AppLovin Corp. (NASDAQ:APP)

매출채권회전율은 2021년 3분기에 처음 기록된 이후 2023년 2분기까지 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 3분기의 5.43에서 2023년 2분기의 3.57로 감소했습니다. 이후 2023년 3분기에는 소폭 상승하여 3.68을 기록했지만, 2024년 1분기에 다시 감소하여 3.33을 나타냈습니다. 2024년 6월까지는 완만한 증가세를 보이다가 2025년 6월까지 다시 감소하는 경향을 보입니다.

미지급금 회전율은 2021년 3분기에 3.83으로 시작하여 2022년 1분기에 2.83으로 감소했습니다. 이후 2022년 3분기에 4.57까지 상승했지만, 2023년 2분기에는 2.8로 다시 감소했습니다. 2023년 3분기부터 2024년 1분기까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가 2024년 2분기부터 2025년 6월까지 지속적으로 감소하는 추세를 보입니다.

운전자본 회전율은 2021년 3분기에 1.08로 시작하여 2023년 2분기에 6.12로 크게 증가했습니다. 이후 2023년 3분기에는 4.89로 감소했고, 2024년 1분기에는 3.91로 더욱 감소했습니다. 2024년 3분기에는 5.02로 다시 상승했지만, 2025년 6월에는 2.63으로 감소했습니다. 전반적으로 변동성이 큰 추세를 보입니다.

미수금 순환 일수는 2021년 3분기에 67일로 시작하여 2021년 4분기에 89일로 증가했습니다. 이후 2022년 1분기에 91일로 최고점을 찍은 후, 2023년 2분기까지 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년 3분기부터 2024년 2분기까지는 다시 증가하여 2024년 2분기에 130일로 최고점을 기록했습니다. 2024년 3분기에는 116일로 감소했지만, 2025년 6월에는 120일로 다시 증가했습니다.

지급 계정 순환 일수는 2021년 3분기에 95일로 시작하여 2021년 4분기에 129일로 증가했습니다. 이후 2022년 1분기에 79일로 감소했지만, 2023년 2분기에는 128일로 다시 증가했습니다. 2023년 3분기부터 2024년 2분기까지 지속적으로 증가하여 2024년 2분기에 212일로 최고점을 기록했습니다. 2024년 3분기에는 176일로 감소했지만, 2025년 6월에는 225일로 다시 증가했습니다. 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.

전반적으로, 보고된 기간 동안 수익은 증가 추세를 보였습니다. 2021년 3월 31일에 603,877천 달러에서 시작하여 2025년 6월 30일에 1,258,754천 달러에 도달했습니다. 그러나 증가율은 일정하지 않았으며, 2022년 3월 31일에 감소가 관찰되었습니다.

미수금은 수익과 유사한 증가 추세를 보였습니다. 2021년 3월 31일에 340,881천 달러에서 2025년 6월 30일에 1,581,679천 달러로 증가했습니다. 미수금의 증가는 수익 증가와 관련이 있는 것으로 보입니다.

매출채권회전율

매출채권회전율은 변동성을 보였습니다. 2021년에는 데이터가 없었지만, 2022년에는 5.43에서 4.01로 감소한 후 4.56으로 소폭 반등했습니다. 2023년에는 4.3에서 3.57로 감소했고, 2024년에는 3.68에서 3.33으로 감소했습니다. 2025년에는 3.15로 추가 감소했습니다. 매출채권회전율의 감소는 채권 회수 속도가 느려지고 있음을 시사합니다.

수익은 꾸준히 증가했지만, 매출채권회전율의 감소는 채권 관리 측면에서 주의가 필요함을 나타냅니다. 미수금의 지속적인 증가는 수익 증가와 연관되어 있지만, 매출채권회전율 감소와 결합될 경우 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.

2022년 3월 31일에 수익이 감소한 것은 주목할 만합니다. 이 감소의 원인을 파악하는 것이 중요합니다. 또한, 매출채권회전율의 지속적인 감소 추세는 채권 회수 정책 및 프로세스를 재검토할 필요성을 시사합니다.

