듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Dell Technologies Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | |||
| 2024. 2. 2. | = | × | |||
| 2023. 2. 3. | = | × | |||
| 2022. 1. 28. | = | × | |||
| 2021. 1. 29. | = | × | |||
| 2020. 1. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2025년까지 자산수익률(ROA)은 전반적으로 변동하는 경향을 보이고 있다. 2020년에는 3.88%로 시작하여 2021년에는 다소 낮아진 2.63%를 기록했으나, 이후 2022년에는 6%로 크게 반등하였다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 2.73%와 3.91%로 내려갔으며, 2025년에는 다시 5.76%로 상승하는 추세를 나타내고 있다. 이러한 변화는 회사의 자산 활용 효율성과 수익성의 일시적 개선 또는 하락과 관련이 있을 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 데이터는 제공되지 않으며, 2021년에는 49.78로 나타나 회사가 상당한 수준의 재무 레버리지를 활용하고 있음을 보여준다. 이후 기간 동안 별도의 수치가 제공되지 않아, 해당 비율의 변화 추이를 확정적으로 판단하기 어렵다. 그러나 2021년의 높은 레버리지 비율은 부채 활용이 강하게 이루어지고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 데이터를 시작으로, 2021년에는 131.1%로 급증하였다. 이는 주로 자본 대비 상당히 높은 수익률을 나타내며, 강한 수익성 또는 높은 자본 효율성을 의미할 수 있다. 이후 이후 기간의 데이터가 제공되지 않아, 이후 행보를 평가하기는 어려우나, 2021년의 수치는 회사가 주주 자본에 대해 매우 좋은 수익률을 실현하고 있었음을 보여준다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Dell Technologies Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 2. 2. | = | × | × | ||||
| 2023. 2. 3. | = | × | × | ||||
| 2022. 1. 28. | = | × | × | ||||
| 2021. 1. 29. | = | × | × | ||||
| 2020. 1. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지는 다소 변동이 있었으나 전반적으로 안정적인 수치를 보였다. 특히 2022년에는 5.5%로 최고점을 기록했으며, 이후 2023년에는 2.39%로 크게 하락하였다. 그러나 2024년에는 3.63%, 2025년에는 4.81%로 다시 상승하는 모습을 보여, 수익성과 관련된 수치가 변동성을 나타내면서도 점진적인 회복세를 보이고 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2020년부터 2025년까지 전반적으로 상승하는 추세를 나타낸다. 특히 2022년에는 1.09로 급증하였으며, 이후 2023년 1.14, 2024년 1.08, 2025년 1.2로 나타나, 자산의 효율적인 활용이 전반적으로 개선된 것으로 해석할 수 있다. 이는 자산 대비 매출 또는 수익 창출 능력이 향상되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 2020년 이후 데이터가 제공되지 않으며, 2021년 기준 49.78로 나타난다. 이 수치는 회사가 상당한 수준의 부채를 활용하여 자본 구조를 운영하고 있다는 점을 의미한다. 후속 연도 데이터는 누락되어 있으나, 기업의 재무구조에 대한 자세한 분석은 불가능하다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2021년에 131.1%로 나타나 매우 높은 자기자본 수익률을 보여주고 있다. 이후 연도별 데이터는 제공되지 않으며, 이에 대한 해석은 제한적이지만, 높은 ROE는 회사가 자기자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력을 보여준다는 점을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Dell Technologies Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024. 2. 2. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 2. 3. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 1. 28. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 1. 29. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 1. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2021년 이후로 세금 부담 비율은 점진적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 특히 2022년 이후에 0.85로 낮았던 수치가 2023년 이후에는 다시 상승하여 2025년에는 0.91에 달하였다. 이는 세금 관련 비용이 점차적으로 회사의 수익에 미치는 영향이 커지고 있음을 시사한다.
