AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

매출채권회전율은 2022년 1분기 4.11에서 2023년 2분기 4.30까지 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 이후 2023년 3분기에 3.57로 감소했으며, 2024년 1분기 3.61까지 소폭 변동하는 모습을 보였습니다. 2024년 2분기에는 3.33으로 감소했고, 2025년 1분기에는 3.15, 2분기에는 3.24로 나타났습니다. 전반적으로 2023년 이후 매출채권회전율이 감소하는 경향을 보입니다.

미지급금 회전율은 2022년 1분기 2.83에서 2022년 4분기 4.60까지 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에는 4.37, 2분기에는 4.57로 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 2023년 3분기에 2.85로 크게 감소했으며, 이후 2024년 1분기 2.62, 2분기 2.07, 2025년 1분기 1.72, 2분기 1.62, 3분기 1.55로 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다.

운전자본 회전율은 2022년 1분기 1.86에서 2022년 2분기 2.49로 증가한 후, 2022년 3분기 2.27, 4분기 2.07로 감소했습니다. 2023년 1분기 2.03, 2분기 2.61로 다시 증가했으며, 2023년 3분기에는 6.12로 급증했습니다. 이후 2023년 4분기 4.89, 2024년 1분기 4.29, 2분기 4.25, 2025년 1분기 3.91, 2분기 2.63, 3분기 2.15로 감소하는 추세를 보였습니다. 운전자본 회전율은 변동성이 큰 모습을 보입니다.

미수금 순환 일수는 2022년 1분기 89일에서 2022년 2분기 86일, 3분기 84일로 감소한 후, 2022년 4분기 91일로 증가했습니다. 2023년 1분기 80일, 2분기 85일로 감소했으며, 2023년 3분기 102일, 4분기 106일, 2024년 1분기 104일, 2분기 99일로 증가했습니다. 2025년 1분기 101일, 2분기 110일, 3분기 113일로 증가하는 경향을 보입니다.

지급 계정 순환 일수는 2022년 1분기 129일에서 2022년 2분기 94일, 3분기 83일, 4분기 79일로 꾸준히 감소했습니다. 2023년 1분기 84일, 2분기 80일로 감소한 후, 2023년 3분기 89일로 소폭 증가했습니다. 이후 2023년 4분기 128일, 2024년 1분기 130일, 2분기 127일, 2025년 1분기 139일, 2분기 176일, 3분기 212일, 225일, 235일로 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다.

전반적으로, 수익은 분석 기간 동안 증가 추세를 보입니다. 2022년 3월 31일에 625,421천 달러로 시작하여 2025년 9월 30일에 1,405,045천 달러에 도달했습니다. 하지만, 2024년 3월 31일에 1,058,115천 달러에서 2024년 12월 31일에 1,158,974천 달러로 증가한 후 2025년 3월 31일에 1,258,754천 달러로 증가하는 동안 성장률이 둔화되는 모습도 관찰됩니다.

수익

2022년 6월 30일에 가장 큰 분기별 증가폭을 보였으며, 625,421천 달러에서 776,231천 달러로 증가했습니다. 2023년에는 상대적으로 안정적인 성장을 보이다가 2024년과 2025년에 더욱 가파른 증가세를 나타냅니다.

미수금은 수익과 유사하게 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 3월 31일에 684,461천 달러에서 2025년 9월 30일에 1,603,953천 달러로 증가했습니다. 미수금의 증가는 수익 증가와 연관되어 보이지만, 증가율은 수익 증가율과 반드시 일치하지는 않습니다.

미수금, 순

2023년 12월 31일에 1,414,246천 달러로 최고점을 기록한 후, 2024년 3월 31일에 1,577,812천 달러로 증가하고, 2025년 6월 30일에 1,581,679천 달러로 소폭 감소하는 패턴을 보입니다. 이후 2025년 9월 30일에 다시 증가하여 1,603,953천 달러에 도달했습니다.

매출채권회전율은 수익과 미수금 간의 관계를 나타내는 지표입니다. 2022년에는 4.01에서 4.37 사이의 값을 보였으며, 2023년에는 3.44에서 4.56 사이의 값을 보였습니다. 2024년에는 3.33에서 3.68 사이의 값을 보였으며, 2025년에는 3.05에서 3.24 사이의 값을 보였습니다. 전반적으로 매출채권회전율은 감소하는 추세를 보입니다.

매출채권회전율

2022년 9월 30일에 4.37로 최고점을 기록했으며, 이후 지속적으로 감소하여 2025년 3월 31일에 3.05로 최저점을 기록했습니다. 2025년 6월 30일에 3.15로 소폭 상승했지만, 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

매출채권회전율의 감소는 미수금 증가 속도가 수익 증가 속도보다 빠르다는 것을 의미할 수 있습니다. 이는 채권 회수 기간이 길어지고 있음을 시사하며, 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.

