듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Boston Scientific Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년 3월부터 2018년 9월까지의 ROA는 전반적으로 낮은 수준이었으며, 이후 2018년 12월과 2019년 상반기까지 점차 상승하는 양상을 보였다. 특히 2020년 상반기에는 두 자리수인 15.38%, 14.24%로 상당히 높은 수치를 기록했고, 이후 2020년 후반기부터 다시 감소하는 추세를 나타냈다. 2021년 이후에는 변동성이 크고, 대체로 2% 내외에서 움직이면서 안정적인 수준을 유지하는 모습을 확인할 수 있다. COVID-19 팬데믹 이후 경기 변동성에 따른 영향이 일부 반영된 것으로 보이며, 회복 과정에서 수익률이 교차하는 양상을 띠고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 초기에 2.73에서 2018년 12월, 2019년 상반기까지 약간 하락하는 경향을 보이다가 2019년 후반기 다시 증가하여 2.76에 이르렀다. 2020년 이후 점차 감소하는 흐름을 보이며, 2023년 3월에는 1.84로 낮아졌는데, 이는 기업이 재무적 레버리지를 줄이고 자본구조를 안정화하는 방향으로 전환했음을 시사한다. 이러한 변화는 금융 위험을 완화하고 재무 구조를 개선하는 측면에서 긍정적 의미를 가질 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년부터 2019년까지 비교적 높은 수준인 19.15%와 19.46%를 기록하였으며, 이후 2020년 초반에는 14.81%, 11.24%로 하락하는 모습을 보였다. 2020년 후반기부터 2021년까지는 다시 20% 내외로 회복하는 모습을 보여주었으나, 이후 2022년과 2023년에는 하락세 혹은 변동성을 보이며 3%에서 7% 내외를 오가는 등 안정성을 갖추는 데는 시간이 소요된 것으로 판단된다. 특히 2021년 말과 2022년 초에는 잠정적인 경기 회복이 일부 반영되었으며, 향후 기업의 수익 창출 능력 및 자본구조의 안정성 복원 여부가 중요한 관전 포인트가 될 것으로 예상된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Boston Scientific Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분석 기간 동안 순이익률은 일부 분기에 변동을 보였으며, 특히 2020년 3분기부터 2021년 3분기까지 지속적으로 상승하는 추세를 보여주었다. 2020년 3분기에는 약 -0.83%로 마이너스 값을 기록했으나, 이후 빠르게 회복되어 2021년 3분기에는 10.07%까지 상승하였다. 이 기간 동안 회사의 수익성이 크게 개선된 것으로 보이며, 이후에는 2022년 3분기까지 6% 내외의 안정적인 수준을 유지하였다. 그러나 2022년 4분기에는 다시 5.5%로 소폭 하락하는 모습을 보여, 수익성의 변동성을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전반적으로 점진적인 증가 추세를 보이고 있으며, 2019년 이후 지속적으로 개선되고 있다. 2018년대 후반과 2019년 상반기에는 다소 낮은 수준(약 0.35~0.47)을 기록했으나, 이후 2020년부터 2023년까지는 거의 0.36~0.4 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있다. 이러한 증가는 자산 활용 효율이 점차 향상되고 있음을 의미하며, 회사가 자산 투자를 보다 효율적으로 하고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 지난 5년 동안 점진적으로 감소하는 추세를 보였다. 2018년과 2019년에는 2.4~2.73의 높은 수준을 유지하였으나, 이후 2020년부터는 1.81까지 낮아졌으며, 2023년까지 거의 비슷한 안정된 수준(약 1.81~1.85)을 유지하였다. 이 변화는 부채비율의 감소 또는 자본 구조 개선을 반영하며, 재무적 위험이 줄어들고 안정성이 향상된 것으로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율(ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 일부 기간 동안 높은 변동성을 보여준다. 2018년대 후반부터 2020년까지는 약 11%~19% 사이에서 변동했으며, 특히 2020년 3분기에는 약 -0.54%로 부정적인 수치를 기록하였다. 이후 2020년부터 2022년까지는 3%~33% 내외의 범위에서 회복 및 변동성을 보였으며, 2023년에는 다시 소폭 상승하여 5% 수준을 유지하고 있다. 