Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

세후 순영업이익 (NOPAT)

2019년부터 2020년까지는 거의 정체된 모습을 보였으며 2020년에는 약 670백만 달러를 기록하였다. 이후 2021년에는 소폭 증가하여 671백만 달러를 기록하였다. 2022년부터는 상당한 성장세를 나타내기 시작하여 2022년에는 약 2,965백만 달러로 크게 상승하였으며, 2023년에는 3,758백만 달러, 2024년에는 6,151백만 달러로 지속적이고 가파른 성장세를 보여주었다. 이는 기업의 수익성이 개선되고 있음을 시사한다.

투자 자본

2019년부터 2020년까지는 큰 변동 없이 14,563백만 달러에서 15,004백만 달러로 약간의 증감을 보였다. 2021년에는 약 1,362백만 달러 감소하여 13,642백만 달러를 기록하였으며, 이후 2022년에는 다시 감소하여 11,415백만 달러로 하락하였다. 그러나 2023년에는 회복세를 보여 12,973백만 달러로 증가하였다. 전체적으로 볼 때, 투자 자본은 2020년 이후 일시적인 감소세를 보였으나, 2023년을 기점으로 다시 증가하는 추세를 나타내고 있다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

2019년과 2020년에는 각각 4.6%와 4.47%로 낮은 수준이었으며, 이 기간 동안 큰 변동이 없었다. 그러나 2022년부터 급격한 상승을 보이기 시작하여 2022년에는 21.73%, 2023년에는 32.92%, 2024년에는 47.41%로 지속적으로 상승하였다. 이는 투자 자본에 대한 수익성이 크게 향상되었음을 의미하며, 기업의 운영 효율성과 자본 활용 능력이 개선됨을 보여준다. 특히, 2022년 이후 매우 빠른 성장세로 수익률이 늘어나고 있는 점이 주목된다.

영업이익률 (OPM)

이 항목은 연도별 영업이익률을 보여줍니다. 2020년에는 15.18%로 시작하여 2021년에 다소 하락한 후, 2022년부터 꾸준히 증가하는 경향을 보입니다. 특히 2022년 이후에는 24%대를 넘어서며 견고한 수익성을 나타내고 있으며, 2024년에는 31.62%로 상당한 성장세를 기록하고 있습니다. 이는 운영 효율성과 수익성 향상이 지속되고 있음을 시사합니다.

자본금회전율(TO)

이 비율은 회사의 자본이 얼마나 효율적으로 활용되고 있는지를 나타냅니다. 2020년에는 0.47로 낮았으나, 이후 연도별로 꾸준히 상승하여 2024년에는 1.83에 도달하였으며, 전체적으로는 자본 활용의 효율성이 향상되어 왔음을 보여줍니다. 특히 2021년 이후 급격히 증가하는 추세는 자본 투자 또는 자산 활용도 개선과 관련이 있을 수 있습니다.

실효 현금 세율(CTR)

이 비율은 현금 기준 세금 부담을 반영하는 것으로 높은 수치는 세금 부담이 크다는 의미입니다. 2020년 이후 변동이 있으며, 2022년과 2024년에는 각각 71.84%와 81.95%로 상당히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 2024년에는 2020년보다 약 17%p 이상 증가하여 세금 부담이 크게 늘었음을 알 수 있습니다. 이는 세금 관련 정책 변화 또는 세무 전략 변화와 연관되어 있을 가능성을 시사합니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

이 지표는 투자된 자본 대비 수익성을 나타내며, 연도별로 큰 변화를 보이고 있음이 관찰됩니다. 2020년과 2021년에는 각각 4.6%와 4.47%로 낮았으나, 2022년부터 급격히 상승하여 21.73%, 32.92%, 47.41%로 지속 성장하는 모습을 보입니다. 이러한 추세는 투자 효율성과 자본 운용의 수익성이 기간 내에서 크게 개선되고 있음을 의미하며, 회사가 투자 전략을 성공적으로 수행하고 있음을 보여줍니다.

전체 재무 데이터를 분석한 결과, 해당 기간 동안 회사의 수익과 세전 순영업이익(이하 NOPBT)은 꾸준한 성장세를 보였습니다. 2020년 이후 2024년까지 수익은 약 34,943백만 달러에서 23,739백만 달러로 증가하였으며, 이는 연평균 높은 성장률을 나타냅니다. 특히, 2021년과 2022년 사이에 수익이 급증하였으며, 이후도 계속해서 상승하는 추세를 유지하고 있습니다.