제공된 재무 데이터에 따르면 매출 원가는 2021년 1분기 223,061천 달러에서 2024년 4분기 320,452천 달러로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 하지만 2022년 3분기부터 2023년 4분기까지는 변동성이 나타나며, 특히 2023년 1분기에 261,960천 달러로 감소한 후 다시 증가하는 패턴을 보입니다. 2025년 1분기에는 151,680천 달러, 2025년 2분기에는 155,076천 달러로 감소폭이 더욱 커집니다.

미지급금은 2021년 1분기 158,023천 달러에서 2024년 4분기 563,427천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2024년 4분기에는 595,219천 달러로 최고점을 기록한 후 2025년 2분기에 553,692천 달러로 소폭 감소했습니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2021년 2분기부터 기록되기 시작하여 2021년 4분기에 3.83으로 최고점을 기록했습니다. 이후 2022년 1분기에 2.83으로 감소한 후 2022년 3분기에 4.6으로 다시 증가했습니다. 2023년 4분기에는 2.62, 2024년 4분기에는 2.07, 2025년 2분기에는 1.72로 지속적으로 감소하는 추세를 보입니다. 이는 미지급금 지급 기간이 길어지고 있음을 시사합니다.

전반적으로 매출 원가는 증가 추세를 보였지만, 최근 분기에는 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 미지급금은 지속적으로 증가했지만, 미지급금 회전율은 꾸준히 감소하여 지급 관리 측면에서 주의가 필요함을 나타냅니다.

분기별 운전자본 추이를 살펴보면, 2021년 3월 31일에 698,225천 달러로 시작하여 2021년 6월 30일에 1,113,666천 달러로 증가했습니다. 이후 2021년 9월 30일에 1,056,597천 달러로 감소했고, 2021년 12월 31일에 2,594,967천 달러로 크게 증가했습니다.

2022년에는 운전자본이 1,512,984천 달러에서 1,360,125천 달러로 감소하는 추세를 보이다가, 2022년 12월 31일에 1,104,328천 달러로 감소했습니다. 2023년에는 495,318천 달러로 감소한 후 2023년 12월 31일에 930,679천 달러로 증가했습니다.

2024년에는 운전자본이 1,095,884천 달러에서 1,254,718천 달러로 증가한 후 2024년 9월 30일에 958,110천 달러로 감소했습니다. 2025년 3월 31일에는 1,898,804천 달러로 크게 증가했고, 2025년 6월 30일에는 2,025,639천 달러로 추가 증가했습니다.

수익은 2021년 3월 31일에 603,877천 달러로 시작하여 2021년 12월 31일에 793,470천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년에는 625,421천 달러에서 776,231천 달러로 증가한 후 702,307천 달러로 감소했습니다. 2022년 12월 31일에는 750,165천 달러로 증가했습니다.

2023년에는 수익이 864,256천 달러에서 953,261천 달러, 1,058,115천 달러, 1,080,119천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2024년에는 1,198,235천 달러에서 1,372,779천 달러로 증가한 후 2024년 9월 30일에 1,158,974천 달러로 감소했습니다. 2025년 3월 31일에는 1,258,754천 달러로 증가했고, 2025년 6월 30일에는 1,333,999천 달러로 추가 증가했습니다.

운전자본 회전율

운전자본 회전율은 2022년 3월 31일에 1.08로 시작하여 2023년 6월 30일에 6.12로 최고조에 달했습니다. 이후 2023년 9월 30일에 4.89, 2023년 12월 31일에 4.29, 2024년 3월 31일에 4.25, 2024년 6월 30일에 3.91로 감소했습니다. 2024년 9월 30일에는 5.02로 증가한 후 2025년 3월 31일에 2.63으로 감소했습니다.

전반적으로 운전자본은 변동성을 보였으며, 특히 2021년 말과 2025년 초에 큰 변화가 있었습니다. 수익은 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2022년과 2024년에 일부 변동성이 나타났습니다. 운전자본 회전율은 2023년 중반에 크게 증가한 후 2024년과 2025년에 감소하는 경향을 보였습니다.

