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자본 자산 가격 모델 (CAPM)
자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 AT & T의 보통 주식과 같은 위험 자산에 대해 예상되거나 필요한 수익률을 보여줍니다.
수익률
AT&T Inc.월 수익률
AT&T Inc. (T) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Date | 가격T,t1 | 피제수T,t1 | RT,t2 | 가격S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
2016. 1. 31. | ||||||
1. | 2016. 2. 29. | |||||
2. | 2016. 3. 31. | |||||
3. | 2016. 4. 30. | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 2020. 11. 30. | |||||
59. | 2020. 12. 31. | |||||
평균 (R): | ||||||
Standard deviation: |
AT&T Inc. (T) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Date | 가격T,t1 | 피제수T,t1 | RT,t2 | 가격S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
2016. 1. 31. | ||||||
1. | 2016. 2. 29. | |||||
2. | 2016. 3. 31. | |||||
3. | 2016. 4. 30. | |||||
4. | 2016. 5. 31. | |||||
5. | 2016. 6. 30. | |||||
6. | 2016. 7. 31. | |||||
7. | 2016. 8. 31. | |||||
8. | 2016. 9. 30. | |||||
9. | 2016. 10. 31. | |||||
10. | 2016. 11. 30. | |||||
11. | 2016. 12. 31. | |||||
12. | 2017. 1. 31. | |||||
13. | 2017. 2. 28. | |||||
14. | 2017. 3. 31. | |||||
15. | 2017. 4. 30. | |||||
16. | 2017. 5. 31. | |||||
17. | 2017. 6. 30. | |||||
18. | 2017. 7. 31. | |||||
19. | 2017. 8. 31. | |||||
20. | 2017. 9. 30. | |||||
21. | 2017. 10. 31. | |||||
22. | 2017. 11. 30. | |||||
23. | 2017. 12. 31. | |||||
24. | 2018. 1. 31. | |||||
25. | 2018. 2. 28. | |||||
26. | 2018. 3. 31. | |||||
27. | 2018. 4. 30. | |||||
28. | 2018. 5. 31. | |||||
29. | 2018. 6. 30. | |||||
30. | 2018. 7. 31. | |||||
31. | 2018. 8. 31. | |||||
32. | 2018. 9. 30. | |||||
33. | 2018. 10. 31. | |||||
34. | 2018. 11. 30. | |||||
35. | 2018. 12. 31. | |||||
36. | 2019. 1. 31. | |||||
37. | 2019. 2. 28. | |||||
38. | 2019. 3. 31. | |||||
39. | 2019. 4. 30. | |||||
40. | 2019. 5. 31. | |||||
41. | 2019. 6. 30. | |||||
42. | 2019. 7. 31. | |||||
43. | 2019. 8. 31. | |||||
44. | 2019. 9. 30. | |||||
45. | 2019. 10. 31. | |||||
46. | 2019. 11. 30. | |||||
47. | 2019. 12. 31. | |||||
48. | 2020. 1. 31. | |||||
49. | 2020. 2. 29. | |||||
50. | 2020. 3. 31. | |||||
51. | 2020. 4. 30. | |||||
52. | 2020. 5. 31. | |||||
53. | 2020. 6. 30. | |||||
54. | 2020. 7. 31. | |||||
55. | 2020. 8. 31. | |||||
56. | 2020. 9. 30. | |||||
57. | 2020. 10. 31. | |||||
58. | 2020. 11. 30. | |||||
59. | 2020. 12. 31. | |||||
평균 (R): | ||||||
Standard deviation: |
모두 표시
1 분할 및 주식 배당에 대해 조정 된 보통 주당 주가 US $의 데이터.
2 t 기간 동안 T의 보통 주식에 대한 수익률
3 t 기간 동안 S & P 500 (시장 포트폴리오 대리)의 수익률.