NOPBT도 유사한 성장 패턴을 나타내어, 2020년의 1,032백만 달러에서 2024년에는 7,506백만 달러로 증가하였습니다. 특히, 2022년 이후 NOPBT가 크게 증가하였고, 이는 수익 증가와 더불어 영업 효율성의 향상을 시사합니다.

영업이익률(OPM)은 전체적으로 안정적이면서도 점진적으로 개선되고 있는 모습입니다. 2020년 15.18%에서 2024년에는 31.62%에 달하며, 이는 수익성과 영업 수행 능력이 시간이 지남에 따라 크게 향상되었음을 보여줍니다. 특히, 2022년 이후 영업이익률이 24%를 넘어서면서, 이익률의 극적인 향상이 관찰됩니다.

이러한 패턴은 회사가 지속적으로 수익성을 향상시키기 위한 전략을 성공적으로 수행하고 있으며, 영업 효율성과 비용관리 개선이 반영된 결과로 해석할 수 있습니다. 전반적으로 해당 기간 동안의 성장세와 수익성 개선은 회사의 재무적 건전성을 높이고, 장기적인 성장 잠재력을 보여주는 긍정적인 신호입니다.

수익

2020년에는 약 67억 9천만 달러의 수익을 기록했으며, 이후 꾸준한 증가세를 보여 2024년 말에는 약 237억 4천만 달러에 도달하였다. 이러한 성장 추세는 연평균 성장률이 높게 유지되고 있음을 시사하며, 시장 내 비즈니스 확장 또는 수익원 다각화의 효과가 반영된 것으로 볼 수 있다. 특히 2021년과 2022년 사이에는 상당한 증가(약 4억 3천만 달러)가 있었으며, 이후 2022년에서 2024년까지도 지속적인 성장세가 유지되고 있다.

투자 자본

2020년 기준 투자 자본은 약 145억 6천만 달러였으며, 이후 약간 증가 또는 감소하는 변동성을 보였다. 2021년에는 150억 달러 이상으로 증가하였으나, 2022년에는 약 13억 6천만 달러로 감소하였다. 이후 2023년과 2024년에는 다시 회복하여 각각 약 11억 4천만 달러와 12억 9천만 달러를 기록하였다. 이를 통해 투자 자본이 일시적 변동성을 겪고 있으나, 전반적으로 장기적 관점에서는 일정 부분 회복하는 모습을 확인할 수 있다.

자본금회전율(TO)

이 비율은 2020년 0.47에서 시작하여 2021년에 0.73으로 상승하였다. 이후 2022년에는 1.25로 급증하였으며, 2023년에는 1.87로 상당히 높아진 후 2024년 약 1.83으로 약간 하락하는 모습을 보였다. 자본금회전율이 증가하는 것은 자본 대비 수익 창출 효율이 향상된 것을 의미하며, 전반적으로 기업이 자본을 더 효율적으로 활용하고 있음을 시사한다. 특히 2022년과 2023년 사이의 급증은 전략적 투자 또는 운영 효율성 개선의 결과일 수 있다.

현금 영업세

2020년부터 2023년까지 현금 영업세는 지속적인 증가 추세를 보이고 있으며, 2020년 362백만 달러에서 2023년에는 1650백만 달러에 이르고 있습니다. 2024년에는 약간 감소하여 1355백만 달러를 기록하였지만, 전반적으로는 강한 성장세를 유지하는 것으로 보입니다. 이는 회사의 영업활동이 안정적이고 현금 창출 능력이 향상되고 있음을 시사합니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

이 지표는 2020년 1032백만 달러에서 꾸준히 증가하여 2023년에는 5408백만 달러에 도달하였으며, 2024년에도 7506백만 달러로 계속 확대되고 있습니다. 이는 회사의 수익성이 지속적으로 향상되고 있음을 보여주며, 영업 효율성 또는 매출 규모의 확장을 반영할 가능성이 높습니다.

실효 현금 세율(CTR)

이 비율은 2020년 35.06%에서 2021년 53.06%로 급증한 후, 그 다음 해인 2022년에는 28.16%로 크게 감소하였고, 2023년과 2024년에는 각각 30.52%와 18.05%로 낮아지고 있습니다. 이러한 변동은 세금 정책, 세무 전략 또는 글로벌 세율 변화에 따른 것으로 해석될 수 있으며, 특히 2024년에는 매우 낮은 실효 세율이 관찰되어 세후 순이익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.