듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Procter & Gamble Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
분기별 재무 지표 분석 결과, 수익성 지표의 점진적인 개선과 재무 구조의 안정적인 유지 경향이 관찰된다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- 2020년 3분기 11.44%에서 시작된 ROA는 전반적으로 우상향하는 추세를 보였다. 2022년 이후 12% 초중반대에서 안정적인 흐름을 유지했으며, 2025년 3분기에는 13.14%로 최고치를 기록하며 자산 운용의 효율성이 지속적으로 향상되었음을 나타냈다.
- 재무 레버리지 비율 분석
- 재무 레버리지는 2020년 2.49에서 2021년 4분기 2.72까지 소폭 상승한 이후, 완만한 하락세를 보이며 2026년 1분기 2.36으로 수렴했다. 이는 급격한 부채 확대 없이 일정 수준의 레버리지를 유지하며 안정적인 자본 구조를 관리하고 있음을 시사한다.
- 자기자본수익률(ROE) 분석
- ROE는 28.46%에서 시작하여 2022년 3분기 33.06%로 정점에 도달했다. 이후 27%에서 31% 사이의 변동성을 보였으나, 전 기간에 걸쳐 30% 내외의 높은 수준을 유지하며 주주 자본을 활용한 수익 창출 능력이 견고하게 유지되고 있는 것으로 분석된다.
종합적으로 분석하면, 적정 수준의 재무 레버리지를 유지하는 가운데 자산 효율성(ROA)이 개선됨에 따라 높은 자기자본수익률(ROE)이 뒷받침되는 구조를 보이고 있다. 수익성 지표들이 급격한 하락 없이 안정적인 궤적을 그리며 장기적인 성과를 유지하고 있는 패턴이 확인된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Procter & Gamble Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성, 자산 효율성, 재무 레버리지 및 자기자본이익률의 변동 추이를 분석한 결과, 전반적인 자본 효율성이 높은 수준에서 유지되고 있는 것으로 나타났다.
- 수익성 분석
- 순이익률은 2020년 3분기 18.92%에서 2023년 1분기 17.69%까지 완만한 하락세를 기록하였다. 그러나 2023년 2분기부터 반등하기 시작하여 2025년 3분기에는 19.74%로 최고점에 도달하였으며, 이후 19% 초반대의 수준을 유지하며 수익성이 개선 및 안정화되는 경향을 보였다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 2020년 3분기 0.6에서 2022년 3분기 0.69까지 지속적으로 상승하며 자산 운용의 효율성이 개선되었다. 이후 2026년 3분기까지 0.66에서 0.70 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며 안정적인 효율성 수준을 유지하고 있다.
- 재무 구조 분석
- 재무 레버리지 비율은 2021년 4분기에 2.72로 정점을 기록한 이후 점진적으로 하락하는 추세를 보였다. 2024년 1분기 2.39까지 낮아졌으며, 최근에는 2.35에서 2.41 사이에서 등락을 반복하며 재무적 위험을 관리하고 레버리지 수준을 최적화하는 양상을 띠고 있다.
- 자본 효율성 분석
- 자기자본이익률(ROE)은 분석 기간 전반에 걸쳐 27%에서 33% 사이의 높은 수준을 유지하였다. 2022년 3분기에 33.06%로 정점을 찍은 후 일부 조정 과정을 거쳤으나, 2026년 3분기 기준 30.49%를 기록하며 강력한 주주 가치 창출 능력을 지속적으로 보여주고 있다.
종합적으로 분석하면, 일시적인 순이익률 하락 시기에도 자산회전율의 상승과 적절한 레버리지 활용을 통해 높은 자기자본이익률을 방어하였다. 최근에는 순이익률의 회복과 레버리지 비율의 안정화가 동시에 이루어지며 질적인 성장세를 나타내고 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Procter & Gamble Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
전반적인 수익성과 자산 효율성 측면에서 점진적인 개선 추세가 관찰됩니다.
- 수익성 분석
- EBIT 마진 비율은 분석 초기 23% 수준에서 변동성을 보였으나, 최근 25% 수준까지 상승하며 영업 효율성이 개선된 양상을 보입니다. 자기자본이익률(ROE)은 최저 27.62%에서 최고 33.06% 사이의 높은 수준을 기록하였으며, 최근에는 30% 내외에서 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.
- 효율성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 0.6에서 시작하여 0.7 수준까지 완만하게 상승한 후 0.67에서 0.68 사이에서 유지되고 있어 자산 활용 능력이 소폭 개선되었습니다. 재무 레버리지 비율은 2021년 12월 2.72로 정점에 도달한 이후 점진적으로 하락하여 최근 2.36 수준으로 낮아졌으며, 이는 부채 의존도가 낮아지고 재무 안정성이 강화되었음을 나타냅니다.
- 비용 부담 분석
- 세금 부담 비율은 0.79에서 0.82 사이의 매우 좁은 범위에서 변동하며 일관된 추세를 보입니다. 이자부담비율 역시 0.95에서 0.98 사이에서 안정적으로 유지되고 있어, 이자 비용이 영업 이익에 미치는 영향이 매우 제한적인 상태입니다.
종합적으로 영업 마진의 확대와 재무 레버리지의 감소가 동시에 진행되었음에도 불구하고, 높은 수준의 자기자본이익률을 유지하고 있어 효율적인 자본 운용과 수익 창출 능력이 지속되고 있는 것으로 분석됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Procter & Gamble Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 및 효율성 지표의 전반적인 추세 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 순이익률 추이
- 순이익률은 2020년 3분기 18.92%에서 시작하여 분석 기간 전반에 걸쳐 17%에서 19% 사이의 범위를 유지하며 안정적인 흐름을 보였습니다. 2024년 3분기에 17.06%로 최저점을 기록하며 일시적인 하락세를 나타냈으나, 이후 반등하여 2025년 2분기에는 19.74%로 정점에 도달하였습니다. 이는 매출 대비 순이익 창출 능력이 견고하게 유지되고 있음을 나타냅니다.
