경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Verizon Communications Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
전반적인 재무 성과와 자본 효율성을 분석한 결과, 수익성의 변동성과 투자 자본의 지속적인 증가세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추세
- 2021년 29,903백만 달러에서 2023년 19,450백만 달러까지 하락하며 가파른 감소세를 보였습니다. 이후 2024년 24,675백만 달러, 2025년 25,872백만 달러로 점진적인 회복세를 나타내고 있으나, 분석 기간 초기 수준에는 미치지 못하고 있습니다.
- 투자 자본 및 자본 비용 변동
- 투자 자본은 2021년 290,004백만 달러에서 2025년 329,613백만 달러까지 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 한편, 자본 비용은 7.07%에서 7.41% 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익의 변화와 시사점
- 경제적 이익은 2021년 8,665백만 달러에서 지속적으로 감소하여 2023년에는 -2,441백만 달러로 적자 전환되었습니다. 이는 투자 자본의 증가로 인해 기대 수익의 절대 금액이 상승한 상황에서 세후 순영업이익이 급격히 감소하며 발생한 결과로 분석됩니다. 2024년부터 다시 양수로 전환되었으나, 확장된 자본 규모 대비 수익성 회복 속도가 완만하여 경제적 이익의 수준은 과거 대비 낮은 상태입니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Verizon Communications Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 신용손실충당금 증감 추가.
3 Verizon에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 Verizon에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에는 220억 6,500만 달러를 기록하며 가장 높은 수치를 보였습니다. 이후 2022년에는 212억 5,600만 달러로 소폭 감소했습니다. 2023년에는 116억 1,400만 달러로 크게 감소했지만, 2024년에는 175억 600만 달러로 회복세를 보였습니다. 2025년에는 171억 7,400만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT은 2021년 299억 300만 달러에서 2022년 280억 3,900만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 194억 5,000만 달러로 상당한 감소세를 보였으나, 2024년에는 246억 7,500만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 258억 7,200만 달러로 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
전반적으로 순이익과 NOPAT은 모두 2023년에 감소한 후 2024년에 회복되는 추세를 보였습니다. NOPAT은 순이익보다 높은 변동성을 보이며, 회사의 핵심 영업 활동에서 발생하는 이익의 변화를 더 잘 반영하는 것으로 보입니다. 2024년에서 2025년으로의 소폭 감소는 향후 성장 둔화 가능성을 시사할 수 있습니다. 이러한 추세는 추가적인 분석과 함께 고려되어야 합니다.
현금 영업세
Verizon Communications Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금은 전반적으로 감소하는 추세를 보이다가 안정화되는 모습을 보입니다. 2021년 6802백만 달러에서 2023년 4892백만 달러로 감소한 후, 2024년 5030백만 달러, 2025년 5064백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이러한 변화는 세법 변경, 세무 조정, 또는 과세 소득의 변동과 관련이 있을 수 있습니다.
- 소득세 충당금
- 2021년: 6802백만 달러
- 2022년: 6523백만 달러
- 2023년: 4892백만 달러
- 2024년: 5030백만 달러
- 2025년: 5064백만 달러
현금 영업세는 변동성이 큰 패턴을 보입니다. 2021년 3436백만 달러에서 2022년 4451백만 달러로 크게 증가했지만, 2023년에는 3774백만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년에는 5750백만 달러로 다시 급증했고, 2025년에는 4273백만 달러로 감소했습니다. 이러한 변동성은 매출액의 변화, 운영 효율성, 또는 세금 관련 요인에 기인할 수 있습니다.
- 현금 영업세
- 2021년: 3436백만 달러
- 2022년: 4451백만 달러
- 2023년: 3774백만 달러
- 2024년: 5750백만 달러
- 2025년: 4273백만 달러
두 항목 모두에서 2024년의 변화가 두드러지게 나타납니다. 소득세 충당금은 소폭 증가한 반면, 현금 영업세는 상당한 증가를 보였습니다. 이러한 추세의 근본적인 원인을 파악하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.
투자 자본
Verizon Communications Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 Verizon에 귀속되는 지분에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 작업 빼기.
7 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 전반적으로 감소하는 추세를 보이다가 마지막 해에 증가했습니다. 2021년 12월 31일 1779억 3천만 달러에서 2024년 12월 31일 1683억 5700만 달러로 감소했습니다. 그러나 2025년 12월 31일에는 1816억 4300만 달러로 증가했습니다.
