만 달러로 감소하고 2025년 말에는 139753백만 달러로 소폭 증가했습니다. 투자 자본은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있지만, 2023년 이후에는 증가세가 둔화되는 경향을 보입니다.
- 총 부채 및 임대
- 2023년 급증 후 감소 추세. 2025년에는 2024년과 비슷한 수준을 유지.
- 주주 자본 합계
- 지속적인 감소 추세. 2022년 일시적 증가 후 감소세 지속.
- 투자 자본
- 2023년까지 꾸준히 증가했지만, 이후 증가세 둔화. 높은 수준 유지.
자본 비용
Pfizer Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Pfizer Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 100억 9,300만 달러에서 2022년에는 203억 2,200만 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -142억 2,700만 달러로 급격히 감소했으며, 2024년과 2025년에도 각각 -41억 4,900만 달러, -47억 2,600만 달러의 손실을 기록했습니다.
투자 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 876억 7,000만 달러에서 2023년에는 1548억 8,200만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 1353억 4,200만 달러로 감소했지만, 2025년에는 1397억 5,300만 달러로 소폭 증가했습니다.
- 경제적 스프레드 비율
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 변동성을 반영하여 변화했습니다. 2021년 11.51%에서 2022년에는 18.35%로 증가했지만, 2023년에는 -9.19%로 급격히 감소했습니다. 이후 2024년에는 -3.07%, 2025년에는 -3.38%로 낮은 수준을 유지했습니다. 경제적 이익의 감소와 함께 경제적 스프레드 비율도 음수로 전환되어 수익성이 악화되었음을 시사합니다.
투자 자본의 지속적인 증가에도 불구하고 경제적 이익의 감소는 자본 효율성 저하를 의미합니다. 특히 2023년부터 경제적 이익이 지속적으로 손실을 기록하면서 경제적 스프레드 비율이 음수로 유지된 점은 우려스러운 부분입니다. 투자 자본의 증가가 수익성 개선으로 이어지지 못하고 있음을 보여줍니다.
경제적 이익 마진 비율
Pfizer Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 수익과 경제적 이익 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 수익
- 수익은 2021년 821억 4,500만 달러에서 2022년 1011억 7,500만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 595억 5,300만 달러로 감소한 후 2024년 636억 2,700만 달러, 2025년 625억 7,900만 달러로 소폭 변동했습니다. 전반적으로 수익은 2022년을 정점으로 감소 추세를 보이고 있습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2021년 100억 9,300만 달러에서 2022년 203억 2,200만 달러로 크게 증가했습니다. 하지만 2023년에는 -142억 2,700만 달러로 전환되어 손실을 기록했으며, 2024년에는 -41억 4,900만 달러, 2025년에는 -47억 2,600만 달러로 손실이 지속되었습니다. 경제적 이익은 2022년을 기점으로 급격히 감소하여 지속적인 손실을 나타내고 있습니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2021년 12.29%에서 2022년 20.09%로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -23.89%로 급격히 감소하여 음수 마진을 기록했으며, 2024년에는 -6.52%, 2025년에는 -7.55%로 음수 마진이 지속되었습니다. 경제적 이익 마진 비율은 수익의 감소와 경제적 이익의 손실에 따라 전반적으로 악화되었습니다.
종합적으로 볼 때, 수익은 2022년까지 증가했지만 이후 감소 추세를 보이고 있으며, 경제적 이익은 2022년 정점을 지나 지속적인 손실을 기록하고 있습니다. 경제적 이익 마진 비율 또한 악화되어 수익성 측면에서 우려를 나타내고 있습니다.