경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Trade Desk Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 수익성 지표의 가파른 회복과 함께 실질적인 가치 창출 단계로 진입한 양상이 관찰된다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 이후 2022년에 일시적으로 급감하는 변동성을 보였으나, 2023년부터 강력한 성장세로 전환되었다. 특히 2025년에는 579,226천 달러를 기록하며 분석 기간 중 최고치를 달성, 영업 효율성이 대폭 개선되었음을 보여준다.
- 자본 비용
- 분석 기간 전반에 걸쳐 18.7% 수준에서 매우 안정적으로 유지되었다. 2025년에는 18.27%로 소폭 하락하며 자본 조달에 따른 비용 부담이 미세하게 감소하는 경향을 보였다.
- 투자 자본
- 2024년까지 전반적인 증가 추세를 보이며 2,455,827천 달러로 정점에 도달하였으나, 2025년에는 2,114,481천 달러로 감소하였다. 이는 외형적 확장 이후 자본 효율성을 제고하는 단계로 진입한 것으로 해석된다.
- 경제적 이익
- 2021년부터 2024년까지는 지속적으로 음수(-) 값을 기록하며 투입된 자본 비용을 상회하는 이익을 창출하지 못하는 구조였다. 그러나 2025년에 이르러 192,831천 달러의 양수(+) 값으로 전환되었으며, 이는 기업이 투하 자본의 기회비용을 초과하는 실질적인 경제적 부가가치를 창출하기 시작했음을 의미한다.
종합적으로 분석할 때, 투자 자본의 전략적 운용과 세후 순영업이익의 폭발적인 증가가 결합되어, 장기간의 경제적 손실 구간을 극복하고 자본 비용을 초과하는 수익 구조를 확립한 것으로 판단된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPAT계산
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 신용손실충당금 증감 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순수입
- 2021년에는 137,762천 달러를 기록했으며, 2022년에는 53,385천 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2023년에는 178,940천 달러로 증가하여 2021년 수준을 넘어섰습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에도 이어져 393,076천 달러를 기록했으며, 2025년에는 443,304천 달러로 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT 역시 순수입과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 127,366천 달러를 기록했으나, 2022년에는 27,018천 달러로 급감했습니다. 2023년에는 73,055천 달러로 회복되었고, 2024년에는 264,450천 달러로 크게 증가했습니다. 2025년에는 579,226천 달러로 더욱 높은 수준을 유지할 것으로 전망됩니다.
전반적으로 순수입과 NOPAT 모두 2022년에 상당한 감소를 경험한 후, 이후 몇 년 동안 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 특히 2024년과 2025년의 증가폭이 두드러지며, 이는 수익성 개선으로 해석될 수 있습니다. NOPAT은 순수입과 유사한 패턴을 보이지만, 그 규모는 순수입보다 작습니다. 이는 이자 비용, 세금 등 순수입에 영향을 미치는 다른 요인들의 존재를 시사합니다.
현금 영업세
Trade Desk Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세에 대한 충당금(혜택) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세에 대한 충당금(혜택)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -15,726천 달러의 충당금으로 시작하여 2022년에는 73,985천 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가는 2023년에도 지속되어 89,055천 달러를 기록했으며, 2024년에는 114,226천 달러로 더욱 증가했습니다. 2025년에는 215,451천 달러로 급격히 증가하여 5년간 꾸준한 증가 추세를 보였습니다.
현금 영업세는 2021년 4,359천 달러에서 2022년 98,789천 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 137,273천 달러로 증가세가 이어졌으며, 2024년에는 175,853천 달러를 기록했습니다. 2025년에는 327,11천 달러로 증가하여 5년간 꾸준한 증가 추세를 나타냈습니다. 현금 영업세의 증가폭은 소득세에 대한 충당금(혜택)의 증가폭보다 상대적으로 완만했습니다.
- 주요 관찰 사항
- 소득세에 대한 충당금(혜택)은 2021년부터 2025년까지 지속적으로 증가했습니다. 특히 2025년의 증가폭이 두드러집니다.
- 현금 영업세 또한 2021년부터 2025년까지 꾸준히 증가했지만, 소득세에 대한 충당금(혜택)의 증가폭보다는 상대적으로 완만했습니다.
두 항목 모두 5년간 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 소득세에 대한 충당금(혜택)의 급격한 증가는 미래의 세금 부담 증가 또는 세무 전략의 변화를 시사할 수 있습니다. 현금 영업세의 꾸준한 증가는 사업 운영의 전반적인 성장을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
투자 자본
Trade Desk Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위 천
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 운용리스 책임1 | ||||||
| 보고된 총 부채 및 임대 | ||||||
| 주주의 자본 | ||||||
| 순이연법인세(자산) 부채2 | ||||||
| 신용손실충당금3 | ||||||
| 지분 등가물4 | ||||||
| 누적된 기타포괄(손익)손실, 세액 공제5 | ||||||
| 조정된 주주 자본 | ||||||
| 공사 진행 중6 | ||||||
| 단기투자, 순투자7 | ||||||
| 투자 자본 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 공사 빼기.
