경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Merck & Co. Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 변동성을 보였습니다. 2021년 133억 4,900만 달러에서 2022년 141억 5,400만 달러로 증가했지만, 2023년에는 -71억 4,000만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 167억 4,400만 달러로 회복되었고, 2025년에는 178억 6,400만 달러로 추가적인 증가세를 보였습니다.
자본 비용은 2021년 6.97%에서 2022년 7.37%로 증가한 후, 2023년 7.39%로 소폭 상승했습니다. 2024년에는 7.21%로 감소했고, 2025년에는 7.24%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 자본 비용은 6.97%에서 7.39% 사이에서 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다.
투자 자본은 2021년 707억 3,500만 달러에서 2022년 739억 4,200만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 699억 6,600만 달러로 감소했지만, 2024년에는 794억 2,600만 달러로 크게 증가했고, 2025년에는 979억 6,300만 달러로 추가적인 증가세를 보였습니다.
경제적 이익은 NOPAT과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년 84억 1,600만 달러에서 2022년 87억 300만 달러로 증가했지만, 2023년에는 -58억 8,500만 달러로 크게 감소했습니다. 2024년에는 110억 1,500만 달러로 회복되었고, 2025년에는 107억 7,200만 달러로 소폭 감소했습니다.
- 주요 관찰 사항
- 2023년에는 NOPAT와 경제적 이익이 모두 크게 감소한 반면, 투자 자본은 소폭 감소했습니다. 이는 수익성 저하에도 불구하고 투자 규모가 유지되었음을 시사합니다.
- 2024년과 2025년에는 NOPAT와 경제적 이익이 회복되었고, 투자 자본은 크게 증가했습니다. 이는 수익성 개선과 함께 투자 활동이 활발해졌음을 나타냅니다.
- 자본 비용은 비교적 안정적인 수준을 유지했지만, NOPAT 및 경제적 이익의 변동성에 따라 투자 수익률에 영향을 미쳤을 수 있습니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Merck & Co. Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 LIFO 예비력 증가(감소) 추가. 자세히 보기 »
4 구조조정 준비금의 증가(감소) 추가.
5 Merck & Co., Inc.에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
7 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 Merck & Co., Inc.에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
9 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
10 세후 투자 소득의 제거.
11 중단된 운영 제거.
최근 몇 년간 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에는 130억 4,900만 달러를 기록했으며, 2022년에는 145억 1,900만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 3억 6,500만 달러로 급감한 후 2024년에는 171억 1,700만 달러로 크게 반등했습니다. 2025년에는 182억 5,400만 달러로 추가적인 증가세를 보였습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT은 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 133억 4,900만 달러, 2022년에는 141억 5,400만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 -7억 1,400만 달러로 적자를 기록했으며, 2024년에는 167억 4,400만 달러로 회복되었습니다. 2025년에는 178억 6,400만 달러로 증가했습니다.
2023년 순이익과 NOPAT의 급격한 감소는 주목할 만합니다. 이는 일회성 비용, 자산 손상, 또는 사업 환경의 변화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다. 이후 2024년과 2025년에 나타난 회복은 이러한 요인이 일시적이었거나, 새로운 전략의 효과적인 실행, 또는 시장 상황의 개선을 반영하는 것일 수 있습니다.
전반적으로, 순이익과 NOPAT은 변동성이 크지만, 최근에는 긍정적인 추세를 보이고 있습니다. 이러한 추세의 지속 가능성은 향후 재무 성과를 면밀히 모니터링해야 판단할 수 있습니다.
현금 영업세
Merck & Co. Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 지속적인 운영으로 인한 소득에 대한 세금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 지속적인 운영으로 인한 소득에 대한 세금은 변동성을 보였습니다. 2021년에는 15억 2,100만 달러를 기록했으며, 2022년에는 19억 1,800만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 15억 1,200만 달러로 감소한 후 2024년과 2025년에 각각 28억 300만 달러, 28억 400만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 추세는 세금 부담이 상당한 변동성을 겪고 있음을 시사합니다.
- 지속적인 운영으로 인한 소득에 대한 세금
- 2021년: 1,521백만 달러
- 2022년: 1,918백만 달러
- 2023년: 1,512백만 달러
- 2024년: 2,803백만 달러
- 2025년: 2,804백만 달러
현금 영업세는 전반적으로 증가 추세를 보였습니다. 2021년에는 15억 5,300만 달러를 기록했으며, 2022년에는 37억 6,000만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 34억 9,700만 달러로 소폭 감소했지만, 2024년에는 42억 4,600만 달러, 2025년에는 45억 9,700만 달러로 다시 증가했습니다. 이러한 증가는 영업 활동에서 창출되는 현금 흐름이 꾸준히 증가하고 있음을 나타냅니다.
- 현금 영업세
- 2021년: 1,553백만 달러
- 2022년: 3,760백만 달러
- 2023년: 3,497백만 달러
- 2024년: 4,246백만 달러
- 2025년: 4,597백만 달러
두 항목 모두에서 2024년과 2025년의 수치가 상당히 높다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 이는 수익성 또는 영업 활동의 변화를 반영할 수 있으며, 추가적인 조사가 필요합니다.
