Air Products & Chemicals Inc. (NYSE:APD)

주어진 기간의 데이터는 각 연도별 매출, 영업이익, 그리고 순이익 기여 항목에 대한 수치를 제시한다. 모든 수치는 USD 천 단위이며, 누락된 값은 데이터가 없는 해를 의미한다. 아래 해석은 내부 분석 관점에서 나타난 패턴과 변화를 중립적으로 요약한 것이다.

매출

2005년에서 2008년 사이 매출은 증가하여 8.14M에서 10.41M으로 상승했다. 이는 경기 회복기와 함께 물가와 규모의 확장에 따른 매출 증가를 시사한다. 2009년에는 금융 위기의 영향을 받아 8.26M으로 급격히 하락했고, 이후 2010년 9.03M으로 회복되었다. 2011년에는 10.08M로 다시 증가했고, 2012년 9.61M, 2013년 10.18M, 2014년 10.44M로 회복 국면이 이어졌다. 다만 2015년부터 2017년까지는 9.89M에서 8.19M로 점진적으로 감소하는 경향을 보였고, 2018년 8.93M, 2019년 8.92M, 2020년 8.86M으로 소폭 하락 또는 안정화되며 2008년의 최고치 대비 하방 흐름이 지속되었다.

영업이익

2005년에서 2008년까지 꾸준히 증가하여 1.00M대에서 1.50M대까지 상승했다. 이 기간 동안은 매출 증가와 함께 이익 마진이 개선되었을 가능성을 시사한다. 2009년에는 0.85M로 급락했고, 2010년에는 1.39M으로 반등했다. 2011년에는 1.62M로 정점을 찍은 뒤 2012년에는 1.28M로 소폭 감소했다. 2013년과 2014년은 각각 1.32M, 1.33M 수준으로 유사한 흐름을 보였다. 2015년부터 2016년 사이에는 1.70M에서 2.11M로 큰 폭으로 상승했고, 2017년에 1.43M로 소폭 감소했다. 2018년에는 1.97M, 2019년에는 2.14M, 2020년에는 2.24M으로 다시 상승하며, 전 기간에 걸쳐서 전년 대비 이익 창출력이 회복되는 모습을 지속적으로 나타냈다.

순이익 기여 항목

2005년에서 2007년 사이 점진적으로 증가하고 2008년 0.91M, 2009년 0.63M로 하락했다. 2010년과 2011년에는 각각 1.03M, 1.22M로 회복했고, 2012년 1.17M, 2013년 0.99M, 2014년 0.99M로 다소 평평한 흐름을 보였다. 2015년에는 1.28M으로 다시 상승했으나 2016년에는 0.63M로 급감했다. 2017년에는 약 3.00M로 급격한 상승이 관찰되었으며, 2018년 1.50M, 2019년 1.78M, 2020년 1.89M으로 다시 안정화되었다. 2017년의 급등은 주변 연도 대비 비정상적인 수준으로, 일시적 항목 혹은 비운영성 이익 등 한두 가지 요인이 큰 영향을 준 것으로 보이나, 이후에는 비교적 1.5–1.9M대의 범위 내에서 유지되는 경향이 나타났다.

전반적으로 매출은 2008년의 고점 이후 2009년 급락을 겪은 뒤, 2010년대 초반까지 회복과 등락을 반복하며 2014년까지는 다시 고점 근처를 형성했다. 그러나 2015년 이후에는 연간 변동성이 증가하고 2017년까지 하향 흐름이 지속되었다가 2018년 이후에는 소폭 반등하는 경향을 보였다. 영업이익은 2010년대 초반부터 지속적인 개선 흐름을 보이다가 2016년에 정점을 찍고 2017년에 소폭 감소했지만, 2018년 이후 다시 상승세를 이어 2020년에는 2.24M으로 전년 대비 상승했다. 순이익 기여 항목은 전반적으로 양의 값을 유지하였으나 2016년의 급감과 2017년의 비정상적 상승이 눈에 띄며, 이후 2018년부터 2020년까지는 비교적 안정적인 수준으로 재편되는 모습을 보였다. 이러한 패턴은 매출의 변동성과 이익 구성 요소의 변동성이 시기에 따라 다르게 나타났음을 시사하며, 특정 연도에 한두 차례의 비정상적 이벤트가 전체 수익성에 큰 영향을 준 점을 주목할 필요가 있다.

