듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Starbucks Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | |||
| 2023. 10. 1. | = | × | |||
| 2022. 10. 2. | = | × | |||
| 2021. 10. 3. | = | × | |||
| 2020. 9. 27. | = | × | |||
| 2019. 9. 29. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 자산수익률비율 (ROA):
- 2019년부터 2020년까지 큰 폭으로 하락한 후, 2021년에는 상당한 회복세를 보였으며 이후에도 지속적으로 변동하는 모습을 나타냅니다. 2019년 18.73%의 높은 수치를 기록했으나, 2020년에는 급격히 3.16%로 하락하였고, 이후 2021년에는 다시 13.38%로 회복되었습니다. 2022년과 2023년에는 각각 11.73%와 14.01%를 기록하며 전반적으로 회복 국면을 보여주고 있습니다. 이 패턴은 회사의 수익성이 코로나19 팬데믹 기간 동안 크게 흔들렸던 것으로 해석될 수 있으며, 이후 점진적 회복을 통해 재무 건전성을 회복하는 방향으로 진행된 것으로 보입니다.
- 재무 레버리지 비율:
- 지정된 기간 동안 수치가 제공되지 않아 명확한 분석이 어렵습니다. 그러나 이 항목의 데이터 부재는 해당 기간 동안 재무 레버리지 비율에 대한 기록이나 보고가 정상적으로 이루어지지 않았거나, 분석에 활용된 데이터 세트가 제한적임을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE):
- 이 항목 역시 데이터가 제공되지 않아 구체적인 추세를 파악하기 어렵습니다. 이는 기업의 자본구조 또는 주주 수익성에 대한 포괄적 분석을 제한하지만, ROA와 관련된 수치의 변화와 함께 시장 또는 투자자 관점에서의 성과를 간접적으로 유추할 수 있는 부분입니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Starbucks Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | × | ||||
| 2023. 10. 1. | = | × | × | ||||
| 2022. 10. 2. | = | × | × | ||||
| 2021. 10. 3. | = | × | × | ||||
| 2020. 9. 27. | = | × | × | ||||
| 2019. 9. 29. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년부터 2021년까지 비교적 높은 수준의 순이익률이 유지되었으며, 2020년에는 급격하게 하락하여 약 3.95%를 기록하였다. 이후 2021년에 다시 상승하여 14.45%에 도달하였으며, 이후에는 2022년부터 2024년까지 차츰 하락하는 추세를 보이고 있다. 2023년과 2024년의 순이익률은 각각 약 11.46%, 10.4%로 나타나, 수익성의 다소 안정화 또는 축소가 진행되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 2019년부터 2024년까지 전반적으로 증가하는 경향을 보이며, 2019년 1.38에서 2024년 1.15로 소폭 하락하였다. 특히 2020년 큰 폭으로 하락했으나 이후 점진적으로 회복하는 모습을 보여, 자산의 활용 효율이 개선되는 추세를 나타낸다. 2022년에는 1.15로 다소 정체된 모습이다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 항목은 데이터가 제공되지 않아 분석이 제한적이다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 항목 역시 데이터에 포함되어 있지 않아 해석이 어렵다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Starbucks Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 10. 1. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 10. 2. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 10. 3. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 9. 27. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 9. 29. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지 점차 낮아지는 추세를 보이고 있으며, 이는 세전 이익 대비 세금 부담이 감소하고 있음을 시사한다. 2019년 81%에서 2024년 76%로 감소했으며, 이는 기업의 세무 전략 변화 또는 세금 관련 정책의 영향을 반영할 수 있다. 이러한 변화는 세후 순이익과 회사의 수익성 측면에서 긍정적일 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자 비용 부담 비율은 2019년 93%에서 2020년에는 크게 하락하였으나, 이후 다시 상승하는 양상을 보인다. 2021년에는 92%로 거의 비슷한 수준을 유지하며 이후 2024년까지 90% 내외에서 안정적인 범위를 나타낸다. 이러한 변화는 이자 비용의 상대적 부담이 변동되었음을 의미하며, 자본 구조 조정 또는 채무 재조정을 반영할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2019년 18.11%로 높았으나, 2020년에는 6.82%로 급락하였다. 이후 2021년 20.05%로 회복 후, 2022년 14.61%, 2023년 16.54%, 2024년 15.29%로 소폭 하락 또는 안정된 수준을 유지하고 있다. 이는 2020년 팬데믹 상황으로 인한 일시적 수익성 악화 후 회복과정을 거쳤음을 보여주며, 수익성은 비교적 변동성이 크다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2019년 1.38에서 2020년에는 0.8로 급감하였으나, 이후 점차 상승하여 2023년에는 1.22를 기록하였다. 이는 자산의 효율적 활용도가 2020년 팬데믹 기간 동안 둔화되었음을 시사하며, 이후 회복 과정을 통해 자산 활용도가 향상된 것으로 보인다. 2024년에는 다시 약간 감소하였다.
