현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

AT&T Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.
계속영업으로 인한 이익(손실)	12,253)	15,623)	(6,874)	21,479)	(3,821)
감가상각 및 상각	20,580)	18,777)	18,021)	22,862)	28,516)
영화 및 텔레비전 비용 상각	—)	—)	—)	11,006)	8,603)
지분계열사 투자로 인한 분배(미분배) 수익	—)	—)	—)	184)	38)
회수할 수 없는 계정에 대한 프로비저닝	1,969)	1,969)	1,865)	1,240)	1,972)
이연법인세비용	1,570)	3,037)	2,975)	5,246)	1,675)
투자에 대한 순(이익) 손실, 손상차손 순	80)	441)	381)	(927)	(742)
연금 및 퇴직 후급비(세액공제)	(1,883)	(2,552)	(3,237)	(3,848)	(2,992)
보험계리 및 정산(이익) 연금 및 퇴직 후 급여에 대한 손실, 순	56)	1,594)	(1,999)	(4,140)	4,169)
자산 손상 및 포기 및 구조조정(Restructuring)	5,075)	1,193)	27,498)	4,904)	18,880)
미수금	123)	82)	727)	(634)	2,216)
재고, 선불 및 기타 유동 자산	(383)	(642)	(674)	(16,472)	(13,070)
미지급금 및 기타 미지급 부채	(810)	(1,764)	(1,109)	1,636)	(1,410)
설비 할부 채권 및 관련 매출 관련	(1,846)	(133)	154)	(265)	(1,429)
고객 계약 취득 및 이행 비용 연기	497)	1)	(947)	52)	376)
영업자산 및 부채의 변동	(2,419)	(2,456)	(1,849)	(15,683)	(13,317)
퇴직 후 청구 및 기여금	(166)	(735)	(823)	(822)	(985)
기타, 그물	1,656)	1,423)	(146)	456)	1,134)
계속영업으로 인한 수입(손실)과 영업활동으로 인한 순현금을 조정하기 위한 조정	26,518)	22,691)	42,686)	20,478)	46,951)
영업활동으로 인한 순현금 제공	38,771)	38,314)	35,812)	41,957)	43,130)
자본 지출	(20,263)	(17,853)	(19,626)	(16,527)	(15,675)
인수, 순 현금 취득	(380)	(2,942)	(10,200)	(25,453)	(1,851)
처분	75)	72)	199)	8,740)	3,641)
수익의 누적 자본을 초과하는 DIRECTV의 분배금	928)	2,049)	2,649)	1,323)	—)
(매입), 유가 증권 및 투자의 판매 및 결제, 순	2,575)	(902)	82)	—)	—)
기타, 그물	(425)	(84)	(3)	(172)	337)
투자 활동에 사용된 순현금	(17,490)	(19,660)	(26,899)	(32,089)	(13,548)
원래 만기가 3개월 이하인 단기 차입금의 순 변동	—)	(914)	(519)	1,316)	(17)
다른 단기 차입금 발행	491)	5,406)	3,955)	21,856)	9,440)
다른 단기 차입금의 상환	(2,487)	(3,415)	(18,345)	(7,510)	(9,467)
장기 채권 발행	19)	10,004)	2,979)	9,931)	31,988)
장기 부채 상환	(10,297)	(12,044)	(25,118)	(3,142)	(39,964)
DIRECTV에 지급 어음, 지급 순액	—)	(130)	(1,211)	1,341)	—)
벤더 파이낸싱 지급	(1,792)	(5,742)	(4,697)	(4,596)	(2,966)
우선주 발행의 건	—)	—)	—)	—)	3,869)
자사주 매입의 건	(215)	(194)	(890)	(202)	(5,498)
자사주 발행의 건	15)	3)	28)	96)	105)
자회사 우선권 발행의 건	—)	7,151)	—)	—)	1,979)
자회사에 대한 우선권 상환	—)	(5,333)	(2,665)	—)	(1,950)
배당금 지급	(8,208)	(8,136)	(9,859)	(15,068)	(14,956)
기타, 그물	(2,234)	(2,270)	(3,222)	(2,444)	(4,570)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(24,708)	(15,614)	(59,564)	1,578)	(32,007)
영업 활동에 사용된 현금	—)	—)	(3,789)	—)	—)
투자활동으로 제공되는 현금	—)	—)	1,094)	—)	—)
재무활동으로 제공되는 현금	—)	—)	35,823)	—)	—)
현금 및 현금성자산의 순증가와 영업 중단으로 인한 현금 제한	—)	—)	33,128)	—)	—)
현금 및 현금성자산과 제한현금의 순증가(감소)	(3,427)	3,040)	(17,523)	11,446)	(2,425)
현금 및 현금성자산과 연초 제한 현금 등가물	6,833)	3,793)	21,316)	9,870)	12,295)
현금 및 현금성자산과 연말 현금 제한	3,406)	6,833)	3,793)	21,316)	9,870)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

