현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

McKesson Corp., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2016. 3. 31.	2015. 3. 31.	2014. 3. 31.	2013. 3. 31.	2012. 3. 31.	2011. 3. 31.
순수입	2,310)	1,543)	1,258)	1,338)	1,403)	1,202)
중단된 영업, 판매 이익, 세금 순	—)	—)	—)	—)	—)	(72)
감가 상각	281)	306)	186)	146)	140)	139)
상각	604)	711)	518)	445)	411)	357)
이연된 세금	64)	171)	16)	606)	164)	128)
주식 기반 보상 비용	123)	174)	160)	167)	154)	137)
사업체 매각으로 인한 이익	(103)	—)	—)	—)	—)	—)
사업 결합에 대한 이익	—)	—)	—)	(81)	—)	—)
손상차손과 자기자본투자손상차손	8)	241)	—)	191)	—)	—)
후입선출 재고 방법과 관련된 비용	244)	337)	311)	—)	—)	—)
그 외 비현금 품목	108)	47)	130)	94)	96)	102)
영업 활동으로 제공된 순 현금을 조정하기 위한 조정	1,329)	1,987)	1,321)	1,568)	965)	863)
미수금	(1,957)	(2,821)	(885)	326)	(770)	(673)
재고	(1,251)	(2,144)	(1,201)	(59)	(878)	367)
어음 및 지급 계정	3,302)	4,718)	2,412)	(125)	2,027)	533)
이연된 수익	(120)	(141)	(36)	(25)	66)	42)
세금	(78)	(222)	218)	(80)	15)	33)
영업자산 및 부채의 변동, 인수순	(104)	(610)	508)	37)	460)	302)
청구 및 소송 비용	—)	150)	68)	72)	149)	213)
소송 합의금 지급	—)	—)	(105)	(483)	(26)	(26)
다른	137)	42)	86)	(49)	(1)	(144)
영업활동으로 인한 순현금 제공	3,672)	3,112)	3,136)	2,483)	2,950)	2,338)
부동산, 공장 및 장비에 대한 지불	(488)	(376)	(278)	(246)	(225)	(233)
자본화된 소프트웨어 지출	(189)	(169)	(141)	(160)	(178)	(155)
취득액, 순현금성 및 현금성자산(Cash Equivalents)	(40)	(170)	(4,634)	(1,873)	(1,156)	(292)
사업 매각 및 지분 투자 수익금, 순	210)	15)	97)	—)	—)	109)
취득에 대한 제한된 현금	(939)	—)	46)	—)	—)	—)
다른	(111)	23)	(136)	70)	57)	(53)
투자 활동에 사용된 순현금	(1,557)	(677)	(5,046)	(2,209)	(1,502)	(624)
단기 차입으로 인한 수익금	1,561)	3,100)	6,145)	2,225)	400)	1,000)
단기 차입금 상환	(1,688)	(3,152)	(6,122)	(2,625)	—)	(1,000)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	—)	3)	4,114)	1,798)	—)	1,689)
장기 부채 상환	(1,598)	(353)	(356)	(1,143)	(430)	(1,730)
보통주 거래, 발행	123)	152)	177)	166)	167)	367)
보통주 거래, 자사주 매입(세금 원천징수를 위해 포기한 주식 포함)	(1,612)	(450)	(130)	(1,214)	(1,874)	(2,050)
보통주 거래, 배당금 지급	(244)	(227)	(214)	(194)	(195)	(171)
다른	5)	(41)	5)	31)	27)	54)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(3,453)	(968)	3,619)	(956)	(1,905)	(1,841)
환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향	45)	(319)	28)	(11)	(6)	8)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	(1,293)	1,148)	1,737)	(693)	(463)	(119)
연초의 현금 및 현금성자산	5,341)	4,193)	2,456)	3,149)	3,612)	3,731)
연말의 현금 및 현금성자산	4,048)	5,341)	4,193)	2,456)	3,149)	3,612)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-03-31), 10-K (보고 날짜: 2011-03-31).

