대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
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보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자본 구조 및 자본금 관련 지표
- 총 주주 자본과 관련된 항목들을 살펴보면, 2019년부터 2021년까지는 긍정적인 자본 축적과 재투자 비율이 지속적으로 유지되었으며, 2022년 이후에는 주주 자본이 감소하는 모습을 보여줍니다. 특히, 2021년 이후 자본 적자가 나타나기 시작했고, 2022년과 2023년에는 적자폭이 확대되었음을 알 수 있습니다. 이는 순이익의 재투자 비율이 80% 이상으로 높게 유지되었음에도 불구하고, 자본의 축적은 어려워지고 있음을 시사합니다.
- 부채 구조 및 유동성 변화
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총 부채가 2019년 87.1에서 2022년 110.62까지 상승한 후 2023년에는 약간 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 특히, 유동부채는 계속해서 증가하며 2023년에는 약 29.35로 확대된 반면, 비유동부채도 높은 수준을 유지하며 부채 전체 규모가 크게 증가하였습니다. 유동부채와 비유동부채의 비중이 증가하는 모습은 단기 유동성 압력의 커짐을 암시합니다.
특히, 유동부채 비율은 2019년 16.59에서 2023년 29.35까지 크게 상승하였으며, 이는 유동성 관리와 관련하여 우려를 야기할 수 있는 지표입니다. 반면, 장기부채는 가장 많은 비중을 차지하며, 전체 부채 구조 내에서 중요한 역할을 계속 유지하고 있습니다.
- 이연이익 및 기타 책임 관련
- 아이코스 시스템 사업권 매각으로 인해 이연이익 항목이 2022년과 2023년에 각각 7과 7.31의 값을 기록하며, 일시적 수익 인식이 있었음을 보여줍니다. 또한, 기타 책임 항목 역시 증가하는 추세를 보여, 외부 혹은 내부 책임에 대한 부담이 커지고 있음을 나타냅니다.
- 이자 비용, 연금, 은퇴 후 의료 비용 등 장기 부채 관련 비용
- 이연소득세와 적립된 연금 비용은 전반적으로 감소하거나 안정된 모습이며, 은퇴 후 의료비용도 4년간 큰 변동 없이 점차 낮아지고 있어 장기 부채 비용 부담은 일부 완화되는 것으로 볼 수 있습니다. 이는 비용 조정 및 구조적 비용 관리가 일부 실현되고 있음을 시사합니다.
- 기타 지표 및 주주 환류 정책
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자사주 매입과 같은 주주 환원 활동이 지속적으로 활발하게 이루어지고 있으며, 2023년에도 상당한 규모의 자사주 매입이 반영되어 있습니다. 그러나, 기타 포괄손실 누적액 등은 지속적으로 적자를 기록하며, 자본의 부정적 흐름이 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다.
또한, 총 부채 및 자본 비율이 100%를 유지하는 구조적 균형을 보여줌에도 불구하고, 자본 자체의 감소와 적자의증가 추세는 재무 건전성 확보에 어려움이 있음을 암시합니다.