경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Airbnb Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
분석 기간 동안 전반적인 재무 성과는 가치 파괴 단계에서 가치 창출 단계로의 명확한 전환을 보여줍니다.
- 수익성 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 4억 6,500만 달러에서 2024년 26억 4,400만 달러로 대폭 증가하며 강한 성장세를 기록했습니다. 2023년과 2025년에 일부 감소하는 양상을 보였으나, 전반적인 수익 수준은 분석 초기와 비교해 매우 높은 수준에서 유지되고 있습니다.
- 자본 운용 및 효율성
- 투자 자본은 2022년 68억 9,400만 달러로 정점을 기록한 이후, 57억 달러에서 61억 달러 사이에서 변동하며 점진적으로 안정화되는 경향을 보였습니다. 수익성이 크게 증가하는 동안 투입 자본이 일정 수준으로 유지되거나 감소함에 따라 자본 효율성이 개선된 것으로 분석됩니다.
- 경제적 이익의 변화
- 2021년 -6억 4,700만 달러를 기록했던 경제적 이익은 2022년부터 양수로 전환되었으며, 2024년에는 14억 8,200만 달러까지 확대되었습니다. 이는 영업 성과가 자본 비용을 충분히 상회하기 시작했음을 의미하며, 실질적인 경제적 가치가 지속적으로 창출되고 있음을 나타냅니다.
- 자본 비용의 안정성
- 자본 비용은 18.81%에서 19.00% 사이의 매우 좁은 범위 내에서 유지되었습니다. 자본 비용의 변동성이 극히 낮기 때문에, 경제적 이익의 증감은 주로 세후 순영업이익의 변동과 투자 자본의 규모 변화에 의해 결정된 것으로 판단됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 고객 미수금 증가(감소) 추가.
3 미지급 수수료의 증가(감소) 추가.
4 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 이자비용을 당기순이익(손실)에 추가(손실).
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간 순이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 상당한 손실을 기록했으나, 2022년에는 흑자 전환에 성공했습니다. 이후 2023년과 2024년에는 순이익이 감소하는 추세를 보였으며, 2025년에도 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 순이익 추세
- 2021년에는 -352백만 달러의 손실을 기록했습니다. 2022년에는 1893백만 달러로 크게 증가하며 흑자 전환했습니다. 2023년에는 4792백만 달러로 더욱 증가했지만, 2024년에는 2648백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 2511백만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
세후 순영업이익(NOPAT)은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년에는 465백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 2070백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 1681백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 2644백만 달러로 다시 증가했습니다. 2025년에는 2486백만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 추세
- 2021년에는 465백만 달러를 기록했습니다. 2022년에는 2070백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 1681백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 2644백만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 2486백만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 2024년과 2025년에 감소하는 경향을 보입니다. 이는 수익성 악화 또는 비용 증가와 관련될 수 있습니다. 순이익 감소폭이 NOPAT 감소폭보다 큰 점을 고려할 때, 이자 비용이나 세금과 같은 비영업적 요인이 순이익에 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다.
현금 영업세
Airbnb Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세에 대한 충당금(혜택) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세에 대한 충당금(혜택)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 52백만 달러의 충당금이 기록되었고, 2022년에는 96백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 -2690백만 달러로 급격히 감소하여 세금 혜택으로 전환되었음을 나타냅니다. 이후 2024년에는 683백만 달러로 다시 충당금으로 전환되었고, 2025년에는 626백만 달러로 소폭 감소했습니다. 이러한 변동성은 세법 변경, 과세 소득의 변동, 또는 세무 계획 전략의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
현금 영업세는 상대적으로 안정적인 추세를 보였습니다. 2021년에는 139백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 68백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 56백만 달러로 추가 감소했지만, 2024년에는 88백만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 107백만 달러로 소폭 증가하여 꾸준한 회복세를 보였습니다. 이러한 추세는 전반적인 사업 활동의 변화 또는 특정 지역에서의 세금 정책 변화를 반영할 수 있습니다.
- 소득세에 대한 충당금(혜택)
- 2023년의 급격한 감소는 세금 혜택으로의 전환을 의미하며, 이는 상당한 세금 절감 효과를 가져왔을 수 있습니다. 이후 충당금으로의 전환은 과세 소득 증가 또는 세법 변경을 시사합니다.
- 현금 영업세
- 2022년과 2023년의 감소 추세는 사업 활동의 일시적인 둔화를 반영할 수 있습니다. 2024년과 2025년의 회복세는 사업 활동의 재개 또는 성장을 나타냅니다.
