경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Comcast Corp., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성 및 가치 창출 추세를 분석한 결과, 세후 순영업이익의 변동성과 경제적 이익의 점진적인 개선이 관찰됩니다.
- 수익성 변동 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 19,205백만 달러에서 2022년 6,839백만 달러로 급격히 감소하며 최저점을 기록했습니다. 그러나 2023년부터 반등하기 시작하여 2025년에는 26,540백만 달러까지 지속적으로 상승하며 강한 회복세를 보였습니다.
- 자본 구조 및 비용 분석
- 투자 자본은 2021년 229,271백만 달러에서 2023년 211,438백만 달러까지 완만하게 감소했으나, 이후 다시 증가하여 2025년에는 233,085백만 달러 규모로 확대되었습니다. 자본 비용은 분석 기간 초기 10.99%에서 시작하여 2025년 9.45%까지 완만하게 하락하며 자본 조달 및 운용 효율성이 소폭 개선되는 경향을 나타냈습니다.
- 경제적 이익의 전환
- 경제적 이익은 2021년부터 2024년까지 지속적으로 음(-)의 값을 기록하며 투자 자본 비용을 충당하지 못하는 상태였습니다. 특히 2022년에는 -16,228백만 달러로 손실 폭이 가장 컸으나, 이후 적자 규모가 매년 축소되었습니다. 2025년에는 4,505백만 달러의 양(+)의 값으로 전환되며 실질적인 기업 가치를 창출하는 단계로 진입했습니다.
종합적으로, 세후 순영업이익의 가파른 증가와 자본 비용의 하향 안정화가 맞물리며 경제적 이익이 흑자로 전환되는 재무적 개선 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Comcast Corp., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 신용손실충당금 증감 추가.
3 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
4 Comcast Corporation에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 Comcast Corporation에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
최근 몇 년간 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에는 141억 5,900만 달러를 기록했으며, 2022년에는 53억 7,000만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2023년에는 153억 8,800만 달러로 회복되었고, 2024년에는 161억 9,200만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 199억 9,800만 달러로 더욱 증가하여 5년간 꾸준한 증가 추세를 보였습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT은 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 192억 500만 달러를 기록했지만, 2022년에는 68억 3,900만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 165억 1,700만 달러로 회복되었고, 2024년에는 188억 300만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 265억 4,000만 달러로 크게 증가하여 5년간 전반적으로 증가하는 경향을 나타냈습니다.
2022년 순이익과 NOPAT의 감소는 주목할 만하며, 이후 회복 및 증가 추세와 대조됩니다. 2025년의 상당한 증가는 긍정적인 성과를 시사합니다. 순이익과 NOPAT 모두 5년간 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2025년의 증가폭이 두드러집니다.
현금 영업세
Comcast Corp., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 비용 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 비용은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 52억 5,900만 달러를 기록했으며, 2022년에는 43억 5,900만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 53억 7,100만 달러로 증가했지만, 2024년에는 27억 9,600만 달러로 크게 감소했습니다. 2025년에는 다시 61억 600만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다.
- 소득세 비용 추세
- 초기 감소 후 증가, 다시 급격한 감소, 그리고 최종적으로 증가하는 변동성 있는 패턴을 나타냅니다. 이러한 변동성은 세법 변경, 수익성 변화 또는 세무 전략 조정과 관련이 있을 수 있습니다.
현금 영업세는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년에는 43억 2,600만 달러에서 2022년에는 60억 6,800만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 90억 2,500만 달러로 더욱 증가하여 최고치를 기록했습니다. 그러나 2024년에는 46억 2,200만 달러로 감소했고, 2025년에는 44억 1,200만 달러로 소폭 감소했습니다.
- 현금 영업세 추세
- 2021년부터 2023년까지는 꾸준히 증가했지만, 2024년과 2025년에는 감소하는 추세를 보였습니다. 이는 매출 증가, 비용 관리 개선 또는 운영 효율성 향상과 관련이 있을 수 있습니다. 최근 감소는 시장 상황 변화, 경쟁 심화 또는 특정 사업 부문의 부진을 반영할 수 있습니다.
두 항목 간의 관계를 고려할 때, 소득세 비용의 변동성은 현금 영업세의 증가 추세와 반드시 일치하지 않는다는 점을 알 수 있습니다. 예를 들어, 현금 영업세가 크게 증가한 2022년과 2023년에도 소득세 비용은 변동성을 보였습니다. 이는 회사의 세무 전략, 수익 구조 또는 기타 재무적 요인이 소득세 비용에 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.