이는 회사의 자본 수익률이 일부 기간에 불안정했음을 보여주며, 수익성 개선과 함께 재무 구조의 영향도 고려할 필요가 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Boston Scientific Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 기간별로 관찰할 때, 이 비율은 2019년 초반에 상당히 높은 값(6.84, 17.01)을 기록한 후, 이후에는 크게 낮아지는 양상을 보입니다. 이후 일부 기간에서는 다시 소폭 상승하는 경향을 나타내지만, 전반적으로는 낮은 수준에 머물러 있습니다. 이는 세금 관련 비용 부담이 일정하지 않거나, 세제혜택 또는 과세구조 변화에 따른 영향을 받은 것으로 해석할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2019년부터 급격히 하락하여, 2020년 중반 이후 마이너스(-)값이 나타나기 시작합니다. 특히 2020년 12월부터는 -7.4, -0.28 등으로 나타나, 순이자가 비용이 아니라 수익으로 작용하는 구조임을 보여줍니다. 이후에는 다시 플러스로 전환되었으나, 전체적으로는 변동성이 크고, 자본구조 또는 채무 구성의 변화로 인한 영향을 받을 가능성이 높습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 시간이 지남에 따라 변동성을 보이지만, 대체로 낮은 수준에서 유지되고 있습니다. 2018년 말쯤 일부 개선된 모습을 보이지만, 2020년에는 0.52%와 같은 극히 낮은 수치까지 하락하는 등 수익성 압박이 컸던 시점이 있음을 알 수 있습니다. 2021년 이후에 일부 회복세를 보여 12.92%의 수치에 도달하는 등, 수익성 재개와 안정화를 이루고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년부터 2023년까지 비교적 안정적인 범위(0.32~0.4)를 유지하며, 자산의 운용 효율성이 일정 수준임을 보여줍니다. 전반적으로 큰 변동 없이 점진적 소폭 증가 양상을 보여, 자산 활용이 비교적 안정적임을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 비교적 낮은 수준(약 1.81~2.73)을 유지하며, 지속적으로 자본구조의 안전성을 나타냅니다. 2018년 이후 상당히 안정적이고, 2020년에는 일부 감축된 모습(1.81)도 관찰됩니다. 이는 부채 부담이 적거나 자본이 탄탄함을 의미할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 전반적으로 변동성을 보이지만, 일부 기간에는 크게 낮거나 부(-0.54)까지 하락하는 특징이 있습니다. 2020년과 2021년 사이에는 25%를 넘는 높은 수치를 기록하며 자본의 수익성이 양호했음을 보여줍니다. 그러나 최근 몇 년 동안은 3%~7% 범위 내에서 움직이며 안정성 또는 수익성 향상에 대한 지속적인 노력이 필요함을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Boston Scientific Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 3분기 이후부터 순이익률이 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2019년 12월 이후 약 10.49%에서 2021년 3분기에는 10.07%까지 회복하였으며, 이후 급격히 하락하여 2022년 3분기에는 5.20%를 기록하였다. 2023년 3월에는 6.91%로 소폭 회복된 모습을 보여준다. 이러한 변화는 회사의 수익성 변동을 반영하며, 일정 기간 동안의 비용 구조 또는 매출의 변동이 영향을 미친 것으로 해석될 수 있다. 특히 2020년 이후의 변동성은 글로벌 시장 환경이나 내부 운영 전략의 변화와 관련이 있을 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전체 기간 동안 약 0.32에서 0.47 사이의 범위 내에서 상대적으로 안정적으로 유지되고 있다. 이 비율은 회사의 자산이 매출을 창출하는 데 어느 정도 효율적으로 사용되고 있는지를 나타내며, 전반적으로 소폭의 변동만 보여준다. 2020년 이후에도 큰 변화 없이 0.36에서 0.39 범위 내에서 유지되고 있으며, 이는 자산 활용의 지속성을 보여주는 지표로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 4.07%에서 2020년 15.38%로 급증한 후, 2021년과 2022년을 거치면서 변동성을 보이고 있다. 특히 2020년의 급증은 순이익률의 상승과 자산 회전율의 안정적 유지에 힘입은 것으로 보이며, 이는 해당 기간 동안 효율적인 자산 활용과 수익성 향상이 이루어진 결과로 해석 가능하다. 이후 2022년에는 다소 하락하는 경향을 보이나, 2023년 3월 현재 약 2.74% 수준으로 회복세를 보여주고 있다. 