듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Pioneer Natural Resources Co., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년에는 3.96%로 비교적 안정적인 수익성을 유지하고 있었으며, 2020년에는 -1.04%로 하락하여 일시적인 수익성 저하 또는 손실이 발생했음이 나타난다. 이후 2021년에는 5.75%로 회복되었으며, 2022년에는 급증하여 21.95%에 달하였다. 2023년에는 13.37%로 다소 하락했음에도 불구하고 여전히 높은 수익성을 유지하고 있어, 전반적으로 기업이 안정적이고 강한 수익성을 보여주고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 연도별로 1.57에서 1.66까지 약간의 변동을 보였으며, 2021년 이후에는 1.59와 1.58로 안정되어 이익 창출에 있어 부채 의존도가 비교적 낮거나 일정 수준을 유지하고 있음을 나타낸다. 이러한 안정성은 재무 구조의 견고함과 함께, 재무 리스크 관리가 적절하게 이루어지고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년에는 -1.73%로, 자본 수익성이 크게 하락했음을 보여주며 손실이 발생했음을 의미한다. 2021년에는 9.27%로 회복되었으며, 2022년에는 34.8%로 급증하여 매우 높은 수준의 자기자본이익률을 기록하였다. 2023년에는 21.12%로 다소 하락했음에도 불구하고 여전히 강한 수익성을 유지하고 있음이 확인된다. 이러한 변화는 기업의 성과와 자본 활용 능력이 크게 개선되고 있음을 보여주며, 수익성 향상과 관련된 전략적 노력의 성공으로 해석할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Pioneer Natural Resources Co., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년에는 7.82%로 양호한 수익성을 보였으나, 2020년에는 -2.85%로 적자를 기록하며 수익성 하락이 두드러졌다. 이후 2021년에는 11.85%로 회복세를 나타내었으며, 2022년과 2023년에는 각각 32.17%와 25.26%로 상당히 높은 이익률을 기록하였다. 전반적으로는 코로나19 팬데믹 이후 수익성이 크게 회복되고 있으며, 2022년과 2023년에는 안정적이면서도 높은 수익성을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 2019년 0.51에서 2020년 0.37로 하락했으며, 이 후 2021년 0.49로 반등하였다. 2022년에는 0.68로 크게 증가하였으며, 2023년에는 0.53으로 다소 낮아졌지만 여전히 2019년 수준보다 높다. 자산 회전율의 증가는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 개선된 것으로 해석할 수 있으며, 특히 2022년에 강한 회전활동을 보여주었다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2019년 1.57에서 2020년 1.66으로 약간 증가하였으며, 이후 2021년과 2022년에 각각 1.61과 1.59로 소폭 감소하였다. 2023년에도 1.58로 유사한 수준을 유지하여, 재무 구조상 안정성을 어느 정도 유지하고 있음을 보여준다. 이러한 변화는 부채 의존도가 높아졌던 시기 이후 점진적인 안정화 과정을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년에는 -1.73%로 ROE가 마이너스를 기록하며 수익성 악화를 나타냈으며, 2021년 9.27%로 회복세를 보였다. 이후 2022년에는 34.8%로 상당한 수익성을 기록하였으며, 2023년에는 21.12%로 다소 둔화되었지만 여전히 강한 자기자본 수익률을 보여주고 있다. 이 패턴은 경영 성과와 수익성 향상으로 이어지고 있음을 나타낸다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Pioneer Natural Resources Co., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2019년과 2021년 각각 0.77로 유지되었으며, 2022년과 2023년에 각각 0.79와 0.78로 다소 상승하는 경향을 보이고 있다. 이는 과세 기준이 일정하거나 소폭 상승했음을 시사하며, 세금부담이 일정 수준 이상 유지되고 있음을 의미한다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2019년 이후 지속적으로 상승하는 추세를 보이며 2022년에는 0.99에 도달하여 거의 1에 가까운 높은 수준을 유지하였다. 이는 부채 비용이 기업의 수익에 미치는 영향이 커지고 있음을 시사하며, 차입금 사용이 늘어나거나 이자 비용이 증가했음을 반영할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2019년 11.46%에서 2020년 -1.88%로 급락했으며, 이후 2021년 16.27%, 2022년 41.33%, 2023년 33.03%로 크게 증가하였다. 특히 2022년에 강한 영업이익률을 나타냈으며, 2023년에 일부 감소했으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 영업 효율성이 증가했음을 보여준다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 0.51에서 2020년 0.37로 하락했으나, 2021년 0.49, 2022년 0.68, 2023년 0.53로 다시 증가하는 양상을 보이고 있다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 능력이 일시적으로 저하되었다가 회복되었음을 의미하며, 2022년에는 뛰어난 자산 활용도를 기록하였다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2019년 1.57에서 2020년 1.66로 상승한 후, 2021년 1.61, 2022년 1.59, 2023년 1.58로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 기업이 일정 수준의 부채를 활용하여 재무 구조를 유지하고 있음을 나타낸다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 2019년 6.24%에서 2020년 -1.73%로 급락하였으나, 2021년 9.27%, 2022년 34.8%, 2023년 21.12%로 회복 및 상승하는 추세를 보여준다. 