영업이익과 영업활동 현금흐름의 변화: 2020년에는 계속영업으로 인한 손실이 발생하였으나, 2021년 이후에는 큰 폭으로 회복되어 흑자 전환을 이루었다. 특히, 2021년에는 이익이 급증하는 양상을 보였으며, 이후 2022년과 2023년에도 이익이 지속적으로 유지되거나 증가하는 추세를 나타냈다. 영업활동 현금흐름 역시 2020년과 2021년에 강세를 보였으며, 2022년 이후에는 변동이 있지만 안정적인 수준을 유지하는 모습을 보여준다.
감가상각 및 영업 관련 비용: 감가상각 및 상각 비용은 전체적으로 점진적인 감소 추세를 보였으며, 이는 자산 감가상각과 관련 비용이 일부 절감된 것으로 해석할 수 있다. 영화 및 텔레비전 비용 상각에서도 비슷한 움직임이 관찰되며, 2021년에는 증가하였으나 이후에는 공급망 또는 사업 구조 조정 등에 따른 감축이 이루어진 것으로 보인다.
영업 관련 자산, 부채 및 유동자산의 변동: 미수금, 재고, 선불 유동자산 등 유동 자산은 2020년 광범위하게 감소하는 모습이 나타났으며, 이는 사업 운영의 구조조정 또는 자산 포기와 같은 일시적 또는 지속적인 조정을 반영하는 것으로 볼 수 있다. 동시에 미지급금 등 부채 항목은 일부 변동 폭이 크거나, 증가 또는 감소하는 패턴을 보여, 재무구조의 변화 또는 유동성 관리 전략의 일환으로 해석된다.
투자 활동과 관련 현금 흐름: 투자 관련 현금 흐름은 전반적으로 유출이 지속되는 모습이다. 특히, 2020년과 2021년의 투자액은 상당히 컸으며, 지속적인 자본지출과 인수·처분 활동이 투자와 재무 활동에 영향을 미쳤다. 2021년에 큰 폭의 투자가 이루어진 후, 이후에는 일부 축소되거나 회수하는 움직임이 보여지며, 이는 자사주 매입이나 자산 매각 등 투자 전략의 변경을 반영하는 것으로 보인다.
자본 조달과 부채 구조: 장기 채권발행은 세 차례에 걸쳐 꾸준히 이루어졌으며, 2020년에는 상당한 규모의 채권 발행이 이루어진 반면, 이후 부채 상환이 활발하게 이루어져 부채 규모가 점차 줄어든 모습을 보여 준다. 단기 차입금은 변동이 심하며, 2021년 강한 유동성 조달 이후 2022년, 2023년에는 차입금 상환이 지속적으로 진행되었다. 배당금 지급과 자사주 거래 역시 재무 활동의 일부로서, 배당금 지급액은 일정 수준을 지속하며, 자사주 매입 또한 일부 규모로 이루어지고 있음을 알 수 있다.
현금 및 현금성 자산의 변동: 2020년 말의 현금은 시작 연도보다 낮았으나, 2021년 초반에 급증하여 2022년과 2023년에도 안정적으로 유지되거나 감소하는 모습을 보였다. 특히, 2024년에는 다시 감소하는 추세로 연결되고 있으며, 이는 투자 또는 배당금 지급, 부채 상환 등 수반한 현금 유출이 지속된 것으로 해석할 수 있다. 한편, 현금 유동성 관리를 통해 단기 유동성을 유지하는 데도 집중하는 모습을 보인다.
전반적인 재무 건전성 및 수익성: 재무상태는 전반적으로 손익의 회복과 자산, 부채 조정이 병행되면서 개선 또는 안정된 모습을 보이고 있다. 수익성 측면에서도, 영업이익과 영업 현금 흐름이 개선됨에 따라 재무 구조와 유동성 모두 균형을 이루려는 경향이 강하게 나타난다. 다만, 투자활동과 재무활동에서 유출이 지속됨에 따라 현금 유동성 확보와 재무 건전성을 함께 유지하는 전략이 중요시되고 있다.

AT&T Inc. (NYSE:T)

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