듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Home Depot Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지는 ROA가 안정적으로 높은 수준을 유지하며 회사가 자산을 효율적으로 활용하고 있음을 보여주고 있다. 특히 2021년과 2022년 사이의 약간의 감소와 2023년 재차 회복된 모습을 통해, 운영 효율성과 수익성 간에 변동이 있었음을 시사한다. 그러나 2024년에는 소폭 감소하는 추세를 보이며, 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년에는 데이터가 누락되었으며, 2021년 이후 2023년까지 빠르게 증가하는 경향을 보여준다. 특히 2022년부터 2023년까지 급격히 상승하여 48.94에서 73.3으로 치솟았으며, 이는 회사가 부채를 통해 재무구조를 확대하는 데 집중했음을 시사한다. 이후 2024년에는 대폭 축소되어 14.48로 낮아지고 있어, 재무 위험을 줄이거나 자본 구조를 조정하는 움직임이 있었음을 알 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2021년부터 2025년까지의 데이터는 매우 높은 ROE 값을 보여주고 있으며, 2022년 이후 1095.07%, 1450.48% 등 극단적으로 높은 수치로 나타나 있다. 이는 자본에 비해 엄청난 수익이 발생했거나, 데이터의 단위 또는 계산 방식에 특이점이 있기 때문일 수 있다. 이러한 수치는 회사가 매우 효율적으로 자기자본을 활용하고 있음을 보여주는 동시에, 특정 시점에 재무구조의 특이한 변화 또는 일시적인 수익 증가를 반영할 가능성도 고려해야 한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Home Depot Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2025년까지의 데이터를 관찰할 때, 순이익률은 전반적으로 안정된 수치를 유지하거나 약간의 변동을 보이고 있습니다. 2020년 10.2%에서 2021년 9.74%로 소폭 감소하였으나, 2022년에는 다시 10.87%로 회복하는 모습을 보입니다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 동일한 10.87%를 기록하며 유지되었으며, 2025년에는 9.28%로 소폭 하락하는 경향을 나타냅니다. 전체적으로는 이익률이 일정 수준을 유지하면서도, 일부 연도에 다소 변동이 있음을 알 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 회사가 자산을 얼마나 효과적으로 매출로 전환하는지를 나타내며, 2020년 2.15에서 2021년 1.87로 하락하였으나, 2022년에는 다시 2.1로 회복하는 모습을 보였습니다. 이후 2023년 2.06, 2024년 1.99, 그리고 2025년 1.66으로 점진적인 하락세를 나타내고 있습니다. 이 추세는 자산 활용 효율이 시간이 지남에 따라 감소하는 경향이 있음을 의미할 수 있으며, 이는 매출 성장 또는 자산 활용 전략의 변화와 연관된 것으로 해석될 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 부채 비중과 관련된 지표로서 2021년 이후부터 데이터가 존재하며, 2021년에는 21.39에서 2024년까지 급격히 증가하여 48.94에 도달하였음을 알 수 있습니다. 2025년에는 크게 감소하여 14.48로 낮아졌으며, 이는 부채 수준 또는 재무 구조에 중대한 변화가 있었음을 시사합니다. 재무 레버리지의 증가는 재무 위험을 높일 수 있으며, 이후 감소는 위험 관리를 강화하거나 자본 구조를 조정한 결과일 가능성이 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 순수익률과 달리, 자기자본이익률은 2021년 이후 극단적으로 높은 수치(1095.07%와 1450.48%)를 기록하여, 투자수익이 매우 강력했음을 보여줍니다. 그러나 2025년에는 222.98%로 낮아졌으며, 이는 수익성과 레버리지 효과의 감소, 또는 자본 구조의 변화와 관련 있을 수 있습니다. 강력한 ROE는 높은 수익률과 효율성을 나타내지만, 수치의 급변동은 재무 상태 또는 시장 상황의 변화에 따른 조정을 반영할 가능성이 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Home Depot Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 동일하게 0.76으로 유지되고 있어, 회사의 세금 부과 규모 또는 세율이 안정적임을 시사한다. 이는 해당 기간 동안 세무 전략이나 법적 세율 변화가 크지 않았음을 반영한다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담 비율은 0.92에서 0.89로 약간 하락하는 추세를 보이고 있다. 이는 이자 비용이 점차 감소하거나, 차입 규모가 조정되었음을 나타낼 수 있으며, 재무 구조의 개선 가능성을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 14.44%에서 2023년 15.31%까지 상승하였다가 2024년 소폭 하락해 13.62%에 도달하였다. 전반적으로 수익성은 개선된 모습이나, 2024년 이후 약간의 축소로 반전 가능성을 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 2.15에서 2021년 1.87로 하락한 뒤 2022년 다시 2.1로 회복하며, 이후 2023년 2.06, 2024년 1.99, 2025년 1.66으로 지속적으로 낮아지고 있다. 이는 자산 활용 효율성이 점차 저하되고 있음을 암시한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지는 2021년(값이 제공되지 않음) 이후 2022년 48.94, 2023년 73.3까지 크게 증가하였다가 2025년 14.48로 급감하였다. 