특히 2022년에는 상당한 자기자본 이익률을 기록하여 수익성이 크게 향상된 것으로 해석할 수 있다. 다만 2023년에는 다소 하락하였으나 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Pioneer Natural Resources Co., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 이후 해당 지표는 전체적으로 높은 수준을 유지하다가 2020년에 일시적으로 하락하였으며, 이후 지속적인 회복세를 보이고 있다. 특히 2022년에는 32.17%라는 높은 수치를 기록하여, 강한 수익성을 나타냈다. 2023년에도 비교적 높은 25.26%를 유지하며, 전년도 대비 안정적인 수익성을 보이고 있다. 이 패턴은 기업이 수익 창출과 비용 관리에 있어 전반적으로 긍정적인 성과를 지속하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 이후로 변동이 있었으며, 2020년에는 0.37로 다소 낮아졌으나, 2021년에는 0.49로 회복되었고 2022년에는 0.68로 정점을 찍었다. 이후 2023년에는 다시 0.53으로 낮아졌으나 전반적으로는 2019년 수준보다 높은 상태를 유지하고 있다. 이는 기업이 자산을 활용하여 매출을 창출하는 효율성이 전반적으로 향상되어 왔음을 보여준다. 특히 2022년의 급증은 자산 활용 효율이 매우 높았던 기간임을 의미한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 2019년 3.96%에서 2020년에는 -1.04%로 하락하는 등 일시적인 부진이 있었으나, 이후 2021년 5.75%로 회복되었으며 2022년에는 21.95%로 급증하는 강한 수익성을 기록하였다. 2023년에는 13.37%로 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지하여, 자산을 활용한 수익 창출 능력이 과거보다 향상된 상태임을 보여준다. 전반적으로, 이 지표는 기업이 자산을 통한 수익성을 크게 개선시키고 있음을 반영한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Pioneer Natural Resources Co., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년과 2021년 사이에 0.77로 유지되었으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 0.79와 0.78로 소폭 증가하는 경향을 보였습니다. 이러한 흐름은 회사가 세금 부담 수준을 비교적 안정적으로 유지하는 동시에 약간의 변동이 있었음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 이후 지속적으로 증가했으며, 2022년과 2023년에는 각각 0.99와 0.98로 거의 포화 상태에 가까운 수준에 도달하였습니다. 이는 차입금에 대한 이자 부담이 점차 증가했음을 의미하며, 재무구조 상 부채비중이 높거나 이자 비용이 커졌을 가능성이 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 자본수익성 및 영업 효율성을 보여주는 이 지표는 2019년 11.46%에서 2020년 -1.88%로 급감했고, 이후 2021년 16.27%, 2022년 41.33%, 그리고 2023년 33.03%로 다시 상승하는 추세를 나타냈습니다. 특히 2022년에 큰 폭의 수익성 개선이 관찰되었으며, 2023년에도 높은 수준을 유지하는 모습입니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 0.51에서 2020년 0.37로 하락했지만 2021년 0.49로 회복되었으며, 2022년 0.68로 크게 상승했음을 확인할 수 있습니다. 2023년에는 0.53으로 다소 하락했으나, 전반적으로 보면 자산 활용도가 높아지고 있음을 시사합니다.
- 자산수익률(ROA)
- ROA는 2019년 3.96%에서 2020년에는 -1.04%로 감소하다가, 2021년에 5.75%, 2022년에 21.95%로 크게 증가하였으며, 2023년에는 13.37%로 다소 하락하는 모습을 보입니다. 이러한 변화는 전반적으로 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 수익성을 높여왔음을 반영하며, 2022년의 큰 폭의 증가가 눈에 띕니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Pioneer Natural Resources Co., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년과 2021년, 2023년에는 세금 부담 비율이 각각 약 0.77~0.79의 범위에서 안정적으로 유지되고 있음을 보여줍니다. 반면, 2020년에는 데이터가 누락되어 있으므로 비교가 어렵지만, 이후 재무 구조의 안정성을 유지하는 데 중요한 지표로 작용하고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2019년 이후 지속적으로 상승하는 경향을 보였으며, 2023년에는 0.98로 높은 수준을 기록하였습니다. 이는 부채에 대한 이자 비용 부담이 증가하고 있음을 의미하며, 재무 구조상 책임 부담이 커지고 있음을 반영할 수 있습니다. 이러한 증가는 재무 부담 능력에 대한 모니터링이 필요함을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년에는 11.46%로 양호한 수준이었으나, 2020년에는 급격히 -1.88%로 감소하여 적자를 시현하였음을 알 수 있습니다. 그러나 이후인 2021년부터는 16.27%, 2022년에는 41.33%로 급증하며 수익성이 크게 개선되었음을 보여줍니다. 2023년에는 다소 감소하였음에도 33.03%로 높은 수준을 유지하고 있어 전반적인 수익성의 회복과 강화를 보여줍니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2019년 7.82%에서 2020년에 -2.85%로 적자로 전환되었으나, 2021년 이후에는 꾸준히 성장하는 모습을 보입니다. 2022년 32.17%, 2023년 25.26%로 높은 수익성을 유지하고 있으며, 이는 수익성 측면에서 상당한 개선을 보여주는 지표입니다. 다만, 2023년의 수익성은 다소 하락한 것으로 나타나, 이후 실적 안정화를 위한 전략적 조치를 검토할 필요가 있습니다.