듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Comcast Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2024년까지의 기간 동안 자산수익률은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년에는 3.85%로 시작하여 2021년에 5.13%로 상승했고, 2022년에는 다소 하락하였으나 2023년과 2024년에는 각각 5.81%와 6.08%로 다시 증가하였습니다. 이러한 움직임은 회사의 자산이 수익성을 더욱 높이고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 비교적 안정된 수준을 유지하거나 약간의 변동을 보였습니다. 2020년 3.03에서 시작하여 2021년에는 약간 감소된 2.87을 기록하였고, 이후 2022년과 2023년에는 각각 3.18과 3.2로 상승했으며 2024년에는 소폭 하락하여 3.11을 기록하였습니다. 이는 자본구조가 다소 변화하였음을 보여주며, 재무적 안정성과 부채 구조를 유지하는 데 신경 쓰고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 기간 동안 크게 변동이 있었으나, 전반적으로 높은 수준을 유지하는 경향을 보여줍니다. 2020년 11.66%에서 시작해 2021년의 14.73%로 크게 증가하였고, 2022년에는 6.63%로 하락하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 각각 18.61%와 18.92%로 다시 상승하는 모습을 나타냈습니다. 이러한 변화는 회사가 높은 수준의 수익성을 유지하면서도 재무 성과를 개선하는 노력을 지속하고 있음을 의미합니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Comcast Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2021년까지는 순이익률이 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에는 급격히 감소하였다가, 2023년과 2024년에는 다시 상승하는 양상을 나타내었다. 전반적으로 수익성 지표는 변동성이 있으며, 2022년에는 일시적 또는 구조적인 요인으로 인해 수익성 하락이 있었던 것으로 해석된다. 이후 회복세를 보이고 있으며, 최근 두 해에는 13% 이상으로 안정적인 수익성을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 해당 지표는 지속적으로 상승하여 2020년 0.38에서 2022년 0.47까지 증가하였으며, 2023년과 2024년에는 안정적인 수준(0.46)를 유지하였다. 이는 자산의 효율적 활용이 점진적으로 개선된 결과이며, 자산으로부터 발생하는 매출 또는 수익 창출 능력이 향상되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 3.03에서 2022년까지 약간의 변동 후 2023년과 2024년에는 소폭 하락세를 보이고 있다. 전체적으로는 3.0대 초반 수준을 유지하며, 재무 상의 부담과 위험이 어느 정도 균형을 이루고 있음을 나타낸다. 변동폭은 크지 않지만, 회사가 적정 수준의 부채를 유지하면서도 재무 안정성을 도모하고 있음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 11.66%에서 2021년에는 14.73%로 크게 증가하였다. 그 이후 2022년에는 6.63%로 급감했으며, 이후 다시 상승하여 2023년과 2024년에 각각 18.61%와 18.92%에 달하였다. 이러한 패턴은 수익성의 변동성과 함께 재무 구조가 수차례 조정되었음을 시사한다. 특히 2023년과 2024년에는 높은 ROE 수준을 유지하며, 주주자본에 대한 수익성이 개선된 것으로 분석된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Comcast Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 점진적으로 하락하는 추세를 보였으며, 2022년에는 0.55로 가장 낮은 수준을 기록하였습니다. 이후 2023년에는 다시 상승하여 0.74, 2024년에는 0.85로 증가하였는데, 이는 세금 부담이 전체 수익에서 차지하는 비중이 다소 높아졌음을 의미할 수 있습니다. 전반적으로 세금에 대한 부담이 변동성을 보이고 있지만, 최근에는 증가하는 경향입니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년부터 2022년까지 일정한 변동성을 보이며, 2021년에 최대치인 0.82에 도달하였고, 2022년에는 0.71로 하락하였으나 이후 다시 상승하여 2023년과 2024년에는 각각 0.84와 0.82를 기록하였습니다. 이러한 움직임은 이자 비용이 일정 수준 유지되거나 약간 상승하는 패턴을 시사하며, 채무 부담이 지속적으로 일정 수준 이상 유지됨을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년부터 2021년까지는 증가하는 추세로, 17.85%에서 20.36%로 상승하였으나 2022년에는 큰 폭으로 하락하여 11.22%를 기록하였으며, 이후 다시 회복되어 2023년에 20.44%, 2024년에는 18.69%에 이르렀습니다. 이러한 패턴은 회사의 영업이익률이 일정한 변동성을 보이면서도 대체로 회복세를 보이고 있음을 나타냅니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2020년부터 2022년까지 꾸준히 증가하는 경향을 보여, 0.38에서 0.47까지 상승하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 일정하게 0.46으로 유지되고 있습니다. 이는 자산 활용 효율성이 개선됨을 의미하며, 회사가 자산을 통한 매출 창출 능력이 향상된 것으로 해석할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 이후 대체로 안정적인 수준을 유지하는 가운데 약간의 변동성을 보이고 있으며, 2022년 이후에는 3.2와 3.11로 거의 비슷한 수준입니다. 이는 재무 구조가 지나치게 변화하지 않으며, 높은 레버리지 수준이 일정하게 유지되고 있음을 나타냅니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년과 2021년에는 각각 11.66%와 14.73%로 상승하였으며, 2022년에는 6.63%로 하락하는 현상을 보였습니다. 그러나 2023년과 2024년에는 각각 18.61%와 18.92%로 다시 크게 회복되며 높은 수익성 지표를 유지하고 있습니다. 전반적으로는 연평균 자기자본 수익률이 높아지고 있음을 보여 주는 긍정적인 신호입니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Comcast Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2021년과 2024년에 각각 12.17%와 13.09%로 상승하여 수익성의 강화를 시사한다. 2022년에는 일시적인 감소(4.42%)를 보였으나, 이후 빠르게 회복되면서 수익률이 다시 개선되고 있음을 알 수 있다. 이러한 패턴은 회사가 수익성을 유지하거나 증대시키기 위한 전략적 조정을 지속하고 있음을 암시한다.