제공된 재무 데이터에 따르면, 매출 원가는 2022년 3월 31일에 281,780천 달러에서 2022년 12월 31일에 369,368천 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 이후 2023년 3월 31일에 261,960천 달러로 감소했지만, 2023년 12월 31일에 273,607천 달러로 다시 증가했습니다. 2024년에는 294,148천 달러에서 320,452천 달러로 증가하는 경향을 보였으며, 2025년 3월 31일에는 151,680천 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2025년 6월 30일에 155,076천 달러, 2025년 9월 30일에 174,855천 달러로 소폭 증가했습니다.

미지급금은 2022년 3월 31일에 369,659천 달러에서 2022년 12월 31일에 273,196천 달러로 감소했습니다. 2023년에는 282,948천 달러에서 371,702천 달러로 증가했으며, 2024년에는 390,079천 달러에서 563,427천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2025년에는 595,219천 달러에서 516,438천 달러로 감소하는 추세를 보였습니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2022년 3월 31일에 2.83에서 2022년 6월 30일에 3.9로 증가했습니다. 이후 2022년 9월 30일에 4.4, 2022년 12월 31일에 4.6으로 지속적으로 증가했지만, 2023년 3월 31일에 4.37로 감소했습니다. 2023년 6월 30일에 4.57로 다시 증가한 후, 2023년 9월 30일에 4.11, 2023년 12월 31일에 2.85로 감소했습니다. 2024년에는 2.8, 2.88, 2.62, 2.07로 지속적으로 감소하는 추세를 보였으며, 2025년에는 1.72, 1.62, 1.55로 더욱 감소했습니다.

미지급금 회전율의 감소는 미지급금의 증가와 관련이 있을 수 있으며, 이는 공급업체와의 지불 조건 변화 또는 운영 효율성 감소를 시사할 수 있습니다. 매출 원가의 변동은 생산 비용, 판매량 또는 제품 구성의 변화를 반영할 수 있습니다. 미지급금과 매출 원가의 추세를 종합적으로 고려하면, 회사의 운영 및 재무 상태에 대한 추가적인 분석이 필요합니다.

분기별 운전자본 추이를 살펴보면, 전반적으로 변동성이 있는 양상을 보입니다. 2022년 3월 31일에 151만 2,984천 달러로 시작하여 2022년 6월 30일에 감소한 후, 2022년 말까지 점진적으로 증가하는 경향을 나타냅니다. 2023년 3월 31일에 142만 8,787천 달러로 최고점을 기록한 후, 2023년 6월 30일에 감소하고, 2023년 9월 30일에 49만 5,318천 달러로 크게 감소합니다. 이후 2024년 말까지 다시 증가하는 추세를 보이며, 2025년 6월 30일에 241만 4,433천 달러로 최고점을 기록합니다.

수익은 2022년 1분기에 62만 5,421천 달러에서 시작하여 2022년 2분기에 크게 증가한 후, 2022년 3분기와 4분기에 다소 감소합니다. 2023년에는 꾸준히 증가하여 2023년 4분기에 137만 2,779천 달러에 도달합니다. 2024년에도 증가 추세가 이어지며, 2025년 2분기에 140만 5,045천 달러를 기록합니다.

운전자본 회전율

운전자본 회전율은 2022년 1분기에 1.86으로 시작하여 2022년 2분기에 2.49로 증가합니다. 이후 2022년 3분기와 4분기에 다소 감소하지만, 2023년 1분기에 6.12로 급격히 증가합니다. 2023년 2분기에 4.89로 감소한 후, 2023년 3분기와 4분기에 4.29와 4.25로 비슷한 수준을 유지합니다. 2024년에는 3.91과 3.75로 감소하고, 2025년 1분기에 5.02로 증가한 후 2025년 2분기에 2.63으로 감소합니다.

운전자본 회전율의 변동은 운전자본과 수익의 변화에 영향을 받습니다. 2023년 1분기에 운전자본 회전율이 급격히 증가한 것은 운전자본이 감소하고 수익이 증가했기 때문으로 보입니다. 반대로, 2024년에는 운전자본 회전율이 감소했는데, 이는 운전자본이 증가하고 수익 증가율이 둔화되었기 때문으로 해석할 수 있습니다. 2025년 2분기의 회전율 감소는 운전자본의 급격한 증가와 수익 증가율 둔화의 복합적인 영향으로 판단됩니다.

전반적으로 수익은 꾸준히 증가하는 추세를 보이지만, 운전자본은 변동성이 크며, 운전자본 회전율은 이러한 변동에 따라 영향을 받는 것으로 보입니다. 이러한 추세는 자본 관리 효율성과 수익 창출 능력 간의 관계를 이해하는 데 중요한 시사점을 제공합니다.

