손익계산서의 구조
Cisco Systems Inc., 연결 손익 계산서의 구조
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25).
- 수익 구조 및 추세
- 전체 수익의 구조를 보면 제품 관련 수익이 지속적으로 높은 비중을 차지하며, 2020년부터 2025년까지 대체로 안정적인 비율(약 72%~73%)을 유지하는 경향이 확인된다. 반면, 서비스 부문은 27% 내외의 비중을 지속하며 약간의 변동성을 보이고 있는데, 2023년 이후로 비중이 비슷한 수준을 유지하는 추세이다. 이는 제품과 서비스가 각각 핵심 사업 영역으로서의 역할을 계속 수행함을 시사한다.
- 수익 대비 비용 구조 및 수익성
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총수익 대비 매출 원가 비율은 약 35%에서 37.5%까지 변동하며, 원가율이 상승하는 시기도 존재한다. 이와 함께 영업이익률이 2020년 27.63%에서 2025년 20.76%로 점차 하락하는 모습을 보여, 수익성은 점진적으로 낮아지고 있음을 알 수 있다.
연구개발 비용 비율은 지속적으로 증가하는 추세로, 2024년 이후에는 16%에 근접해 연구개발에 대한 투자가 계속 확대되고 있음을 시사한다. 이와 함께 영업 및 마케팅, 일반 및 행정 비용도 일부 상승세를 보여, 전체 운영 비용이 전체 수익에 비해 증가하는 모습을 보이고 있다.
- 영업이익 및 순이익 추세
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영업이익률은 꾸준히 하락하는 경향이 있으며 2020년 상위 27%에서 2025년에는 약 20.76%로 감소하였다. 이는 비용 구조의 변화와 수익성 압박이 원인으로 보인다.
순수익률도 마찬가지로 낮아지고 있으며, 2020년 22.75%에서 2025년 17.97%로 하락하였다. 이는 이자 비용 증가와 함께 이자수익률의 변동, 세금 비용의 변화와 관련이 있을 것으로 추정된다.
- 비용 및 기타 수익 흐름
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이자 비용이 지속적으로 증가하는 모습(2020년 -1.19%, 2025년 -2.81%)은 차입금 확대 또는 금융 비용의 증가를 시사한다. 반면, 이자수익과 기타 수익은 일시적인 증가 후 감소하는 패턴을 보여, 금융 수익성 측면에서 일부 압박이 존재한다.
운영 비용은 주로 판매 및 일반 관리, 연구개발 비용 등의 상승으로 전체적으로 증가하는 추세이며, 이로 인해 영업이익과 순이익에 부정적 영향을 미친 것으로 해석된다.
- 세금 비용과 수익성
- 소득세 충당금 전 소득은 2020년 28.34%에서 2025년 19.59%까지 감소하는 모습으로, 세금 부담이 하락하는 추세임을 보여준다. 이는 회사의 세전 수익이 상대적으로 안정적이나, 세금 부담률이 낮아지고 있음을 의미한다.