듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Airbnb Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년에는 상당히 부진한 흐름을 보여주며 마이너스 43.7%를 기록하였으며, 이는 기업이 자산을 활용하여 수익을 창출하는 데 큰 어려움이 있었음을 의미합니다. 2021년에는 손실률이 크게 축소되어 근본적인 개선이 있었음을 시사하나, vẫn 여전히 부정적 영역에 머무르고 있었습니다. 이후 2022년에는 11.8%로 흑자 전환을 이루며 수익성의 개선이 뚜렷해졌으며, 2023년에는 23.21%로 상승하여 기업의 수익성이 크게 개선된 것으로 평가됩니다. 다만, 2024년에도 12.63%를 기록하여 일부 조정 또는 경쟁 구도에 따른 변동이 있었음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지속적으로 낮아지는 추세를 보이고 있으며, 2020년 3.62에서 2024년에는 2.49로 감소하였습니다. 이는 기업이 자본 조달 또는 부채 활용에 있어서 보다 보수적이거나 재무적 위험이 줄어든 모습을 반영할 수 있습니다. 낮아진 레버리지 비율은 기업의 재무 안정성을 어느 정도 확보했음을 시사하나, 동시에 성장 동력에 제약이 될 가능성도 존재합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년에는 -158%로 매우 낮고 적자가 심했음을 보여주었으며, 이후 점진적으로 개선되어 2022년에는 34.05%, 2023년에는 58.69%로 급증하는 모습을 나타냈습니다. 이는 기업이 자기자본을 통해 상당한 수익성을 실현하기 시작했음을 의미하며, 2024년에도 31.48%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 변화는 기업의 수익성이 강화되고 재무 구조가 개선되었음을 시사하지만, 초기 부정적 수익률에서의 급격한 변화라는 점에서 과거의 손실에 대한 회복력을 보여줍니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Airbnb Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2021년까지는 적자가 지속되어 매우 낮은 수치(음수)를 기록하며 기업의 수익성이 부진했던 것으로 보인다. 특히 2020년에는 매우 큰 적자를 나타냈으며, 2021년에도 여전히 적자 상태를 유지하고 있었다. 그러나 2022년 이후부터는 흑자 전환이 이루어지면서 수익성이 개선되는 양상을 보이기 시작하였다. 2023년에는 48.32%로 상당히 높은 이익률을 기록하며 혁신적인 수익성 회복이 이루어졌음을 알 수 있다. 2024년에는 다소 하락했음에도 23.85%의 양호한 순이익률을 유지하며 전반적인 수익성 수준이 안정될 것으로 예상된다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 연도별로 점진적으로 증가하는데, 2020년 0.32에서 2024년 0.53까지 상승하였다. 이는 자산을 활용하여 매출 또는 수익을 창출하는 효율성이 전반적으로 개선되고 있음을 시사한다. 특히 2021년부터 2022년에 걸쳐 큰 폭으로 증가했으며, 이후 다소 완만하게 상승하는 패턴을 보이고 있다. 이러한 추세는 자산 활용의 효율성이 기업 전반에 걸쳐 향상되고 있음을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지는 2020년 3.62에서 점차 감소하여 2024년에는 2.49로 낮아졌다. 이는 부채에 대한 의존도가 축소되거나 자본 구조가 보다 안정적으로 변화하고 있음을 의미한다. 레버리지가 낮아지는 추세는 재무 안정성을 높이면서도 위험 관리를 강화하는 방향으로 해석될 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 2020년에는 매우 낮거나 부정적인 수치인 -158%를 기록하며 기업의 자기자본수익률이 극도로 낮았던 시기를 보여 준다. 2021년에는 -7.37%로 개선되기 시작했고, 2022년 이후 빠르게 상승하여 2023년에는 58.69%라는 높은 수준을 기록하였다. 이로써 기업이 상당한 수익성을 확보하며 자기자본에 대한 수익률이 크게 증대된 것으로 평가된다. 2024년에도 31.48%로 유지되며, 성과가 지속되고 있음을 나타낸다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Airbnb Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2023년 이후 세금 부담 비율이 지속적으로 변동하는 모습을 보여주고 있으나, 2024년에는 다소 낮아진 0.79로 나타납니다. 이는 세금 관련 비용이 줄거나 세무 전략의 변화가 있었을 가능성을 시사합니다. 이전에는 2021년과 2022년에 0.95와 2.28로 급격히 증가하는 경향이 있었으며, 이는 세금 부과 구조의 변화 또는 이익 규모의 변동 때문일 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2021년부터 2024년까지 안정된 흐름을 보이며, 각각 -2.19, 0.99, 0.96, 0.99로 나타나고 있습니다. 2021년에는 부정값으로 나타남으로써 이자 비용이 수익 대비 대여금액보다 크거나 이자 부담의 회계처리 방식이 특이할 수 있음을 암시합니다. 이후에는 다소 안정된 수준을 유지하고 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2020년 -133.51%로 매우 낮았으나, 이후 빠르게 개선되어 2021년 2.29%, 2022년 23.97%, 2023년 22.03%, 2024년 30.22%에 이르렀습니다. 이 추세는 영업이익률이 크게 개선되어 수익성 향상이 이루어졌음을 보여줍니다. 특히 2022년 이후에는 안정적인 수익성을 확보하는 모습입니다.