주어진 기간의 두 재무 항목은 전반적으로 상승 추세를 보이다가 2020년에 큰 폭으로 증가하는 특징을 나타낸다. 유동 자산이 총 자산에 차지하는 비중은 2005년 대비 2020년에 상승하는 경향을 보이며, 운영자본 구성의 변화가 관찰된다.

유동 자산의 시계열 추세

해당 항목은 2005년 2,414,700에서 점진적으로 증가하여 2012년~2013년까지 3,439,100에 근접했다. 이후 2014년 3,294,800, 2015년 2,910,800으로 소폭 감소했다가 2016년 4,317,300으로 다시 급상승했고, 2017년에는 5,876,700으로 최고치를 찍었다. 2018년 5,082,200으로 다소 하락한 뒤 2019년 4,618,300으로 낮아졌으나, 2020년 8,684,900으로 급격히 증가했다. 이와 같은 흐름은 중장기적으로 상승세를 유지하다가 2020년에 큰 폭의 확대로 마무리된다.

총 자산의 시계열 추세

해당 항목은 2005년 10,408,800에서 2010년대 중반까지 지속적으로 증가하였고, 2013년 17,850,100, 2014년 17,779,100, 2015년 17,438,100으로 작은 감소를 보였다. 이후 2016년 18,055,300, 2017년 18,467,200, 2018년 19,178,300, 2019년 18,942,800으로 다시 상승과 완만한 변동을 반복하다가 2020년 25,168,500으로 큰 폭으로 증가했다. 전반적으로 완만한 상승에서 2020년 급상승으로 전환된 패턴이다.

유동 자산이 총 자산에서 차지하는 비중의 변화

2005년에는 약 23% 수준이었던 유동 자산 비중이 2020년에는 약 34–35%대까지 상승했다. 예를 들어 2005년 2,414,700 / 10,408,800 ≈ 23.2%, 2020년 8,684,900 / 25,168,500 ≈ 34.5%로 추정된다. 이처럼 비중이 증가한 흐름은 운영자본 구성에서 유동 자산의 상대적 비중이 커졌음을 시사한다.

다음 내용은 주어진 기간의 항목별 흐름을 관찰한 중립적 요약이다. 각 항목의 변화 양상과 시점별 특징을 중심으로 서술한다. 단위는 US$ 천으로 표기된다.

유동부채

기간 초반에는 점진적 증가와 변동이 있으며, 2013년 말에 한 차례 최대치를 기록한 뒤 2014년 소폭 하락했다. 2015년에 다시 상승해 2016년까지는 비교적 높은 수준을 유지했다가 2017년부터 2019년까지 낮아지는 경향을 보이며 2019년 최저점 근처까지 감소했다. 2020년에는 다시 증가하며 2,416,700에 도달했다. 전반적으로 단기간의 변동이 반복되지만, 2015년 이후에는 비교적 높은 변동성으로 나타났다.

총 부채(항목 1)

2005년 5,652,200에서 시작해 2013년 말 10,275,400까지 지속적으로 증가하는 경향을 보였다. 이후 2014년 9,970,500으로 다소 하락했고, 2015년 10,057,000, 2016년 10,841,900으로 재차 상승했다. 그러나 2017년에는 8,281,700으로 큰 폭으로 감소했고 2018년 8,002,000, 2019년 7,554,500으로 이어져 하향 기조가 지속됐다. 2020년에는 12,725,400으로 크게 증가하며 전 기간 중 가장 높은 수준에 도달했다. 이 항목은 2010년대 중반까지 증가를 보이다가 2017년 급락, 이후 2019년까지 하락을 거쳐 2020년 대폭 반등하는 양상을 보였다.