- 이자부담 비율
- 2020년에는 -0.52로 부정적인 수치를 기록했으나, 이후에는 긍정적인 방향으로 변화하였다. 2021년부터 2025년까지 지속적으로 상승하는 추세를 보이며, 2025년에는 0.78에 도달하였다. 이 변화는 회사의 부채 비용이 감소하거나 재무구조가 개선되고 있음을 나타낼 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이익 조정 전 영업이익이 매출에 비해 점진적으로 증가하는 추세를 보여준다. 2020년 1.91%에서 2022년 약 8%로 상승했고, 이후 일부 변동성을 보이면서도 2025년에는 6.76%로 안정화되거나 증가하는 모습을 나타낸다. 이는 수익성 향상이나 비용 효율성 강화의 결과일 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 2020년 이후 꾸준히 증가하는 경향이 관찰되며, 2024년과 2025년에는 각각 1.08과 1.2에 이르렀다. 이 수치는 자산이 매출로 전환되는 효율성이 향상됨을 의미한다. 회사는 자산 활용도를 높여 영업 효율성을 증대시킨 것으로 해석할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 이후 값이 공개되지 않아 비교가 어렵지만, 이 수치의 변화는 재무 구조의 안정성이나 부채 활용 전략의 변화를 반영할 수 있다. 이후 데이터를 추가로 확보하는 것이 필요하다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 이후 수치는 공개되지 않아 자세한 해석이 어려우나, 회사의 수익성과 자기자본 활용 효율성을 보여주는 핵심 지표로서, 이후 추세를 살펴보는 것이 중요하다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Dell Technologies Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | |||
| 2024. 2. 2. | = | × | |||
| 2023. 2. 3. | = | × | |||
| 2022. 1. 28. | = | × | |||
| 2021. 1. 29. | = | × | |||
| 2020. 1. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2021년까지 순이익률은 감소하는 추세를 보였으며, 이후 2022년에 다시 상승하여 5.5%를 기록하였습니다. 2023년에는 일시적으로 낮아졌으나, 2024년과 2025년에는 다시 상승하여 각각 3.63%와 4.81%를 나타내고 있습니다. 전반적으로 보면, 순이익률은 변동성을 보이면서도 일부 회복세를 나타내고 있습니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2020년부터 2021년까지 0.78에서 0.76으로 약간 감소하였으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 1.09와 1.14로 크게 상승하였습니다. 2024년에는 다시 약간 하락하여 1.08을 기록하였으나, 2025년에는 다시 1.2로 상승하는 모습을 보여 향후 자산의 활용 효율성이 개선되고 있음을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 2020년 3.88%, 2021년 2.63%로 하락하였다가, 2022년에 다시 6%까지 상승하는 강한 회복세를 보였습니다. 이후 2023년에는 2.73%로 낮아졌으나, 2024년과 2025년에는 각각 3.91%와 5.76%로 회복되어, 자산에 대한 수익성이 전반적으로 향상되고 있음을 보여줍니다. 특히 2022년의 급증은 일시적인 요인이나 특별한 기업활동과 관련이 있을 수 있으며, 최근 데이터는 지속적인 수익성 강화 흐름을 시사합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Dell Technologies Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2024. 2. 2. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 2. 3. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 1. 28. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 1. 29. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 1. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2021년부터 2025년까지의 데이터를 살펴보면, 세금 부담 비율은 전반적으로 안정적인 경향을 보이며, 2021년과 2022년에는 각각 0.95와 0.85로 높은 수준을 유지하였으나 2023년에는 0.75로 다소 낮아지고 이후 2024년과 2025년에 0.82와 0.91로 다시 상승하는 모습을 볼 수 있습니다. 이러한 변화는 세금 부담이 점진적으로 감소하거나 증가하는 패턴을 나타내며, 세금 관련 조정이나 정책 변화가 있었을 가능성을 시사할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 2020년에는 -0.52로 음수 값을 보여 이자 비용이 수익에 부정적 영향을 주지 않거나, 일부 비전통적 금융 구조를 반영할 수 있습니다. 이후 2021년부터 2025년까지는 양의 값으로 전환되었으며, 연평균 0.72에서 0.81 범위 내에서 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사의 부채와 이자 비용이 조정되었거나 안정적인 재무 전략이 지속되고 있음을 의미할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 1.91%에 비해 2021년 6.16%, 2022년 7.99%로 상승하는 추세를 보이며, 이후 2023년에는 4.37%로 일시적으로 하락하였으나 2024년과 2025년에는 각각 6.11%와 6.76%로 회복 및 상승하는 모습을 보여줍니다. 전반적으로, EBIT 마진은 기업이 수익성을 높이고 있음을 나타내며, 변동성 속에서도 전반적인 수익성 강화 추세가 감지됩니다.