분산 및 공분산
AT&T Inc., 분산 및 수익 공분산 계산
t | Date | RT,t | RS&P 500,t | (RT,t–RT)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RT,t–RT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 2016. 2. 29. | |||||
2. | 2016. 3. 31. | |||||
3. | 2016. 4. 30. | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 2020. 11. 30. | |||||
59. | 2020. 12. 31. | |||||
합계 (Σ): |
t | Date | RT,t | RS&P 500,t | (RT,t–RT)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RT,t–RT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 2016. 2. 29. | |||||
2. | 2016. 3. 31. | |||||
3. | 2016. 4. 30. | |||||
4. | 2016. 5. 31. | |||||
5. | 2016. 6. 30. | |||||
6. | 2016. 7. 31. | |||||
7. | 2016. 8. 31. | |||||
8. | 2016. 9. 30. | |||||
9. | 2016. 10. 31. | |||||
10. | 2016. 11. 30. | |||||
11. | 2016. 12. 31. | |||||
12. | 2017. 1. 31. | |||||
13. | 2017. 2. 28. | |||||
14. | 2017. 3. 31. | |||||
15. | 2017. 4. 30. | |||||
16. | 2017. 5. 31. | |||||
17. | 2017. 6. 30. | |||||
18. | 2017. 7. 31. | |||||
19. | 2017. 8. 31. | |||||
20. | 2017. 9. 30. | |||||
21. | 2017. 10. 31. | |||||
22. | 2017. 11. 30. | |||||
23. | 2017. 12. 31. | |||||
24. | 2018. 1. 31. | |||||
25. | 2018. 2. 28. | |||||
26. | 2018. 3. 31. | |||||
27. | 2018. 4. 30. | |||||
28. | 2018. 5. 31. | |||||
29. | 2018. 6. 30. | |||||
30. | 2018. 7. 31. | |||||
31. | 2018. 8. 31. | |||||
32. | 2018. 9. 30. | |||||
33. | 2018. 10. 31. | |||||
34. | 2018. 11. 30. | |||||
35. | 2018. 12. 31. | |||||
36. | 2019. 1. 31. | |||||
37. | 2019. 2. 28. | |||||
38. | 2019. 3. 31. | |||||
39. | 2019. 4. 30. | |||||
40. | 2019. 5. 31. | |||||
41. | 2019. 6. 30. | |||||
42. | 2019. 7. 31. | |||||
43. | 2019. 8. 31. | |||||
44. | 2019. 9. 30. | |||||
45. | 2019. 10. 31. | |||||
46. | 2019. 11. 30. | |||||
47. | 2019. 12. 31. | |||||
48. | 2020. 1. 31. | |||||
49. | 2020. 2. 29. | |||||
50. | 2020. 3. 31. | |||||
51. | 2020. 4. 30. | |||||
52. | 2020. 5. 31. | |||||
53. | 2020. 6. 30. | |||||
54. | 2020. 7. 31. | |||||
55. | 2020. 8. 31. | |||||
56. | 2020. 9. 30. | |||||
57. | 2020. 10. 31. | |||||
58. | 2020. 11. 30. | |||||
59. | 2020. 12. 31. | |||||
합계 (Σ): |
Show all
VarianceT = Σ(RT,t–RT)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianceT, S&P 500 = Σ(RT,t–RT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
체계적인 위험 추정 (β)
VarianceT | |
VarianceS&P 500 | |
CovarianceT, S&P 500 | |
상관 계수T, S&P 5001 | |
βT2 | |
αT3 |
출처: AT&T Inc. (NYSE:T) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
계산
1 상관 계수T, S&P 500
= CovarianceT, S&P 500 ÷ (Standard deviationT × Standard deviationS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βT
= CovarianceT, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αT
= 평균T – βT × 평균S&P 500
= – ×
=
기대 수익률
가정 | ||
LT 재무부 수익률1 | RF | |
시장 포트폴리오에 대한 기대 수익률2 | E(RM) | |
AT & T의 보통주에 대한 체계적인 위험 | βT | |
AT & T 보통주에 대한 예상 수익률3 | E(RT) |
출처: AT&T Inc. (NYSE:T) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
1 10 년 이내에 만기 또는 호출 할 수없는 모든 미결제 미 국채에 대한 가중 평균 입찰 수익률 (무위험 수익률 대행 대리인).
2 자세히보다 »
3 E(RT) = RF + βT [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=