순수입(Operating Income)이 전반적으로 증가하는 추세를 보여주고 있으며, 2011년 약 12억 달러에서 2016년에는 23억 달러 이상으로 두 배 이상 상승하였습니다. 이는 회사의 영업수익성이 꾸준히 개선되고 있음을 시사합니다.

감가상각비는 2011년 약 1억 3900만 달러에서 2016년 2억 8100만 달러로 증가하는 경향이 관찰되며, 이는 주요 자산의 상각이 늘어나거나 자산 규모의 확장을 반영할 수 있습니다. 동일하게 “상각” 비용 역시 2011년 3억 5700만 달러에서 6억 400만 달러로 증가해 자산의 감가상각 비용이 계속 늘어남을 보여줍니다.

이연된 세금은 급격히 증가하다가 2014년 소폭 감소하는 양상을 보이는데, 특히 2013년에는 6억 달러를 초과하는 수치를 기록했습니다. 이는 세무 전략 또는 일시적 세금 부채 증가를 반영할 수 있습니다.

영업 활동으로 인한 순 현금 흐름은 대체로 긍정적이며 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 2011년 8억 6300만 달러에서 2016년에는 13억 2900만 달러로 늘어나, 영업이익 기반의 현금 창출력이 강화되고 있음을 보여줍니다.

반면, 미수금은 큰 변동성을 보이며 특히 2012년부터 2016년까지 큰 규모의 부정적 값을 기록하는 것으로 나타납니다. 2015년과 2016년에는 각각 -2821억과 -1957억 달러로 나타나며, 이는 채권 회수 또는 고객 결제 정책의 변화, 혹은 부실채권 증가와 관련이 있을 수 있습니다.

재고 수준은 2012년부터 2016년까지 지속적으로 증가하는 추세로, 특히 2014년 이후 급증하는 경향이 관찰됩니다. 재고의 증가에는 공급망 또는 판매 전략의 조정이 영향을 미쳤을 가능성이 있으며, 이로 인해 재고 관리 비용 또는 자본 집약도가 증가했을 것으로 기대됩니다.

자산 및 부채의 변동(인수 기준)은 2011년부터 2016년까지 불규칙하게 변화하며, 일부 연도에는 부채 증가 또는 자산 감액이 두드러집니다. 예를 들어, 2012년과 2014년에는 상당한 변동이 있었으며, 이는 사업 인수, 매각 또는 기업 구조조정을 반영할 수 있습니다.

금융활동 관련 현금흐름은 2011년부터 2016년까지 큰 변동성을 보이며, 특히 2014년에는 금융 활동으로 인한 순 현금 유출이 크게 증가하여 부채 상환 또는 배당금 지급이 활발했음을 시사합니다. 2014년 이후에는 차입금 상환이 두드러지고 있으며, 재무구조 조정이 지속되어 왔음을 유추할 수 있습니다.

투자 활동에서는 대부분 현금 유출이 지속되고 있으며, 특히 2014년에는 50억 달러 이상 투자자금이 유출된 점이 인상적입니다. 이는 설비투자, 인수합병 또는 기타 자본적 지출이 활발하게 이루어진 시기임을 보여줍니다.

자본 거래는 일정 수준의 신규 주식 발행과 자사주 매입이 병행되고 있으며, 2016년에는 자사주 매입이 활발히 진행되어 자기자본 축소 또는 배당 정책과 연관이 있을 수 있습니다. 배당금 지급 역시 꾸준히 증가하는 흐름을 보여줍니다.

전반적으로, 현금 및 현금성자산은 2011년에서 2016년까지 변동이 크며, 2014년에 일시적으로 큰 폭으로 감소하는 모습을 보입니다. 이는 주로 투자활동과 금융활동의 대규모 유출 또는 차입금 변동과 관련되며, 2016년 이후 재무구조 조정 또는 유동성 확보를 위한 조치를 나타내는 것으로 해석될 수 있습니다.

환율 변동이 재무상태에 미치는 영향은 일부 연도에서 현금 흐름에 영향을 미쳤으며, 2015년의 경우 대규모 부정적 영향이 관찰되고 있습니다. 이는 글로벌 환율 변동성이 기업 재무에 중요한 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.

McKesson Corp. (NYSE:MCK)

현금 흐름표