Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

분석 기간 동안 영업활동으로 인한 순현금 제공은 변동성을 보이고 있으며, 특히 2020년 또는 2020년대 초반 이후에는 상당한 수준을 유지하고 있습니다. 2019년에는 약 50억 달러 수준이었으나, 2020년에는 크게 감소하여 약 15억 달러를 기록하였으며, 이후 다시 회복세를 보여 2021년에는 약 59억 달러를 기록하였습니다. 이후 2022년부터 2024년까지는 지속적으로 높은 수준을 유지하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2024년에는 약 61억 달러에 이르렀습니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 역시 전반적으로 상승하는 추세를 나타내고 있습니다. 2019년 약 35억 달러였던 FCFF는 2020년 약 4억 3천만 달러로 크게 하락하였지만, 이후에는 다시 상승하여 2021년에는 약 49억 1천만 달러, 2022년에는 약 29억 2천만 달러까지 낮아졌다가 2023년에는 약 40억 8천만 달러, 2024년에는 약 37억 5천만 달러로 나타났습니다. 이러한 변동성은 일시적인 영업환경의 변화 또는 투자 및 재무 활동의 영향에 따른 것으로 보입니다.

전반적으로 볼 때, 영업활동으로 인한 순현금 제공은 최근 몇 년간 안정적인 수준을 유지하며 회사의 핵심 영업활동이 견고하다고 해석할 수 있습니다. 반면, FCFF의 변동성은 회사의 자본배분 전략 또는 시장 환경의 변화에 따른 일시적 요인일 가능성이 있으며, 전체적으로는 재무적 건전성을 유지하는 모습이 관찰됩니다.

실효 소득세율(EITR)

해당 기간 동안 실효 소득세율은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 19.5%에서 2024년 24.3%로 약 4.8%포인트 증가하였습니다. 이러한 증가는 세금 부담이 점차 늘어나고 있음을 시사할 수 있으며, 세율 인상의 영향을 고려할 필요가 있습니다.

이자를 위해 지급된 현금, 자본화된 이자의 순, 세금의 순

이 항목에서는 기간별 지출이 지속적으로 증가하는 경향이 나타납니다. 2019년 241,098천 달러에서 2024년 432,020천 달러로 약 두 배 이상 증가하였으며, 각 연도별 지출 역시 꾸준히 상승하는 모습을 보여줍니다. 이와 같은 증가는 회사의 차입 규모 또는 이자 비용이 증가했음을 반영할 수 있으며, 차입 비용 부담이 시간이 지남에 따라 확대되는 것으로 해석될 수 있습니다.

기업 가치 (EV)의 추세

2019년부터 2021년까지 회사의 기업 가치는 지속적으로 상승하여 각각 107,863,110천 달러에서 137,971,696천 달러로 증가하는 모습을 보였다. 이후 2022년에 다소 감소한 모습을 보이나, 2023년에는 다시 상승세를 보이며 131,421,619천 달러를 기록하였다. 2024년에는 비교적 안정된 수준인 123,439,688천 달러로 나타났으며, 전반적으로 기업 가치는 일정 기간 동안 성장의 패턴을 보여주었다.

잉여 현금 흐름(FCFF)의 변동

2019년 이후로 FCFF는 전반적으로 증가하는 추세를 유지하였다. 2019년 3,481,498천 달러에서 2021년 4,911,962천 달러로 크게 성장했으며, 2022년에는 일시적으로 감소했으나(2,924,367천 달러), 이후 2023년과 2024년에는 다시 증가하는 모습을 보였다. 이는 회사의 영업 효율성과 현금 창출 능력이 지속적으로 개선되고 있음을 시사한다.

EV/FCFF 비율의 변화와 의미

이 비율은 2019년에 30.98로 시작하여 2020년 급격하게 281.97로 높아졌다. 이후 2021년에는 다시 낮아져 28.09를 기록했고, 2022년에는 42.44로 상승하였다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 32.25, 32.92로 비교적 안정된 수준을 유지하였다. 이러한 변동은 시장의 기대와 기업의 현금 흐름에 대한 평가가 시간에 따라 변화했음을 반영한다. 특히 2020년의 급등은 비상 상황 또는 시장의 불확실성에 따른 일시적 현상일 수 있으며, 이후 비율이 안정되면서 시장의 평가가 재조정된 것으로 볼 수 있다.