분기별 재무 데이터 분석 결과, 매출채권회전율은 2021년 3분기부터 2021년 4분기까지 완만하게 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년 1분기에는 5.43으로 최고점을 기록한 후, 2022년 2분기부터 4분기까지 점진적인 감소세를 나타냈습니다. 2023년에는 4.01에서 3.57로 하락세를 지속했으며, 2024년 상반기에도 감소 추세가 이어졌습니다. 2024년 3분기에는 3.15로 최저점을 기록한 후, 2024년 4분기에 소폭 상승한 3.33을 나타냈습니다. 2025년 상반기에는 3.61과 3.68로 소폭 상승하는 경향을 보입니다.

미수금 순환 일수는 매출채권회전율과 반대로 움직이는 경향을 보입니다. 2021년 3분기부터 2021년 4분기까지 감소하다가, 2022년 1분기에 67일로 최저점을 기록했습니다. 이후 2022년 2분기부터 4분기까지 증가하여 91일에 도달했습니다. 2023년에는 85일에서 106일로 증가세를 보였으며, 2024년 상반기에도 증가 추세가 이어져 120일에 이르렀습니다. 2024년 3분기에는 116일로 감소한 후, 2024년 4분기에 110일로 소폭 감소했습니다. 2025년 상반기에는 101일과 99일로 감소하는 추세를 보입니다.

매출채권회전율

매출채권회전율은 매출채권이 얼마나 효율적으로 회수되는지를 나타내는 지표입니다. 회전율이 높을수록 채권 회수가 빠르다는 의미이며, 낮을수록 채권 회수가 느리다는 의미입니다. 전반적으로 매출채권회전율은 감소하는 추세를 보이며, 이는 채권 회수 속도가 둔화되고 있음을 시사합니다.

미수금 순환 일수

미수금 순환 일수는 매출채권을 회수하는 데 걸리는 평균 일수를 나타내는 지표입니다. 일수가 짧을수록 채권 회수가 빠르다는 의미이며, 길수록 채권 회수가 느리다는 의미입니다. 미수금 순환 일수는 증가하는 추세를 보이며, 이는 채권 회수에 더 많은 시간이 소요되고 있음을 시사합니다.

두 지표의 변화 추세를 종합적으로 고려할 때, 채권 회수 효율성이 점차 감소하고 있으며, 이는 현금 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 추세에 대한 원인 분석과 함께 채권 관리 정책 개선을 고려할 필요가 있습니다.

제공된 재무 데이터는 두 가지 지표, 즉 미지급금 회전율과 지급 계정 순환 일수를 추적합니다. 이 지표들은 기업의 단기 부채 관리 효율성을 평가하는 데 사용됩니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2021년 3월 31일에 데이터가 시작된 이후 2021년 말까지 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 2022년 초에 약간의 변동성을 보이다가 2022년 말까지 다시 안정화되는 경향을 보였습니다. 그러나 2023년에는 뚜렷한 감소 추세를 보였으며, 2024년과 2025년 상반기까지 감소세가 지속되었습니다. 2021년 말의 4.4에서 2025년 6월 말의 1.72로 감소했습니다. 이는 기업이 공급업체에 대한 지불을 늦추거나, 미지급금 잔액이 증가했음을 시사할 수 있습니다.

지급 계정 순환 일수

지급 계정 순환 일수는 미지급금 회전율과 반대로 움직이는 경향을 보입니다. 2021년 말부터 2022년 초까지 증가 추세를 보이다가 2022년 말까지 감소했습니다. 2023년에는 급격하게 증가하여 2024년과 2025년 상반기까지 높은 수준을 유지했습니다. 2021년 말의 83일에서 2025년 6월 말의 225일로 증가했습니다. 이는 기업이 공급업체에 대한 지불을 지연시키고 있음을 나타냅니다. 이러한 증가는 현금 흐름 관리 전략의 변화, 공급업체와의 협상 결과, 또는 전반적인 재무적 어려움과 관련될 수 있습니다.

전반적으로, 데이터는 기업의 단기 부채 관리 방식에 변화가 있었음을 시사합니다. 미지급금 회전율의 감소와 지급 계정 순환 일수의 증가는 공급업체에 대한 지불 조건이 악화되었거나, 기업이 현금 유동성을 보존하기 위해 지불을 지연시키고 있음을 나타낼 수 있습니다. 이러한 추세는 기업의 재무 건전성에 대한 추가적인 분석을 필요로 합니다.