듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Intuitive Surgical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA):
- 2020년 이후 꾸준히 상승하는 추세를 보이며, 2023년과 2024년에 각각 11.64% 와 12.39%로 나타났습니다. 이는 회사의 전체 자산 대비 순이익이 점차 증가하고 있음을 시사하며, 자산 활용 효율성이 개선되고 있음을 의미합니다. 특히 2021년에는 12.58%로 최고치를 기록했으며, 이후 다소 변동이 있으나 전반적으로 상승 곡선을 유지하고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율:
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 거의 일정하게 유지되었으며, 1.14~1.17 범위 내에 분포하고 있습니다. 큰 변동없이 안정적인 수준을 유지하고 있어, 기업의 부채 활용도나 재무 구조가 비교적 안정적임을 나타냅니다. 이러한 안정성은 재무 안정성과 위험 관리를 위한 전략이 일정 수준으로 유지되고 있음을 보여줍니다.
- 자기자본비율 (ROE):
- 2020년부터 2024년까지 점차 상승하는 모습이며, 14.13%에 도달하여 안정적인 성장 흐름을 유지하고 있습니다. 특히 2021년에는 14.32%로 최고치를 기록하였으며, 이후 지속적인 상승세를 보여줍니다. 이는 주주에게 돌아가는 수익률이 개선되고 있고, 자기자본에 대한 수익률이 높아지고 있음을 의미합니다. 전반적으로 재무 성과가 지속적으로 향상되고 있음을 확인할 수 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Intuitive Surgical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이번 기간 동안 순이익률은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하였으며, 2022년에는 일부 하락세를 보였지만 이후 다시 상승하는 경향을 나타냈다. 2020년과 2021년에는 각각 24.33%, 29.85%로 높은 수치를 기록하였으며, 2022년에 21.25%로 하락하였으나, 2023년과 2024년에는 각각 25.24%, 27.81%로 회복되고 증가하였다. 이러한 흐름은 이익 창출력의 변동성을 일부 보여주지만, 전체적으로 양호한 수익성 수준을 유지하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 지속적으로 상승하는 추세를 보였으며, 2020년 0.39에서 2022년에는 0.48로 최고치를 기록하였다. 이후에는 다소 소폭 감소하여 2023년과 2024년에는 각각 0.46, 0.45로 유지되고 있다. 이 지표는 자산을 활용한 매출 창출 효율성을 보여주는 것으로, 2021년 급증 이후 약간의 조정을 거쳤음을 확인할 수 있다. 전반적으로 자산을 효율적으로 활용하는 능력은 안정적이며 개선된 모습이다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 약 1.14~1.17 범위 내에서 큰 변동 없이 유지되고 있다. 2020년 1.15에서 2022년 1.17로 소폭 상승했지만 이후에는 약간의 하락세를 보여 2024년에는 1.14로 나타난다. 이 수치는 부채 활용 수준이 비교적 안정적임을 보여주며, 높은 변동성 없이 재무구조를 유지하고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
-
자기자본이익률(ROE)은 2020년 10.9%에서 2021년 14.32%로 크게 상승하였으며, 이후 2022년 11.98%로 다소 하락하였다. 그러나 2023년과 2024년에는 다시 각각 13.51%, 14.13%로 증가하여 전반적으로 상승하는 추세를 보여준다. 이는 투자자본 대비 수익성이 개선되고 있음을 반영하며, 자본 효율성이 향상되고 있음을 시사한다.
종합적으로, 이 재무 지표들은 회사가 수익성과 자산 활용 능력을 유지 또는 개선하는 가운데 재무구조의 안정성을 확보하고 있음을 보여준다. 각각의 비율은 변동 폭이 크지 않으며, 전반적인 재무 건강성이 긍정적인 방향으로 유지되고 있음을 알 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Intuitive Surgical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전체 수익에 대한 세금 비용의 비중을 나타내며, 전반적으로 안정적인 수준을 보여주고 있습니다. 2021년과 2023년에 소폭 상승하는 경향을 보였으나, 전체적으로 0.83에서 0.93 사이로 유지되고 있어 세금 부담에 큰 변화는 없는 것으로 평가됩니다. 이는 세금 정책이나 세무 전략의 변화가 크지 않음을 시사할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 회사의 이자 비용이 영업이익에 차지하는 비중을 의미하며, 1로 일정하게 유지되고 있습니다. 이는 회사가 부채와 관련된 비용 부문에서 상당한 안정성을 유지하고 있음을 나타내며, 재무 구조의 변동이 크지 않음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 전체 매출 대비 영업이익의 비율로서, 2021년에 32.69%로 최고치를 기록한 후 2022년 25.47%로 하락하였다가 2023년과 2024년에 각각 27.23%, 31.84%로 회복하는 패턴을 보입니다. 특히 2024년에는 가장 높은 수준으로 상승하여 수익성 개선이 이루어진 것으로 평가됩니다. 이는 가격 전략, 비용 효율화 또는 제품 믹스 변화에 따른 결과일 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 회사의 자산이 매출을 창출하는 데 얼마나 효율적인지를 보여줍니다. 2020년 이후 꾸준히 증가하는 추세를 보여주었으며, 2022년에는 0.48로 정점에 달했습니다. 다만 2023년과 2024년에는 소폭 하락하였지만, 여전히 0.45 이상의 안정적인 수준을 유지하며 자산 활용 효율성을 유지하고 있음을 알 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 회사의 부채 수준에 대한 지표로서, 1.14~1.17 범위 내에서 거의 변화가 없으며, 상당히 안정적인 재무 구조를 보여줍니다. 