투자 자본
Merck & Co. Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 LIFO 예비력 추가. 자세히 보기 »
5 구조조정준비금 추가.
6 Merck & Co., Inc. 주주 총액에 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 진행 중인 공사 빼기.
9 부채 및 상장 지분 증권에 대한 투자 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의무는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 감소세를 보였으나, 이후 2023년과 2024년에 다시 증가하여 2025년에는 상당한 증가폭을 기록했습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년 34631백만 달러에서 2022년 31985백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년 36268백만 달러, 2024년 38270백만 달러로 증가했으며, 2025년에는 50534백만 달러로 크게 증가했습니다.
총 주주 지분은 변동성을 보였습니다. 2022년에는 상당한 증가를 보였지만, 2023년에는 감소한 후 2024년과 2025년에 다시 증가했습니다.
- 총 주주 지분
- 2021년 38184백만 달러에서 2022년 45991백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 37581백만 달러로 감소했으며, 2024년 46313백만 달러, 2025년 52606백만 달러로 다시 증가했습니다.
투자 자본은 2021년부터 2023년까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가 2024년과 2025년에 증가하는 경향을 보였습니다.
- 투자 자본
- 2021년 70735백만 달러에서 2022년 73942백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 69966백만 달러로 감소했으며, 2024년 79426백만 달러, 2025년 97963백만 달러로 증가했습니다.
전반적으로 부채는 증가하고, 주주 지분은 변동하며, 투자 자본은 최근 몇 년간 증가하는 추세를 보입니다. 이러한 추세는 자금 조달 전략, 수익성, 그리고 전반적인 사업 운영의 변화를 반영할 수 있습니다.
자본 비용
Merck & Co. Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 대출 및 장기 부채(현재 부분 포함)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 대출 및 장기 부채(현재 부분 포함)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 대출 및 장기 부채(현재 부분 포함)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 대출 및 장기 부채(현재 부분 포함)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 미지급금 대출 및 장기 부채(현재 부분 포함)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Merck & Co. Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 변동성을 보였습니다. 2021년 84억 1,600만 달러에서 2022년 87억 300만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 -58억 8,500만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2024년에는 110억 1,500만 달러로 회복되었고, 2025년에는 107억 7,200만 달러를 기록하며 안정적인 수준을 유지했습니다.
투자 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 707억 3,500만 달러에서 2022년 739억 4,200만 달러로 증가했으며, 2023년에는 699억 6,600만 달러로 소폭 감소했습니다. 그러나 2024년에는 794억 2,600만 달러로 다시 증가하여 2025년에는 979억 6,300만 달러에 도달했습니다. 이는 장기적인 투자 확대 전략을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계를 나타내는 지표로, 상당한 변동성을 나타냈습니다. 2021년 11.9%에서 2022년 11.77%로 소폭 감소한 후, 2023년에는 -8.41%로 급격히 하락했습니다. 2024년에는 13.87%로 크게 반등했지만, 2025년에는 11%로 다시 감소했습니다. 이러한 변동성은 수익성과 자본 효율성 측면에서 불확실성이 존재함을 시사합니다.
- 경제적 이익 추세
- 초기 증가 후 급격한 감소, 이후 회복 및 안정화
- 투자 자본 추세
- 전반적인 증가 추세, 단기적인 변동 존재
- 경제적 스프레드 비율 추세
- 높은 변동성, 수익성 및 자본 효율성 불확실성 시사
경제적 이익 마진 비율
Merck & Co. Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 영업
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 경제적 이익
- 2021년과 2022년에는 경제적 이익이 꾸준히 증가하여 각각 84억 1600만 달러, 87억 300만 달러를 기록했습니다. 그러나 2023년에는 상당한 감소가 나타나 -58억 8500만 달러로 급감했습니다. 이후 2024년에는 110억 1500만 달러로 크게 반등했으며, 2025년에는 107억 7200만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다.
- 영업
- 영업은 2021년부터 2025년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년의 487억 400만 달러에서 2025년에는 650억 1100만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 꾸준하며, 연간 성장률은 비교적 안정적으로 유지되는 것으로 보입니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2021년 17.28%에서 2022년 14.68%로 감소했습니다. 2023년에는 -9.79%로 크게 하락하여 손실을 나타냈습니다. 2024년에는 17.17%로 다시 상승하여 수익성을 회복했으며, 2025년에는 16.57%로 소폭 감소했습니다. 경제적 이익 마진 비율은 경제적 이익의 변동성에 따라 크게 영향을 받는 것으로 보입니다.
전반적으로 영업은 꾸준히 증가했지만, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 특히 2023년의 경제적 이익 감소는 경제적 이익 마진 비율에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2024년에는 경제적 이익과 마진 비율이 회복되었지만, 2025년에는 소폭 감소하는 경향을 보였습니다. 이러한 추세는 수익성 관리에 대한 지속적인 주의가 필요함을 시사합니다.