Verizon에 귀속되는 지분은 꾸준히 증가했습니다. 2021년 12월 31일 817억 9천만 달러에서 2025년 12월 31일 1044억 6천만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 회사의 소유권 구조에 긍정적인 변화가 있음을 시사합니다.
투자 자본은 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 12월 31일 2900억 400만 달러에서 2025년 12월 31일 3296억 1300만 달러로 증가했습니다. 이는 회사가 사업 확장을 위해 자본 투자를 늘리고 있음을 나타냅니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2024년까지 감소 추세를 보였으나, 2025년에 다시 증가했습니다. 이는 자금 조달 전략이나 부채 상환 계획의 변화를 반영할 수 있습니다.
- Verizon에 귀속되는 지분
- 매년 꾸준히 증가하여 회사의 재무적 안정성과 성장 잠재력을 시사합니다.
- 투자 자본
- 지속적인 증가는 미래 성장을 위한 투자를 나타내며, 장기적인 경쟁력 강화에 기여할 수 있습니다.
자본 비용
Verizon Communications Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스를 포함한 단기 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스를 포함한 단기 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스를 포함한 단기 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스를 포함한 단기 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스를 포함한 단기 및 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Verizon Communications Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
투자 자본의 지속적인 증가세와 대비되는 경제적 이익의 변동성이 관찰된다. 전반적으로 자본 투입 규모는 확대되었으나, 자본 효율성을 나타내는 지표들은 하향 곡선을 그리거나 불안정한 회복세를 보이고 있다.
- 투자 자본의 확장 추세
- 투자 자본은 2021년 290,004백만 달러에서 2025년 329,613백만 달러까지 매년 중단 없이 증가하였다. 이는 사업 기반 확장을 위한 지속적인 자본 투입이 이루어졌음을 의미한다.
- 경제적 이익의 변동성 및 수익성 악화
- 경제적 이익은 2021년 8,665백만 달러에서 2022년 6,724백만 달러로 감소한 후, 2023년에는 -2,441백만 달러로 급락하며 적자로 전환되었다. 2024년 2,380백만 달러로 일시적 회복을 보였으나, 2025년에는 다시 1,458백만 달러로 감소하며 불안정한 흐름을 나타냈다.
- 경제적 스프레드 비율의 변화
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 추세와 일치하게 움직였다. 2021년 2.99%에서 2023년 -0.8%까지 하락하며 자본 비용 대비 수익성이 현저히 낮아졌으며, 2024년 0.77%로 반등했으나 2025년에는 0.44%로 다시 낮아져 전반적인 스프레드 폭이 축소되었다.
종합적으로 볼 때, 투입된 자본 규모는 계속해서 커지고 있으나 이를 통해 창출되는 경제적 부가가치는 감소하는 경향을 보인다. 특히 자본 비용을 상회하여 이익을 내는 능력이 2021년 대비 크게 약화되었으며, 최근의 회복세 또한 지속적인 상승 동력을 확보하지 못한 상태로 분석된다.
경제적 이익 마진 비율
Verizon Communications Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 영업수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익성과 경제적 가치 창출 능력에 대한 분석 결과는 다음과 같다.
- 영업수익 추이
- 영업수익은 2021년부터 2025년까지 1,336억 달러에서 1,381억 달러 사이에서 변동하며 전반적으로 안정적인 흐름을 유지하고 있다. 2023년에 일시적인 감소세가 관찰되었으나, 2025년에는 1,381억 9,100만 달러로 분석 기간 내 최고치를 기록하며 완만한 성장세를 보였다.
- 경제적 이익 및 마진 비율 변동
- 경제적 이익은 2021년 86억 6,500만 달러에서 2023년 -24억 4,100만 달러로 급격히 감소하였으며, 이에 따라 경제적 이익 마진 비율 또한 6.49%에서 -1.82%로 하락하며 손실 구간에 진입하였다. 2024년에 23억 8,000만 달러(마진 1.77%)를 기록하며 다시 양수로 전환되었으나, 2025년에는 14억 5,800만 달러(마진 1.06%)로 다시 감소하며 수익성이 약화되는 모습을 보였다.
분석 결과, 영업수익의 안정적인 유지에도 불구하고 경제적 이익과 마진 비율은 큰 변동성을 보이며 전반적으로 하향 추세를 나타내고 있다. 이는 외형적인 매출 규모의 유지보다 내부적인 비용 구조나 자본 효율성의 변화가 실제 경제적 가치 창출에 더 큰 영향을 미치고 있음을 시사한다.