총 부채(항목 2)

2005년 2,499,900에서 시작해 2013년 말 6,273,600까지 상승한 뒤 2014년 6,118,500으로 소폭 감소했다. 2015년 5,879,000, 2016년 6,225,200으로 다시 소폭 상승했고, 2017년 3,962,800으로 급락했다. 2018년 3,812,600, 2019년 3,327,000으로 이어지며 하락세가 지속되었다가 2020년 7,907,800으로 크게 증가했다. 이 항목은 2010년대 중반까지 상승 후 2017년 급락, 이후 2019년까지 낮은 수준을 유지하다가 2020년에 다시 큰 폭으로 확대된 흐름을 보인다.

총 주주 지분(에퀴티)

2005년 4,575,500에서 시작해 2017년 10,086,200으로 급격히 증가했다. 이후 2018년 10,857,500, 2019년 11,053,600으로 소폭 증가를 지속했고, 2020년에는 12,079,800으로 또 한 차례 큰 폭의 상승을 기록했다. 전반적으로 자본은 지속적으로 확대되었고, 특히 2016~2017년 사이의 급증 이후도 상승세를 유지했다. 이는 주주 자본의 축적이 장기적으로 지속되었음을 시사한다.

주어진 기간의 현금흐름 항목은 세 가지로 구성되어 있으며, 모든 수치는 US$ 천 단위로 표시된다. 영업활동으로 제공되는 현금은 2005년 1,375,800에서 시작해 2020년 3,264,700까지 증가하는 경향이 관찰되며, 2009년과 2013년의 소폭 하락을 제외하고는 전반적으로 상승하는 흐름을 보인다. 투자활동에 사용되는 현금은 지속적으로 음수로 나타나며, 2012년과 2020년에 특히 큰 규모의 지출이 나타나 자본적 지출의 확대를 시사한다. 재무활동으로 제공된(사용된) 현금은 연도에 따라 큰 변동성을 보이며, 2017년에는 대규모 순유출이 발생했고 2020년에는 대규모 순유입으로 전환되었다.

영업활동으로 제공되는 현금

2005년 1,375,800에서 시작해 2008년 1,679,600으로 상승한 후 2009년 1,322,900으로 소폭 하락했다. 이후 2010년 1,522,400으로 반등하고 2011년~2012년은 각각 1,753,200 및 1,765,100으로 유지됐다. 2013년에는 1,553,100으로 소폭 감소했으나 2014년부터의 흐름은 다시 가파르게 상승해 2014년 2,186,400, 2015년 2,437,800, 2016년 2,707,400으로 연속 증가했다. 2017년과 2018년에는 각각 2,534,100, 2,554,700으로 소폭 하락했지만 2019년 2,969,900, 2020년 3,264,700으로 다시 높은 수준을 유지했다.

투자 활동에 사용되는 현금

모든 기간 동안 음수로 나타나며 그 규모가 점차 커지는 경향이 관찰된다. 2005년 -973,400에서 시작해 2011년 -1,212,200에 이르고 2012년 -2,435,200으로 가장 큰 음(-2,435,200)을 기록했다. 이후 2013년 -1,697,000, 2014년 -1,638,000, 2015년 -1,599,700으로 다소 축소되었다가 2016년 -972,000, 2017년 -1,417,700, 2018년 -1,649,100, 2019년 -2,113,400으로 재차 확대되었다. 2020년에는 -3,560,000으로 최고치를 기록했다. 이러한 패턴은 자본적 지출이 지속적으로 확대되었음을 시사한다.