- 자산회전율
- 2020년 0.32에서 2021년 0.44, 2022년 0.52로 증가하는 추세를 보인 후, 2023년 0.48, 2024년 0.53으로 소폭 회복되고 있습니다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 점차 향상되고 있음을 의미하며, 영업활동의 효율성이 개선되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 해당 비율은 2020년 3.62에서 점차 하락하여 2024년 2.49로 낮아지고 있습니다. 이는 부채 의존도가 감소하거나 자본 기반이 강화되고 있음을 보여줍니다. 낮아진 레버리지 비율은 재무 상 위험을 어느 정도 줄이면서 안정적 재무 구조를 유지하려는 전략적 선택의 결과일 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년에는 부정적인 -158%로 시작해 2021년 -7.37%로 개선되고, 이후 2022년 34.05%, 2023년 58.69%, 2024년 31.48%로 차례로 높아지는 모습을 보입니다. 이는 주주 자본 수익률이 급격히 상승하는 추세이며, 회사의 순이익 창출 능력이 크게 향상되어 재무 성과가 개선되고 있음을 나타냅니다. 특히 2023년에는 매우 높은 수익률을 기록하며 재무 성과가 매우 긍정적임을 보여줍니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Airbnb Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에는 매우 낮은 음수(-135.71%)를 기록하며 심각한 손실 상태를 보여주었으며, 2021년에는 손실 폭이 감소하여 -5.88%로 개선되었습니다. 이후 2022년에는 흑자를 기록하며 22.54%로 크게 상승하였고, 2023년에는 48.32%로 안정적인 수익성을 나타냈습니다. 2024년에는 다소 감소하여 23.85%를 기록했으나 여전히 양호한 이익률을 유지하고 있습니다. 전반적으로 손실에서 흑자로의 전환과 함께 높은 수익성 유지 과정이 관찰됩니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.32에서 2021년 0.44로 상승하였으며, 이후 2022년 0.52, 2023년 0.48, 2024년 0.53으로 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 보유 자산에 대한 효율적 활용이 지속적으로 향상되고 있음을 시사하며, 자산을 통한 매출 창출 능력이 개선된 것으로 해석할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년에는 -43.7%로 심각한 손실을 보여주었으며, 2021년에는 -2.57%로 손실이 크게 축소되어 흑자전환이 기대되는 기반이 마련되었습니다. 2022년에는 11.8%로 전환되어 수익성을 보여주었고, 2023년에는 23.21%로 높은 수익률을 기록하였습니다. 2024년에는 12.63%로 다소 둔화되었으나, 여전히 양호한 수익성을 유지하고 있습니다. 이는 자산을 효율적으로 활용하며 수익성을 증가시킨 상당한 성과를 반영합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Airbnb Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2023년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 각각 2.28과 0.79로 나타나며, 2023년에는 급격한 증가를 보였고 이후 다소 감소하는 경향이 관찰된다. 이는 과세 정책 또는 세무 전략의 변화에 따른 영향일 가능성이 있으며, 유효 세금 부담이 일시적으로 높아졌다가 조정된 모습으로 해석할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2021년 -2.19로 부정적(이자 비용 초과 수익)이었으며, 이후 2022년부터 2024년까지는 긍정적 수치를 유지하는 것으로 나타나 안정된 이자 비용 관리와 수익성 개선을 시사한다. 특히 2022년 이후로 안정적인 수준인 0.96~0.99범위 내에 머무르고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년에 -133.51로 매우 낮은 수치를 기록하였으나, 2021년에는 2.29로 큰 폭으로 회복되었고 이후 2022년 23.97, 2023년 22.03 그리고 2024년 30.22로 꾸준히 개선되고 있다. 이러한 흐름은 수익성과 운영 효율성의 지속적인 향상을 시사하며, 기업의 영업이익률이 매우 회복되고 강화되고 있음을 보여준다.