제시된 데이터는 특정 기간 동안 두 가지 재무 비율의 변동 추세를 보여줍니다. 첫 번째 비율은 매출채권회전율이며, 두 번째 비율은 미수금 순환 일수입니다.

매출채권회전율

2022년 3월 31일에 4.11로 시작하여 2022년 9월 30일에 4.37까지 증가했습니다. 이후 2022년 12월 31일에 4.01로 감소한 후, 2023년 3월 31일에 4.56으로 다시 증가했습니다. 2023년 6월 30일에 4.3으로 소폭 감소했으며, 2023년 9월 30일에 3.57로 크게 감소했습니다. 이후 2023년 12월 31일에 3.44, 2024년 3월 31일에 3.5, 2024년 6월 30일에 3.68로 소폭 상승했습니다. 2024년 9월 30일에 3.61로 약간 감소한 후, 2024년 12월 31일에 3.33, 2025년 3월 31일에 3.05로 지속적으로 감소했습니다. 2025년 6월 30일에 3.15, 2025년 9월 30일에 3.24로 소폭 상승했습니다.

미수금 순환 일수

2022년 3월 31일에 89일로 시작하여 2022년 6월 30일에 86일, 2022년 9월 30일에 84일로 감소했습니다. 2022년 12월 31일에 91일로 증가한 후, 2023년 3월 31일에 80일로 크게 감소했습니다. 2023년 6월 30일에 85일로 증가했으며, 2023년 9월 30일에 102일, 2023년 12월 31일에 106일로 증가했습니다. 2024년 3월 31일에 104일, 2024년 6월 30일에 99일로 감소했습니다. 2024년 9월 30일에 101일로 소폭 증가한 후, 2024년 12월 31일에 110일, 2025년 3월 31일에 120일로 증가했습니다. 2025년 6월 30일에 116일, 2025년 9월 30일에 113일로 감소했습니다.

매출채권회전율과 미수금 순환 일수는 서로 반비례 관계를 보입니다. 매출채권회전율이 감소함에 따라 미수금 순환 일수는 증가하는 경향을 나타냅니다. 2023년 9월부터 2025년 3월까지 매출채권회전율은 전반적으로 감소하고 미수금 순환 일수는 증가하는 추세를 보이며, 이는 채권 회수 속도가 느려지고 있음을 시사합니다. 2025년 6월과 9월에는 매출채권회전율이 소폭 상승하고 미수금 순환 일수가 감소하는 경향을 보입니다.

제공된 데이터는 두 가지 재무 비율, 즉 미지급금 회전율과 지급 계정 순환 일수의 분기별 추세를 보여줍니다.

미지급금 회전율

2022년 1분기 2.83에서 2022년 4분기 4.6까지 꾸준히 증가했습니다. 이는 해당 기간 동안 기업이 공급업체에 대한 지불을 더 자주 처리했음을 나타냅니다. 2023년 1분기에는 4.37로 소폭 감소했지만, 2023년 2분기에는 4.57로 다시 증가했습니다. 그러나 2023년 3분기에는 4.11로 감소하고, 2023년 4분기에는 2.85로 크게 감소했습니다. 이러한 하락 추세는 2024년에도 지속되어 2024년 1분기 2.8, 2024년 2분기 2.88, 2024년 3분기 2.62, 2024년 4분기 2.07로 감소했습니다. 2025년 1분기에는 1.72, 2025년 2분기에는 1.62, 2025년 3분기에는 1.55로 더욱 감소하여 전반적으로 하락하는 추세를 보입니다.

지급 계정 순환 일수

미지급금 회전율과 반대로, 지급 계정 순환 일수는 2022년 1분기 129일에서 2022년 4분기 79일로 감소했습니다. 이는 기업이 공급업체에 대한 지불을 더 빨리 처리했음을 의미합니다. 2023년 1분기에는 84일로 소폭 증가했지만, 2023년 2분기에는 80일로 다시 감소했습니다. 2023년 3분기에는 89일로 증가한 후 2023년 4분기에는 128일로 크게 증가했습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에도 지속되어 2024년 1분기 130일, 2024년 2분기 127일, 2024년 3분기 139일, 2024년 4분기 176일로 증가했습니다. 2025년 1분기에는 212일, 2025년 2분기에는 225일, 2025년 3분기에는 235일로 더욱 증가하여 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.

두 비율 사이의 역 상관 관계는 기업이 공급업체에 대한 지불을 처리하는 방식에 변화가 있음을 시사합니다. 미지급금 회전율이 감소하고 지급 계정 순환 일수가 증가함에 따라 기업이 공급업체에 대한 지불을 지연시키고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 변화의 원인은 추가적인 분석이 필요합니다.