전반적으로 ROA는 회사의 수익성과 자산 효율성에 대한 중요한 통찰을 제공하며, 글로벌 경제상황 또는 내부 운영의 변화에 따라 동적인 패턴을 나타낸다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Boston Scientific Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년 3월 이후부터 2021년 12월까지는 상대적으로 안정된 수준을 유지하다가, 2022년 이후에 소폭 하락하는 경향을 보이고 있다. 특히 2022년 3분기와 4분기에는 각각 0.75와 0.61로 감소하는 추세가 관찰되었으며, 2023년 3월에도 0.63으로 약간 상승하거나 유지되고 있다. 이러한 변화는 세금 부담률이 일부 기간 동안 하락하는 경향을 보여주고 있으며, 이는 세후 순이익의 증가 또는 세금 정책의 변화 가능성을 시사할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 전체적으로 변동성이 컸으나, 2020년 하반기부터 2022년까지는 음수 또는 낮은 수치를 기록하며 이자 비용이 수익에 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 특히 2020년 12월 이후부터 2022년 3분기까지는 호전된 모습이 눈에 띈다. 이후 2022년 이후에는 0.7 내외의 안정된 수준을 유지하며 재무 구조가 개선되었음을 보여주고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2018년부터 2020년까지 전반적으로 하락하는 모습을 보이다가, 2021년 이후에는 다시 회복되고 있다. 특히 2021년 3분기와 4분기에는 14% 이상으로 상승하는 추세를 보였으며, 이후 2022년에도 12% 내외의 안정된 수준을 유지하고 있다. 이는 영업 수익성 개선과 비용 효율성의 강화에 기인하는 것으로 해석 가능하다.
- 자산회전율
- 기간 전반에 걸쳐 안정된 수준을 유지하고 있으며, 0.47에서 0.40 사이를 지속하고 있다. 소폭의 변동은 있으나, 전반적으로 자산 활용도가 일정하게 유지되고 있음을 보여준다. 이는 자산 효율성을 일정 수준 이상으로 유지하면서 영업 활동을 지속하고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년 이후 낮은 수치와 높은 수치를 반복하는 양상을 보인다. 특히 2019년 3월은 15.38%로 최고치를 기록했으며, 이후 2020년부터 2022년까지 약 2% 내외로 낮아지고 있다. 이러한 패턴은 기업의 수익성이 일시적 변동을 가지고 있으며, 일부 기간에는 자산 규모와 수익성 간에 비율이 낮아질 가능성을 시사한다. 그러나 2022년과 2023년에는 다시 소폭 회복하는 경향도 관찰된다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Boston Scientific Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).
- 세금 부담 비율
- 전체 기간에 걸쳐 세금 부담 비율은 일부 기간을 제외하고는 안정적인 수준을 유지하는 경향이 관찰됩니다. 2019년 3분기 이후 1.0 내외의 수치를 기록하며 비교적 안정적인 모습을 보이고 있으며, 2022년 이후에는 대체로 0.6~0.9 범위 내에서 변동하는 모습을 보여줍니다. 이 지표의 변동은 세금 관련 정책이나 세무전략의 조정에 따른 일시적 영향을 반영하는 것으로 해석됩니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2019년과 2020년 초반에 낮은 수준 또는 음수로 나타나며, 이자비용이 낮거나 이익과의 계면에서 변동이 심한 모습을 보여줍니다. 2020년 이후 점차 상승하는 추세를 보이며, 2023년 3분기에는 0.85까지 회복되어 이전보다 안정된 모습을 보입니다. 이는 채무 수준이나 이자 비용의 변동, 또는 이자 비용과 수익 간 상호작용 변화에 기인한 것으로 해석됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 항목은 전반적으로 일정한 변동성을 보여주면서도 전반적인 하락과 회복 국면을 반복하는 양상을 보입니다. 2018년부터 2019년 사이에 16.93%에서 12.96%로 하락하였다가, 2020년 이후 다시 상승하여 2022년에는 12.92%까지 회복되었으며, 이후 약간의 둔화를 보입니다. 이는 영업 효율성 및 시장 조건의 변화와 연관된 것으로 판단할 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년부터 2019년까지 안정적인 상승세를 유지한 후, 2020년 최초의 급증(43.78%)을 경험하였고, 이후에는 변동성을 보이며 차츰 낮아지고 있는 모습입니다. 특히 2021년 이후에는 일정 수준 내에서 유지되거나 약간 하락하는 경향이 나타나며, 수익성의 일시적 호조와 이후 수익성 변동이 교차하는 pattern이 관찰됩니다. 이는 시장 환경이나 기업의 비용구조, 전략적 조정에 따른 영향을 반영할 수 있습니다.