Stock Analysis on Net
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UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

UnitedHealth Group Inc., ROE의 분해

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ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 15.55% = 4.83% × 3.22
2023. 12. 31. 25.22% = 8.18% × 3.08
2022. 12. 31. 25.87% = 8.19% × 3.16
2021. 12. 31. 24.09% = 8.15% × 2.96
2020. 12. 31. 23.52% = 7.81% × 3.01

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 가장 큰 이유는 자산수익률(ROA)로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

UnitedHealth Group Inc., ROE의 분해

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ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 15.55% = 3.65% × 1.32 × 3.22
2023. 12. 31. 25.22% = 6.09% × 1.34 × 3.08
2022. 12. 31. 25.87% = 6.25% × 1.31 × 3.16
2021. 12. 31. 24.09% = 6.06% × 1.34 × 2.96
2020. 12. 31. 23.52% = 6.03% × 1.30 × 3.01

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 동안 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주요 원인은 순이익률로 측정되는 수익성이 감소하기 때문입니다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

UnitedHealth Group Inc., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 15.55% = 0.75 × 0.83 × 5.86% × 1.32 × 3.22
2023. 12. 31. 25.22% = 0.79 × 0.90 × 8.60% × 1.34 × 3.08
2022. 12. 31. 25.87% = 0.78 × 0.93 × 8.67% × 1.31 × 3.16
2021. 12. 31. 24.09% = 0.79 × 0.93 × 8.25% × 1.34 × 2.96
2020. 12. 31. 23.52% = 0.76 × 0.92 × 8.62% × 1.30 × 3.01

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주된 이유는 EBIT 마진율로 측정하는 영업이익률ROE(EBIT margin ratio)이 감소하기 때문입니다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

UnitedHealth Group Inc., ROA의 분해

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2024. 12. 31. 4.83% = 3.65% × 1.32
2023. 12. 31. 8.18% = 6.09% × 1.34
2022. 12. 31. 8.19% = 6.25% × 1.31
2021. 12. 31. 8.15% = 6.06% × 1.34
2020. 12. 31. 7.81% = 6.03% × 1.30

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 순이익률로 측정한 수익성이 감소했기 때문입니다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

UnitedHealth Group Inc., ROA의 분해

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ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2024. 12. 31. 4.83% = 0.75 × 0.83 × 5.86% × 1.32
2023. 12. 31. 8.18% = 0.79 × 0.90 × 8.60% × 1.34
2022. 12. 31. 8.19% = 0.78 × 0.93 × 8.67% × 1.31
2021. 12. 31. 8.15% = 0.79 × 0.93 × 8.25% × 1.34
2020. 12. 31. 7.81% = 0.76 × 0.92 × 8.62% × 1.30

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

UnitedHealth Group Inc., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2024. 12. 31. 3.65% = 0.75 × 0.83 × 5.86%
2023. 12. 31. 6.09% = 0.79 × 0.90 × 8.60%
2022. 12. 31. 6.25% = 0.78 × 0.93 × 8.67%
2021. 12. 31. 6.06% = 0.79 × 0.93 × 8.25%
2020. 12. 31. 6.03% = 0.76 × 0.92 × 8.62%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 순이익률 감소의 가장 큰 원인은 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률 감소입니다.