- 자산회전율
- 2020년부터 2024년까지 안정적인 상승경로를 보여주며, 0.38에서 0.46으로 꾸준히 증가하였다. 이는 회사의 자산 활용 효율이 향상되고 있음을 나타내며, 동일한 자산 규모로 더 많은 매출을 창출할 수 있는 능력이 개선되고 있음을 의미한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 3.85%에서 2021년 5.13%로 증가 후, 2022년에는 2.09%로 일시적 감소를 보였으나, 이후 2023년 5.81%, 2024년 6.08%로 다시 상승하는 추세를 보인다. 이는 전반적으로 회사가 자산을 활용하여 수익을 창출하는 능력을 지속적으로 향상시키고 있음을 나타낸다. 특히 2022년의 낮은 수치는 일시적 요인이나 특정한 외부 환경의 영향을 반영할 수 있으며, 이후 회복세를 보이며 성장 기조를 유지하고 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Comcast Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후 전체적으로 상승하는 경향을 보이며, 2022년에 상당한 하락 후 2023년과 2024년에 다시 강하게 상승하는 모습을 나타내고 있다. 특히 2024년에는 0.85로 이전보다 높은 수준을 기록하고 있어, 세금 비용에 대한 부담이 증가하는 추세로 해석될 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 대체로 변동성을 보이면서도 2021년과 2023년에 높은 값을 기록하였고, 2022년에 다소 낮아졌다. 2024년에는 다시 0.82로 높게 유지되어, 이자 비용 부담이 지속적으로 유지되고 있음을 보여준다. 이는 부채 수준이 안정적으로 유지되고 있거나 이자 비용이 일정 수준을 차지하고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년은 17.85%로 시작했으며, 2021년에 20.36%로 증가하여 수익성이 개선된 모습을 보여주었다. 그러나 2022년에는 11.22%로 급락하여 수익성에 부담이 있었음을 알 수 있다. 이후 2023년에는 다시 20.44%로 회복하며 수익성이 회복된 반면, 2024년에는 약간 하락하여 18.69%를 기록, 전반적으로 수익성은 높은 수준을 유지하고 있으나 변동폭이 존재한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 꾸준히 0.38에서 0.46 사이를 유지하며, 자산 활용도가 일정한 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있음을 의미한다. 2022년과 2024년에는 각각 0.47과 0.46으로 약간 상승하는 추세를 보여, 자산의 효율적 운용이 꾸준히 지속되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률(ROA)
- 자산수익률은 2020년 3.85%에서 2021년 5.13%로 상승하였다가, 2022년에 2.09%로 하락하였다. 이후 2023년에는 5.81%, 2024년에 6.08%로 다시 상승하는 모습이 관찰되며, 전반적으로 자산 활용에 따른 수익성은 개선되고 있는 추세이다. 특히 2023년 이후 강한 회복세를 보여, 경영 효율성의 향상을 시사한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Comcast Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 점차 감소하는 추세를 보여줍니다. 2020년의 0.76에서 2022년에는 0.55로 감소하였다가, 이후 2023년에는 다시 0.74로 상승하고 2024년에는 0.85로 최고치를 기록하였습니다. 이 패턴은 세금 부담률이 일정 기간 동안 낮아졌다가 다시 상승하는 움직임을 나타내며, 전반적으로 세금 관련 비율이 최근 들어 증가하는 경향을 보입니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으나, 2021년에는 0.82로 최고치를 기록한 후 2022년에는 다소 낮아졌습니다. 이후 2023년에는 다시 상승하여 0.84에 달했고, 2024년에는 다소 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지하며 안정적인 이자 비용 부담을 보여줍니다. 이 비율은 기업의 부채 상황과 이자 비용 부담의 변동성을 반영하는 것으로 보입니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 이후 2021년에는 20.36%로 상승하였으나, 2022년에는 급격히 11.22%로 하락하였습니다. 이후 2023년에는 다시 20.44%로 회복되었으며, 2024년에는 18.69%로 약간 하락하는 모습을 보입니다. 이러한 패턴은 기업의 영업 이익이 일정 기간 동안 큰 변동성을 나타내며, 경기 변동이나 비용 구조의 변화에 영향을 받은 것으로 해석할 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 10.17%, 2021년 12.17%로 증가하다가 2022년에는 급격히 4.42%로 낮아졌습니다. 이후 2023년에는 다시 12.66%로 회복되었으며, 2024년에도 13.09%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이 패턴은 순이익률이 일시적인 충격 또는 비용 증가에 따라 큰 변동성을 겪었음을 시사하며, 최근 몇 년간은 수익성 측면에서 회복세를 보여줍니다.