듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Abbott Laboratories, ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 조직의 자산 수익률은 지속적인 증가세를 보였으며, 2021년에는 약 9.4%로 높아졌고 2022년에는 약 9.31%를 기록하여 안정적인 수익성을 나타내고 있습니다. 그러나 2023년에는 일시적인 하락이 있었으나, 2024년에는 급증하여 16.46%에 달함으로써 자산의 효율적 운용이 크게 향상된 것으로 해석됩니다. 이러한 변화는 회사가 재무적 효율성을 향상시키는 전략을 실행하면서 수익률이 상승한 결과로 볼 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 전반적으로 점진적으로 축소되는 경향을 보여 왔습니다. 2020년 2.21에서 시작하여 2024년에는 1.71로 감소하였으며, 이는 조직이 부채 의존도를 낮추고 자본구조를 안정시키고 있음을 시사합니다. 재무 레버리지가 낮아진 것은 재무 위험이 줄어든 동시에 재무 구조의 견고함이 강화되었음을 의미합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 2020년 13.71%에서 2021년 19.75%로 큰 폭으로 상승하였으며, 이후 2022년 18.9%로 약간 조정을 보였습니다. 이후 2023년에는 14.83%로 다소 하락하였으나, 2024년에 다시 급증하여 28.12%를 기록함으로써 최근 몇 년 동안 매우 높은 수익성을 나타내고 있음을 알 수 있습니다. 이는 자본의 효율적 활용과 수익 창출 능력의 향상으로 추측됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Abbott Laboratories, ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2023년까지는 순이익률이 일정한 수준 내에서 변동하며 안정적인 수익성을 유지하는 모습을 보이고 있다. 2020년 12월 이후 점차 상승하는 경향을 보여 2021년에는 16.42%까지 증가하였다. 그러나 2022년에는 다소 하락하여 15.88%를 기록하였고, 2023년에는 다시 하락세를 보여 14.27%로 낮아졌다. 이러한 패턴은 수익성의 일시적 변동이 있었음을 시사하나, 2024년에 들어서 다시 큰 폭으로 상승하여 31.95%로 급증하였다. 이 변화는 일회성 요인이나 특정 비용 절감 혹은 수익 구조 개선 등으로 인한 일시적 또는 지속적 영향을 반영할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 재고 또는 자산의 효율적 활용도를 나타내며, 2020년 0.48에서 시작하여 2021년에는 0.57로 증가하였다. 2022년에도 0.59로 계속 상승하며 효율성이 개선된 모습을 보여준다. 그러나 2023년에는 0.55로 다소 하락하는 추세를 보이고 있으며, 2024년에는 0.52로 약간 더 낮아졌다. 이러한 패턴은 자산 활용의 효율이 일시적 또는 지속적으로 다소 감소하는 경향이 있음을 시사하며, 시장 혹은 운영상의 변동성을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 부채 비중을 나타내며, 2020년 2.21에서 점차 낮아져 2024년에는 1.71로 감소하였다. 이러한 변화는 부채비율이 점진적으로 낮아지고 있다는 의미로, 재무 구조의 안정성을 높이고 자본의 부담을 줄이기 위한 재무적 자율성 강화 혹은 차입 규모 축소를 시사할 수 있다. 낮은 레버리지 비율은 위험관리 측면에서 긍정적이지만, 성장과 확장에 대한 재정적 유연성은 제한될 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 2020년 13.71%에서 2021년에는 크게 상승하여 19.75%를 기록하였으며, 이후 2022년 18.9%로 약간 하락하였다. 2023년에는 14.83%로 다시 낮아졌으나, 2024년에는 28.12%로 급증하는 모습을 보여준다. 이와 같은 변동은 수익성의 일시적인 향상 또는 하락과 연관되어 있을 수 있으며, 특히 2024년에 나타난 높은 ROE는 기업이 상당한 이익을 주주에게 환원하거나 수익 창출 능력이 크게 향상되었음을 시사한다. 이러한 급증은 기업의 재무적 성과 향상 또는 일회성 이익 발생에 기인할 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Abbott Laboratories, ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지는 점차적으로 낮아지는 추세를 보여, 전반적으로 세금 부담이 감소하는 방향을 시사하였다. 특히 2024년에는 급격한 상승을 보여주며, 세금 부담이 다시 크게 늘어난 것으로 나타난다. 이러한 변화는 세무 정책 또는 세무 전략의 변경 등 외부 요인에 의한 영향일 가능성이 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년부터 2022년까지 소폭 상승 후 유지되었으며, 2023년에는 약간 하락하였다가 2024년에 다시 소폭 상승하는 양상을 보였다. 일정 수준의 부채 사용이 지속되고 있는 것으로 해석되며, 재무 구조의 변화 또는 금융 비용의 변동이 영향을 미쳤을 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년의 16%에서 2021년과 2022년 각각 20.3%와 20.31%로 상승했고, 이후 2023년에는 18.2%, 2024년에는 18.05%로 다소 하락하는 추세를 나타냈다. 이는 수익성은 높았던 기간 후에 조금씩 축소되었음을 의미하며, 경쟁 심화 또는 비용 증가 등 다양한 요인이 작용했을 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.48에서 2021년 0.57, 2022년 0.59로 지속적으로 상승하는 모습을 보여, 자산 활용도가 향상되고 있음을 시사한다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 0.55와 0.52로 다소 하락하였으나 여전히 이전보다 높은 수준을 유지하고 있어, 효율적 자산 운용의 경향이 지속되고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 2.21에서 점진적으로 낮아져 2024년에는 1.71에 이르렀다. 이는 차입금 의존도가 감소하는 방향으로 재무구조가 변화되고 있음을 보여주며, 재무적 안정성을 높이기 위한 노력의 일환일 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 13.71%에서 급증하여 2021년에는 19.75%, 2022년 18.9%로 높아졌고, 이후 2023년 14.83%로 다소 낮아졌다가 2024년에는 28.12%로 다시 상승하는 모습을 나타냈다. 이는 수익성과 자본 효율성이 개선된 것으로 볼 수 있으며, 2024년에 특히 강한 수익성 회복을 보여주는 신호로 해석될 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Abbott Laboratories, ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(%)
- 2020년부터 2023년까지는 순이익률이 비교적 안정적인 범위 내에서 변동하였으며, 2021년에 약간의 증가를 나타냈다. 특히 2024년에는 급격히 상승하여 31.95%를 기록하며, 전년 대비 두 배 이상 증가한 모습이다. 이러한 변화는 수익성 측면에서 급격한 개선 또는 일회성 이익 발생 가능성을 시사할 수 있다.
