배당 할인 모델 (DDM)
할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.
내재주가(가치평가요약)
Broadcom Inc., 주당 배당금 (DPS) 예측
US$ (미국 달러)
| 년 | 값 | DPSt 또는 최종 값 (TVt) | 계산 | 현재 값 14.03% |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | 18.40 | ||
| 1 | DPS1 | 18.58 | = 18.40 × (1 + 0.97%) | 16.29 |
| 2 | DPS2 | 19.29 | = 18.58 × (1 + 3.83%) | 14.83 |
| 3 | DPS3 | 20.58 | = 19.29 × (1 + 6.70%) | 13.88 |
| 4 | DPS4 | 22.55 | = 20.58 × (1 + 9.56%) | 13.34 |
| 5 | DPS5 | 25.35 | = 22.55 × (1 + 12.42%) | 13.15 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 1,767.12 | = 25.35 × (1 + 12.42%) ÷ (14.03% – 12.42%) | 916.45 |
| Broadcom 보통주의 내재가치(주당) | $987.94 | |||
| 현재 주가 | $1,282.63 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-29).
1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Broadcom . 자세히 보기 »
면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
| 가정 | ||
| LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | 4.79% |
| 시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | 13.48% |
| 보통주의 체계적 위험Broadcom | βAVGO | 1.06 |
| Broadcom 보통주에 필요한 수익률3 | rAVGO | 14.03% |
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2 자세히 보기 »
3 rAVGO = RF + βAVGO [E(RM) – RF]
= 4.79% + 1.06 [13.48% – 4.79%]
= 14.03%
배당 성장률 (g)
PRAT 모델에 의해 내재된 배당 성장률(g)
Broadcom Inc., PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-11-01), 10-K (보고 날짜: 2019-11-03), 10-K (보고 날짜: 2018-11-04).
2023 계산
1 유지율 = (Broadcom Inc. 주주에게 귀속되는 순이익 – 보통주에 대한 배당금 – 우선주에 대한 배당금) ÷ (Broadcom Inc. 주주에게 귀속되는 순이익 – 우선주에 대한 배당금)
= (14,082 – 7,645 – 0) ÷ (14,082 – 0)
= 0.46
2 이익률 = 100 × (Broadcom Inc. 주주에게 귀속되는 순이익 – 우선주에 대한 배당금) ÷ 순수익
= 100 × (14,082 – 0) ÷ 35,819
= 39.31%
3 자산의 회전율 = 순수익 ÷ 총 자산
= 35,819 ÷ 72,861
= 0.49
4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 주주 자본
= 72,861 ÷ 23,988
= 3.04
5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.03 × 29.74% × 0.40 × 3.04
= 0.97%
Gordon 성장 모델에 의해 암시된 배당 성장률(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($1,282.63 × 14.03% – $18.40) ÷ ($1,282.63 + $18.40)
= 12.42%
어디:
P0 = 보통주 현재 주Broadcom
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Broadcom
r = Broadcom 보통주에 필요한 수익률
배당성장률(g) 전망
Broadcom Inc., H-모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 0.97% |
| 2 | g2 | 3.83% |
| 3 | g3 | 6.70% |
| 4 | g4 | 9.56% |
| 5 이후 | g5 | 12.42% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.97% + (12.42% – 0.97%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.83%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.97% + (12.42% – 0.97%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.70%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.97% + (12.42% – 0.97%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.56%