투자 자본
Airbnb Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 미지급 수수료 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 단기 투자의 뺄셈.
최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 자본 구조와 관련된 몇 가지 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.
- 총 부채 및 임대
- 보고된 총 부채 및 임대는 2021년 24억 1,800만 달러에서 2024년 22억 9,400만 달러로 꾸준히 감소했습니다. 2025년에는 22억 7,100만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 감소 추세는 부채 관리 노력의 결과로 해석될 수 있습니다.
- 주주의 자본
- 주주의 자본은 2021년 47억 7,600만 달러에서 2023년 81억 6,500만 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 2024년에는 84억 1,200만 달러로 소폭 증가했지만, 2025년에는 81억 9,900만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 변동성은 수익성 변화, 배당금 지급, 또는 주식 발행과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 58억 6,600만 달러에서 2022년 68억 9,400만 달러로 증가한 후, 2023년에는 59억 1,100만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 61억 3,300만 달러로 다시 증가했지만, 2025년에는 57억 6,100만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 투자 자본의 변동성은 사업 운영 및 투자 활동의 변화를 반영하는 것으로 보입니다.
전반적으로, 총 부채 및 임대는 감소하는 추세를 보이고 있는 반면, 주주의 자본과 투자 자본은 변동성을 보이며, 이는 회사의 재무적 유연성과 성장 잠재력에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 주주의 자본의 증가는 회사의 재무 건전성을 강화하는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
자본 비용
Airbnb Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Airbnb Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 경제적 가치 창출 능력이 전반적으로 크게 개선되는 추세를 보였다.
- 경제적 이익의 변화 추이
- 2021년 -6억 4,700만 달러의 손실을 기록하며 마이너스 성장을 보였으나, 2022년부터 양수로 전환되었다. 2023년에는 일시적으로 감소하는 양상을 띠었으나, 2024년 14억 8,200만 달러로 급증하며 수익성이 크게 확대되었으며, 2025년에도 14억 달러 수준의 높은 이익을 유지하며 안정적인 가치 창출 단계에 진입한 것으로 분석된다.
- 투자 자본의 운용 패턴
- 투자 자본은 2022년 68억 9,400만 달러로 최고점을 기록한 이후 지속적으로 감소하는 경향을 나타냈다. 2025년 기준 57억 6,100만 달러까지 축소되었으며, 이는 자본의 투입 규모를 줄이면서도 경제적 이익을 증대시킨 결과로, 자본 효율성이 최적화되고 있음을 시사한다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 자본 효율성의 핵심 지표인 경제적 스프레드 비율은 2021년 -11.04%에서 2025년 24.35%로 가파르게 상승했다. 특히 2024년과 2025년에 24% 이상의 높은 비율을 기록하며, 투입된 자본 비용을 훨씬 상회하는 수익을 창출함으로써 기업의 내재 가치를 효과적으로 증대시키고 있는 것으로 평가된다.
경제적 이익 마진 비율
Airbnb Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 미지급 수수료의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 수익은 2021년부터 2025년까지 매년 지속적으로 증가하며 견고한 외형 성장세를 유지하고 있다. 특히 분석 기간 동안 수익 규모가 약 2배 가까이 확대되며 시장 내 영향력이 지속적으로 확장된 것으로 분석된다.
- 수익성 변화 추이
- 경제적 이익은 2021년 -6억 4,700만 달러의 적자를 기록했으나, 2022년에 7억 6,300만 달러로 흑자 전환에 성공하였다. 2023년에는 5억 5,700만 달러로 일시적인 감소세를 보였으나, 2024년에 14억 8,200만 달러로 급증하며 수익성이 대폭 개선되는 양상을 나타냈다. 2025년에는 14억 300만 달러를 기록하며 높은 수익 수준을 유지하고 있다.
- 효율성 및 마진 분석
- 경제적 이익 마진 비율은 수익성 변화와 궤를 같이하고 있다. 2021년 -9.98%에서 2022년 8.79%로 급격히 상승했으며, 2023년 5.49%로 하락한 이후 2024년 13.13%로 정점에 도달했다. 2025년에는 11.34%로 소폭 하락하며 안정화 단계에 진입한 것으로 보인다.
종합적으로 볼 때, 매출의 지속적인 증가와 더불어 경제적 이익의 흑자 전환 및 마진율의 확장이 이루어졌다. 2023년의 일시적인 수익성 저하를 극복하고 2024년에 정점을 찍은 흐름은 운영 효율성 개선이나 비용 구조의 최적화가 이루어졌음을 시사하며, 이후 높은 수준의 이익 창출 능력을 유지하고 있는 것으로 평가된다.