대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
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McKesson Corp., 연결대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-03-31).
- 부채 구성 및 추세
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2011년부터 2016년까지, 총 부채 비율은 지속적으로 상승하는 경향을 보였으며, 2016년에는 약 81.59%에 이르렀다. 이는 회사의 부채 구조가 점차 부채 중심으로 변화했음을 시사한다.
유동부채의 비중은 상당히 높았으며, 2012년 이후 거의 62% 수준에서 유지되었고, 2015년과 2016년에 소폭 늘어난 모습이다. 반면, 유동부채 내 장기 부채의 현재 부분은 전 기간 동안 변동이 있으며, 2014년 이후 다시 감소하는 추세를 보이고 있다.
장기 부채는 조정이 이루어지고 있는데, 2014년 이후로는 유의하게 늘어나 2016년에는 약 20.24%를 차지하고 있다. 또한, 이연법인세 부채와 기타 미지급 부채 역시 전체 부채 내 비중이 일정 부분 차지하며 일부 증가 또는 감소하는 양상을 보이고 있다.
- 자본 구조와 변화
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주주 자본 계열은 전반적으로 감소하는 경향이 관찰되며, 2011년의 약 23.38%에서 2016년에는 15.78%로 줄어들었다. 이러한 하락은 총 자본이 축소되거나, 부채 비중이 증가하는 데 따른 상대적 비중 변화를 반영하는 것으로 보인다.
이익잉여금 역시 2011년 26.71%에서 2016년 14.78%로 감소했고, 이는 회사의 유보이익이 축소되거나 배당 정책 변경 등의 영향을 받은 것으로 해석할 수 있다.
추가 납입 자본금은 점차 감소하는 추세이며, 2011년 17.29%에서 2016년 10.33%로 떨어졌다. 이와 함께, 기타 포괄손익 누적손실은 적자 상태를 형성하다가 2016년에는 일부 개선된 모습을 보이고 있다.
- 국채 및 정부 관련 부채
- 국채 원가 항목은 전체 비율이 2011년과 2012년에 부호가 음수이지만, 점점 개선되어 2016년에는 -6.58%로 크게 축소되었다. 이는 기업이 국채 관련 부채 또는 관련 비용을 점차 상환하거나 개선시켰음을 시사한다.
- 기타 주목할 만한 분석
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기타 미지급 부채와 같은 단기 또는 비유동 부채의 비중은 전반적으로 일정 수준에서 변동하며, 전체 부채 내 비율이 높고 유의한 증감은 없음. 그러나, 2014년 이후 비유동 부채가 전체 부채 비중의 증가와 함께 일부 감소하는 형태를 띠고 있어, 부채 구조의 전환이 이루어지고 있음을 알 수 있다.
총 부채 비율은 상승세이지만, 상환 가능한 비지배 지분은 매우 미미하거나 거의 존재하지 않는 수준으로 나타난다. 이는 부채 구조에 대한 내부 재무 전략이 부채 중심으로 재편되고 있음을 반영할 수 있다.