대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
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보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-02-26), 10-K (보고 날짜: 2021-02-27), 10-K (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-03-02), 10-K (보고 날짜: 2018-03-03), 10-K (보고 날짜: 2017-02-25).
- 총 부채 및 자본 구조의 변화
- 전체적으로 볼 때, 회사의 총 부채 및 주주 자본 비율은 2017년 이후 지속적인 증가 양상을 나타내고 있다. 2017년 약 60.3%였던 부채 비중은 2022년 약 96.6%에 이르러, 재무 구조전반에 걸쳐 부채 비중이 상당히 높아진 것을 알 수 있다.
- 유동부채와 비유동부채의 증감
- 유동부채는 2017년 약 29.7%에서 2022년 약 40.4%로 상승했으며, 이는 유동성 부담이 점차 증가했음을 의미한다. 이에 반해 비유동부채는 2017년 30.6%에서 2022년 56.2%까지 증가해, 장기 부채의 비중이 확대된 가운데 특히 비유동 운용리스 부채와 장기 부채가 부채 구조의 비중을 높이고 있다.
- 유형별 부채의 변화
- 운용리스 부채와 금융리스 부채는 2020년 이후 모습을 드러내기 시작하며 비유동 부채의 주요 구성요소로 자리 잡았다. 특히, 장기 부채는 2017년 21.8%에서 2022년 23%로 소폭 증가하는 가운데, 운용리스 부채는 2020년 이후 늘어나 2022년 29.4%까지 차지하고 있다. 반면, 단기 부채(단기 차입 포함)는 비중이 점차 상승하는 모습이다.
- 자기자본 및 자본 항목의 추이
- 자기자본은 2017년 약 39.7%에서 2022년 약 3.4%로 크게 감소했으며, 이는 부채 비중이 높아진 구조 속에서 자본 비율이 급감한 것을 보여준다. 특히, 회사의 이익잉여금은 증가하는 추세를 보이면서 마이너스 국채 원가와 상충되는 모습이 나타난다. 이익잉여금은 2017년 160.7%에서 2022년 188.4%로 늘어나, 자본 축적이 일정 부분 이루어진 것으로 해석할 수 있다.
- 기타 재무 지표와 통찰
- 기타 종합적 손실 및 국채 원가 등의 항목은 부정적인 수치를 보여주며, 국채 원가의 경우 지속적으로 심화되는 손실이 누적됨을 시사한다. 또한, 보통주와 추가 납입 자본금은 전체 자본 구조 내에서 점차 비중이 늘어나며 자본 확충이 일부 이루어진 것으로 보인다.
- 전체적 평가 및 전망
- 이상의 추세를 종합할 때, 회사는 점차 부채 중심의 재무구조로 전환되었으며, 특히 유동성과 장기 부채의 비중이 모두 증가하였다. 자본 축적은 일부 긍정적이지만, 부채 비율 증가와 국채 원가의 지속적 손실이 재무 건전성에 도전 요인으로 작용할 수 있어, 향후 재무 정책과 구조개선 방안에 대한 신중한 검토가 필요하다.