이 기간 동안 부채 사용이 매우 과도하게 확대되었으며, 이후 부채 수준이 크게 축소되었음을 볼 수 있다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- 자기자본 대비 수익률은 2022년 이후 폭발적으로 상승하는 모습을 보이고 있다. 2022년 미제공 이후 2023년 1095.07%, 2024년 1450.48%, 2025년 222.98%로 나타나, 자본 대비 수익성이 극적으로 향상된 것으로 해석된다. 이는 상당한 구조적 변화 또는 이익률 향상에 따른 것으로 볼 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Home Depot Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에서 2022년까지 순이익률은 약 10%대 후반에서 초반까지 지속적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 특히 2022년에는 10.87%로 최고치를 기록하였으며, 이후 2023년과 2024년에도 유사한 수준을 유지하다가 2025년에는 9.28%로 소폭 하락하였습니다. 이러한 변화는 회사의 수익성에 일시적 또는 구조적인 변동이 있었음을 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 2.15에서 점차 감소하는 경향을 보이며, 2025년에는 1.66으로 하락하였습니다. 이는 동일 기간 동안 자산이 매출을 창출하는 효율성이 감소했음을 의미합니다. 특히 2024년과 2025년에는 뚜렷한 하락이 관찰되어, 재고 혹은 자산 운용의 효율성 저하가 발생했을 가능성을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 21.94%에서 2022년 22.86%로 증가하며 최대치를 기록한 이후 2023년부터 점차 하락하는 추세를 보입니다. 2025년에는 15.4%로 하락했으며, 이는 회사의 전체적인 수익성 및 자산 활용 효율성이 전반적으로 저하되고 있음을 보여줍니다. 이러한 변동은 수익성과 효율성의 지속적인 조정을 필요로 할 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Home Depot Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 세금 부담 비율은 안정적으로 0.76으로 유지되고 있습니다. 이는 해당 기간 동안 세금 관련 비용의 비율이 큰 변동 없이 일관되게 지속되었음을 의미하며, 세금 정책이나 세무 전략이 비교적 안정적인 것으로 해석됩니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년 0.92에서 점차 감소하여 2025년에는 0.89로 낮아졌습니다. 이는 이자 비용이 전체 수익 또는 비용 대비 점차 감소하거나, 부채 수준이 적절히 조정되었음을 시사할 수 있으며, 기업의 금융 비용 효율성이 일부 향상되었음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT(이자 및 법인세 차감 전 영업이익) 마진 비율은 2020년 14.44%에서 2022년 15.27%로 상승 후 점차 둔화되어 2023년 2022년 수준(15.31%)까지 회복하였다가 2024년과 2025년에는 각각 14.32%, 13.62%로 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 이익률의 일시적 상승은 영업 효율성 개선 또는 비용 최적화에 기인할 수 있으며, 이후 하락은 경쟁력 또는 비용 구조의 변화 가능성을 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 2.15에서 꾸준히 하락하여 2025년에는 1.66으로 감소하였습니다. 이는 자산이 같은 기간 동안 덜 효율적으로 활용되거나 자산 규모가 증가하는 동시에 매출이 그에 비해 정체되거나 감소했을 가능성을 나타냅니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 21.94%에서 2021년 18.23%로 급격히 하락한 후, 2022년에는 22.86%로 반등하여 양호한 수익성을 보여주었으나, 이후 2023년 22.38%, 2024년 19.79%, 2025년 15.40%로 다시 감소하는 추세입니다. 이러한 변화는 전반적으로 자산 대비 순이익이 점차 낮아지고 있음을 시사하며, 영업 효율성과 수익성의 약화 추세를 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Home Depot Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).
- 세금 부담 비율
- 일관된 비율인 0.76으로 유지되고 있으며, 이는 세금 관련 비용이 일정하게 발생하고 있음을 시사합니다. 이 비율은 기간을 거치면서 변화가 없으며, 세무 정책이나 세금 부담이 안정적임을 반영합니다.
- 이자부담비율
- 이자비용에 대한 부담 비율은 2020년부터 2025년까지 점진적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 2020년에는 0.92였던 것이 2025년에는 0.89로 하락하여, 전체적인 재무 구조 개선 또는 부채 비용의 절감이 이루어진 것으로 해석할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 기간 내 변동을 보이며, 2020년 14.44%에서 2023년 15.31%로 소폭 상승하였으나, 이후 2024년과 2025년에는 각각 14.32%와 13.62%로 감소하는 경향을 나타내고 있습니다. 이는 수익성에 일시적인 강세가 있었으나, 이후 다소 축소되었음을 의미할 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 10.2%에서 2022년 10.87%까지 상승했으며, 이후에는 2023년과 2024년, 2025년에 각각 10.87%, 9.92%, 9.28%로 점차 낮아지고 있습니다. 이는 수익성 유지가 어려워지고 있음을 시사하며, 비용 압박 또는 시장 환경 변화가 주된 원인일 수 있습니다.