7 단기 투자 차감, 순.
최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 자본 구조와 관련된 몇 가지 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.
- 총 부채 및 임대
- 보고된 총 부채 및 임대는 2021년 말 284,598천 달러에서 2022년 말 260,957천 달러로 감소했습니다. 이후 2023년 말에는 235,893천 달러로 추가 감소세를 보였습니다. 그러나 2024년 말에는 312,215천 달러로 증가했으며, 2025년 말에는 436,330천 달러로 크게 증가했습니다. 이는 부채 수준이 최근 몇 년간 변동성을 보이고 있으며, 특히 2024년 이후 증가 추세를 나타냄을 시사합니다.
- 주주의 자본
- 주주의 자본은 2021년 말 1,527,306천 달러에서 2022년 말 2,115,339천 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 이러한 증가 추세는 2023년 말 2,164,219천 달러까지 이어졌습니다. 2024년 말에는 2,949,145천 달러로 더욱 증가했지만, 2025년 말에는 2,484,391천 달러로 감소했습니다. 전반적으로 주주의 자본은 상당한 변동성을 보였지만, 장기적으로는 증가 추세를 보였습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 말 1,539,599천 달러에서 2022년 말 1,865,761천 달러로 증가했습니다. 2023년 말에는 1,764,443천 달러로 감소했지만, 2024년 말에는 2,455,827천 달러로 크게 증가했습니다. 2025년 말에는 2,114,481천 달러로 감소했습니다. 투자 자본 역시 변동성을 보이며, 2024년 말에 상당한 증가를 보인 후 2025년 말에 감소했습니다.
전반적으로, 데이터는 자본 구조의 상당한 변화를 보여줍니다. 부채는 최근 몇 년간 변동성을 보였지만, 2024년 이후 증가 추세를 보이고 있습니다. 주주의 자본은 장기적으로 증가 추세를 보였지만, 2025년에는 감소했습니다. 투자 자본 또한 변동성을 보이며, 2024년 말에 크게 증가한 후 2025년 말에 감소했습니다. 이러한 추세는 자본 조달 전략 및 전반적인 재무 건전성에 대한 추가적인 분석을 필요로 합니다.
자본 비용
Trade Desk Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 운용리스 책임3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Trade Desk Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익성 및 자본 효율성 분석 결과, 초기 손실 구간을 지나 2025년에 이르러 경제적 가치 창출 단계로 진입하는 추세가 확인됨.
- 경제적 이익의 변화
- 2021년부터 2024년까지 지속적인 마이너스 상태를 유지하였으며, 특히 2022년에 -321,893천 달러로 손실 폭이 가장 컸음. 이후 2023년부터 손실 규모가 점진적으로 축소되었으며, 2025년에는 192,831천 달러를 기록하며 흑자로 전환됨.
- 투자 자본의 변동 추이
- 투자 자본은 2021년 1,539,599천 달러에서 2024년 2,455,827천 달러까지 전반적인 증가세를 보이며 자본 투입 규모가 확대됨. 다만, 2025년에는 2,114,481천 달러로 감소하며 자본 규모의 조정이 이루어진 것으로 분석됨.
- 경제적 스프레드 비율의 추이
- 경제적 스프레드 비율은 2022년 -17.25%로 최저점을 기록한 이후 지속적인 상승 곡선을 그림. 2024년 -7.93%를 거쳐 2025년에는 9.12%를 달성함으로써, 투입된 자본의 비용보다 높은 수익을 창출하는 효율적인 구조로 개선됨.
종합적으로 분석할 때, 투입 자본의 변동성에도 불구하고 경제적 스프레드 비율과 경제적 이익이 동시에 개선되며 자본 운용의 효율성이 강화된 것으로 평가됨.
경제적 이익 마진 비율
Trade Desk Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익은 2021년부터 2025년까지 매년 중단 없이 지속적인 증가세를 기록하며 외형적 성장을 이루었다.
- 수익 성장 추이
- 2021년 1,196,467천 달러에서 시작하여 2025년 2,896,284천 달러에 이르기까지 일관된 상승 곡선을 그리며 시장 지배력이 확대되는 양상을 보였다.
- 경제적 이익의 변화
- 경제적 이익은 2021년부터 2024년까지 음의 영역에 머물렀으며, 특히 2022년에 -321,893천 달러로 손실 폭이 최대치에 달했다. 이후 손실 규모가 점진적으로 축소되다가 2025년에는 192,831천 달러로 전환되며 흑자 구조로 진입하였다.
- 경제적 이익 마진 비율의 흐름
- 마진 비율은 2022년 -20.4%로 저점을 기록한 이후 2023년 -13.23%, 2024년 -7.96%로 꾸준히 회복되었으며, 2025년에는 6.66%를 기록하며 수익성 개선 단계에 들어섰다.
분석 결과, 지속적인 매출 성장과 더불어 경제적 이익이 적자에서 흑자로 전환되는 패턴이 관찰된다. 이는 규모의 경제 달성과 효율적인 비용 관리 또는 자본 배분을 통해 운용 효율성이 점진적으로 개선되었음을 시사한다.