듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
eBay Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31).
- 자산수익률비율(ROA)
- 특정 기간 동안 ROA는 상당한 변동을 보였다. 2014년에는 명확한 수치가 없었으나, 2015년 초반에는 낮거나 부정적인 값이 나타났으며, 이후 2016년과 2017년까지 꾸준히 높은 수준(약 26%~31%)을 유지하였다. 이러한 상승은 기업의 자산 활용 효율성 향상을 시사한다. 그러나 2018년 하반기 이후에는 다시 부정적 또는 낮은 수치를 기록하며 수익성이 악화됨을 보여준다. 전반적으로 볼 때, ROA는 2014년 이후 일정 수준의 회복과 변동을 거쳐 2017년부터는 안정될 무렵에 높은 값을 유지하다가, 2018년 이후에는 다시 하락하는 경향성을 드러낸다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전 기간에 걸쳐 점차 상승하는 경향을 보였다. 2014년 초에는 약 2.07~2.27 범위에 있었으며, 이후 2015년부터 2017년까지 꾸준히 상승해 3.36까지 치솟았다. 이는 기업이 부채를 통한 금융 구조를 점차 확대했음을 의미한다. 2018년 이후에는 4.29까지 상승하며 상당히 높은 레버리지 상태를 유지하고 있는데, 이는 기업이 보다 높은 부채 의존도를 보이고 있음을 시사한다. 따라서 재무 레버리지 비율의 증가는 재무 유연성에 영향을 미치며, 재무 위험 증가와 함께 자본 조달 전략이 변화했음을 알 수 있다.
- 자기자본비율(ROE)
- ROE는 전 기간 동안 낮은 수치에서 대폭 상승하는 모습을 보여주었다. 2014년 초에는 거의 0%에 가까운 낮은 수준이었으나, 2015년 말 이후 급격히 상승하여 2017년까지 안정적으로 높은 수준(약 64%~68%)을 기록하였다. 이 기간 동안 기업의 자기자본 수익성이 크게 향상된 것으로 해석되며, 특히 2016년과 2017년에는 매우 높은 수치를 나타내어 주주 수익률이 상당히 개선됨을 보여준다. 이후 2018년 하반기에는 다시 둔화되어 50%대 후반으로 낮아졌으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 전반적으로 높은 ROE는 기업이 자기자본을 효율적으로 활용하고 있음을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
eBay Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2014년부터 2015년 초까지는 데이터가 누락되어 있으나, 2015년 3월 이후부터는 전반적인 증가세를 나타내고 있다. 특히 2017년 12월에는 매우 높은 80.93%를 기록하며 강한 수익성을 보여주었다. 이후 2018년 12월까지는 수익률이 20% 후반에서 80%대까지 변동하는 큰 폭의 상승과 하락을 반복하였다. 2019년에는 3분기 및 4분기 모두 음수로 전환되어 수익성 악화를 경험했으며, 특히 3분기에는 -10.62%, 4분기에는 -16.56%를 기록하여 적자폭이 커진 것을 볼 수 있다. 전반적으로 2014년부터 2019년까지는 변동성이 크고 일부 기간에는 적자가 심화된 양상이 나타난다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2014년 이후 전체적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 2분기에는 0.58로 최고치를 기록하였다. 이는 자산을 효과적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 개선되고 있음을 시사한다. 중장기적으로는 0.4에서 0.6 사이를 유지하며 안정적인 자산 활용도를 보여주고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2014년 말 2.07에서 2019년 2분기 기준 5.72까지 꾸준히 증가하였다. 이는 부채비율이 점차적으로 높아지고 있다는 의미로, 자본구조가 레버리지를 통해 공격적으로 변화하고 있음을 알 수 있다. 특히 2018년 이후 빠른 증가세를 보이며 재무 위험이 다소 커지고 있는 점이 주목된다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2014년 이후 2015년 초까지 누락된 후 2015년 3월부터 2017년까지는 15% 이상에서 큰 폭의 변동성을 보였다. 2017년 12월 이후에는 60% 이상 매우 높은 수치를 유지하며, 자본 수익률이 극적으로 향상되었다. 그러나 2019년 3분기와 4분기에는 각각 -12.6%와 -21.64%로 기록되어 수익률이 급락했고, 이는 수익성 저하와 함께 자본이 크게 희석되거나 손실이 발생했음을 나타낸다. 전체적으로 2015년 이후 ROE는 매우 변덕스럽게 움직이고 있으며 높은 수익성과 동시에 급격한 하락도 경험하는 양상이다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
eBay Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2017-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2014년에는 데이터가 누락되어 명확한 추세를 파악하기 어려우나, 이후 2015년부터 2017년까지는 상당한 변동성을 보이며 높은 수치를 기록하였다. 특히 2015년 1분기부터 2017년 4분기까지는 20% 이상 유지되었으며, 일부 분기에는 80%를 초과하는 매우 높은 수치를 나타내었다. 이는 수익성이 일시적으로 급증하는 패턴을 보여줍니다. 반면 2018년 이후, 특히 2019년 2분기 이후에는 수익률이 급격히 감소하며 음수로 돌아서는 모습을 볼 수 있는데, 이는 순이익이 크게 감소하거나 손실이 발생한 시기를 반영하는 것으로 해석된다. 특히 2019년 1분기와 2분기에는 -10%에서 -16% 수준으로 하락하여 수익성 저하가 두드러졌다.
- 자산회전율(Asset Turnover)
- 이 지표는 2014년 이후 전체적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2014년 6월 이후부터 점차 안정적 증가가 관찰된다. 2016년 초에는 약 0.4 수준에서 유지되었으나, 이후 지속적으로 상승하여 2018년계에는 0.47~0.58 범위로 확장되고 있다. 이는 자산의 효율적 활용이 점차 개선되고 있음을 시사하며, 회사가 자산을 더 효과적으로 매출로 전환하는 능력이 향상된 것으로 해석할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2014년 이후, ROA는 변동성을 보이면서도 전반적인 상승세를 나타낸다. 특히 2016년 후반부터 2018년까지는 20~30%대의 수익성을 기록하며 강한 성과를 보여줍니다. 이는 자산 활용의 효율성 증가와 수익성 향상에 힘입은 것으로 보입니다. 한편, 2019년에는 다수의 분기에서 수치가 마이너스를 기록하며 잠시 하락하거나 수익성이 악화된 모습을 보여준다. 예를 들어 2019년 1분기와 2분기에는 각각 약 11~12%, 이후에도 -3%대의 수익률을 기록하는 등, 특정 기간 동안 수익성의 하락이 지속되었다. 이러한 변동은 기업의 운영 또는 시장 환경 변화 등에 영향을 받은 결과로 해석할 수 있다.