- 재무 레버리지 비율 및 자기자본비율 (ROE)
- 해당 항목들은 제공된 데이터 내에 기록되어 있지 않기 때문에 구체적인 추세를 분석하기 어렵다. 그러나 재무 구조 또는 자본 효율성을 평가하는 데 중요한 지표임으로 검토가 필요하다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Starbucks Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | |||
| 2023. 10. 1. | = | × | |||
| 2022. 10. 2. | = | × | |||
| 2021. 10. 3. | = | × | |||
| 2020. 9. 27. | = | × | |||
| 2019. 9. 29. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 이후 전반적으로 변화하는 추세를 보여줍니다. 2019년에는 13.58%로 높은 수익성을 기록했지만, 2020년에는 3.95%로 크게 하락하는 모습을 나타냈습니다. 이후 2021년에는 다시 14.45%로 회복되어 상승세를 보였으며, 2022년에는 10.18%로 다소 낮아졌고, 2023년에는 11.46%로 소폭 증가하였으나, 2024년에는 10.4%로 다시 다소 낮아졌습니다. 이러한 변화는 시장 환경이나 비용 구조의 일시적 또는 지속적인 변동에 따른 영향을 반영한 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 1.38에서 2020년에는 0.8로 크게 하락하여 자산 활용도가 일시적으로 감소했음을 보여줍니다. 그러나 이후 2021년에는 0.93으로 소폭 반등하였고, 2022년에는 1.15, 2023년에는 1.22로 회복하면서 자산 활용도가 개선되는 양상을 보이고 있습니다. 2024년 데이터에서도 다시 1.15로 유지되고 있어, 효율적 자산 활용이 다소 안정화된 것으로 볼 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 18.73%로 높은 수익성을 기록하였으나, 2020년에는 3.16%로 크게 하락하여 당해 기간 동안의 수익성 하락을 반영합니다. 이후 2021년에는 13.38%로 상승했고, 2022년에는 11.73%로 다소 낮아졌으며, 2023년에는 14.01%, 2024년에는 12.00%로 나타나, 전반적으로 변동폭은 있으나 높은 수준을 유지하는 경향이 있습니다. 이는 자산 효율적 활용과 수익성 간의 균형을 유지하려는 기업의 대응을 보여줍니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Starbucks Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 10. 1. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 10. 2. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 10. 3. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 9. 27. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 9. 29. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 세금 부담 비율
- 2019년 이후 지속적으로 낮아지는 추세를 보이고 있으며, 2023년과 2024년에는 각각 0.76으로 안정화되고 있다. 이는 세금이 부담하는 비율이 전체 수익에 비해 점차 감소하는 경향을 나타내며, 효율적인 세무 전략이나 수익 구조의 개선 가능성을 시사한다.
