Stock Analysis on Net

Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

배당금 할인 모델 (DDM) 

Microsoft Excel

현금흐름할인법(DCF)에서 주식의 가치는 현금흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 현금 흐름의 가장 명확하고 간단한 척도인데, 이는 배당금이 투자자에게 직접 돌아가는 현금 흐름이기 때문입니다.


내재 주식 가치(평가 요약)

Verizon Communications Inc., 주당 배당금(DPS) 예측

미국 달러$

Microsoft Excel
DPSt 또는 터미널 값 (TVt) 계산 현재 가치 9.33%
0 DPS01 2.67
1 DPS1 2.88 = 2.67 × (1 + 7.74%) 2.63
2 DPS2 3.07 = 2.88 × (1 + 6.57%) 2.57
3 DPS3 3.23 = 3.07 × (1 + 5.41%) 2.48
4 DPS4 3.37 = 3.23 × (1 + 4.24%) 2.36
5 DPS5 3.48 = 3.37 × (1 + 3.07%) 2.22
5 터미널 값 (TV5) 57.20 = 3.48 × (1 + 3.07%) ÷ (9.33%3.07%) 36.62
Verizon 보통주의 내재가치(주당) $48.88
현재 주가 $43.99

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).

1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Verizon . 자세히 보기 »

면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

Microsoft Excel
가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.91%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 14.84%
보통주의 체계적 위험Verizon βVZ 0.45
 
Verizon 보통주에 대한 필수 수익률3 rVZ 9.33%

1 10년 이내에 만기가 도래하거나 콜링할 수 없는 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 국채에 대한 입찰 수익률의 비가중 평균(무위험 수익률 대리).

2 자세히 보기 »

3 rVZ = RF + βVZ [E(RM) – RF]
= 4.91% + 0.45 [14.84%4.91%]
= 9.33%


배당금 증가율 (g)

PRAT 모델에 내재된 배당금 증가율(g)

Verizon Communications Inc., PRAT 모델

Microsoft Excel
평균의 2024. 12. 31. 2023. 12. 31. 2022. 12. 31. 2021. 12. 31. 2020. 12. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
배당금 선언 11,306 11,082 10,860 10,532 10,284
Verizon에 귀속된 순이익 17,506 11,614 21,256 22,065 17,801
영업수익 134,788 133,974 136,835 133,613 128,292
총 자산 384,711 380,255 379,680 366,596 316,481
Verizon에 귀속되는 지분 99,237 92,430 91,144 81,790 67,842
재무비율
유지율1 0.35 0.05 0.49 0.52 0.42
이익률(Profit margin ratio)2 12.99% 8.67% 15.53% 16.51% 13.88%
자산의 회전율3 0.35 0.35 0.36 0.36 0.41
재무 레버리지 비율4 3.88 4.11 4.17 4.48 4.66
평균
유지율 0.37
이익률(Profit margin ratio) 13.52%
자산의 회전율 0.37
재무 레버리지 비율 4.26
 
배당금 증가율 (g)5 7.74%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024 계산

1 유지율 = (Verizon에 귀속된 순이익 – 배당금 선언) ÷ Verizon에 귀속된 순이익
= (17,50611,306) ÷ 17,506
= 0.35

2 이익률(Profit margin ratio) = 100 × Verizon에 귀속된 순이익 ÷ 영업수익
= 100 × 17,506 ÷ 134,788
= 12.99%

3 자산의 회전율 = 영업수익 ÷ 총 자산
= 134,788 ÷ 384,711
= 0.35

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ Verizon에 귀속되는 지분
= 384,711 ÷ 99,237
= 3.88

5 g = 유지율 × 이익률(Profit margin ratio) × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.37 × 13.52% × 0.37 × 4.26
= 7.74%


Gordon 성장 모델에 내포된 배당금 성장률(g)

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($43.99 × 9.33% – $2.67) ÷ ($43.99 + $2.67)
= 3.07%

어디:
P0 = 보통주 현재 주Verizon
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Verizon
r = Verizon 보통주에 필요한 수익률


배당성장률(g) 전망

Verizon Communications Inc., H 모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 7.74%
2 g2 6.57%
3 g3 5.41%
4 g4 4.24%
5 이후 g5 3.07%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.74% + (3.07%7.74%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.57%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.74% + (3.07%7.74%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.41%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.74% + (3.07%7.74%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.24%