재무활동으로 제공된(사용된) 현금

연도에 따라 음수와 양수가 번갈아 나타나며 변동성이 크다. 2005년 -492,700에서 시작해 2007년 -14,900, 2009년 101,500으로 부분 반등했지만 2010년 -579,700, 2011년 -484,500으로 다시 순유출이 지속됐다. 2012년 -78,400, 2013년 115,400으로 소폭 반등했고 2014년 -504,300, 2015년 -945,400으로 하방압력이 커졌다. 2016년 -271,100, 2017년 -2,040,900으로 큰 폭의 순유출이 나타났으며 2018년 -1,359,800, 2019년 -1,370,500으로 계속 음수였다. 그러나 2020년에는 +3,284,700의 대규모 순유입이 발생했다.

전반적 순현금흐름의 관찰 포인트

세 항목의 합산으로 보았을 때 2005년에는 약 -90,300의 순현금흐름을 기록했고, 이후 연도별로 흑자와 적자 사이를 오가며 변동성이 나타났다. 2010년대 중반에 이르러 영업활동 현금흐름이 견조하게 상승했고 재무활동의 대규모 변동이 일부 시기에 나타나며 순현금흐름의 방향이 점차 개선되는 경향이 관찰된다. 특히 2020년은 영업활동 현금흐름이 강하고 투자활동의 대규모 순지출과 재무활동의 대규모 순유입이 결합되면서 순현금흐름이 큰 폭으로 증가했다. 구체적으로 2020년의 순현금흐름은 약 +2,989,400으로 가장 큰 증가를 보였다.

주어진 표는 기본 주당순이익(Basic EPS)과 희석된 주당순이익(Diluted EPS), 주당 배당금의 연간 수치를 연도별로 제시한다. 이 중 기본과 희석 EPS는 대체로 비슷한 흐름을 보이나 특정 연도에 차이가 생겼다. 주당 배당금은 비교적 안정적으로 증가하는 경향을 나타낸다. 이러한 패턴은 기간 내 수익성의 변동성과 자본 배당 정책의 차이가 반영된 것으로 해석된다.

다음은 각 항목별로 관찰된 주요 특징이다.

기본 주당순이익

2005년에서 2016년까지는 3.15에서 5.95 달러 사이의 범위에서 비교적 안정적인 흐름이 나타났으며, 2012년 5.53 달러에서 2013년 4.74, 2014년 4.66으로 소폭 하락한 뒤 2015년 5.95로 다시 상승했다. 2016년에는 2.92로 하락하며 변동성이 확대되었다. 2017년에는 13.76으로 급격히 상승했고, 2018년 6.83, 2019년 7.99, 2020년 8.53으로 재차 상승해 6–9 달러대의 회복 흐름이 확인된다.

희석된 주당순이익

2005년부터 2016년까지는 3.08에서 5.88 달러 사이의 범위에서 변동이 나타났으며, 2016년 저점(2.89) 이후 2017년 13.65로 급등했다. 이어 2018년 6.78, 2019년 7.94, 2020년 8.49로 재차 증가하며 6–9 달러대의 회복 흐름이 지속된다. 기본 EPS와 유사한 패턴이 관찰되나 2016년 이후의 급등이 특히 두드러진 점이 특징이다.

주당 배당금

2005년 1.25달러에서 시작하여 2020년 5.18달러까지 지속적으로 증가하는 경향을 보인다. 연도 간 증가폭은 전반적으로 완만하게 형성되며, 2009년 이후 증가폭이 안정적으로 확산되었다. 주요 수치 흐름으로는 2005년 1.25, 2006년 1.34, 2007년 1.48, 2008년 1.70, 2009년 1.79, 2010년 1.92, 2011년 2.23, 2012년 2.50, 2013년 2.77, 2014년 3.02, 2015년 3.20, 2016년 3.39, 2017년 3.71, 2018년 4.25, 2019년 4.58, 2020년 5.18로 이어진다.