Stock Analysis on Net
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Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

손익계산서의 구조 
분기별 데이터

Merck & Co. Inc., 연결손익계산서의 구조(Quarterly Data)

Microsoft Excel
3개월 종료 2026. 3. 31. 2025. 12. 31. 2025. 9. 30. 2025. 6. 30. 2025. 3. 31. 2024. 12. 31. 2024. 9. 30. 2024. 6. 30. 2024. 3. 31. 2023. 12. 31. 2023. 9. 30. 2023. 6. 30. 2023. 3. 31. 2022. 12. 31. 2022. 9. 30. 2022. 6. 30. 2022. 3. 31. 2021. 12. 31. 2021. 9. 30. 2021. 6. 30. 2021. 3. 31.
영업 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
매출 원가 -25.76 -33.85 -22.31 -22.50 -22.02 -24.50 -24.49 -23.24 -22.44 -26.74 -26.71 -26.76 -27.10 -28.06 -26.30 -28.89 -33.83 -28.64 -26.23 -27.22 -30.10
매출 총이익 74.24% 66.15% 77.69% 77.50% 77.98% 75.50% 75.51% 76.76% 77.56% 73.26% 73.29% 73.24% 72.90% 71.94% 73.70% 71.11% 66.17% 71.36% 73.77% 72.78% 69.90%
판매, 일반 및 관리 -16.58 -17.68 -15.24 -16.76 -16.43 -18.32 -16.40 -17.00 -15.74 -19.16 -15.78 -17.97 -17.11 -19.43 -16.85 -17.21 -14.61 -20.93 -17.76 -20.01 -20.58
연구 및 개발 -77.32 -23.70 -24.51 -25.61 -23.32 -29.34 -35.19 -21.72 -25.31 -65.80 -20.72 -88.60 -29.52 -27.30 -29.41 -19.17 -16.20 -22.68 -18.59 -37.90 -22.70
비용 구조조정 -1.20 -1.30 -0.27 -3.54 -0.44 -0.32 -0.34 -0.50 -0.78 -1.74 -0.79 -1.00 -0.46 -0.35 -0.63 -0.97 -0.33 -1.29 -0.81 -0.72 -2.79
영업이익(손실) -20.85% 23.48% 37.66% 31.58% 37.79% 27.52% 23.58% 37.54% 35.73% -13.44% 36.00% -34.34% 25.81% 24.87% 26.82% 33.75% 35.02% 26.45% 36.61% 14.16% 23.83%
그 외의 수입(비용), 순이익 -0.85 -2.63 1.38 0.04 0.23 -0.83 0.97 -0.26 0.21 -0.54 -0.79 -1.14 -0.61 0.54 -2.87 -3.00 -4.45 2.46 3.42 0.90 4.28
세전 계속영업으로 인한 소득(손실) -21.70% 20.85% 39.04% 31.63% 38.01% 26.69% 24.55% 37.28% 35.94% -13.98% 35.21% -35.48% 25.20% 25.40% 23.95% 30.75% 30.57% 28.91% 40.03% 15.06% 28.11%
지속적인 운영으로 인한 소득에 대한 세금 -4.35 -2.79 -5.55 -3.61 -5.27 -2.73 -5.58 -3.38 -5.72 5.60 -5.45 -4.24 -5.69 -3.59 -2.21 -3.69 -3.48 -0.63 -5.28 -4.41 -2.24
계속영업으로 인한 순이익(손실) -26.05% 18.07% 33.50% 28.01% 32.75% 23.96% 18.98% 33.89% 30.22% -8.38% 29.76% -39.72% 19.50% 21.81% 21.75% 27.06% 27.09% 28.28% 34.75% 10.65% 25.87%
중단된 영업으로 인한 소득, 순 세금 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.46 0.00 2.91 4.08
순이익(손실) -26.05% 18.07% 33.50% 28.01% 32.75% 23.96% 18.98% 33.89% 30.22% -8.38% 29.76% -39.72% 19.50% 21.81% 21.75% 27.06% 27.09% 27.82% 34.75% 13.56% 29.95%
비지배지분에 기인한 순(이익) 손실 0.02 0.00 -0.01 -0.01 -0.04 -0.01 -0.02 -0.04 -0.03 0.00 -0.03 -0.02 -0.03 0.00 -0.03 -0.03 0.02 -0.03 -0.03 -0.01 -0.04
Merck & Co., Inc.에 귀속되는 순이익(손실) -26.03% 18.07% 33.49% 28.01% 32.71% 23.96% 18.95% 33.86% 30.19% -8.38% 29.73% -39.74% 19.47% 21.81% 21.71% 27.03% 27.11% 27.79% 34.72% 13.55% 29.91%

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31).

매출액 대비 비용 구조와 수익성 추이를 분석한 결과, 매출 총이익률의 전반적인 상승세와 연구개발비의 극심한 변동성이 주요 특징으로 나타납니다.

수익성 및 원가 구조
매출 원가율은 초기 20% 후반에서 30% 초반 수준을 유지하다가, 2024년 1분기부터 2025년 3분기까지 22%~24% 수준으로 낮아지며 효율성이 개선되었습니다. 이에 따라 매출 총이익률은 해당 기간 동안 75%에서 78% 사이의 높은 수준을 기록하며 상승 곡선을 그렸으나, 2025년 4분기에 일시적으로 66.15%까지 하락한 후 다시 회복하는 양상을 보입니다.
운영 비용 분석
판매비와 관리비는 매출 대비 15%에서 20% 사이에서 비교적 안정적으로 관리되고 있습니다. 반면, 연구개발비는 매우 불규칙한 지출 패턴을 보입니다. 평시에는 매출의 20% 내외를 유지하지만, 특정 분기(2023년 2분기 -88.6%, 2023년 4분기 -65.8%, 2026년 1분기 -77.32%)에 비용이 급증하는 현상이 관찰됩니다. 이는 정기적인 비용 지출 외에 대규모 일시적 비용 반영이 주기적으로 발생하고 있음을 시사합니다.
영업 및 순이익 추이
영업이익률은 연구개발비의 변동성과 밀접하게 연동되어 있습니다. 연구개발비가 안정적인 분기에는 25%에서 37% 수준의 높은 영업이익률을 기록하지만, 연구개발비가 급증하는 분기에는 영업손실로 전환되는 변동성을 보입니다. 세전 소득과 순이익 역시 이러한 영업이익의 흐름을 그대로 따르고 있으며, 비지배지분에 귀속되는 순이익의 영향은 미미한 수준으로 유지되고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 매출 원가 절감을 통한 기초 수익성은 강화되었으나, 대규모 연구개발 지출이 발생하는 시점에 따라 분기별 최종 순이익의 변동 폭이 매우 크게 나타나는 구조입니다.