회사에 대한 무료 현금 흐름의 현재 가치 (FCFF)
할인 된 현금 흐름 (DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 측정의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 회사로의 무료 현금 흐름 (FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 및 자본 공급 업체에 지불하기 전에 현금 흐름으로 설명됩니다.
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내재 주식 가치 (평가 요약)
Pioneer Natural Resources Co., 회사에 무료 현금 흐름 (FCFF) 예측
주당 데이터를 제외한 수백만 달러
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | |||
| 1 | FCFF1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | FCFF2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | FCFF3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | FCFF4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | FCFF5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | 터미널 값 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| Pioneer 자본의 내재적 가치 | ||||
| 덜: 현재 부분을 포함한 장기 부채 및 금융 리스 부채 (공정 가치) | ||||
| 보통주 Pioneer 내재가치 | ||||
| 보통주 Pioneer 내재가치(주당) | ||||
| 현재 주가 | ||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략합니다. 이러한 경우, 실제 주식 가치는 추정치의 형태로 유의하게 다를 수 있다. 투자 의사 결정 과정에서 추정 된 고유 주식 가치를 사용하려면 자신의 책임하에 그렇게하십시오.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
Pioneer Natural Resources Co., 자본의 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 형평성(공정가치) | ||||
| 현재 부분을 포함한 장기 부채 및 금융 리스 부채 (공정 가치) | = × (1 – ) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
1 수백만 달러에 달하는 미국 달러
형평성(공정가치) = 미결 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= × $
= $
현재 부분 (공정 가치)을 포함한 장기 부채 및 금융 임대 책임. 세부 정보 보기 »
2 필요한 자본 수익률은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 세부 정보 보기 »
필요한 부채 수익률. 세부 정보 보기 »
필요한 부채 수익률은 세금 이후입니다.
추정 (평균) 유효 소득 세율
= ( + + + + ) ÷ 5
=
WACC =
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 의해 암시되는 FCFF 성장률 (g)
Pioneer Natural Resources Co., PRAT 모델
보고서 기반 : 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
2022 계산
2 이자비용, 세후 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=
3 EBIT(1 – EITR)
= 보통주 귀속되는 순이익(손실) + 이자비용, 세후
= +
=
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자 비용 (세금 후) 및 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본
= 100 × ÷
=
6 g = RR × ROIC
= ×
=
단일 단계 모델에 의해 암시되는 FCFF 성장률(g)
g = 100 × (총 자본, 공정 가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (총 자본, 공정 가치0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=
어디:
총 자본, 공정 가치0 = 부채와 형평성 Pioneer 의 현재 공정 가치 (수백만 달러에 달하는 미국 달러)
FCFF0 = 작년 파이오니어 회사에 무료 현금 흐름 (수백만 달러에 달하는 미국 달러)
WACC = Pioneer 자본의 가중 평균 비용
FCFF 성장률(g) 예측
Pioneer Natural Resources Co., H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | |
| 2 | g2 | |
| 3 | g3 | |
| 4 | g4 | |
| 5 및 그 이후 | g5 |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=