Airbnb Inc. (NASDAQ:ABNB)

세후 순영업이익 (NOPAT)

2020년에는 적자로 인해 약 4,675백만 달러의 손실이 발생하였으며, 이를 기점으로 이후 수익성이 현저히 개선된 것으로 나타난다. 2021년에는 흑자로 전환되어 약 465백만 달러의 이익을 기록하였고, 이후 2022년에는 약 2,070백만 달러로 크게 증가하였다. 2023년과 2024년에는 각각 약 1,681백만 달러와 2,644백만 달러의 이익을 내며 안정적으로 수익성을 유지하는 모습이 관찰된다. 이 패턴은 코로나19 팬데믹 기간 동안 큰 손실을 겪고 이후 빠른 회복세를 보인 것으로 해석된다.

투자 자본

2020년 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며, 2020년 약 4,764백만 달러에서 2022년에는 약 6,849백만 달러로 증가하였다. 2023년에는 다소 감소했으나 다시 2024년에는 약 6,117백만 달러로 복귀하는 양상을 나타낸다. 이러한 증감은 투자 활동 및 자본 확충과 관련된 움직임을 반영하는 것으로 볼 수 있다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

2020년에는 큰 손실로 인해 약 -98.14%에 달했으며, 이는 투자 자본 대비 매우 낮은 수익률을 의미한다. 그러나 이후 2021년에는 7.96%로 흑자 전환되었고, 2022년에는 30.22%, 2023년과 2024년에는 각각 28.83%와 43.22%로 지속적으로 상승하였다. 이러한 추세는 수익률이 크게 개선됨에 따라 효율적인 자본 활용이 증가하고 있음을 보여주며, 전반적인 재무 성과의 질적 향상이 나타난다.

영업이익률 (OPM)

해당 지표는 2020년 큰 폭의 적자를 기록한 후, 2021년부터 흑자로 전환되어 지속적으로 개선되는 추세를 보여줍니다. 2021년에는 약 9.31%의 영업이익률을 기록하였고, 이후 2022년에는 약 24.64%로 크게 상승하였으며, 2023년과 2024년에도 각각 17.09%와 24.19%로 안정적인 수익성을 유지하는 양상을 보였습니다. 이와 같은 흐름은 비용 구조 개선 또는 매출 증가에 따른 수익성 향상을 시사합니다.

자본금회전율(TO)

이 비율은 전반적으로 꾸준히 상승하는 경향을 보였으며, 2020년에는 0.65였던 것이 2024년에는 1.85에 달하였습니다. 이는 회사가 자본을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 의미할 수 있습니다. 특히 2021년 이후 빠른 속도로 증가하는 것은 운영 효율성 또는 자본 효율성의 개선을 나타내는 신호입니다.

1 – 실효 현금 세율(CTR)

이 지표는 시간에 따라 큰 변동이 없었으며, 2020년 100%에서 2021년 76.96%로 크게 하락한 후, 2022년부터는 96.81% 이상으로 회복하는 모습을 보여줍니다. 이는 회사의 현금 세율이 안정화되거나 세금 부담이 높아지고 있음을 시사할 수 있습니다. 지속적인 높은 실효 세율은 현금 흐름이나 세무 전략에 영향을 줄 수 있습니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

ROIC는 2020년에는 -98.14%로 매우 부정적인 수준을 기록하였으나, 이후 2021년 7.96%로 전환되었고, 계속해서 상승하여 2022년에는 30.22%, 2023년에는 28.83%, 2024년에는 43.22%로 최고치를 기록하였습니다. 이러한 상승세는 투자한 자본에 대한 수익성이 점차 회복되고 있음을 나타내며, 회사가 자본을 통해 창출하는 수익률이 크게 증가하는 추세임을 의미합니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

2020년에는 약 -47억 달러로 적자를 기록하였으며, 이후 2021년에 흑자를 본격적으로 회복하고 6억 달러 이상의 이익으로 전환되었습니다. 2022년에는 약 21억 달러의 세전 순영업이익을 기록하며 성장세가 지속되었고, 2023년과 2024년에는 각각 17억 달러, 27억 달러를 넘어서는 수치를 기록하여 안정적 및 성장하는 실적을 보이고 있습니다. 이러한 흐름은 회사가 수익성을 개선하는 데 성공했음을 시사하며, 특히 2022년 이후 수익성 향상이 두드러집니다.