투자 자본
Comcast Corp., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연 수익 추가.
5 Comcast Corporation 주주 총액에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 건설의 빼기.
8 현재 투자 금액의 차감.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 102,089백만 달러에서 2024년 말 105,413백만 달러로 증가했으며, 2025년 말에는 소폭 감소한 105,033백만 달러를 기록했습니다.
주주 지분 합계는 변동성을 보였습니다. 2021년 말 96,092백만 달러에서 2022년 말 80,943백만 달러로 감소한 후 2023년 말 82,703백만 달러, 2024년 말 85,560백만 달러로 증가했습니다. 2025년 말에는 96,903백만 달러로 크게 증가했습니다.
투자 자본은 2021년 말 229,271백만 달러에서 2023년 말 211,438백만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다. 그러나 2024년 말 215,138백만 달러로 소폭 증가했으며, 2025년 말에는 233,085백만 달러로 크게 증가했습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년부터 2024년까지 꾸준히 증가했지만, 2025년에는 소폭 감소했습니다. 이는 차입금 관리 또는 부채 상환 전략의 변화를 시사할 수 있습니다.
- 주주 지분 합계
- 2022년에 상당한 감소를 보였지만, 이후 2025년까지 꾸준히 증가했습니다. 이는 이익 유보, 주식 발행 또는 자사주 매입과 같은 주주 자본 변동 요인에 영향을 받았을 수 있습니다.
- 투자 자본
- 2023년까지 감소 추세를 보이다가 2024년과 2025년에 증가했습니다. 이는 자산 투자, 사업 확장 또는 자본 구조 변경을 반영할 수 있습니다.
자본 비용
Comcast Corp., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Comcast Corp., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
경제적 이익과 경제적 스프레드 비율은 2021년부터 2025년까지 뚜렷한 회복 및 전환 추세를 보이고 있다.
- 경제적 이익의 변동성
- 2021년 -5,982백만 달러에서 2022년 -16,228백만 달러로 크게 하락하며 최저점을 기록하였다. 이후 2023년 -6,636백만 달러, 2024년 -2,722백만 달러로 손실 폭을 점진적으로 줄여왔으며, 2025년에는 4,505백만 달러를 기록하며 양수로 전환되었다.
- 투자 자본의 추이
- 투자 자본은 2021년 229,271백만 달러에서 2023년 211,438백만 달러까지 소폭 감소하는 양상을 보였으나, 2024년부터 다시 증가하기 시작하여 2025년에는 233,085백만 달러로 확대되었다.
- 경제적 스프레드 비율의 변화
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 흐름과 동일한 궤적을 보인다. 2021년 -2.61%에서 2022년 -7.61%로 급감한 이후 지속적으로 상승하여, 2025년에는 1.93%를 달성하며 자본 비용을 상회하는 수익성을 확보하였다.
분석 결과, 2022년에 수익성 지표가 일시적으로 크게 악화되었으나 이후 지속적인 개선 과정을 거쳤다. 특히 2025년에는 투자 자본의 규모가 증가함과 동시에 경제적 이익과 스프레드 비율이 모두 양수로 전환됨에 따라, 자본 효율성이 개선되고 실질적인 경제적 가치를 창출하는 단계에 진입한 것으로 판단된다.
경제적 이익 마진 비율
Comcast Corp., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 수익은 2021년부터 2025년까지 지속적인 증가세를 기록하였다. 2021년 1,164억 700만 달러에서 시작하여 2025년에는 1,242억 5,300만 달러로 확대되며 안정적인 외형 성장 추세를 유지하였다.
- 경제적 이익의 변동 및 전환
- 경제적 이익은 2022년에 -162억 2,800만 달러를 기록하며 저점을 형성하였으나, 이후 매년 손실 폭을 줄여나가는 회복세를 보였다. 이러한 추세는 2025년에 이르러 45억 500만 달러의 양수 값으로 전환되며 흑자 구조로 돌아섰다.
- 수익성 지표의 추이
- 경제적 이익 마진 비율은 경제적 이익의 흐름과 일치하는 양상을 보였다. 2022년 -13.43%까지 하락하며 수익성이 일시적으로 악화되었으나, 이후 단계적으로 반등하여 2025년에는 3.63%를 기록하며 개선된 수익 구조를 나타냈다.
종합적으로 분석하면, 매출 규모가 꾸준히 확장되는 가운데 초기 하락했던 경제적 이익과 마진 비율이 지속적으로 회복되어 최종적으로 수익성 개선과 흑자 전환이 이루어진 패턴이 관찰된다.