- 이자부담비율
- 2019년 큰 폭으로 상승하였으나, 이후 2020년까지 급감하는 모습을 보인다. 이후 2021년부터 2024년까지 다소 안정적인 범위 내에서 약간의 변동을 반복하며 유지되고 있다. 이는 차입 금융 비용의 부담 수준이 비교적 안정적이거나 낮은 수준을 유지하고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년의 높은 18.11%에서 2020년에는 급격히 저하되어 6.82%를 기록하였으며, 이후 2021년부터는 회복세를 보이고 있다. 2021년에는 20.05%로 최고치를 기록했고, 이후 소폭 하락하는 추세를 보여 2023년에는 16.54%, 2024년에는 15.29%로 나타난다. 이러한 변화는 영업 효율성과 수익성의 일시적 변동을 반영한다.
- 자산회전율
- 2019년 1.38에서 2020년에는 크게 떨어졌으나(0.8), 이후 점차 상승하여 2021년 이후 1.15~1.22 범위 내에서 안정된 모습을 보이고 있다. 이는 자산을 활용하여 수익을 창출하는 효율이 최근 증가하는 추세임을 의미한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년 높은 18.73%를 기록했으나, 2020년 급락하여 3.16%로 낮아졌다. 이후 2021년에는 13.38%로 반등했고, 2022년과 2023년에는 11.73%와 14.01%로 다소 변동하면서도 전반적으로 회복하는 양상을 보인다. 2024년에는 12%로 약간 낮아졌지만, 과거보다 안정적인 수익성을 나타내고 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Starbucks Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 9. 29. | = | × | × | ||||
| 2023. 10. 1. | = | × | × | ||||
| 2022. 10. 2. | = | × | × | ||||
| 2021. 10. 3. | = | × | × | ||||
| 2020. 9. 27. | = | × | × | ||||
| 2019. 9. 29. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-09-29), 10-K (보고 날짜: 2023-10-01), 10-K (보고 날짜: 2022-10-02), 10-K (보고 날짜: 2021-10-03), 10-K (보고 날짜: 2020-09-27), 10-K (보고 날짜: 2019-09-29).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2024년까지의 세금 부담 비율은 비교적 안정적이며, 0.81에서 시작하여 2024년에는 0.76으로 소폭 하락하였다. 이는 회사가 일정 수준의 세금 부담을 지속하고 있음을 보여주며, 특히 2020년의 약간 낮은 수치는 경제적 충격 또는 세액 공제 변화와 관련이 있을 수 있다. 전반적으로, 세금 비용 구조는 일정하게 유지되고 있다고 평가할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담이 2019년 0.93에서 2020년 0.73으로 하락한 이후, 이후 기간에는 0.9 내외를 유지하는 점진적인 상승세를 보였다. 이는 차입금 의존도의 증감 또는 이자 비용 변화와 연관된 것으로 해석되며, 2020년의 급격한 하락은 일시적인 비용 절감 정책 또는 차입 구조의 변화와 관련이 있을 수 있다. 그러나 전체적으로 높은 수준을 유지하여 이자 비용이 수익에 상당한 영향을 미침을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년 18.11%에서 2020년 6.82%로 급감한 후, 2021년 20.05%로 급반등하였고 이후 2022년, 2023년, 2024년에도 14.61%, 16.54%, 15.29%를 기록하며 일정 범위 내에서 변동하였다. 2020년의 큰 폭 감소는 해당 기간 동안 글로벌 경제적 충격이나 영업상 어려움을 반영할 수 있으며, 이후 회복세를 보이며 영업이익률이 정상화되는 모습이다. 그러나 2022년 이후의 수치는 팬데믹 회복과 긴축 정책, 비용 구조 변화 등을 반영할 가능성이 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2019년 13.58%에서 2020년 3.95%로 크게 하락하였다. 이후 2021년 14.45%로 반등하며 높은 수익성을 회복하였으나, 2022년 10.18%, 2023년 11.46%, 2024년 10.4%로 다시 하락하는 추세를 보여, 시장의 불확실성과 비용 증가, 또는 기타 이익 감소 요인들이 영향을 미친 것으로 보인다. 전반적으로 기업은 이익률 측면에서도 회복과 하락을 반복하며 변동성을 보여주고 있다.