Stock Analysis on Net

Twitter Inc. (NYSE:TWTR)

이 회사는 아카이브로 이동되었습니다! 재무 데이터는 2022년 7월 26일 이후로 업데이트되지 않았습니다.

자기자본 대비 잉여현금흐름의 현재 가치 (FCFE) 

Microsoft Excel

할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 측정값의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 잉여현금흐름(FCFE)은 일반적으로 부채 보유자에게 지급한 후 그리고 회사 자산 기반을 유지하기 위한 지출을 허용한 후 주식 보유자가 사용할 수 있는 현금 흐름으로 설명됩니다.


내재주가(가치평가요약)

Twitter Inc., 자기자본 잉여 현금 흐름 (FCFE) 예측

주당 데이터를 제외한 수천 달러(US$)

Microsoft Excel
FCFEt 또는 최종 값 (TVt) 계산 현재 값 10.79%
01 FCFE0 43,446
1 FCFE1 45,278 = 43,446 × (1 + 4.22%) 40,869
2 FCFE2 47,913 = 45,278 × (1 + 5.82%) 39,037
3 FCFE3 51,470 = 47,913 × (1 + 7.42%) 37,851
4 FCFE4 56,115 = 51,470 × (1 + 9.03%) 37,249
5 FCFE5 62,079 = 56,115 × (1 + 10.63%) 37,195
5 터미널 값 (TV5) 43,016,355 = 62,079 × (1 + 10.63%) ÷ (10.79%10.63%) 25,773,363
보통주의 내재가치 Twitter 25,965,564
 
보통주의 내재가치 Twitter 주당) $33.93
현재 주가 $39.34

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

Microsoft Excel
가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.43%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 13.60%
보통주 Twitter 의 체계적인 리스크 βTWTR 0.69
 
트위터 보통주에 필요한 수익률3 rTWTR 10.79%

1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

2 자세히 보기 »

3 rTWTR = RF + βTWTR [E(RM) – RF]
= 4.43% + 0.69 [13.60%4.43%]
= 10.79%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 내재된 FCFE 성장률(g)

Twitter Inc., PRAT 모델

Microsoft Excel
평균의 2021. 12. 31. 2020. 12. 31. 2019. 12. 31. 2018. 12. 31. 2017. 12. 31.
엄선된 재무 데이터 (US$ 수천 달러)
당기순이익(손실) (221,409) (1,135,626) 1,465,659 1,205,596 (108,063)
수익 5,077,482 3,716,349 3,459,329 3,042,359 2,443,299
총 자산 14,059,516 13,379,090 12,703,389 10,162,572 7,412,477
주주 자본 7,307,199 7,970,082 8,704,386 6,805,594 5,047,218
재무 비율
유지율1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
이익률2 -4.36% -30.56% 42.37% 39.63% -4.42%
자산의 회전율3 0.36 0.28 0.27 0.30 0.33
재무 레버리지 비율4 1.92 1.68 1.46 1.49 1.47
평균
유지율 1.00
이익률 8.53%
자산의 회전율 0.31
재무 레버리지 비율 1.60
 
FCFE 성장률 (g)5 4.22%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).

2021 계산

1 회사는 배당금을 지급하지 않습니다

2 이익률 = 100 × 당기순이익(손실) ÷ 수익
= 100 × -221,409 ÷ 5,077,482
= -4.36%

3 자산의 회전율 = 수익 ÷ 총 자산
= 5,077,482 ÷ 14,059,516
= 0.36

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 주주 자본
= 14,059,516 ÷ 7,307,199
= 1.92

5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 1.00 × 8.53% × 0.31 × 1.60
= 4.22%


단일 단계 모델에 의해 암시된 FCFE 성장률(g)

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (30,104,784 × 10.79%43,446) ÷ (30,104,784 + 43,446)
= 10.63%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치 Twitter (US$ 수천 달러)
FCFE0 = 작년 트위터 자기자본 잉여 현금 흐름 (US$ 수천 달러)
r = 트위터 보통주에 대한 필수 수익률


FCFE 성장률 (g) 예측

Twitter Inc., H-모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 4.22%
2 g2 5.82%
3 g3 7.42%
4 g4 9.03%
5 이후 g5 10.63%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.22% + (10.63%4.22%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.82%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.22% + (10.63%4.22%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.42%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.22% + (10.63%4.22%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.03%