Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 꾸준한 증가 추세를 보였습니다. 2021년 6억 7천 1백만 달러에서 시작하여 2023년에는 37억 5천 8백만 달러로 크게 증가했습니다. 2024년에는 61억 5천 1백만 달러로 더욱 증가했지만, 2025년에는 54억 4천 9백만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 NOPAT은 2021년부터 2024년까지 상당한 성장을 보였으며, 2025년에는 약간의 조정이 있었습니다.

투자 자본은 2021년 150억 4백만 달러에서 2023년 114억 1천 5백만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년에는 129억 7천 3백만 달러로 증가했으며, 2025년에는 129억 1천 2백만 달러로 유지되었습니다. 투자 자본은 초기 감소 후 안정화되는 모습을 보였습니다.

투자 자본 수익률(ROIC)은 2021년 4.47%에서 2024년 47.41%로 급격하게 증가했습니다. 이는 NOPAT의 증가와 투자 자본의 감소가 복합적으로 작용한 결과로 보입니다. 2025년에는 42.2%로 소폭 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. ROIC의 증가는 자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 향상되었음을 시사합니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

2021년부터 2024년까지 꾸준히 증가했지만, 2025년에는 소폭 감소했습니다.

투자 자본

초기 감소 후 안정화되는 추세를 보였습니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

2021년부터 2024년까지 급격히 증가했으며, 2025년에도 높은 수준을 유지했습니다.

최근 몇 년간 수익성 지표에서 뚜렷한 개선 추세가 관찰됩니다. 영업이익률은 2021년 13.04%에서 꾸준히 증가하여 2024년에는 31.62%에 도달했습니다. 2025년에는 소폭 감소한 28.03%를 기록했지만, 여전히 2021년 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다.

자본금회전율은 2021년 0.73에서 2023년 1.87로 크게 증가했습니다. 2024년에는 1.83으로 소폭 감소했지만, 2025년에는 다시 2.08로 증가하여 자본 활용 효율성이 지속적으로 개선되고 있음을 시사합니다.

실효 현금 세율은 2021년 46.94%에서 2022년 71.84%로 크게 상승했습니다. 이후 2023년에는 69.48%로 소폭 감소했지만, 2024년에는 81.95%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 72.22%로 감소하여, 전반적으로 높은 수준의 세율이 유지되고 있음을 알 수 있습니다.

투자 자본 수익률은 가장 괄목할 만한 성장을 보였습니다. 2021년 4.47%에 불과했던 투자 자본 수익률은 2024년 47.41%까지 급증했습니다. 2025년에는 42.2%로 소폭 감소했지만, 여전히 매우 높은 수준을 유지하며 투자 효율성이 크게 향상되었음을 나타냅니다.

영업이익률 (OPM)

수익성이 꾸준히 개선되었으며, 2024년 최고치를 기록했습니다.

자본금회전율(TO)

자본 활용 효율성이 지속적으로 개선되고 있습니다.

실효 현금 세율(CTR)

높은 수준의 세율이 유지되고 있으며, 변동성이 존재합니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

투자 효율성이 크게 향상되었으며, 높은 수익률을 유지하고 있습니다.

최근 몇 년간 세전 순영업이익(NOPBT)은 뚜렷한 증가 추세를 보였습니다. 2021년 14억 2,900만 달러에서 2024년 75억 600만 달러로 증가했으며, 2025년에는 75억 4,500만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 NOPBT는 상당한 성장을 이루었지만, 가장 최근 연도에는 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다.

수익 또한 꾸준히 증가했습니다. 2021년 109억 5,800만 달러에서 2025년 269억 1,700만 달러로 증가했습니다. 수익 증가는 전반적으로 안정적인 추세를 나타내며, 매년 상당한 규모로 증가하고 있습니다.

영업이익률(OPM)은 2021년 13.04%에서 2024년 31.62%로 크게 향상되었습니다. 이는 수익 증가와 함께 수익성을 개선했음을 시사합니다. 그러나 2025년에는 28.03%로 감소하여, 수익성 개선 추세가 다소 둔화되었음을 나타냅니다.

주요 관찰 사항:

NOPBT와 수익은 모두 꾸준히 증가했지만, 2025년에는 증가율이 둔화되었습니다.

OPM은 상당한 개선을 보였지만, 2025년에는 감소했습니다. 이는 비용 관리 또는 가격 책정 전략의 변화를 반영할 수 있습니다.

전반적으로 데이터는 회사가 수익과 수익성을 모두 개선해 왔음을 보여줍니다. 그러나 최근 연도의 성장세 둔화는 향후 성과에 대한 추가적인 분석이 필요함을 시사합니다.

최근 몇 년간 수익은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년에는 109억 5,800만 달러에서 2025년에는 269억 1,700만 달러로 증가했습니다. 특히 2021년과 2022년 사이에 상당한 증가폭을 보였으며, 이후 증가율은 다소 둔화되었지만 지속적인 성장을 나타냈습니다.

투자 자본은 2021년 150억 400만 달러에서 2023년 114억 1,500만 달러로 감소했습니다. 그러나 2024년에는 129억 7,300만 달러로 증가했고, 2025년에는 129억 1,200만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 투자 자본은 변동성을 보였지만, 최근에는 안정적인 수준을 유지하는 경향을 보입니다.

자본금회전율(TO)은 2021년 0.73에서 2025년 2.08로 꾸준히 증가했습니다. 이는 투자 자본 대비 수익 창출 효율성이 크게 개선되었음을 의미합니다. 2022년과 2023년 사이에 가장 큰 증가폭을 보였으며, 2024년에는 소폭 감소했지만 2025년에는 다시 증가하여 최고치를 기록했습니다.

주요 관찰 사항

수익의 지속적인 증가와 자본금회전율의 개선은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 이는 회사가 투자 자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.

추가 분석 고려 사항

투자 자본의 변동성에 대한 추가적인 분석이 필요합니다. 투자 자본 감소의 원인과 수익 증가에 미치는 영향을 파악하는 것이 중요합니다.

최근 몇 년간 현금 영업세는 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 7억 5,800만 달러에서 2022년에는 11억 6,200만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2023년에는 16억 5,000만 달러로 더욱 증가했지만, 2024년에는 13억 5,500만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 다시 20억 9,600만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.

세전 순영업이익(NOPBT)은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 14억 2,900만 달러에서 2022년에는 41억 2,700만 달러로 급증했습니다. 2023년에는 54억 800만 달러, 2024년에는 75억 600만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 75억 4,500만 달러로 소폭 증가하여 성장세가 둔화되는 모습을 보였습니다.

실효 현금 세율(CTR)은 상당한 변동성을 나타냈습니다. 2021년에는 53.06%로 가장 높았으며, 2022년에는 28.16%로 크게 감소했습니다. 2023년에는 30.52%로 소폭 상승했고, 2024년에는 18.05%로 다시 감소했습니다. 2025년에는 27.78%로 상승하여 변동성이 지속되는 양상을 보였습니다.

현금 영업세

2021년에서 2025년 사이의 변동성은 전반적인 사업 운영의 변화 또는 외부 경제 요인의 영향을 반영할 수 있습니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

지속적인 증가는 핵심 사업의 성장과 수익성 개선을 시사합니다. 하지만 2024년에서 2025년으로의 성장 둔화는 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

실효 현금 세율(CTR)

CTR의 변동성은 세법 변경, 세무 계획 전략, 또는 이익의 지리적 배분에 따른 영향을 나타낼 수 있습니다. 낮은 세율은 일반적으로 수익성을 높이는 데 기여하지만, 높은 세율은 세금 부담을 증가시킵니다.