이로 인해 부채 활용에 대한 전략이 일관되며, 재무 위험 관리가 잘 이루어지고 있음을 시사합니다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- ROE는 기업이 자본을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 보여주는 중요한 지표로서, 2020년 10.9%에서 2021년 14.32%로 상당히 상승하였으며, 이후 2022년에는 11.98%로 다소 하락하였으나, 2023년에는 다시 13.51%로 회복하고, 2024년에는 14.13%로 최고치를 기록하는 등 전반적으로 상승세를 유지하고 있습니다. 이는 회사의 수익성 개선과 자본 효과적인 운용의 신호로 해석될 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Intuitive Surgical Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2023년까지의 기간 동안 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 각 연도별로 21.25%에서 29.85%까지 변동하는 모습을 보이고 있다. 특히 2021년에는 순이익률이 약 29.85%로 최고치를 기록했으며, 2022년에는 다소 감소하여 21.25%를 나타내었으나 2023년에는 다시 상승하여 25.24%를 기록하였다. 이러한 움직임은 수익성 측면에서의 안정성과 일시적인 변동성을 시사한다는 점에서 중요하다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2023년까지 서서히 상승하는 경향을 보이고 있다. 2020년 0.39에서 2022년에는 0.48로 최고치를 형성한 후, 2023년에는 약간 조정되어 0.46을 기록하였다. 이는 회사의 자산이 매출로 전환되는 효율성이 전반적으로 향상되었음을 의미하며, 특히 2021년과 2022년에 가속화된 것으로 판단된다. 다만 2024년에는 약간의 하락세를 보여 이전 수준에 근접하는 모습을 보이고 있다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA 역시 2020년부터 2022년까지 높은 수준을 유지하다가 2021년에는 12.58%, 2022년에는 10.19%로 조정을 받았으나 2023년에는 다시 상승하여 11.64%, 2024년에는 12.39%로 기록되었다. 이러한 변화는 회사의 자산을 활용한 수익 창출 능력이 전반적으로 안정적이거나 개선되고 있음을 시사하며, 특히 2024년에는 ROA가 다소 회복되는 추세를 보이고 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Intuitive Surgical Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에서 2024년까지 세금 부담 비율은 변동이 있으며, 전체적으로 높은 수준을 유지하는 경향을 보인다. 2021년에는 0.91로 상승했으나, 2022년에는 일시적으로 낮아지고 이후 2023년과 2024년에는 다시 0.87과 0.93으로 상당히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 세금 부담이 일정 수준 이상임을 시사하며, 세금 관련 비용의 안정성을 보여줄 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 연도별 변화 없이 1로 지속되어, 이자가 차입금에 대해 균일하게 부담되고 있음을 나타낸다. 이는 이자 비용 관리나 금융 부채의 구조가 안정적임을 의미할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2021년에 가장 높은 32.69%를 기록한 이후 2022년에는 25.47%로 감소하였으나, 2023년과 2024년은 각각 27.23%와 31.84%로 회복 및 상승세를 보이고 있다. 이는 영업이익률이 전반적으로 견고하며, 일부 해에는 이익률이 일시적으로 낮았던 시기도 있었음을 나타낸다. 2024년의 상승은 희망적인 수익성 강화를 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2022년까지 점진적인 상승을 보여, 2022년에는 0.48로 최고치를 기록하였다. 이후 2023년에는 소폭 하락하여 0.46, 2024년에는 0.45로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 높아지고 있음을 의미하며, 자산의 운용 효율성이 개선되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 9.5% 이후 2021년 12.58%로 큰 폭으로 상승하였다. 2022년에는 10.19%로 감소하였으나, 이후 2023년과 2024년에 다시 상승하여 각각 11.64%, 12.39%를 기록함으로써 전반적으로 개선된 수익성을 보여준다. 이는 투자에 대한 수익률이 점차 높아지고 있음을 나타내며, 자산과 수익성을 효율적으로 연계하는 운영이 지속되고 있음을 의미한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Intuitive Surgical Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 2021년과 2023년에 각각 최고점인 0.91과 0.93로 나타났습니다. 이는 회사의 세금 비용이 수익에 대해 비교적 높은 영향을 미치고 있음을 시사합니다. 특히 2022년에는 세금 부담 비율이 다소 감소한 것으로 보이나, 전체 구간에서 안정된 수준을 유지하고 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 연도별 변화가 없으며, 모두 1로 유지되어 있습니다. 이는 회사의 이자 비용이 일정하거나, 이자 비용이 수익에 상대적으로 미치는 영향이 일정한 수준임을 의미할 수 있습니다. 이러한 안정성은 재무 구조의 예측 가능성을 높일 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 27.55%에서 2021년 32.69%로 증가한 이후, 2022년에는 25.47%로 다소 하락했으나 2023년에는 다시 27.23%, 2024년에는 31.84%로 상승하는 양상을 보이고 있습니다. 특히 2024년에는 최고치를 기록하며 수익성 향상이 지속되고 있음을 보여줍니다. 이러한 추세는 효율적 비용운용과 매출 확대에 힘입어 영업이익률이 개선된 것으로 해석될 수 있습니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2020년 24.33%에서 2021년 29.85%로 상승했으며, 2022년에는 21.25%로 잠시 하락하였으나 2023년 25.24%, 2024년에는 27.81%로 다시 상승하는 추세를 나타냅니다. 특히 2024년의 수치는 과거보다 높아, 전반적인 수익성 개선을 보여줍니다. 이는 수익성 향상을 위한 비용 관리와 매출 증대 전략이 긍정적 영향을 끼쳤음을 시사합니다.