조정된 수익

2020년에는 약 3.1억 달러였으나, 이후 연평균 성장세를 보여 2024년에는 11.3억 달러를 상회하는 수치에 도달하였습니다. 이는 회사의 전반적인 매출 규모가 꾸준히 확대되고 있음을 의미하며, 성장률은 매년 안정적 또는 가파르게 증가하여 사업 규모와 수익 창출 능력이 강하게 향상된 것으로 판단됩니다.

영업이익률 (OPM)

2020년에는 -151.42%로 큰 적자를 기록하였지만, 2021년부터 흑자전환에 성공하여 9.31%, 2022년에는 24.64%로 두 자릿수 이익률을 회복하였으며, 이후 2023년에는 17.09%, 2024년에는 24.19%로 높은 수익성 유지에 성공하였습니다. 이 흐름은 매출 증가와 함께 운영 효율성을 개선했음을 보여주며, 특히 2022년 이후에는 견고한 수익성 확보가 이루어지고 있음을 시사합니다.

개별 재무 항목을 분석한 결과, 연도별 중요한 변화와 핵심 추세를 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

조정된 수익

2020년 이후 지속적인 증가 추세를 보이고 있습니다. 2020년의 약 31억 달러에서 2024년에는 약 113억 달러에 이르러, 연평균 성장률이 상당히 높음을 시사합니다. 특히 2021년에서 2022년 사이에는 약 2,189백만 달러(약 66%)의 큰 폭의 증가가 있었으며, 이후 연도별 증가폭은 다소 완만하게 유지되고 있습니다. 이러한 수익 증가는 시장 확장, 사용자 기반 확대, 서비스 범위 확대 등 여러 요인에 기인할 수 있습니다.

투자 자본

투자 자본은 전반적으로 증가하는 모습을 나타내면서도 일부 변동이 있습니다. 2020년 약 4,764백만 달러에서 2022년에는 약 6,849백만 달러까지 증가했으나, 2023년에는 5,829백만 달러로 다소 축소된 후 2024년에는 다시 6,117백만 달러로 회복된 모습을 보입니다. 이러한 변동은 투자 전략, 재투자, 또는 자본 유출입의 변화와 관련이 있을 것으로 보여집니다.

자본금회전율(TO)

이 비율은 2020년 0.65에서 2024년 1.85로 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 자본금회전율의 증가는 매출액이 투자자본에 비해 상대적으로 증가하는 경향을 의미하며, 이는 자본 효율성이 향상되고 있음을 시사할 수 있습니다. 높은 자본금회전율은 자본 대비 수익성과 자산 활용도가 개선되고 있음을 보여줍니다.

전반적으로, 회사는 지속적인 수익 성장과 자본 효율성 향상을 달성하고 있으며, 투자 자본의 변동은 시장 확장 또는 재무 전략의 조정과 연관된 것으로 추론됩니다. 이러한 패턴은 성장이 가속화되고 있음을 시사하며, 효율적인 자본 활용이 이루어지고 있음을 보여줍니다.

현금 영업세

2020년에는 마이너스 값을 기록하면서 부정적인 현금 영업세를 나타냈으며, 이는 영업 활동에서 현금 유출이 많았던 시기를 반영합니다. 2021년 이후 현금 영업세는 급증하여 양수로 전환되었으며, 2022년과 2024년에는 각각 68백만 달러와 88백만 달러를 기록하였고, 이 기간 동안 안정적인 현금 유입이 지속되고 있음을 보여줍니다. 특히 2021년에 큰 폭으로 증가한 이후, 2023년과 2024년에는 안정적인 현금 유입 추세를 유지하고 있습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

2020년에는 매우 부정적인 수치를 기록하였으며, 약 -4711백만 달러로 나타났습니다. 이것은 해당 기간 동안 영업활동에서 막대한 손실이 있었음을 의미합니다. 이후의 데이터에서는 손실이 크게 축소되어 2021년부터 흑자 전환을 이루었습니다. 2021년에는 604백만 달러로 상승했고, 2022년에는 2138백만 달러로 정점을 찍었습니다. 이후 2023년에는 약 1737백만 달러로 다소 감소하였으나, 2024년에는 다시 증가하여 2732백만 달러를 기록하였으며, 전반적으로 지속적인 이익 증가 추세를 보여줍니다.

실효 현금 세율(CTR)

이 지표는 공개된 데이터에서는 2021년부터 측정되었으며, 2021년에는 23.04%로 높았던 실효 세율이 이후 지속적으로 낮아져 2022년, 2023년, 2024년에는 약 3.2% 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 세금 부담이 크게 감소했음을 시사하며, 회사의 순이익과 현금 유입에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 낮은 세율이 지속되는 가운데, 이는 세금 전략의 변화 또는 세제 혜택의 증가 등에 기인할 수 있습니다.