- 자산회전율
- 2020년 0.78에서 2022년 1.09로 증가하는 기조를 보였으며, 2023년에는 1.14, 2024년에는 1.08, 2025년에는 1.2로 다시 상승하는 모습입니다. 이는 자산 효율적 운용이 개선되고 있음을 시사하며, 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 데 성공하고 있음을 반영할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 3.88%에서 2021년에는 2.63%로 하락하였다가, 2022년에는 6%로 크게 증가하며 반전된 모습을 보입니다. 이후 2023년까지는 2.73%로 낮아졌다가, 이후 2024년 3.91%, 2025년 5.76%로 꾸준히 상승하는 추세입니다. 이는 기업이 자산을 통한 수익성을 지속적으로 향상시키는 방향으로 움직이고 있음을 나타내며, 자산 활용 능력이 점차 개선되고 있음을 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Dell Technologies Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 1. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 2. 2. | = | × | × | ||||
| 2023. 2. 3. | = | × | × | ||||
| 2022. 1. 28. | = | × | × | ||||
| 2021. 1. 29. | = | × | × | ||||
| 2020. 1. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-02-02), 10-K (보고 날짜: 2023-02-03), 10-K (보고 날짜: 2022-01-28), 10-K (보고 날짜: 2021-01-29), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후로 관찰된 세금 부담 비율은 EBITDA 대비 세금 비용의 비율로 나타납니다. 2021년과 2022년에는 각각 0.95와 0.85로 비교적 높은 수준을 기록하며 기업의 세금 부담이 증가하는 추세를 보였으며, 이후 2023년에는 0.75로 감소하여 절차상 세금 부담이 낮아졌음을 시사합니다. 그러나 2024년에는 다시 0.82로 상승하며 안정적으로 유지되고 있고, 2025년에는 0.91로 최고치를 기록하여 세금 부담이 증가하는 방향으로 변화하고 있음을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 2020년에는 -0.52로 상당히 낮았으나, 이후 2021년(0.59)로 전환되어 이자 비용이 수익에 대해 부담스럽게 작용함을 나타내었습니다. 이후 2022년에는 0.81로 상승하여 이자 비용 부담이 커졌으며, 2023년에도 0.73, 2024년 0.72, 2025년 0.78로 유사한 수준을 유지하는 등 지속적으로 이자 비용이 기업의 수익성에 영향을 미침을 보여줍니다. 전체적으로 2021년 이후로 이자 부담이 증가하는 추세가 지속됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 운영이익률에 해당하는 이 비율은 2020년 1.91%에서 2021년 6.16%로 크게 상승하였으며, 2022년에는 7.99%로 최고치를 기록하였습니다. 이후 2023년에는 일시적으로 4.37%로 하락하였지만, 2024년 6.11%, 2025년 6.76%로 다시 회복하는 모습을 보입니다. 이와 같이 EBIT 마진은 전반적으로 상승하는 추세를 보여주며, 기업의 영업 효율성과 수익성 향상을 시사합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 5.01%에서 2021년 3.45%로 하락하였다가, 2022년에는 5.5%로 상승하는 모습을 나타냅니다. 이후 2023년에는 2.39%로 낮아졌으나, 2024년에는 3.63%, 2025년에는 4.81%로 점차 회복되고 있는 경향이 확인됩니다. 이는 기업이 수익성을 개선하는 과정에서 일시적인 하락과 회복을 거치는 중임을 시사하며, 전반적인 추세는 점진적인 수익성 향상에 긍정적인 신호를 보여줍니다.