할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.

T-Mobile US Inc., 주당 배당금 (DPS) 예측

US$ (미국 달러)

년	값	DPS_t 또는 최종 값 (TV_t)	계산	현재 값 9.14%
0	DPS₀¹	0.65
1	DPS₁	0.70	= 0.65 × (1 + 7.18%)	0.64
2	DPS₂	0.75	= 0.70 × (1 + 7.56%)	0.63
3	DPS₃	0.81	= 0.75 × (1 + 7.94%)	0.62
4	DPS₄	0.88	= 0.81 × (1 + 8.33%)	0.62
5	DPS₅	0.95	= 0.88 × (1 + 8.71%)	0.62
5	터미널 값 (TV₅)	239.23	= 0.95 × (1 + 8.71%) ÷ (9.14% – 8.71%)	154.48
T-Mobile 보통주의 내재가치(주당)				$157.60
현재 주가				$163.25

¹ DPS₀ = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 T-Mobile . 자세히 보기 »

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.

¹ 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

³ r_TMUS = R_F + β_TMUS [E(R_M) – R_F]
= 4.81% + 0.50 [13.54% – 4.81%]
= 9.14%

T-Mobile US Inc., PRAT 모델

2023 계산

¹ 유지율 = (순수입 – 배당금 선언) ÷ 순수입
= (8,317 – 747) ÷ 8,317
= 0.91

² 이익률 = 100 × 순수입 ÷ 수익
= 100 × 8,317 ÷ 78,558
= 10.59%

³ 자산의 회전율 = 수익 ÷ 총 자산
= 78,558 ÷ 207,682
= 0.38

⁴ 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 주주 자본
= 207,682 ÷ 64,715
= 3.21

⁵ g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.98 × 5.96% × 0.40 × 3.06
= 7.18%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($163.25 × 9.14% – $0.65) ÷ ($163.25 + $0.65)
= 8.71%

어디:
P₀ = 보통주 현재 주T-Mobile
D₀ = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 T-Mobile
r = T-Mobile 보통주에 필요한 수익률

T-Mobile US Inc., H-모델

어디:
g₁ PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g₅ Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g₂, g₃ 그리고 g₄ 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g₁ 그리고 g₅

계산

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.18% + (8.71% – 7.18%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.56%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.18% + (8.71% – 7.18%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.94%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.18% + (8.71% – 7.18%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.33%

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

배당 할인 모델 (DDM)