- 자산회전율
- 2020년 0.32에서 2021년 0.44로 개선된 후 2022년 0.52까지 상승하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 각각 0.48과 0.53으로 소폭 조정을 보이고 있다. 이는 자산이 효율적으로 활용되어 수익 창출에 기여하고 있음을 나타내며, 점차 자산 활용도가 높아지고 있음을 의미한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 -43.7%로 손실을 기록하였으나 2021년 -2.57%로 점차 개선되었고, 2022년에는 11.8%, 2023년 23.21%, 그리고 2024년 12.63%로 각각 매우 긍정적인 수익률을 보이고 있다. 특히 2022년과 2023년에는 수익성이 크게 증가하였으며, 2024년에는 다소 조정을 거쳤지만 여전히 높은 수준이다. 이러한 추세는 전반적인 수익성의 지속적인 향상을 보여주며 기업이 경쟁력을 회복하는 모습을 반영한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Airbnb Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2023년 이후부터 산출값이 나타나기 시작하여 2024년에는 2.28로 급증하는 모습을 보이고 있다. 이는 세금 관련 비용 또는 세금 부담이 이전보다 크게 증가했음을 시사한다. 2020년과 2021년에는 데이터가 제공되지 않으며, 그 전에는 세금 부담 비율에 대한 정보를 수집할 수 없다. 2023년 이후 세금 부담이 증가하는 것으로 파악되며, 이는 세금 정책 변화 또는 과세 기반의 변화에 따른 영향일 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2021년에는 -2.19로 나타나, 이 시점의 금융 비용 부담이 음수임을 보여준다. 이후 2022년부터 2024년까지는 양수로 전환되어 각각 0.99, 0.96, 0.99로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이 변화는 회사가 금융 비용 관리나 부채 구조에 있어 중요한 변화가 있었음을 의미하며, 금융 비용이 실질적으로 부담으로 작용하기 시작했음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년에는 -133.51%로 매우 낮은 수치를 보이며 손실 상태였음을 나타낸다. 이후 2021년에는 흑자 전환되어 2.29%를 기록하며, 점차 성장세를 보인다. 2022년에는 23.97%, 2023년에는 22.03%, 2024년에는 30.22%로 꾸준히 상승하는 추세를 보여, 운영 효율성이 향상되고 이익률이 크게 개선되고 있음을 분석할 수 있다. 특히 2024년의 급증은 상당한 수익성 회복 또는 향상을 반영할 가능성이 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년과 2021년에는 각각 -135.71%와 -5.88%로 큰 손실을 기록했으며, 손익 변화가 극명하게 나타난다. 2022년에는 흑자를 기록하여 22.54%, 2023년에는 48.32%로 급속히 수익성이 증가하였으며, 이는 엄청난 수익성 개선을 보여준다. 2024년에는 다소 감소하여 23.85%로 안정화되었지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 흐름은 회사의 수익 구조가 빠르게 개선되고 있음을 시사한다.