- 자산회전율 변동
- 자산회전율은 2020년 3분기 0.6에서 시작하여 점진적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 2023년 3분기부터 2024년 2분기까지 0.7 수준에 도달하며 자산 활용의 효율성이 개선되는 패턴이 관찰되었습니다. 분석 기간 후반부에는 0.67에서 0.69 사이의 수치를 기록하며 효율적인 자산 운영 상태가 안정적으로 유지되고 있습니다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- 자산수익률은 2020년 3분기 11.44%에서 시작하여 2026년 1분기 12.94%까지 전반적인 우상향 곡선을 그렸습니다. 특히 2025년 2분기에 13.14%로 최고치를 기록하였으며, 이는 순이익률의 회복과 자산회전율의 개선이 결합되어 나타난 결과로 분석됩니다. 결과적으로 자산을 투입하여 수익을 창출하는 종합적인 능력이 지속적으로 강화되고 있는 것으로 평가됩니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Procter & Gamble Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
분석 기간 동안 수익성, 자산 효율성 및 비용 부담 측면에서 전반적인 개선세와 안정적인 흐름이 관찰되었습니다.
- 수익성 지표 추세
- EBIT 마진 비율은 2020년 3분기 23.73%에서 시작하여 2022년 4분기 22.42%까지 완만하게 하락하는 양상을 보였으나, 이후 지속적으로 회복하여 2025년 2분기에는 25.71%로 정점을 기록하였습니다. 최종적으로 25.08% 수준을 유지하며 영업 효율성이 강화된 것으로 분석됩니다. 자산수익률비율(ROA) 또한 이와 유사한 궤적을 그리며 초기 11%대에서 최근 12.94%까지 상승하여 전반적인 자본 활용 능력이 향상되었습니다.
- 자산 운용 효율성
- 자산회전율은 2020년 3분기 0.6에서 2023년 3분기 0.7까지 점진적으로 상승하며 자산의 효율적 활용도가 높아지는 추세를 보였습니다. 이후 0.66에서 0.69 사이의 좁은 범위에서 안정화되며 일정한 수준의 운용 효율성을 유지하고 있습니다.
- 재무적 부담 및 안정성
- 세금 부담 비율은 0.79에서 0.82 사이에서 매우 안정적으로 유지되었으며, 기간 말 기준 0.8의 수치를 나타내어 세무 비용 관리가 일관되게 이루어졌음을 보여줍니다. 이자부담비율 역시 0.95에서 0.98 사이의 극히 제한된 범위 내에서 움직이며, 금융 비용으로 인한 수익 잠식 효과가 낮고 안정적인 재무 구조를 유지하고 있는 것으로 파악됩니다.
- 종합 분석 결과
- 자산회전율의 점진적 상승과 EBIT 마진의 반등이 결합되어 ROA의 전반적인 상승을 견인하였습니다. 특히 비용 부담 비율들이 일정하게 유지되는 가운데 수익성 지표들이 우상향함에 따라, 내부적인 운영 효율성 개선이 실질적인 수익 증대로 이어지는 패턴이 확인됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Procter & Gamble Co., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30).
수익성 및 비용 구조를 분석한 결과, 전반적인 운영 효율성이 점진적으로 개선되는 추세가 관찰됩니다. 특히 영업이익률과 순이익률의 상관관계가 뚜렷하게 나타나며, 비용 부담 비율은 매우 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 3분기 23.73%에서 시작하여 2022년 12월 22.42%까지 완만한 하락세를 보였으나, 이후 반등하여 상승하는 패턴을 보입니다. 특히 2025년 상반기에는 24.9%에서 25.71%까지 상승하며 분석 기간 중 최고 수준의 영업 효율성을 기록하였으며, 이후 25% 내외에서 안정화되는 경향을 보입니다.
- 순이익률
- EBIT 마진의 흐름과 유사한 궤적을 그리며 움직입니다. 2020년 18% 후반대에서 시작해 2023년 3월 17.69%까지 하락하며 저점을 형성했습니다. 이후 점진적으로 회복하여 2025년 6월에는 19.74%로 정점을 찍었으며, 최근 분기까지 19% 이상의 수준을 유지하며 최종 수익성이 강화되었습니다.
- 세금 부담 비율
- 분석 기간 전반에 걸쳐 0.79에서 0.82 사이의 매우 좁은 범위 내에서 변동하고 있습니다. 2023년 이후 0.80 수준에서 수렴하는 모습을 보이며, 조세 환경으로 인한 수익성 변동성은 극히 제한적인 것으로 분석됩니다.
- 이자부담비율
- 0.95에서 0.98 사이의 수치를 유지하며 변동 폭이 거의 없는 안정적인 상태를 보입니다. 이는 영업이익 대비 이자 비용의 비중이 일정하게 관리되고 있음을 의미하며, 재무적 비용 부담이 수익 구조에 미치는 영향이 매우 낮고 예측 가능한 범위 내에 있음을 나타냅니다.
종합적으로 볼 때, 이자 및 세금과 같은 고정적 비용 부담은 매우 일정하게 유지되는 가운데, 영업 마진의 개선이 순이익의 증대로 직접 연결되는 구조를 보이고 있습니다. 특히 최근 기간으로 갈수록 운영 효율성이 높아지며 수익성 지표가 우상향하는 추세가 확인됩니다.