- 자산회전율(회전수)
- 자산회전율은 2020년 0.48에서 2022년까지 점진적으로 상승하는 추세를 보였으며, 2023년에는 0.55로 소폭 하락하였다. 2024년에는 다시 0.52로 약간 감소하는 모습이다. 이는 자산을 활용한 수익 창출 활동이 일부 기간 동안 더 활발했음을 의미할 수 있으며, 비율의 일상적 변동성을 보여준다.
- 자산수익률(ROA,%)
- 2020년부터 2022년까지는 높은 수준은 아니지만 점진적으로 증가하는 추세를 나타냈고, 2024년에는 16.46%로 상당히 향상된 모습을 보이고 있다. 특히 2021년과 2022년에 강한 실적이 관찰되었으며, 2024년에는 다시 상승하여 기업의 전반적인 수익성 향상이 지속되고 있음을 시사한다. 2024년의 ROA 증가는 운영 효율성과 비용 통제의 성공적 결과일 가능성이 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Abbott Laboratories, ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2023년까지 세금 부담 비율은 점차적인 감소를 보여왔으며, 2023년에는 약 0.86으로 안정적인 수준을 유지하였다. 그러나 2024년에는 급격히 증가하여 1.91에 이르면서 세금 비용이 급증했음을 시사한다. 이는 세률 변동 또는 세무상 특이사항이 있었음을 유추할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하였다. 2020년에는 0.9이었으나 2021년과 2022년에는 소폭 상승하여 0.94를 기록하였고, 2023년에는 약 0.91로 조정되었다. 2024년에는 약 0.93으로 미세하게 상승하는 모습을 보여주며 금리 변동 또는 부채 구조의 변화 가능성을 나타낸다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 16%였던 EBIT 마진은 2021년 20.3%로 크게 증가하였으며, 이후 약 20% 수준을 유지하였다. 2023년에는 18.2%로 소폭 하락하였지만, 2024년에는 거의 동일한 18.05%로 유지되었다. 이 추세는 영업이익률이 강세를 유지하였음을 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.48에서 2021년 0.57로 증가한 후, 2022년에는 0.59까지 상승하였다. 이후 2023년에는 0.55로 약간 하락하였으며, 2024년에는 0.52로 다시 약간 낮아졌다. 이 패턴은 자산 활용 효율성이 일시적으로 개선되었다가 이후 다소 둔화된 경향을 보여준다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2020년 6.2%에서 2021년 9.4%로 큰 폭으로 상승하였으며, 2022년에는 9.31%로 유지되었다. 2023년에는 7.82%로 일시적 하락했으나, 2024년에는 급격히 오른 16.46%를 기록하였다. 이와 같은 변화는 수익성 개선 및 자산 활용 성과가 최근에 급증했음을 보여준다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Abbott Laboratories, 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 점차적으로 감소하는 추세를 보였으며, 2023년에는 다시 상승하여 1.91로 기록되었습니다. 이는 세금 관련 비용 부담의 변화 또는 세금 정책의 변화에 따른 영향을 반영할 수 있습니다. 특히 2024년에는 급증하여 1.91에 도달했으므로, 세금 부담이 크게 늘어난 것으로 해석할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년부터 2022년까지 대체로 안정된 수준(약 0.9~0.94) 내에서 변동하였으며, 2023년에 약간 하락하여 0.91을 기록하였고, 2024년에는 다시 소폭 상승하여 0.93을 기록하였습니다. 이는 이자 비용과 관련된 부담이 일정 범위 내에서 유지되고 있음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년의 EBIT 마진 비율은 16%로 시작하여 2021년과 2022년에 각각 20.3%와 20.31%로 증가하였으며, 이는 영업이익률이 개선되었음을 시사합니다. 그러나 2023년에는 18.2%로 소폭 감소하였으며, 2024년에는 약 18.05%로 유지되어 영업이익의 안정성을 보여줍니다. 전체적으로는 매출 대비 영업이익이 견고한 수준을 유지하고 있다고 볼 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 12.99%에서 2021년 16.42%로 상승하였고, 2022년에도 15.88%를 기록하여 상당한 개선을 보였습니다. 2023년에는 14.27%로 다소 하락하였으나, 2024년에는 큰 폭으로 상승하여 31.95%에 이르렀습니다. 이는 순이익률의 급증량이 최근 연도에 나타났음을 의미하며, 순이익이 상당히 늘어난 것으로 해석됩니다. 전반적으로 회사는 수익성 면에서 유리한 위치에 있음을 보여줍니다.